3 Часть (статьи 92, 92.1)

Предельные значения дефицита федерального бюджета

Дефицит федерального бюджета не может превышать размер ненефтегазового дефицита федерального бюджета (размер последнего не может превышать 4,7 процентов от валового внутреннего продукта, прогнозируемого в соответствующем финансовом году.

Утверждение федерального бюджета с дефицитом допускается только в случае, если прогнозируемая на соответствующий финансовый год цена на нефть не превышает базовой цены на нефть, установленной в соответствии с настоящим Кодексом.

Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Предельные значения дефицита бюджета субъекта Российской Федерации и муниципального образования:

Предельное значение дефицита бюджета субъекта Российской Федерации не должно превышать 15% утвержденного годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета безвозмездных поступлений.

При этом предельное значение дефицита бюджета субъекта Российской Федерации в отношении которого осуществляются меры, предусмотренные пунктом 4 статьи 130 настоящего Кодекса не должно превышать 10% утвержденного годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета безвозмездных поступлений.

В случае утверждения законом субъекта Российской Федерации о бюджете в составе источников финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации поступлений от продажи акций, долей, паев, находящихся в собственности субъекта Российской Федерации, а также земельных участков, находящихся в собственности субъекта Российской Федерации, и снижения остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации предельный размер дефицита бюджета субъекта Российской Федерации может быть утвержден в пределах указанных поступлений и снижения остатков средств на счетах с превышением установленных настоящим пунктом ограничений.

Предельное значение дефицита бюджета муниципального образования не должно превышать 10% утвержденного годового объема доходов бюджета муниципального образования без учета безвозмездных поступлений и поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.

При этом предельное значение дефицита бюджета муниципального образования, в отношении которого осуществляются меры, предусмотренные пунктом 4 статьи 136 настоящего Кодекса не должно превышать 5% утвержденного годового объема доходов бюджета муниципального образования без учета безвозмездных поступлений и поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.

В случае утверждения муниципальным правовым актом представительного органа муниципального образования о бюджете в составе источников финансирования дефицита местного бюджета размера поступлений от продажи акций, долей, паев, находящихся в собственности муниципального образования, а также земельных участков, находящихся в собственности муниципального образования и снижения остатков средств на счетах по учету средств местного бюджета предельный размер дефицита местного бюджета, может быть утвержден в пределах указанных поступлений и снижения остатков средств на счетах с превышением установленных настоящим пунктом ограничений.

9 вопрос Внешний долг РФ и внешний государственный долг РФ: различия показателей. Качественная характеристика внешнего долга (является ли объем долга проблемной величиной по критериям международных рейтинговых агентств? Какой долг называют рыночным / нерыночным? Какова доля рыночного долга во внешнем государственном долге РФ?

Внешний долг России — обязательства, возникающие в иностранной валюте (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ).

Внешний долг государственный – заимствования, привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций), по которым возникают государственные финансовые обязательства. В РФ право на осуществление внешних государственных заимствований находится в компетенции Правительства РФ, которое осуществляет эти заимствования на основе международных договоров и гражданско-правовых соглашений. Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно устанавливается в законе о федеральном бюджете. При этом согласно Федеральному закону “О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям” в предельном размере внешних заимствований не учитываются внешние займы РФ у стран — участников СНГ.

Вне́шний долг — суммарные денежные обязательства страны, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определенную дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам^[1]. Может взиматься:

• правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов)

• кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.)

• напрямую крупными предприятиями страны

• у кредитно-финансовых организаций других стран

К числу качественных критериев, определяющих позитивные изменения в состоянии государственного долга Российской Федерации, следует отнести: а) снижение расходов по управлению государственным долгом на основе сокращения доходности долговых обязательств, оптимизации их структуры; прекращение практики осуществления краткосрочных заимствований на внутреннем рынке; б) планомерное осуществление погашения долговых обязательств перед гражданами Российской Федерации; в) сокращение объема задолженности на внешнем рынке России по основному долгу перед странами-членами Парижского клуба более чем на 90% и экономия денежных средств за счет досрочного погашения долга;  г) снижение такого показателя (при сравнении с внешним долгом), как процент от объема ВВП (до 8%).

Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:1) Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга.2) Важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга). При измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию.3) При оценках дефицита государственного бюджета на макроуровне, как правило, не учитывается состояние местных бюджетов, которые могут иметь излишки. Нередко местные органы власти целенаправленно искажают статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить налоговые отчисления в федеральный бюджет. Эта закономерность характерна практически для всех переходных экономик, в которых наметилась тенденция к фискальной децентрализации. В итоге при оценке дефицита федерального бюджета происходит завышение.4) Наряду с измеряемым (официальным) дефицитом госбюджета, как в индустриальных, так и в переходных экономиках, в том числе и в России, существует его скрытый дефицит, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих банков. Скрытый дефицит бюджета занижает величину фактического бюджетного дефицита и государственного долга, что нередко делается целенаправленно (например, перед выборами), а также в рамках "жесткого" курса правительства на ежегодно сбалансированный бюджет.

Объём госдолга является проблемной величиной, при условии, если он слишком велик и его невозможно «обслужить», то есть выплатить саму сумму долга+начисленные проценты по нему.

Рыночный долг -обращаемые на рынке гос.облигации.

Долг становится нерыночным по причине нежелания государства «отпускать» свои облигации на рынок из-за боязни понести убыток капитала, а также необходимости брать кредиты, когда нет иных способов занять.

Рыночная доля во внешнем госдолге в %:

Средняя 89,5

Миним 19,1

Максим 100

11 вопрос Реструктуризация долговых обязательств - дайте определение по ст. 105 БК РФ. В чем отличие от «рефинансирования»? Долговое обязательство какого срока – кратко- средне и долгосрочное – будет в наибольшей мере отвечать реализации возможностей реструктуризации и рефинансирования?

Реструктуризация долга - основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств (продление сроков возврата займа, послабления в пенях, процентах, отсрочка в возрате займа). Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Рефинансирование подразумевает:

1) погашение государственного долга путем выпуска новых займов, который выдается для погашения старого долга, главным образом заменой краткосрочных обязательств или обязательств, по которым истекает срок погашения, долгосрочными ценными бумагами;

2) продажа компанией новых ценных бумаг с целью использования полученных денег для изъятия из обращения существующих ценных бумаг. Обеспечивается экономия затрат по выплате процентов, продление срока погашения займа;

3) один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики Банка России. Представляет собой кредитование Банком России банков, в т. ч. учет и переучет векселей. Формы, порядок и условия Р. устанавливаются Банком России; 

4) пролонгация срока долга, займа и (или) увеличение его суммы; 

5) изменение условий кредита (графика погашения, ставки процента).

В отличие от реструктуризации, рефинансирование можно провести не только в том банке, который выдал вам кредит, но и поискать другое банковское учреждение. При проведении рефинансирования деньги не выдаются на руки заемщику, а поступают прямо на счет погашения старого долга. Если сумма нового кредита немного превышает этот долг, то ее остаток вы сможете получить на руки и использовать по своему усмотрению.

Проще всего будет рефинансировать срочный кредит без залога. А сложнее и дороже всего - ипотечный кредит и кредит, выданный на покупку автомобиля. Если срок кредита составляет меньше 3-х лет, а разница в процентах меньше 2-3%, то рефинансировать кредит нежелательно, так как это просто не является выгодной сделкой.

12 вопрос По данным с сайта Минфина заимствования РФ составляют:

гос внутренние заимствования (тыс. руб.) – полностью гос ценные бумаги

2012г.	2013г.	2014г.
709 762 253,6	1 186 142 324,2	1 093 512 629,9

Честно говоря, не понимаю, почему за 2012г. стоит такая цифра, видимо это данные без учета планируемых в этом году займов, в программе гос внутренних заимствований на 2012-2015гг. так:

2012г.	2013г.	2014г.
1 208 836 351,7	1 186 142 324,2	1 093 512 629,9

гос внешние заимствования (млн. долл. США)

2012г.	2013г.	2014г.
5 608,4	5 618,8	5 712,5

если пересчитать по курсу на 27.10.2012 в тыс. руб, то получится

2012г.	2013г.	2014г.
176 541 215,2	176 868 586,4	179 818 075,0

Исходя из этих данных и слов замминистра финансов С.А. Сторчака «Мы не меняем (планы по займам на внешнем рынке на 2012 год - ред.), у нас совершенно очевидный приоритет национального рынка», можно сделать вывод о том, что в современной долговой политике приоритетными являются внутренние заимствования.

Отрицательные характеристики внешних займов:

- усиливается  зависимость РФ от иностранных государств, предоставляющих кредиты, при принятии решений в области экономической политики;

- происходит  сокращение объёма средств, которые  могли быть направлены на инвестирование, что серьёзно ограничивает экономический  рост;

- ослабляется мотивация к достижению наилучших макроэкономических показателей, которые повлекли бы за собой требования о своевременном погашении долга в полном объёме;

- сокращается  объём средств, которые могли  быть направлены на развитие  социальной сферы, усиливается социальная напряженность;

- дестабилизируется денежно-кредитная ситуация;

- происходит ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов.