Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

МедведевЕД12эк2

.pdf
Скачиваний:
9
Добавлен:
11.03.2016
Размер:
892.47 Кб
Скачать

уровень прямых инвестиций. 2. Стагфляция. 3. Низкий экспорт металлообрабатывающего оборудования. 4. Приход к власти новых собственников на машиностроительных предприятиях, и как следствие санация всех расходов. 5. Неэффективная структура управления на большинстве станкостроительных предприятий. 6. Старение технических и производственных кадров на станкостроительных предприятиях. 7.

Отсутствие профессиональной подготовки у молодых кадров. 8. Плохое состояние основных фондов станкостроительных предприятий. 9.

Незагруженность мощностей машиностроительных предприятий. 10.

Высокая инфляция, высокий процент по коммерческим кредитам. 11.

Низкая конкурентоспособность отечественной промышленности. 12.

Потеря экспортных рынков несырьевых отраслей промышленности. 13.

Отсутствие стратегических ориентиров у России. 14. Отсутствие концепции развития машиностроения и станкостроения у Правительства России.

Учитывая, что в период до 2010 года существенная часть продукции российской металлургии будет экспортироваться, развитие отрасли в значительной степени будет зависть от состояния мировых рынков металлов.

Инвестиционная политика предприятий металлообрабатывающей промышленности должна быть алгоритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на основе построенной в диссертации модели инвестиционной политики на предприятиях металлообрабатывающей промышленности в интересах развития народного хозяйства страны.

1. Разработан механизм формирования эффективной инвестиционной политики на предприятиях металлообрабатывающей промышленности учитывающий факторы, оказывающие положительное влияние на состояние спроса на металлообрабатывающее оборудование в конкретный

11

момент: рост ВВП, рост интенсивности грузовых перевозок, относительно низкий уровень рубля к доллару, политическая стабильность в стране.

2. Доказано, что инвестиционная политика предприятий металлообрабатывающей промышленности должна быть алгоритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на основе построенной в диссертации модели инвестиционной политики на предприятиях металлообрабатывающей промышленности в интересах развития народного хозяйства страны.

3. ДАНО ПРЕДПОЛОЖЕНИЕ, ЧТО СВОЕВРЕМЕННОЕ ОБНОВЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛООБРАБОТКИ ПОЗВОЛЯТ ОБЕСПЕЧИВАТЬ НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКИЙ ПРОГРЕСС В ОТРАСЛИ И У ПОТРЕБИТЕЛЕЙ, СПОСОБСТВОВАТЬ ПОВЫШЕНИЮ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРОДУКЦИИ, ВЗАИМОЗАМЕНЯЕМОСТИ ПРОДУКЦИИ,

РАЦИОНАЛЬНОМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ МАТЕРИАЛЬНЫХ И ЛЮДСКИХ РЕСУРСОВ.

В заключении подведены итоги исследования, сформулированы

выводы, предложения и рекомендации:

-выявлено, что наибольшее влияние на состояние инвестиционной деятельности инвестиционный климат оказывает на уровни субъектов Российской Федерации;

-специфика металлообрабатывающего комплекса, состоит в том, что большинство предприятий отрасли самостоятельно проводят первичную металлообработку с использованием мощностей, задействованных в основном производственном цикле;

-разработан механизм формирования эффективной инвестиционной политики на предприятиях металлообрабатывающей промышленности

(рисунок 6);

- построена структурная модель инвестиционной политики на

предприятиях металлообрабатывающей промышленности в интересах

развития народного хозяйства страны (рисунок 7);

12

- предложен функциональный алгоритм управления инвестиционной

политикой для развития предприятий металлообрабатывающей

промышленности РФ (рисунок 8).

Народно-хозяйственная эффективность.

Народнохозяйственная эффективность определяется путем сравнения основных итоговых экономических показателей нового варианта с соответствующими показателями аналогичных существующих конструкций.

Расчет и экономический анализ этих показателей на стадии проектирования имеет свои особенности и с определенной стороны характеризует народнохозяйственную экономичность данной конструкции.

Одним из важных показателей народнохозяйственной экономичности является суммарная годовая экономия от снижения себестоимости. Для определения суммарной годовой экономии учитываются все изменения затрат при изготовлении и эксплуатации данного варианта конструкции. Прежде всего определяется размер экономии (+) или увеличения ( — ) затрат на предприятии-изготовителе, связанный с изменением себестоимости новой конструкции.

Известно, что в большинстве действующих методик при обосновании экономичности конструкций не предусматривается необходимость учета экономии на заводе-изготовителе. Например, в типовой методике 1962 г. и в новой методике, утвержденной в 1969 г., говорится, что экономическая эффективность капитальных вложений в создание новых видов машин, оборудования, механизмов реализуется в местах их эксплуатации. При этом упускается важность и реальность эффекта, который может быть получен на заводе-изготовителе. Такой подход представляется недостаточно обоснованным, поскольку в этом случае не может быть обеспечена объективность результатов и полнота расчетов. Нет необходимости доказывать, что себестоимость конструкции является вполне реальной величиной и экономия от ее снижения должна учитываться при

13

обосновании экономичности вариантов, в частности на стадии проектирования, когда решается вопрос о целесообразности перехода на выпуск новой техники. Учет этой экономии особенно необходим в новых условиях хозяйствования, когда предприятие-изготовитель должно реально соизмерять эффект, получаемый при переходе на новое изделие с осуществляемыми для этого затратами, и умело сочетать интересы народного хозяйства со своими интересами.

Особенно важен учет изменений себестоимости на заводе-изготовителе при определении суммарной экономии в случае, когда новая конструкция будет выпускаться в массовом или крупносерийном порядке. Лишь при изготовлении новой конструкции в единичных экземплярах (индивидуальное производство) можно было бы пренебречь размером отклонений себестоимости на заводе-изготовителе. Если же себестоимость единичного экземпляра составляет достаточно большую величину, то для точности расчета размер экономии (удорожания) при изготовлении следовало бы принимать не полностью. В этих случаях целесообразно сумму экономии (удорожания) распределять с учетом числа лет службы данной конструкции, т. е. определять размер отклонений, приходящийся на один год эксплуатации конструкции. В свете сказанного весьма спорными являются рекомендации ряда действующих методик, согласно которым предлагается сумму удорожания при производстве конструкций не включать в расчет величины народнохозяйственной экономии, а рассматривать как дополнительные капитальные вложения у потребителей. Легко представить себе, что увеличение себестоимости конструкции и изменение капитальных вложений на ее внедрение могут быть по своей величине совершенно различными. Более того, увеличение себестоимости изготовления конструкции не всегда и не обязательно может сопровождаться соответствующим увеличением капиталовложений, вполне возможны и противоположные ситуации.

14

Практическая часть.

Задание.

Имеется два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Денежные потоки по каждому проекту представлены в таблице 1 и 2.

Основными участниками инвестиционного процесса являются:

-предприятие, реализующее проект;

-государственный орган.

1. Определить ставку дисконтирования. (5+10=15%=0,15)

1. Составить денежные потоки всех заинтересованных сторон для каждого проекта.

3.Рассчитать основные критерии эффективности инвестиционных проектов.

4.Определить какой из выше представленных инвестиционных проектов является наиболее эффективным для каждого участника.

Исходные данные:

- Объем инвестиций:

Проект 1 – 200000 тыс. у.е.

Проект 2 – 190000 тыс. у.е.

Из них 10% общего объема инвестиций по каждому проекту финансируется за счет бюджетных средств

Проект 1.

Строка

2016

2017

2018

2019

2020

 

 

 

 

 

 

Чистый объм

 

 

 

 

 

продаж

747700

604607.9

604317

605075.1

604783.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Материалы и

156524

156524

156524

156524

156524

комплектующие

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сумма прямых

156524

156524

156524

156524

156524

издержек

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15

 

 

 

 

 

Валовая прибыль

591176

448083.9

447793

448551.1

448259.2

 

 

 

 

 

 

Административные

133335

133335

133335

133335

133335

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Производственные

71360

71360

71360

71360

71360

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

З/п

68673

68673

68673

68673

68673

административного

 

 

 

 

 

персонала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Суммарные

273368

273368

273368

273368

273368

постоянные

 

 

 

 

 

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Амортизация

36104

36104

36104

36104

36104

 

 

 

 

 

 

Суммарные не

36104

36104

36104

36104

36104

производственные

 

 

 

 

 

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прибыль до

 

 

 

 

 

выплаты налогов

281704

138611.9

138321

139079.1

138787.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налогооблагаемая

 

 

 

 

 

сумма

281704

138611.9

138321

139079.1

138787.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налог на прибыль

563340.8

27722.37

27664.2

27815.82

27757.44

 

 

 

 

 

 

16

Проект 2.

Строка

2014

2015

2016

2017

2018

 

 

 

 

 

 

Чистый объм

 

 

 

 

 

продаж

581840.7

582561

582231.3

584000.6

959470.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Материалы и

156524

156524

156524

156524

156524

комплектующие

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сумма прямых

156524

156524

156524

156524

156524

издержек

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Валовая прибыль

425316.7

426037

425707.3

427476.6

803046.9

 

 

 

 

 

 

Административные

126612

126612

126612

126612

126612

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Производственные

67762

67762

67762

67762

67762

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

З/п

65210

65210

65210

65210

65210

административного

 

 

 

 

 

персонала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Суммарные

259585

259585

259585

259585

259585

постоянные

 

 

 

 

 

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Амортизация

32284

32284

32284

32284

32284

 

 

 

 

 

 

Суммарные не

32284

32284

32284

32284

32284

производственные

 

 

 

 

 

издержки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прибыль до

 

 

 

 

 

выплаты налогов

133447.7

134168

133838.3

135607.6

511177.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налогооблагаемая

 

 

 

 

 

сумма

133447.7

134168

133838.3

135607.6

511177.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налог на прибыль

26689,54

26833.6

26767.66

27121.51

102235.6

 

 

 

 

 

 

17

 

1. Денежные потоки государства

 

 

Проект 1

 

 

 

 

 

 

 

Наименование

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

показателя

(нулево

 

 

 

 

 

 

й

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

Инвестиционн

20000

 

 

 

 

 

ые

 

 

 

 

 

 

затраты,руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налог на

 

563340.

27722.3

27664.

27815.8

27757.4

прибыль, руб.

 

8

7

2

2

4

 

 

Проект 2

 

 

 

Наименование

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

показателя

(нулевой

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

Инвестиционные

19000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

затраты,руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Налог на

 

26689

26833

26767

27121

102235

прибыль, руб.

 

 

 

 

 

 

18

2. Денежные потоки предприятия

Проект 1

Наименование

2015

2016

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

 

г.

г.

 

 

 

 

показателя

(нулевой

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чистая

 

261467

146993

146760,8

147367,3

147134

операционная

 

 

 

 

 

 

прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционные

180000

 

 

 

 

 

затраты

 

 

 

 

 

 

Проект 2

Наименование

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019

2020

показателя

(нулево

 

 

 

г.

г.

 

й

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чистая

 

139042,1

139618,

255723,7

14077

44122

операционная

 

6

4

8

0

6

прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19

Инвестиционн 171000 ые затраты

3. Денежные потоки по всему проекту

Проект 1

Наименование

 

2015 г.

 

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

 

2020 г.

 

показателя

 

(нулевой

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чистая

 

 

 

261467

146993

146760

147367

 

147134

 

операционная

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционные

 

200000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

затраты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проект 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Наименование

 

2013 г.

 

2014 г.

 

2015 г.

 

2016 г.

2017 г.

 

2018 г.

показателя

 

(нулевой

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

период)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Чистая

 

 

139042,16

139618,4

 

139354,6

140770

 

441226

операционная

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отток денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционные

190000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

затраты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20