- •Об определении рыночной стоимости
- •1 Основные факты и выводы 5
- •2 Основания для проведения оценки 6
- •3 Задание на оценку 7
- •4 Сведения о Заказчике оценки и об исполнителе 10
- •5 Точное описание объекта оценки с приведением ссылок на документы, устанавливающие количественные и качественные характеристики объекта оценки 16
- •6 Анализ рынка объекта оценки, а также анализ других внешних факторов, не относящихся непосредственно к объекту оценки, но влияющих на его стоимость 17
- •7 Анализ финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого предприятия. 23
- •8 Методология оценки 41
- •9 Расчет рыночной стоимости объекта оценки затратным подходом. 44
- •10 Расчет рыночной стоимости объекта оценки доходным подходом. 51
- •11 Согласование результатов оценки 63
- •Основания для проведения оценки
- •Задание на оценку
- •Объект оценки
- •Имущественные права на Объекты оценки:
- •Цель оценки
- •Ограничения, связанные с предполагаемым использованием результатов оценки
- •Вид стоимости
- •Дата оценки (дата проведения оценки, дата определения стоимости)
- •Срок проведения оценки
- •Заявление о соответствии
- •Содержание и объем работ, использованных для проведения оценки
- •Сведения о Заказчике оценки и об исполнителе
- •Сведения о Заказчике
- •Сведения об Исполнителе
- •Оценщики и специалисты, участвовавшие в проведении работ
- •Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки (в том числе специальные)
- •Перечень использованных при проведении оценки данных с указанием источника их получения
- •Перечень документов, предоставленных Заказчиком
- •Перечень источников внешней информации
- •Перечень нормативных актов
- •Применяемые стандарты оценочной деятельности и обоснование их применения
- •Общие термины и определения, обязательные к применению2
- •Прочие термины и определения
- •Точное описание объекта оценки с приведением ссылок на документы, устанавливающие количественные и качественные характеристики объекта оценки
- •Имущественные права на объект оценки
- •Обременение оцениваемых прав
- •О текущем использовании объекта оценки
- •Анализ рынка объекта оценки, а также анализ других внешних факторов, не относящихся непосредственно к объекту оценки, но влияющих на его стоимость
- •Обзор экономической ситуации в России в августе 2012 года
- •Краткий обзор ресторанного бизнеса
- •Анализ финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого предприятия.
- •Оценка состава и структуры баланса
- •Оценка динамики состава и структуры актива баланса
- •Оценка динамики состава и структуры пассива баланса
- •Оценка финансовой устойчивости
- •1. Абсолютная устойчивость финансового состояния
- •2. Нормальная финансовая устойчивость
- •3. Неустойчивое финансовое состояние
- •4. Кризисное финансовое состояние
- •Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
- •Оценка платежеспособности и ликвидности
- •Оценка платежеспособности предприятия по абсолютному показателю чистого оборотного капитала
- •Оценка финансовых показателей платежеспособности
- •4.9 Оценка деловой активности
- •Общие выводы по результатам финансового анализа
- •Методология оценки
- •Затратный подход
- •.Рыночный подход
- •Доходный подход
- •Расчет рыночной стоимости объекта оценки затратным подходом.
- •Нематериальные активы (Строка 130)
- •Основные средства (Строка 150)
- •Запасы (Строка 210)
- •Денежные средства (Строка 250)
- •Долгосрочные займы и кредиты (Строка 410)
- •Краткосрочные займы и кредиты (Строка 510)
- •Кредиторская задолженность (Строка 520)
- •Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (Строка 630)
- •Скорректированная стоимость чистых активов
- •Выбор базы дохода
- •Построение прогноза денежного потока
- •Основные допущения при построении денежных потоков
- •Прогноз основных макроэкономических показателей
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Прогноз доходов
- •Прогноз выручки ооо «рога и копыта», тыс. Руб.
- •Прогноз себестоимости
- •Прогноз себестоимости продукции ооо «рога и копыта», тыс. Руб.
- •Прогноз прочих доходов и расходов
- •Прогноз налоговых отчислений и прогноз чистой прибыли
- •Прогноз чистой прибыли компании в 2013 – 2015 гг., тыс. Рублей
- •Прогноз амортизации, капитальных вложений, изменения величины собственного оборотного капитала и долгосрочной задолженности
- •Прогноз изменения сок, тыс.Руб.
- •Расчет прогнозных денежных потоков Компании
- •Расчет прогнозных денежных потоков Компании, тыс. Рублей
- •Расчет ставки дисконтирования
- •Метод оценки капитальных активов (capm)
- •Метод кумулятивного построения
- •Данные об офз, используемые при выборе безрисковой ставки
- •Экспертная оценка вклада различных факторов в величину премии за риск
- •Градация рисков
- •Расчет ставки дисконтирования
- •Оценка рыночной стоимости собственного капитала
- •Ошибка! Объект не может быть создан из кодов полей редактирования.
- •Оценка рыночной стоимости собственного капитала
- •Внесение итоговых поправок и расчет рыночной стоимости 100% долей Компании
- •Расчет избытка (дефицита) сок, тыс. Рублей
- •Расчет рыночной стоимости объекта оценки
- •57 190 000 (Пятьдесят семь миллионов сто девяносто тысяч) рублей.
- •Согласование результатов оценки
- •57 190 000 (Пятьдесят семь миллионов сто девяносто тысяч) рублей.
- •122 439 030,0 (Сто двадцать два миллиона четыреста тридцать девять тысяч тридцать) рублей.
- •Расчет стоимости объекта оценки в рамках Сравнительного подхода
- •Расчет стоимости объекта оценки в рамках Доходного подхода
- •Итоговое заключение о стоимости
- •Величина рыночной стоимости оборудования по состоянию на 27 марта 2013 года составляет, округленно:
- •122 439 090,0 (Сто двадцать два миллиона четыреста тридцать девять тысяч девяносто) рублей
- •Приложение № 2. Документы.
57 190 000 (Пятьдесят семь миллионов сто девяносто тысяч) рублей.
Заключение о рыночной стоимости объекта оценки.
Рыночная стоимость 100% долей в уставном капитале ООО «РОГА И КОПЫТА», составляет по состоянию на 27 марта 2013 года:
57 190 000 (Пятьдесят семь миллионов сто девяносто тысяч) рублей.
Приложение № 1. Корректировка основных средств.
Расчет стоимости объекта оценки в рамках Затратного подхода.
Исходя из технического описания и характеристик объекта оценки, в рамках настоящего Отчета использовался сравнительный подход.
определение полной восстановительной стоимости
определение поправок
определение рыночной стоимости
Определение рыночной стоимости объекта оценки
Согласно этому методу первоначальную стоимостьобъекта умножают на индексирующий коэффициент, который представляет собой отношение ценовых индексов на дату оценки и действия первоначальной стоимости.
Метод индексации первоначальной балансовой стоимости объекта применяется в случаях, если известна первоначальная стоимость объекта на какой-либо момент; имеютсяданныео ценовых индексах запериодотмомента действия первоначальной стоимости до оценки для соответствующей группы оборудования.
Рыночная стоимость объекта оценки определяется по формуле:
Срын = Сперв * Кинд - Инак
Где:
Сры стоимость рыночная
Сперв стоимость первоначальная
Кинд Индекс пересчета
Инак Износ накопленный
Расчет совокупного износа
Физический износ. По форме проявления физический износ подразделяется на технический и конструктивный. Первый выражается в снижении технико-экономических характеристик по сравнению с нормативным, паспортным уровнем. Второй обуславливается нарастанием конструктивной усталости основных составляющих элементов, повышающих вероятность отказов, а также снижением защитных свойств внешних покрытий. Он определяется следующими методами:
срока жизни;
укрупненной оценки технического состояния.
Метод срока жизни. Процент физического износа рассчитывается как отношение эффективного возраста к сроку экономической жизни, которые устанавливаются общими нормативами или гарантированными сроками службы изготовителя. Расчетная формула имеет вид:
где:
Св – восстановительная стоимость;
Тн – нормативный срок службы;
То – срок остающейся полезной жизни.
Метод укрупненной оценки технического состояния. Целесообразно использовать специальные оценочные шкалы, разрабатываемые по каждой группе материальных ресурсов. Они характеризуют внешние проявления старения и изменения технических характеристик с сокращением срока службы.
Таблица 35
Оценка состояния |
Характеристика физического состояния |
Коэффициент износа (%) |
Новое |
Новое, установленное и еще не эксплуатировавшееся оборудование в отличном состоянии |
0 |
5 | ||
Очень хорошее |
Практически новое оборудование, бывшее в недолгой эксплуатации и не требующее ремонта или замены каких-либо частей |
10 |
15 | ||
Хорошее |
Бывшее в эксплуатации оборудование, полностью отремонтированное или реконструированное, в рабочем состоянии. |
20 |
25 | ||
30 | ||
35 | ||
Удовлетворительное |
Бывшее в эксплуатации оборудование, требующее некоторого ремонта или замены мелких отдельных частей, таких как подшипники, вкладыши и др. |
40 |
45 | ||
50 | ||
55 | ||
60 | ||
Условно пригодное |
Бывшее в эксплуатации оборудование, пригодное для дальнейшей эксплуатации, но требующее значительного ремонта или замены главных частей, таких как двигатель и других ответственных узлов. |
65 |
70 | ||
75 | ||
80 | ||
Не удовлетворительное |
Бывшее в эксплуатации оборудование, требующее капитального ремонта, такого как замена рабочих органов основных агрегатов |
85 |
90 | ||
Не годное к применению |
Элементы находятся в непригодном к эксплуатации состоянии |
97,5 |
100 |
Функциональный износ. Он представляет собой потерю стоимости, вызванную либо появлением более дешевого изделия, либо производством более экономичных аналогов.
Функциональный износ определяется либо экспертно, либо на основании формулы:
где:
К - корректирующий коэффициент;
Хо, Хан - характеристики оцениваемого объекта и аналога.
Функциональный износ принят равным нулю.
Внешний износобуславливается состоянием рынка оцениваемых ресурсов, соотношением спроса и предложения.
В настоящее время практически не существует способов определения внешнего износа в нашей стране, безоговорочно принимаемых всем оценочным сообществом. Внешний износ принят равным нулю.
Для определения остаточной стоимости оцениваемого имущества из восстановительной стоимости вычитается износ: физический, функциональный и внешний.
Совокупный износ объекта оценки определяется по формуле:
И = 1 - (1 - Ифи. /100)* (1 - Ифункц./100) *(1 - Ивнешн./100)
Где,
И% накопленный износ, %;
Ифиз% - физический износ, %;
Ифун% функциональный износ, %;
Ивн% внешний износ, %.
Расчет совокупного износа объектов оценки представлен далее в таблице.
Итоговый расчет стоимости оцениваемых объектов
Расчет рыночной стоимости оцениваемых объектов с учетом общего накопленного износа производится путем вычитания рассчитанной величины износа из первоначальной, скорректированной на индекс- дефлятор, стоимости по формуле:
Сост.. = Свосст * (1 – И),
где:
Сост. - остаточная стоимость оцениваемого объекта с учетом общего накопленного износа;
Свосст. – восстановительная стоимость оцениваемого объекта в уровне цен на дату оценки;
И - общий накопленный износ по оцениваемому объекту.
Расчет индекса-дефлятора на дату проведения оценки
По данным Федеральной службы государственной статистики Индекс-дефлятор ВВП за 2012г. по отношению к ценам 2013г. составил 1,066
Исходя из прогнозных данных, Оценщик рассчитал, что Индекс-дефлятор ВВП за 2012г. по отношению к ценам 2013г. составит 1,066.
Таблица 36
В рамках затратного подхода остаточная стоимость объекта оценки равна его рыночной стоимости.
Вывод: в результате применения метода замещения в рамках затратного подхода к оценке оборудования, получено следующее значение стоимости: