МУ к СР Иностранные инвестиции

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Кузбасский государственный технический университет имени Т.Ф. Горбачева»

Кафедра экономики

Составитель Е. Е. Жернов

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Методические указания к самостоятельной работе для студентов всех форм обучения

Рекомендовано в качестве учебно-методической комиссией бакалавриата по направлению 080100.62 «Экономика» в качестве электронного издания для самостоятельной работы

Кемерово 2013

1

Рецензенты:

Кучерова Е.В., председатель учебно-методической комиссии бакалавриата по направлению 080100.62 «Экономика»

Осокина Н.В., профессор кафедры экономики

Жернов Евгений Евгеньевич. Иностранные инвестиции:

методические указания к самостоятельной работе для студентов направления подготовки бакалавра 080100.62 «Экономика», профиль «Финансы и кредит» [Электронный ресурс] всех форм обучения / сост.: Е.Е. Жернов. – Электрон. дан. – Кемерово: КузГТУ, 2013. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM) ; цв. ; 12 см. – Систем. требования : Pentium IV ; ОЗУ 8 Мб ; Windows XP ; (CD-ROM-

дисковод) ; мышь. – Загл. с экрана.

Содержат соответствующие указания по выполнению самостоятельной работы студентов по темам, предусмотренным рабочей программой дисциплины «Иностранные инвестиции».

Предназначены для выработки у студентов бакалавриата по направлению 080100.62 «Экономика», профиль «Финансы и кредит» такого навыка самостоятельной работы, как решение задач.

©КузГТУ, 2013

©Жернов Е.Е., составление, 2013

2

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Цели самостоятельной работы:

–закрепление и углубление уже имеющихся, а также приобретение новых теоретических знаний по дисциплине «Иностранные инвестиции»;

–выработка новых умений и навыков, связанных с практической деятельностью иностранных инвесторов.

Данные методические указания направлены:

–на развитие у студентов навыков самостоятельной деятельности в сфере иностранного инвестирования;

–на формирование у будущих бакалавров умения учиться на протяжении всей их профессиональной деятельности;

–на активизацию творческой деятельности студентов и осознание ими самостоятельной работы как важного элемента собственного развития.

Ниже в таблице приводится вид самостоятельной работы студентов (далее – СРС) по темам, изучаемым согласно рабочей программе данной дисциплины, с указанием трудоемкости в зачетных единицах (далее – ЗЕ), 1 ЗЕ = 36 часов.

Вид самостоятельной работы студентов по дисциплине «Иностранные инвестиции»

Как видно из таблицы, видом самостоятельной работы студентов, который предусмотрен рабочей программой дисциплины, является домашнее задание – решение задач.

Методические указания к выполнению домашнего задания приведены в следующем разделе.

3

2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ ДОМАШНЕГО ЗАДАНИЯ

Тема 1. Финансовая глобализация и международное движение капитала

Валютные курсы

1. Теоретические положения

Классификация валют по отношению к курсам:

–котируемая валюта – та, которую оценивают, как правило, в национальных денежных единицах оценщика;

–котирующая валюта – та, в единицах которой выражают котируемую валюту.

При оценке курса учитывается количество единиц котируемой валюты, которое сопоставляется с котирующей. Это количество получило название коэффициента котирования. Он может быть представлен как со стороны котируемой, так и со стороны котирующей валюты.

Классификация курсов валют представлена в табл. 1.

Таблица 1 Дуальная непересекающаяся классификация валютных курсов

где PAОБ , PBОБ – количество обмениваемых единиц национальных валют стран A и B;

PBПР/ A – количество единиц национальной валюты страны В,

получаемых при обмене (при продаже клиентом / покупке банком) валюты страны А;

PAПК/ B – то же, страны А при обмене (покупке клиентом / продаже банком) валюты страны В;

RAПК/ B , RAПР/ B – курсы покупок и продажи валюты А в стране В

(прямая котировка);

N A , N B – количество котируемых единиц (коэффициенты котировки) соответствующих валют.

Кросс-курс – соотношение между валютами, торги по которым не проводятся. Определяется расчетным путем на основе курсов этих валют по отношению к третьей.

При оценке кросс-курсов используются формулы (3) – (5):

Отношение t / T может определяться тремя способами:

–30 / 360, при этом продолжительность каждого месяца принимается равной 30 дням при 360 днях в году;

–факт / 360, при этом продолжительность каждого месяца принимается по календарю;

–факт / 365.

При расчетах теоретического форвардного курса в качестве значения спот-курса берут среднее значение курсов покупки / продажи.

Значение ТФК приближенным методом определяется по формуле (8):

Варианты индивидуальных заданий принимаются по прил. 1. и прил. 2.

2.Пример решения задачи

1.Исходные данные.

Таблица 2 Исходные данные, национальные денежные единицы (н.д.е.)

7

2.Среднее значение кросс-курса валюты А по отношению

квалюте В ( RA / B ):

(н.д.е. А за н.д.е. В).

3. Значение спот-курса покупки ( RAПК/ B ):

RAПК/ B = 8,9324,78101 = 0,28.

4. Значение спот-курса продажи ( RAПР/ B ):

RAПР/ B = 8,2424,99101 = 0,30.

5. Количество единиц валюты В, которую получит клиент при обмене 4000 н.д.е. страны А:

PBПР/ A = 4000 н.д.е. А · 0,28 · (1 : 10) = 112,0 н.д.е. В.

6. Количество единиц валюты А, которую получит клиент при обмене 500 н.д.е. страны В:

Таблица 3 Дополнительные исходные данные (форвардный курс1)

8

7. Форвардный курс валюты А по отношению к валюте В на конец июня, при заключении сделки банком в начале апреля, при его определении точным методом при заданном методе начисления:

7.1. Теоретический форвардный курс:

(н.д.е. А за н.д.е. В). 7.2. Форвардная маржа банка:

FM = 0,18 · 0,296 · (91 : 365) = 0,013 (н.д.е. А за н.д.е. В). 7.3. Форвардная цена покупки валюты:

0,296 + 0,013 = 0,31 (н.д.е. А за н.д.е. В).

3.Контрольные вопросы

1.Дайте определение понятия «мировой финансовый рынок».

2.Какое место в структуре мирового финансового рынка занимает валютный рынок?

3.Приведите классификацию валют по отношению к курсам. В чем экономический смысл коэффициента квотирования?

4.Классифицируйте основные виды валютных курсов.

5.Что такое «кросс-курс», «форвардный курс»?

6.Приведите основные методы начисления дохода банка при определении форвардного курса.

7.Какие факторы оказывают влияние на выбор банком того или иного метода начисления дохода?

Тема 2. Иностранные инвестиции. Международное движение предпринимательского капитала

Доходность иностранных ценных бумаг

1. Теоретические положения

Классификация доходностей ценных бумаг и формулы для их исчисления точным методом представлены в табл. 1.

9

Таблица 1 Классификация доходностей ценных бумаг и формулы

для их исчисления точным методом

В таблице приняты следующие обозначения: d — доходность, %;

ВН, ВЛ, ОБ – подстрочное обозначение внутренней (страновой), валютной и общей доходностей;

П, Э – надстрочное обозначение доходностей за период (П) и за год (Э) эквивалентной ставки;

P0 , P1 – курсы ценных бумаг в начале и в конце оценивае-

мого периода t (т. е. в начале и конце пребывания ценных бумаг у инвестора);

1Внутристрановая доходность.

2Для резидента она равна непосредственной доходности от вложений в ценные бумаги.