МУ к практ зан Фин рынки

Таблица 2 – Исходные данные

Реферативные работы

1.Мировой финансовый кризис и его влияние на экономику

России.

2.Особенности фондового рынка США.

3.Функции и инструменты денежного рынка.

4.Экзотические производные финансовые инструменты.

Текущий контроль. Проведение контрольной работы по 2 теме.

Примерные задания для проведения контрольной работы

1.Какие положительные и отрицательные стороны имеют обыкновенные и привилегированные акции для эмитента и для инвестора? Сделайте с этих позиций сравнительную характеристику обыкновенных и привилегированных акций.

2.Вексель был выписан 1 февраля 2012 г. сроком по предъявлении, по которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 тыс. руб. и проценты из расчета 12 %. Вексель был предъявлен к платежу 1 августа 2012 г. и оплачен. Какую сумму получил векселедержатель?

3.Какие цели преследует эмитент при сплите и консолидации акций? Что происходит с количеством акций, их номиналом

иуставным капиталом при сплите и консолидации акций? Расчеты целесообразно представить в виде таблицы 3.

Таблица 3 – Изменения в параметрах выпусков акций при сплите и консолидации

4.Банк предлагает следующие инструменты для инвестирования сроком на 1 год: депозит с процентной ставкой 15 %, вексель сроком по предъявлению с дисконтом 5 % и процентной ставкой 10 %, дисконтную облигацию по цене 85 %. Какой инструмент будет самым выгодным для инвестора с точки зрения доходности?

5.Коммерческий банк принимает депозитные вклады с ежеквартальной выплатой процентов и сроком 2 года под 8 % годовых, а также выпускает сберегательные сертификаты на предъявителя на тот же срок с процентной ставкой 8,5 %. Что выгоднее для инвестора – положить деньги на депозит или купить сертификат (с точки зрения доходности вложений)?

6.Проведите сравнительный анализ гибридных ценных бумаг на основе долевых финансовых инструментов и паев паевых инвестиционных фондов с точки зрения их инвестиционных качеств.

7.Каждому виду материальных ресурсов соответствуют определенные ценные бумаги. Установите это соответствие, заполнив таблицу 4, внеся в соответствующие строки виды ценных бумаг: акция, коносамент, жилищный сертификат, товарный опцион, товарный фьючерс, облигация, вексель, депозитный сертификат, варрант, сберегательный сертификат, чек, финансовый опцион, финансовый фьючерс.

Таблица 4 – Соответствие видов ресурсов и ценных бумаг

8.Изобразите графически зависимость между риском и доходностью инвестирования в ценные бумаги; между ликвидностью и доходностью ценной бумаги. Ответ обоснуйте.

9.Ранжируйте ценные бумаги (опционы; фьючерсы; облигации, обеспеченные залогом; облигации, необеспеченные залогом; простые акции; привилегированные акции) по шкале изменения инвестиционных качеств: от самого высокого качества к самому низкому.

10.Попробуйте классифицировать финансовые рынки по различным критериям, например, по географическому признаку, по эмитентам, по видам ценных бумаг …

Занятие 5-6. Институты финансовых рынков (4 ч)

Виды финансовых посредников и их особенности. Банки. Брокерско-дилерские компании. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Андеррайтинг ценных бумаг. Виды андеррайтинга. Функции андеррайтера. Институциональные инвесторы. Страховые компании. Пенсионные фонды. Институты коллективного инвестирования. Фондовая биржа. Участники биржевых торгов. Листинг и делистинг. Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок. Расчеты по сделкам с ценными бумагами. Клиринг. Учетная система на рынке ценных бумаг. Депозитарии. Регистраторы.

Вопросы для обсуждения

1.Какие финансовые институты вам известны? Каково их основное предназначение?

2.Охарактеризуйте виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указав профессиональных участников.

3.Какие функции выполняет фондовая биржа?

4.Какие способы организации биржевых торгов получили наибольшее распространение?

5.В чем заключается сущность андеррайтинга ценных бумаг? Какие виды андеррайтинга вам известны?

Задания

1.Выделите отличительные признаки брокерской деятельности от дилерской деятельности. Отличия целесообразно рассмотреть по следующим направлениям: публичное объявление котировок ценных бумаг и совершение сделки по этим котировкам; источники средств для покупки ценных бумаг; собственник ценных бумаг; источник дохода.

2.Выделите сходства и различия депозитарной и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Отличия депозитария от регистратора целесообразно рассмотреть по следующим направлениям: договорные отношения; объект обслуживания; учетные функции; вид счета; оплата услуг; конкурентная среда.

3.Охарактеризуйте процесс взаимодействия депозитариев и регистратора на основе схемы 1. Определите: 1) количество акционеров, указав количество принадлежавших им акций; 2) число номинальных держателей ценных бумаг; 3) укажите кто и кому открыл лицевой счет (или счет депо). Отразите на схеме изменения, в случае если Петров продаст 300 акций АО «Сот», которые зарегистрированы в другом депозитарии.

Схема 1 – Взаимодействие регистратора и депозитариев

Реферативные работы

1.Мировые тенденции развития финансовых посредников. Финансовые супермаркеты.

2.Организация эмиссии ценных бумаг.

3.Общие фонды банковского управления.

4.Финансовые потребности федерального правительства.

Текущий контроль. Проведение контрольной работы по 3 теме.

Примерные задания для проведения контрольной работы

1.Эмитент предложил выкупить андеррайтеру выпуск обыкновенных акций. Номинальная стоимость акции – 101 руб., их количество – 100 000 штук. Цена выкупа у эмитента – 102 руб. за акцию, цена предложения публике – 105 руб. за акцию. Определите доходность операции андеррайтера с данными ценными бумагами, если считать, что бумаги размещены за 1 месяц, а денежные средства андеррайтер получает в конце периода размещения. Найдите эмиссионный доход эмитента.

2.Проанализируйте финансовые риски, которые принимает на себя андеррайтер в случае андеррайтинга «на базе твердых обязательств» и «на базе лучших усилий». Сопоставьте риски эмитента и риски андеррайтера.

Занятие 7. Операции на финансовых рынках. Принципы инвестирования (2 ч)

Кассовые и срочные сделки. Маржинальные сделки. Сделки РЕПО. Инвестиционный портфель. Сбалансированный инвестиционный портфель. Стратегии управление инвестиционным портфелем. Понятие фундаментального анализа. Понятие и постулаты технического анализа. Методы технического анализа.

Вопросы для обсуждения

1.В чем сущность кассовых сделок? какие виды кассовых сделок распространены на практике?

2.В чем сущность сделки репо?

3.В чем заключается маржинальное кредитование? Каковы выгоды участников этой сделки?

4.В чем заключается отличие реальных инвестиций от финансовых?

5.Какие инвестиционные стратегии вам известны? Охарактеризуйте их сущность.

6.В чем заключаются преимущества и недостатки фундаментального анализа?

7.На каких постулатах основан технический анализ?

8.Какие методы технического анализа вам известны? Какие наиболее распространенные?

Задания

1.Текущая цена акции компании А составляет на дату t0 850 руб. Остаток средств на счете инвестора 200000 руб. Инвестор ожидает роста котировок в течение ближайших 45 дней. На

дату t1 цена акции А составила: а) 950 руб.; б) 700 руб. Определите финансовый результат операции. Комиссия брокера 0,05 %. Брокер кредитует инвестора с плечом 1:1. Плата за кредит 20 % годовых. Рассмотрите также ситуацию, когда инвестор использует только собственные средства.

2.Рассчитайте маржинальный остаток и определите тип состояния счета инвестора на основе таблицы 5.

Таблица 5 – Исходные данные

3. Проведите простой технический анализ динамики цены любого биржевого актива. Постройте по видимым максимумам и минимумам графика линии поддержки/сопротивления, линии тренда и линии канала. При решении задачи необходимо ответить на следующие вопросы: испытывает ли цена сопротивление при преодолении уровней? Как часто цена «отскакивает» от линий и уровней, как часто «пробивает» их? Насколько «масштабные» линии влияют на движение цены?

Реферативные работы

1.Этапы выработки инвестиционной стратегии и анализ возможных инвестиционных стратегий.

2.Ошибки инвестиционных стратегий.

Текущий контроль. Проведение контрольной работы по 4 теме.

Примерные задания для проведения контрольной работы

1. Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 100 акций компании А по цене 5000 руб. за акцию. Уровень первоначальной маржи, внесенной клиентом, составил 50%. При какой рыночной цене акций компании А уровень маржи на счете клиента составит 40%? При какой рыночной цене акций компании А уровень маржи на счете клиента составит 60%?

2.Клиенты Петров и Иванов инвестируют по 10 тыс. руб. в акции компании А, рыночная цена которых составляет 100 руб. Петров покупает акции по наличному счету, а Иванов, – используя маржинальный счет с 50%-ной первоначальной маржей. Когда цена акций достигла 120 руб., инвесторы закрыли свои позиции. Какова доходность данной инвестиционной операции для каждого из инвесторов?

3.Клиенты Петров и Иванов инвестируют по 10 тыс. руб. в акции компании А, рыночная цена которых составляет 100 руб. Петров покупает акции по наличному счету, а Иванов, – используя маржинальный счет с 50%-ной первоначальной маржей. Когда цена акций достигла 80 руб., инвесторы закрыли свои позиции. Каков финансовый результат данной инвестиционной операции для каждого из инвесторов?

4.Проанализируйте преимущества и недостатки активной и пассивной стратегии управления инвестиционным портфелем.

5.Что означает выражение: «не кладите все яйца в одну корзину»? Существует ли оптимальное количество «корзин» для инвестирования? Ответ обоснуйте.

6.Дж. Сорос опроверг следующий постулат: «Рынок всегда прав: котировки сами предрекут, что будет в будущем». Сорос выдвинул новый постулат: «Рынок неправ: изменение котировок вызывает дальнейшее изменение котировок». Какой из точек зрения вы придерживаетесь? Какие доводы можно привести «за» и «против». Какой стратегии при инвестировании вы будете следовать на рынке?

Занятие 8. Регулирование финансовых рынков (2 ч)

Государственное регулирование финансового рынка. Защита законных интересов инвесторов как важнейшая функция государства на финансовом рынке. Саморегулирование финансового рынка. Этика фондового рынка и традиции делового оборота как элементы регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг. Раскрытие информации как базовый принцип функционирования рынка ценных бумаг. Служебная (инсайдерская) информация. Запрещенные сделки.

Вопросы для обсуждения

1.Какие органы регламентируют деятельность финансовых рынков?

2.Какие функции выполняют государственные органы, регулирующие деятельность финансовых рынков? Какие инструменты при этом используют?

3.В чем основное предназначение саморегулируемых организаций?

4.Что относят к инсайдерской информации?

5.В чем сущность манипулирования рынком? Является ли это запрещенным деянием?

Задания

1. Выявите наиболее значимые факторы (из ниже перечисленных) для экономики текущего периода: 1) курс иностранной валюты; 2) ставка рефинансирования; 3) внутренние цены на топливо; 4) дефицит или профицит государственного бюджета; 5) рентабельность промышленности; 6) налоги; 7) инфляция; 8) индикаторы фондового рынка; 9) курс ценных бумаг наиболее надежных эмитентов; 10) внутренние инвестиции; 11) непроизводительные направления расходования средств бюджета; 12) темпы прироста ВВП; 13) доходы населения; 14) экспорт; 15) процентные ставки денежного рынка (в частности, цена кредитных ресурсов); 16) состояние мировых фондовых рынков; 17) иностранные инвестиции; 18) международные кредиты; 19) импорт товаров; 20) цены на сырьевые товары; 21) политические факторы. Укажите на взаимосвязь вышеозначенных факторов, выявите их взаимное влияние (выделить и рассмотреть тричетыре взаимосвязи и проиллюстрировать). Существуют ли факторы, между собой никак не связанные? Продолжите список факторов, добавив еще три-четыре показателя, которые являются значимыми для финансово-кредитной системы страны.

2. Исследуйте теоретические и практические аспекты функционирования отдельного сегмента финансового рынка РФ по следующим направлениям: 1) проведение классификации, выявление подсегментов; 2) изучение участников данного рынка; 3) исследование товара данного рынка, выявление его специфики; 4) рассмотрение видов и форм регулирования, используемых