МУ к практ зан Фин рынки

1 ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ.

ЕЕМЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ

1.1Цели преподавания дисциплины

Целью освоения дисциплины «Финансовые рынки» является формирование у студентов теоретических знаний о структуре и особенностях формирования современных финансовых рынков с учетом современных тенденций их развития, а практических навыков по работе на финансовом рынке.

1.2 Задачи изучения дисциплины

Задачами изучения дисциплины является:

-освещение вопросов о сущности, структуре, функциях финансовых рынков, финансовых институтов и инструментов;

-изучение механизма функционирования и регулирования финансового рынка;

-приобретение навыков расчета показателей состояния финансового рынка;

-овладение техникой осуществления операций на финансовом рынке с различными финансовыми институтами.

1.3 Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата

Дисциплина «Финансовые рынки» входит в вариативную часть профессионального цикла изучаемых дисциплин программы подготовки бакалавров по направлению «Экономика» (дисциплина по выбору Б.3.В.6).

Дисциплина основывается на знаниях студентов, полученных в результате изучения предшествующих дисциплин: «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Экономика организации».

Основные положения дисциплины могут быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: «Корпоративные финансы», «Инвестиции», «Деньги, кредит, банки», «Финансовый менеджмент».

2 СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ

2.1 Общие положения

Для закрепления теоретических знаний в процессе изучения дисциплины «Финансовые рынки», в соответствии с учебным

планом направления подготовки бакалавра 080100.62 «Экономика», профиль 080107 «Финансы и кредит», проводятся практические занятия.

Формы контроля знаний студентов в ходе изучения дисциплины «Финансовые рынки»:

-текущий контроль – оценка уровня подготовки студента в процессе проведения преподавателем практических занятий путем опроса по лекционному материалу и дополнительной литературе, а также на основе проведения контрольных работ в форме заданий, задач, вопросов;

-промежуточный контроль – выполнение самостоятельной работы в форме заданий (к каждой контрольной точке (проставляется в рейтинговую систему));

-итоговый контроль – зачет, проводимый по теоретическим вопросам и задачам.

2.2 Распределение часов практических занятий по темам

Распределение часов практических занятий осуществляется в соответствии с таблицей 1.

Таблица 1 – Распределение часов для самостоятельной работы по темам занятий

2.3 Содержание практических занятий

Занятие 1-2.

Роль и функции финансовых рынков в экономике (4 ч)

Сущность финансового рынка. Роль финансового рынка в экономике. Функции финансовых рынков. Доходность и риск на финансовом рынке. Показатели доходности и риска и их соотношение. Виды финансовых рисков. Требуемая доходность по финансовым инструментам.

Вопросы для обсуждения

1.В чем заключается роль финансового рынка в экономике?

2.В чем заключается сущность понятия «финансовый рынок» в широком и узком смысле слова?

3.Какова структура финансового рынка?

4.Как можно классифицировать финансовые рынки по различным критериям?

5.Кто является субъектом/объектом финансового рынка?

6.Как можно охарактеризовать связь между доходностью и риском на финансовом рынке?

7.Каким рискам подвержены участники финансового

рынка?

Задания

1.Доходность финансового инструмента на базе 360 дней равна 25 %. Определите доходность на базе 365 дней.

2.Организация получила ссуду в банке в размере 10 млн. руб. сроком на 2 года. Сумма к погашению 12 млн. руб. Определите процентную ставку.

3.Организация получила кредит в банке в размере 300 тыс. руб. под 16 % годовых. Кредит выдан 5 апреля. Дата возвращения 15 июня. Определить размер наращенной суммы при условии расчета: а) точного процента; б) обыкновенного процента с точным числом дней ссуды; в) обыкновенного процента с приближенным числом дней ссуды.

Примерные задания для проведения контрольной работы

1.Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 100 тыс. руб., который разделен на 100 тыс. обыкновенных и привилегированных акций с одинаковым номиналом. Привилегированных акций выпущено максимально возможное количество. Сколько штук обыкновенных и привилегированных акций выпущено акционерным обществом?

2.Банк принимает валютные депозиты в долларах США сроком на 2 года по ставке 6% годовых (начисляется 1 раз в 3 месяца) и рублевые вклады на тех же условиях с процентной ставкой 8% годовых. Инвестор ожидает, что курс доллара по отношению к рублю вырастет на 10 % за 2 года. Что выгоднее: положить 100 тыс. руб. на рублевый или валютный депозит, если в момент принятия решения курс доллара составляет 25 руб. за 1 доллар?

3.За какой срок первоначальный капитал 150 млн. руб. увеличится до 400 млн. руб., если: а) на него начисляются сложные проценты по ставке 28 % годовых; б) проценты начисляются ежеквартально; в) проценты ежемесячно.

4.Дайте определение и раскройте экономический смысл понятий: финансовый рынок, денежный рынок, рынок ценных бумаг, кредитный рынок, рынок капиталов. Изобразите графически соотношение данных понятий.

5.Государственный деятель Бенджамин Франклин завещал жителям г. Бостона 1 тыс. фунтов стерлингов на следующих условиях: 1) деньги давать под 5 % годовых молодым ремесленникам; 2) через 100 лет из накопленных денег 100 тыс. фунтов стерлингов пустить на строительство общественных зданий; 3) оставшиеся после этого деньги отдать под те же проценты еще на 100 лет; 4) по истечении этого срока накопленную сумму разделить между бостонскими жителями и правлением Массачусетской общины, которой передать 3 млн. фунтов стерлингов. Сколько денег должно было достаться бостонским жителям через 200 лет после смерти Б. Франклина?

Занятие 3-4. Инструменты финансовых рынков (4 ч)

Классификации ценных бумаг. Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций. Показатели доход-

ности акций. Облигации. Классификация облигаций. Стоимостная оценка и оценка доходности облигаций. Вексель. Простой и переводный вексель. Обращение векселей. Индоссамент. Ответственность по вексельному обязательству. Стоимостная оценка векселя. Доходность векселей. Депозитные и сберегательные сертификаты. Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения. Форвардные контракты. Форвардная цена и цена форвардного контракта. Фьючерсы. Виды фьючерсов. Опционы. Виды опционов. Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Свопы. Виды свопов.

Вопросы для обсуждения

1.Какие виды финансовых инструментов вам известны (обозначьте критерий классификации)?

2.В чем заключается сущность понятия «ценная бумага»?

3.Раскройте содержание следующих качеств ценных бумаг: ликвидность, обращаемость, стандартность, бездокументарность.

4.Какие виды акций вам известны? Какие права она предоставляет ее потенциальному держателю?

5.Как определяется стоимость акций? Какие модели оценки акций существуют? В каких случаях целесообразно их использование на практике.

6.Как определить доходность акций?

7.В чем сущность понятия «облигация»? Какие виды облигаций выделяют?

8.В чем сущность понятия «вексель»? Какие виды векселей вам известны?

9.Как осуществляется стоимостная оценка векселя?

10.Как определяется доходность векселей?

11.Как определяется доходность депозитных и сберегательных сертификатов?

12.Какие производные финансовые инструменты вам известны? Какие функции они выполняют?

13.Величину, каких видов финансовых рисков, связанных с ценными бумагами, можно снизить с помощью хеджирования? Может ли хеджирование обеспечить полное страхование от возможного финансового риска? Почему?

14.Охарактеризуйте конвертируемые облигации как инструмент инвестирования. В чем преимущества и недостатки конвертируемых облигаций?

15.У инвестора есть купонная облигация, хранящаяся в депозитарии, номиналом 1 млн. руб. со сроком погашения через 2 года. Размер купона, выплачиваемого 1 раз в год, составляет 100 тыс. руб. На какие финансовые инструменты, можно разделить данную облигацию?

Задания

1.Инвестор собирается приобрести акции компании А. Анализируя динамику текущего развития компании за ряд лет, инвестор ожидает дивиденд 100 руб. на 1 обыкновенную акцию, и рост курсовой стоимости акции на 40 руб. требуемая ставка доходности 30 %. Определите цену акции, которую готов заплатить инвестор.

2.В текущем году компания выплатила 10 руб. на каждую обыкновенную акцию. Ежегодно дивиденды возрастают на 16 %. Инвестор требует доходность 25 %. По какой цене он согласен купить акцию?

3.Инвестор полагает что в будущем году компания получит 15 руб. на 1 акцию. Доля прибыли направленной на реинвестирование 58 %. Инвестор требует доходность 25 %. Прибыль, направляемая на развитие производства приносит доход 35 %.

4.Определите текущую доходность акции Сбербанка, если она была куплена за 56 руб. Размер годового дивиденда 10 руб.

5.Инвестор владел акцией 90 дней. За этот период он получил дивиденд в размере 5000 руб. Цена покупки акции 48560 руб. Цена продажи акции 52400 руб.

6.Рыночная процентная ставка 10 %. Купонная ставка по облигации номиналом 1000 руб. и сроком обращения 10 лет установлена в размере 12 % годовых. Определите стоимость облигации. Определите текущую стоимость облигации, если до ее погашения осталось 5 лет.

7.Акционерное общество выпустило 20%-ю конвертируемую облигацию со сроком погашения 10 лет. Номинальная стоимость облигации – 500 рублей. Через год облигация может обмениваться на 4 обыкновенные акции с номиналом 100 рублей. Ры-

ночная доходность – 40%. Рыночная цена обыкновенной акции – 150 рублей. Рассчитать облигационную и конверсионную стоимость облигации, определить, стоит ли обменивать её на акции.

8.Вексель номинальной стоимостью 100 тыс. руб. выпущен

вобращение с погашением 30 % годовых на сумму долга. Условиями выкупа предусмотрено, что он может быть предъявлен к погашению не ранее чем через 120 дней со дня выпуска, т.е. 30 октября 2011 года. Векселедержатель предъявил вексель банку 15 сентября 2011 года, продержав его 75 дней. Банк учел вексель по ставке 40 % годовых. Какую сумму получит первый и последующий векселедержатель?

9.Организация приобрела за 90 % от номинала депозитный сертификат со сроком погашения через 6 месяцев номинальной стоимостью 200 тыс. руб. Определить годовую доходность: 1) если организация дождется окончания срока обращения сертификата; 2) если владелец сертификата решит через 3 месяца его продать по ставке дисконта по 3-х месячным сертификатам 4%.

10.Два банка заключили между собой договор о процентном свопе. Согласно договору, первый банк 1 раз в полгода платит второму банку фиксированную процентную ставку 4 % годовых, от основной суммы равной 25 тыс. долл. в течение двух лет, получая от второго ставку LIBOR. В первом полугодии двухлетнего срока договора ставка LIBOR составила 4,5 % годовых. Определить сумму разницы в процентных ставках, которую должен выплатить второй банк первому по истечении первого полугодия.

11.Инвестор купил европейский трехмесячный опцион «колл» на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 120 руб. Определите финансовый результат операции для инвестора.

12.Текущий курс акции составляет 150 руб. Цена исполнения опциона на продажу составляет 160 руб. Премия, уплаченная за опцион, составляет 11 руб. Какова внутренняя и временная стоимость опциона?

13.Инвестор А приобрел опцион на покупку фьючерсного контракта по базисной цене 125 долл. и премией 11 долл. Инвестор Б приобрел аналогичный опцион на продажу фьючерсного контракта. Определите финансовый результат, если к истечению срока цены достигнут указанных в таблице 2 значений.