Контрольна робота ЭП

Міністерство освіти і науки України

Національний авіаційний університет

Інститут заочного та дистанційного навчання

Кафедра економіки

Контрольна робота

з дисципліни

«ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА»

на тему: “Економічне обґрунтування інвестиційних проектів

впровадження в експлуатацію нового обладнання”

Склав: студент

Гр. Фінанси

Миропольський Олексій Підпис: № залік.книж. 16.12.477

Прийняв: Підпис:

Київ - 2013

1. Визначаємо поточні витрати з експлуатації нового обладнання за формулою:

В_екс = В_пр+В_нпр

1. Прямі витрати розраховуємо за формулою:

В_пр = В_зп+В_сз+В_ам+В_мат+В_ін.пр

1. Витрати на оплату праці персоналу, якій обслуговує обладнання (В_зп), визначаємо за формулою:

В_зп = W_тоК_трТ_зпК_дод

Підставляємо у формулу дані з умови задачі:

	1-ий варіант проекту	1-ий варіант проекту
Wто	56	61
Ктр	1,29	1,32
Тзп	1,63	1,58
Кдод	1,32	1,25

• 1-ий варіант проекту: В_{зп =} 56*1,29*1,63*1,32 = 155,43 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_зп = 61*1,32*1,58*1,25 = 159,03 тис. грн./рік

2. Витрати по статті „Відрахування на соціальні заходи” (В_сз) визначаємо за формулою:

В_сз = К_відВ_зп,

де К_від – коефіцієнт відрахувань на соціальні заходи, прийняти рівним 0,38.

Підставляємо у формулу дані задачі:

• 1-ий варіант проекту: В_{сз =} 155,43*0,38 = 59,06 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_сз = 159,03*0,38 = 60,43 тис. грн./рік

3. Витрати на повне відновлення (амортизацію) обладнання визначаємо за формулою:

В_ам = (Н_п.вВ_п.об)/100

де Н_п.в – норма амортизації на повне відновлення обладнання, дорівнює 20%;

В_п.об – первинна вартість обладнання:

• 1-ий варіант проекту: В_п.об = 540 тис. грн.

• 2-ий варіант проекту: В_п.об = 640 тис. грн.

Підставляємо у формулу дані задачі:

• 1-ий варіант проекту: В_ам = (20*540)/100 = 108 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_ам = (20*640)/100 = 128 тис. грн./рік

4. Розмір витрат на технічне обслуговування та ремонт обладнання слід прийняти в розмірі 25% від загальної суми витрат на повне відновлення (амортизації) обладнання:

В_мат = 0,25*В_ам

• 1-ий варіант проекту: В_мат = 0,25*108 = 27 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_мат = 0,25*128 = 32 тис. грн./рік

5. Розмір інших прямих витрат згідно умови задачі становить 15% від суми прямих витрат:

В_ін.пр. = 0,15*(В_зп + В_сз + В_ам + В_мат)

• 1-ий варіант проекту: В_ін.пр. = 0,15*(155,43+59,06+108+27) = 52,42 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_ін.пр. = 0,15*(159,03+60,43+128+32) = 56,92 тис. грн./рік

Прямі витрати дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_пр = 155,43+59,06+108+27+52,42 = 401,91 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_пр = 159,03+60,43+128+32+56,92= 436,38 тис. грн./рік

2. Непрямі витрати згідно умови задачі становлять 40% від прямих витрат:

В_нпр= 0,4 В_пр

Непрямі витрати дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_нпр = 0,4*401,91 = 160,76 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_нпр = 0,4*436,38 = 174,55 тис. грн./рік

Отже, поточні витрати з експлуатації нового обладнання дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_екс = 401,91+160,76 = 562,67 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_екс = 436,38+174,55 = 610,93 тис. грн./рік

2. Розраховуємо основні економічні показники ефективності за двома альтернативними інвестиційними проектами впровадження в експлуатацію нового обладнання.

1. Чисту поточна вартість або чисті дисконтовані вигоди (NPV) розраховуємо у табл.1 та табл.2.

Для розрахунку використовуємо формулу:

За здійсненими розрахунками експлуатаційні витрати складають:

• 1-ий варіант проекту: В_екс = 562,67 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: В_екс = 610,93 тис. грн./рік

Згідно умови задачі передбачається щорічне зниження поточних експлуатаційних витрат на 2%.

Згідно умови задачі вигоди дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: С = 930 тис. грн./рік

• 2-ий варіант проекту: С = 1050 тис. грн./рік

Згідно умови задачі передбачається щорічне збільшення вигод на 1,5% до попереднього року.

Роки	Вигоди	Витрати					Чисті вигоди		Коефіцієнт дисконтування (r=10%)		Дисконто-вані вигоди		Дисконто-вані витрати		Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	930,00	540,00	135,00	562,67	1237,67	-307,67		0,909		845,37		1125,04		-279,67
2-й	943,95		79,00	551,42	630,42	313,53		0,826		779,70		520,72		258,98
3-й	958,11		27,00	540,39	567,39	390,72		0,751		719,54		426,11		293,43
4-й	972,48		34,00	529,58	563,58	408,90		0,683		664,20		384,93		279,28
5-й	987,07		15,00	518,99	533,99	453,08		0,621		612,97		331,61		281,36
6-й	1001,87		27,00	508,61	535,61	466,27		0,564		565,06		302,08		262,97
7-й	1016,90		7,00	498,44	505,44	511,47		0,513		521,67		259,29		262,38
Разом	6810,38	540,00	324,00	3710,09	4574,09	2236,29				4708,51		3349,78		1358,73

Таблиця 1 – 1-й варіант проекту (r=10%)

Роки	Вигоди	Витрати					Чисті вигоди		Коефіцієнт дисконтування (r=10%)		Дисконто-вані вигоди		Дисконто-вані витрати		Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	1050,00	640,00	157,00	610,93	1407,93	-357,93		0,909		954,45		1279,81		-325,36
2-й	1065,75		123,00	598,71	721,71	344,04		0,826		880,31		596,13		284,18
3-й	1081,74		77,00	586,74	663,74	418,00		0,751		812,38		498,47		313,92
4-й	1097,96		35,00	575,00	610,00	487,96		0,683		749,91		416,63		333,28
5-й	1114,43		0,00	563,50	563,50	550,93		0,621		692,06		349,93		342,13
6-й	1131,15		16,00	552,23	568,23	562,92		0,564		637,97		320,48		317,48
7-й	1148,12		6,00	541,19	547,19	600,93		0,513		588,98		280,71		308,28
Разом	7689,14	640,00	414,00	4028,30	5082,30	2606,84				5316,06		3742,17		1573,90

Таблиця 2 – 2-й варіант проекту (r=10%)

Тому, як видно з табл.1 та табл.2 NPV відповідно дорівнює:

• 1-ий варіант проекту: NPV = 1358,73 тис. грн.

• 2-ий варіант проекту: NPV = 1573,90 тис. грн.

2. Коефіцієнт „Вигоди/Витрати” (В/С) розраховуємо за формулою:

Підставляємо у формулу дані з табл.1 та табл.2:

• 1-ий варіант проекту: В/С = 4708,51/3349,78 = 1,41

• 2-ий варіант проекту: В/С = 5316,06/3742,17 = 1,42

3. Термін окупності інвестицій (проекту) - Т_ок є зворотною величиною коефіцієнта „Вигоди/витрати” (В/С):

Підставляємо у формулу дані з табл.1 та табл.2:

• 1-ий варіант проекту: Т_ок = 3349,78/4708,51 = 0,71

• 2-ий варіант проекту: Т_ок = 3742,17/5316,06 = 0,70

4. Внутрішню ставку доходу або внутрішня норма рентабельності (IRR) розуміють таку відсоткову ставку (r), при який чиста поточна вартість (NPV) стає рівною нулю:

Внутрішня норма рентабельності (IRR) дає відповідь на питання, яка гранично допустима ставка відсотку на капітал забезпечує життєздатність проекту, або яка гранично допустима вартість капіталу (r) для інвестування у проект, який розглядається. Якщо розрахункове значення IRR більше відсоткової ставки за позиковими інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним і навпаки.

Розрахунок шуканого значення IRR ведуть методом послідовних наближень. Підставляючи у вищенаведену формулу змінні із заданим кроком ставки відсотку (r), визначають таке її значення, при якому NPV стає рівною нулю (NPV = 0).

Розрахунок IRR за формулою досить трудомістке завдання, тому його здійснюють як правило за допомогою комп’ютерних програм або за допомогою графічного методу.

Для побудови графіку розраховуємо NPV наших проектів при r=20%:

• 1-ий варіант проекту: NPV = 865,66 тис. грн. (табл.3)

• 2-ий варіант проекту: NPV = 995,53 тис. грн. (табл.4)

Роки	Вигоди	Витрати					Чисті вигоди		Коефіцієнт дисконтування (r=20%)		Дисконто-вані вигоди		Дисконто-вані витрати		Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	930,00	540,00	135,00	562,67	1237,67	-307,67		0,833		774,69		1030,98		-256,29
2-й	943,95		79,00	551,42	630,42	313,53		0,694		655,10		437,51		217,59
3-й	958,11		27,00	540,39	567,39	390,72		0,579		554,75		328,52		226,23
4-й	972,48		34,00	529,58	563,58	408,90		0,482		468,74		271,65		197,09
5-й	987,07		15,00	518,99	533,99	453,08		0,402		396,80		214,66		182,14
6-й	1001,87		27,00	508,61	535,61	466,27		0,335		335,63		179,43		156,20
7-й	1016,90		7,00	498,44	505,44	511,47		0,279		283,72		141,02		142,70
Разом	6810,38	540,00	324,00	3710,09	4574,09	2236,29				3469,42		2603,76		865,66

Таблиця 3 – 1-й варіант проекту (r=20%)

Роки	Вигоди	Витрати					Чисті вигоди		Коефіцієнт дисконтування (r=20%)		Дисконто-вані вигоди		Дисконто-вані витрати		Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	1050,00	640,00	157,00	610,93	1407,93	-357,93		0,833		874,65		1172,81		-298,16
2-й	1065,75		123,00	598,71	721,71	344,04		0,694		739,63		500,87		238,76
3-й	1081,74		77,00	586,74	663,74	418,00		0,579		626,33		384,30		242,02
4-й	1097,96		35,00	575,00	610,00	487,96		0,482		529,22		294,02		235,20
5-й	1114,43		0,00	563,50	563,50	550,93		0,402		448,00		226,53		221,47
6-й	1131,15		16,00	552,23	568,23	562,92		0,335		378,93		190,36		188,58
7-й	1148,12		6,00	541,19	547,19	600,93		0,279		320,32		152,67		167,66
Разом	7689,14	640,00	414,00	4028,30	5082,30	2606,84				3917,08		2921,55		995,53