64. Антикризисное фин.Упр. П/п и орг., несостоят., орг-ий

Антикризисное финансовое управление предприятием направлено на разработку и реализацию мер,  предотвращающих возникновения негативных явлений, приводящих к кризисному состоянию предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости и прочного положения на рынке. На различных этапах развития кризиса, кризисных тенденций и с учетом их последствий для деятельности  предприятия цели антикризисного финансового управления предприятием могут меняться. Программа антикризисного финансового управления предприятием должна состоять из трех этапов: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.Финансовый кризис предприятия предполагает:   -  недостаток собственных средств;  -недостаточность или отсутствие инвестиций; -нарастание долгов и неплатежей; -увеличение затрат и их разбалансированность;-уменьшение прибыли и снижение рентабельности;- снижение финансовой устойчивости предприятия. Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.Предусмотрены следующие процедуры банкротства: - наблюдение: является первой судебной процедурой, цели, введения которой состоят в том, чтобы в течение после принятия судом заявления о признании должника банкротом и до рассмотрения дела сбалансировать интересы сторон, то есть предотвратить недобросовестные действия, как должника, так и кредиторов; - внешнее управление: это процедура банкротства, применяемая к должнику, в целях восстановления его платежеспособности, путем осуществления независимым внешним управляющим активных действий направленных на финансовое оздоровление должника;   - конкурсное производство: цель его состоит в соразмерном удовлетворении требований кредиторов;   - мировое соглашение: должник и кредиторы могут заключить на любой стадии рассмотрения дела арбитражным судом. Необходимым средством профилактики банкротства предприятий при антикризисном управлении является диагностика их финансового состояния с целью выявления негативных тенденций и причин, их обусловивших, своевременного предупреждения их развития и тем самым предотвращения кризисных ситуаций. Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов.

65. Основные преимущества и недостатки банк. Кредита. Факторинга и лизинга. Управление привлечением б.Кредитов.

Банковский кредит выдается на конкретный срок под определенный кредитный процент. Кредит может выдаваться под долговое обязательство, именуемое векселем. Одна из форм банковского кредита состоит в том, что банк разрешает фирме расходовать деньги сверх суммы на ее расчетном счете. Такой кредит называется овердрафтом, за него также уплачивается процент банку. Следует отметить, что из-за высоких процентных ставок, действующих в настоящее время в России, пользование банковским кредитом для многих предприятий не представляется возможным. При острой необходимости в средствах пользуются в основном краткосрочным кредитом. Торговый кредит, именуемый также коммерческим, заключается в том, что предприниматель приобретает товар с отсрочкой платежа. А это равносильно получению в долг от продавца товара суммы, равной стоимости товара. Предприниматель, приобретающий товар, обязуется согласно контракту, заключенному с поставщиком, вернуть ему стоимость полученного товара в определенный срок с выплатой процента за кредит, предоставленный в виде товара. Торговым кредитом пользуются преимущественно оптовые покупатели товара, хотя не исключается его использование и при продаже в розницу. В этом случае принято говорить о покупке товаров с оплатой в рассрочку.В условиях рыночной экономики получают развитие новые формы взаимоотношений предприятий и банков. Прежде всего имеются в виду лизинг, факторинг, франчайзинг.Лизинг - форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Различают два вида лизинга: финансовый и операционный.Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может:• вернуть объект лизинга арендодателю;• заключить новый контракт на аренду;• выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.Применение лизинга связано с отделением владения имущества от его использования.Преимущества лизинга заключаются в том, что лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота. Как видим, лизинг -это эффективный способ финансирования для предприятий, не располагающих необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства. Эта ситуация особенно характерна для малого бизнеса, как правило, имеющего ограниченные средства.Важно и то, что основные фонды в течение всей сделки находятся на балансе лизинговой фирмы, а платежи ей относятся к текущим расходам хозяйствующего субъекта, т.е. включаются в себестоимость производимой продукции и соответственно уменьшают сумму прибыли, облагаемой налогом.Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой фирмы или факторингового отделения банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой фирмы) и управлению его долговыми требованиями.Факторинг особенно выгоден для предприятий малого и среднего бизнеса как форма финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и снижающая расходы по ведению счетов. Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. Все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятия.Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.Многообразие видов и условий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективного управления этим процессом на предприятиях с высоким объемом потребности в этом виде заемных финансовых средств. В этом случае цели и методы привлечения заемного капитала конкретизируются с учетом особенностей банковского кредитования, выделяясь при необходимости в самостоятельный вид финансового управления. Такое управление осуществляется по следующим основным этапам.Этапы управления привлечением банковского кредита 1)Определение целей использования привлекаемого банковского кредита.2)Оценка собственной кредитоспособности.3)Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита.4)Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредита. 5)«Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного договора. 6)Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита.7)Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита.8)Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам.

66. Методы финансового анализа и группировка основных финансовых коэффициентов. Методика расчета коэфициентов ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия.

Финансовый анализ — изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа. Цель финансового анализа - характеристика финансового состояния предприятия, бизнеса, группы компаний. Задачи финансового анализа: Анализ платежеспособности (ликвидности). Анализ финансовой устойчивости. Анализ финансовых результатов и рентабельности. Анализ деловой активности (оборачиваемости) Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности. Коэффициент концентрации собственного капитала, , где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Коэффициент финансовой зависимости, , где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Коэффициент маневренности собственного капитала, , где SOS - собственные оборотные средства, Sk - собственный капитал. Коэффициент концентрации заемного капитала, , где Zk- заемный капитал, Vb — валюта баланса. Коэффициент структуры долгосрочных вложений, , где DP — долгосрочные пассивы, VOA — внеоборотные активы предприятия. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, , где DP - долгосрочные пассивы, Sk — собственный капитал предприятия. Коэффициент структуры заемного капитала, , где Dp - долгосрочные пассивы, Zk - заемный капитал.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств где Sk - собственный капитал предприятия, Zk - заемный капитал. Ликвидность и платежеспособность .Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно погашать свои финансовые обязательства. Они могут погашаться как денежными средствами, так и прочими оборотными активами. В то же время реальная возможность покрытия долгов оборотными активами зависит не только от их общей величины, но и ликвидности их.Под ликвидностью понимается способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Ликвидность обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами.Для расчета этих показателей используют три основных метода: Анализ ликвидности активов (имущества); Анализ ликвидности баланса (группировка статей баланса по их ликвидности и анализ их взаимосвязи в Активе и Пассиве) ;Анализ ликвидности организации, её платежеспособности на основе показателей (коэффициентов).На практике принято выделять 4-е группы ликвидности активов:А1 — наиболее ликвидные активы,А2 — быстрореализуемые активы,А3 — медленнореализуемые активы,А4 — труднореализуемые активы. Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бух-го баланса. Для этого источники финансирования разделяю на 4 группы: П1 — наиболее срочные обязательства,П2 — краткосрочные пассивы,П3 — долгосрочные пассивы,П4 — постоянные пассивы. Рентабельность -относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости. Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.Рентабельность продаж — отношение операционной прибыли (прибыли от продаж) компании к ее выручке. Рентабельность персонала — отношение (чистой) прибыли к среднесписочной численности персонала. Коэффициент базовой прибыльности активов— отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. Рентабельность активов — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов. Рентабельность соб-го капитала — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру соб-ого капитала. Рентабельность инвестированного, перманентного капитала — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу.