2.3 Оценка стоимости активов организации.

Цель оценки стоимости активов организации заключается в определении стоимости имеющихся на данном предприятии активов, иными словами – это оценка стоимости бизнеса, то есть стоимость тех ресурсов, которыми непосредственно владеет предприятие . Оценка стоимости активов приведена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Оценка стоимости активов

Показатель	Значение показателя				Изменение
	в тыс. р		в % к валюте баланса		тыс. р (гр.3-гр.2)	± % ((гр.3-гр.2) : гр.2)
	31.12.2012	31.12.2013	на начало анализируемого периода (31.12.2012)	на конец анализируемого периода (31.12.2013)
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	1 002 868	1 082 202	48,7	56,8	+79 334	+7,9
2. Уставный капитал	10 298	10 298	0,5	0,5	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	992 570	1 071 904	48,2	56,2	+79 334	+8

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2013 намного (в 105,1 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того следует отметить увеличение чистых активов на 7,9% за весь анализируемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.

Рисунок 3 – Динамика чистых активов и уставного капитала

2.4 Основные показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.

Показатели финансовой устойчивости позволяют выявить степень зависимости предприятия от заемных средств. К таким показателям относятся коэффициент автономии, коэффициент финансового риска, коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами, коэффициент маневренности и собственно коэффициент финансовой устойчивости, значения которых приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.4 - финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2012	31.12.2013
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,48	0,56	+0,08	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,55 (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент финансового левериджа	1,06	0,76	-0,3	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 0,82 и менее (оптимальное 0,25-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,06	1,13	+0,07	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0,48	0,56	+0,08	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,85 и более.
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,07	0,11	+0,04	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,1 и более.
6. Коэффициент обеспеченности запасов	0,38	0,6	+0,22	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,99	1	+0,01	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2013 составил 0,56. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале организации составляет 56%, соответствуя общепринятому критерию (нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более, оптимальное 0,65-0,8). За весь анализируемый период произошел ощутимый рост коэффициента автономии, составивший +0,08.

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на рисунке 4:

Рисунок 4 – Структура капитала организации

Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) за рассматриваемый период снизился до 0,76 (т.е. на 0,3 ), что оценивается положительно, т.к. чем выше финансовый рычаг, тем большая доля обязательств приходится на каждый рубль собственного капитала, и как следствие финансовая независимость организации снижается.

На 31 декабря 2013 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,13. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2012 г. по 31 декабря 2013 г.) стремительно вырос (+0,07). На последний день анализируемого периода (31.12.2013) значение коэффициента является нормальным.

Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) за весь рассматриваемый период заметно вырос до 0,56 (т.е. на 0,08). Значение коэффициента на последний день анализируемого периода ниже нормы.

Коэффициент маневренности показывает, какой частью капитала предприятие может свободно распоряжаться, т.е какая часть СК не закреплена во внеоборотных активах. На 31 декабря 2013г данный показатель составил 0,11 (коэффициент маневренности на 2012 год составил 0,07), т.е вырос на 0,04. Такую тенденцию роста следует оценивать как положительную.

На 31 декабря 2013 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 0,6; это намного больше значения на начало анализируемого периода. На последний день анализируемого периода (31.12.2013) значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является достаточно хорошим.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (43,2% и 0,1% соответственно). При этом за весь анализируемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 0,7%.