- •Isbn э78-985-484-415-2
- •1. Виды и роль денег 1.1. Причины появления денег
- •1.2. Сущность денег, их функции
- •1.3. Виды денег и их особенности
- •2.1. Понятие эмиссии и выпуска денег
- •2.4. Налично-денежная эмиссия
- •3. Денежный оборот 3.1. Понятие денежного оборота
- •Центральный банк
- •6 Деньги, кредит, банин 161
- •8.4. Валютный курс
- •9.2. Сущность кредита
- •9.4. Роль кредита
- •10.2. Банковский кредит
- •10.3. Государственный кредит
- •10.4. Коммерческий кредит
- •10.5. Потребительский кредит
- •10.7. Ипотечный кредит
- •10.8. Факторинговый кредит
- •Факторинг
- •10.9. Международный кредит
- •11. Банки и их роль 11.1. Сущность и роль банков
- •Классификация банковпо организационной структуре
- •Банковская система
- •Денежно-кредитная рестрикция
- •Денежно-кредитная экспансия
- •14.2. Депозитный процент
- •14.5. Учетный процент
- •15. Небанковские кредитно-финансовые организации
- •15.2. Лизинговые компании
- •14 Деньги, крелнт, банки
- •1S.4. Финансовые компании
- •15.5. Ломбарды
- •Литература
- •Издательский центр
- •П редлагает
Банковская система
По степени централизации управления и характеру взаимосвязи банковских организаций
Централизованная(административная)
Рыночная
Одноуровневая
По соподчиненное™ элементов
Двухуровневая
Рис. 13,1.Виды банковской системы
Централизованная банковская система существовала в условиях командно-административной экономики. Ее характерной чертой являлась государственная монополия ца банковское дело: государство выступало собственником банков и отвечало по их обязательствам, планировало и жестко регулировало их деятельность. Структура банковской системы была супер-Централизованной — по сути, в стране функционировали один
343
или несколько государственных банков с множеством отделений на местах. Они выполняли функции центрального и коммерческих банков и подчинялись правительству. На счетах этих банков автоматически аккумулировались все свободные денежные средства предприятий и часть денежных сбережении населения. Средства распределялись в соответствии с кредитными планами, базирующимися на планах социального и экономического развития страны. Взаимосвязи между банковскими организациями осуществлялись на основе централизованного управления их деятельностью и директивных планов аккумулирования и перераспределения ресурсов.
Рыночная банковская система основана на различных формах собственности на банки. Для нее характерна децентрализованная система управления и разграничение ответственности между банками и государством по их обязательствам. Функционирует множество банков, различающихся организационной формой, спецификой операций и т.д. За банковской деятельностью осуществляется надзор, ее регулирование происходит преимущественно экономическими методами. Банки проводят своп операции на рыночной основе (в целях получения прибыли), конкурируя друг с другом за клиентов и позиции па финансовых рынках.
Одноуровневая банковская система функционирует, если входящие в нее банки находятся на одной иерархической ступени, между ними не существует разделения функций и отношений соподчинения, а взаимодействие осуществляется на основе только горизонтальных связей. Такая система была характерна, например, для исторического этапа рязвития, когда в странах действовали только коммерческие банки, которые выполняли все банковские функции, включая эмиссионную. Однако следует отметить, что нерегулярный и слабый характер взаимодействия между коммерческими банками дает основание некоторым экономистам отрицать наличие в тех условиях банковской системы в том значении, которое вкладывается в это понятие в современных условиях. К одноуровневой банковской системе относят также централизованную банковскую систему, функционировавшую в командно-административной экономике — здесь действовал практически один банк-монополист, выполнявший функции центрального банка и расчетно-кредитное обслуживание экономических субъектов через свою филиальную сеть.
Двухуровневая банковская система существует в настоящее время в большинстве стран мира. Она включает центральный банк, который образует первый, верхний уровень системы, и коммерческие (деловые) банки, составляющие второй, нижний уро-344
ь. В такой системе банки разных уровней различаются целями деятельности, выполняемыми функциями и ролью в экономике. Взаимоотношения между банками разных уровней организованы по вертикали. Хотя банки второго уровня юридически не подчинены центральному банку, он законодательно наделен полномочиями по контролю и надзору за их деятельностью, ее регулированию. В связи с этим отношения между центральным и другими банками строятся не только на договорных началах, но и административно-властных. Между банками второго уровня (коммерческими банками) взаимодействие осуществляется по горизонтали — на основе равноправного партнерства и конкуренции. Отношения между ними носят исключительно договорной характер, а взаимосвязь осуществляется в процессе координации деятельности. Банки этого уровня равны перед законом и должны иметь равные конкурентные возможности.
Центральный банк является в системе особым банковским институтом, который осуществляет свою деятельность на макроэкономическом уровне. Его клиентами являются главным образом коммерческие банки и правительственные структуры. Центральный банк не всегда находится в государственной собственности, но осуществляет свои функции, руководствуясь только общенациональными, государственными интересами. Проводимая им денежно-кредитная политика является одной из важнейших составляющих государственного регулирования экономики.
Коммерческие банки осуществляют свою деятельность на микроуровне, непосредственно обслуживают юридических и физических лиц, предоставляя им депозитные, кредитные, расчетные и другие банковские услуги на платной основе.
Второй уровень банковской системы во многих развитых странах, а также в странах с переходной экономикой68, имеет сложную структуру. Банки этого уровня в зависимости от особенностей страны можно разделить на группы, которые существенно различаются спецификой деятельности и ролью в экономике. В частности, в разных странах в зависимости от национальных особенностей выделяют группы банков по признаку собственности (государственные банки, в которых контроль-
: пакетом акций владеет государство, и частные), по величине активов (группа крупнейших банков и группа мелких и средних банков), по направлениям деятельности (группа специализированных банков и группа универсальных банков) и т.д. Во многих развитых странах и странах с переходной экономикой,
В Китае, Бразилии, Южной Корее. Польше, России и др.
345
например, наряду с универсальными коммерческими банками существуют группы специализированных банков (сберегательных, инвестиционных и др.).
Многообразие видов банков второго уровня позволяет полнее удовлетворять спрос на банковские услуги со стороны различных экономических субъектов, расширять спектр этих услуг и обеспечивать равный доступ к ним независимо от региона страны, повышает устойчивость банковской системы, способствует снижению системного риска ликвидности. Однако такое строение второго уровня банковской системы затрудняет равноправную конкуренцию, которая должна развиваться между входящими в него банками, дает конкурентные преимущества отдельным группам.
Классификация видов банковской системы на основе выделения ее различных уровней в современной экономической литературе является предметом дискуссий. Многие экономисты считают, что банковские системы можно рассматривать только как одноуровневые или двухуровневые. В то же время ряд экономистов наряду с одно- и двухуровневой банковской системой обосновывает существование трёх-, четырех- и пятиуровневых систем. Чаще всего в дополнительные уровни выделяют:
группы банков, объединенные по какому-либо признаку (специализированные банки, уполномоченные банки и т.д.);
специализированные кредитно-финансовые организации, выполняющие отдельные банковские операции.
При выделении в отдельный уровень банковской системы специальных кредитно-финансовых организаций происходит смешение понятий банковской и кредитной систем. Отнесение же на разные уровни различных типов коммерческих (деловых) банков обычно мотивируется выраженной спецификой их деятельности и необходимостью вследствие этого дифференцированного подхода к ее регулированию, а также установлению нормативных требований. Однако исходя из общепринятого критерия соподчиненности банков можно выделить лишь один или два уровня банковской системы, при этом второй уровень в зависимости от особенностей страны может иметь достаточно сложную структуру, включать несколько групп банков с ярко выраженной спецификой деятельности.
Особенности исторического и экономического развития страны определяют своеобразие ее банковской системы. Это касается банков как первого, так и второго уровней. Так, например, центральные банки могут быть организованы в форме унитарных государственных банков (Великобритания, Франция, ФРГ, РФ и т.д.) и акционерных банков (Швейцария, Япония и др.), в 346
том числе в виде системы независимых банков, в совокупности выполняющих функции центрального банка (США). Еще большей спецификой характеризуется структура второго уровня. В одних странах существует множество коммерческих банков, преимущественно небольших {например, в США, Японии), в других их количество относительно невелико и в основном это сравнительно крупные банки (Канада, ФРГ и др.); для одних стран характерно преобладание универсальных банков (ФРГ, Турция и т.д.), для других — специализированных.
Одной из проблем развития национальных банковских систем в современных условиях глобализации является проблема участия в них иностранного капитала. В целом ряде стран его доля в совокупных активах национальной банковской системы в настоящее время достигает 70—80 % (например, в Венгрии, Польше). С одной стороны, снятие ограничений на деятельность нерезидентов в банковской сфере усиливает конкуренцию на внутреннем рынке банковских услуг и на основе использования передового мирового опыта способствует распространению новых банковских технологий и повышению уровня менеджмента банков, а также расширению спектра и росту качества банковских услуг, предоставляемых хозяйствующим субъектам и населению. С другой стороны, при недостаточной развитости банковской системы страны большинство национальных банков не в состоянии конкурировать с иностранными, а центральные банки постепенно теряют часть контроля за банковской системой.
13.2. Центральный банк, его статус и функции
Особое место в кредитно-банковской системе современных стран занимает центральный банк. Он является ее главным звеном, обеспечивающим проведение денежно-кредитной политики, а также выполняющим другие важнейшие государственные функции.
Первые центральные банки возникли более трехсот лет назад, когда насущная необходимость централизации банкнотной эмиссии привела к выделению так называемых «эмиссионных банков*, пользовавшихся всеобщим доверием и банкноты которых могли устойчиво выполнять функцию средства обращения и платежа. В результате эти банки утвердились в качестве центров национальных кредитных систем, обеспечивающих регулирование деятельности национальной банковской системы в
целом.
347
Выделяют два пути образования центральных банков:
эволюционный путь, который состоял в исторически обус ловленном длительном выделении из числа коммерческих бан ков наиболее крупных из них и формировании на их основе центральных банков. Иначе говоря, это путь длительной исто рической эволюции приобретения центральным банком своего статуса и функций;
революционный путь. Он был характерен для стран, с опоз данием вступивших на рыночный путь развития. Центральные банки были образованы государством изначально как эмиссион ные центры и главное звено кредитно-банковской системы.
Предпосылки возникновения центральных банков. До XVTI в, между банками не существовало четкого разделения функций; многие банки той или иной страны могли выпускать свои векселя по предъявлению — банкноты, которые свободно обменивались на металлические деньги (золотые и серебряные монеты). И до тех пор, пока банкноты не заняли существенного места в денежном обороте, проблема создания единого эмиссионного центра не была столь актуальной. С дальнейшим развитием кредитно-денежных отношений, повышением значимости банкнот в денежном обороте появляется объективная необходимость монополизации эмиссии денег в едином центре. Это обусловливалось следующими причинами:
во-первых, долговые обязательства множества банков (час то малоизвестных) не могли пользоваться всеобщим доверием у экономических агентов. Так называемые «частные деньги» об ращались только на ограниченной территории, а развивающие ся рыночные отношения требовали универсальных денег в рам ках той или иной страны;
во-вторых, банки, выпускающие свои частные долговые обязательства, были заинтересованы в увеличении их эмиссии (в том числе сверх имеющегося золотого обеспечения), что вело И росту риска неразменности «частных денег* на золото. Осо бенно остро это проявлялось в периоды нестабильного развития (войны, экономические кризисы), когда не хватало необходи мого количества наличных золотых монет для обмена их на предъявленные банкноты. При этом децентрализованная эмис сия не могла регулироваться государством.
Поэтому возникновение центральных банков было предопределено исторически назревшей необходимостью централизации банкнотной эмиссии в руках государства и появления государственных денег •— всеобщего кредитного средства обращения, платежа и накопления. К первым центральным банкам, созданным в ответ на требования развивающейся рыночной 348
;
экономики, относятся Риксбанк — центральный банк Швеции образован в 1668 г.), Банк Англии (основан в 1694 г.).
Б других странах этот исторический процесс происходил несколько позже. Так, в Российской империи центральный банк (Государственный банк) появился в 1860 г., Банк Франции — в 1800 г., Банк Японии — в 1882 г. и т.д.
Таким образом, эволюционный сценарий предполагал выделение центрального банка по существу совершаемых операций, а затем закрепление за ним официального статуса главного банка страны. Однако, например, Федеральная резервная система (1913 г.) изначально была создана как центральный банк США (революционный путь образования), так как внутриполитические особенности развития страны препятствовали эволюционной централизации эмиссионной деятельности в руках государства. Банк Финляндии также изначально (в 1811 г.) был учрежден как центральный банк в результате отделения страны от Швеции и вхождения в состав Российской империи на правах автономного великого княжества.
Таким образом, исторический опыт показал, что централизация эмиссии денег, а также государственное регулирование денежно-кредитной сферы —■ основные условия стабильного и эффективного экономического развития страны. В настоящее время центральные банки являются ведущим звеном кредит-но-банковских систем практически всех стран мира.
Статус центрального банка. Во всех странах, имеющих банковские системы, центральные банки имеют ряд общих черт, характеризующих их статус как главного банка страны.
Во-первых, центральный банк — это эмиссионный центр, осуществляющий выпуск в обращение банкнот и регулирующий безналичную эмиссию денежных обязательств коммерческих банков.
Во-вторых, центральный банк — это единственный банк, обладающий абсолютной ликвидностью на рынке национальной валюты (так как являясь эмиссионным центром, он априори не может стать банкротом по обязательствам в национальных деньгах). Это позволяет центральному банку выступать в роли «кредитора последней инстанции* для коммерческих банков (т.е. предоставляя кредиты, не допускать их банкротства).
В-третьих, центральный банк представляет общегосударственные интересы, заключающиеся в обеспечении стабильности денежного оборота, надежности и устойчивости национальных денег. Б отличие от коммерческих банков получение прибыли не является основной целью деятельности центрального банка.
Л49
Помимо этого центральные банки, как правило, выступают в роли банкира и финансового агента правительства: размещают на своих счетах бюджетные средства, осуществляют расчеты по поручению правительства, кредитуют государственные программы, размещают государственные облигационные займы и др. Таким образом, в современной экономике центральные банки наделены основными полномочиями по регулированию деятельности коммерческих банков и денежно-кредитной сферы в целом.
Капитал центральных банков может принадлежать как государству, так и частным акционерам, причем это может быть как унитарная, так и смешанная форма собственности. В большинстве стран капитал центрального банка полностью принадлежит государству. Однако вне зависимости от того, являются ли собственниками центрального банка частные капиталы (например, ФРС, Швейцарский национальный банк) или государство, цели, задачи и функции центрального банка всегда определяются интересами общества. Статус центрального банка, его цели, задачи, а также выполняемые функции, как правило, .■закреплены законодательно (законы о центральном банке, устав центрального банка и др).
Подходы к оценке независимости центрального банка. Одним из ключевых принципов функционирования центрального банка, определяющих степень эффективности его деятельности, является согласованность политики в денежно-кредитной сфере с экономической политикой правительства. Понятно, что в наиболее общем виде политика центрального банка как государственного органа должна соответствовать общеэкономической политике, проводимой в стране.
В то нее время правительство не может и не должно безгранично влиять на деятельность центрального банка, особенно при решении вопросов эмиссионного кредитования дефицита бюджета. В наиболее общем виде проблема независимости центрального байка от исполнительной власти (правительства) — это проблема согласования бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики государства.
Центральный банк, являясь монополистом в эмиссионной деятельности, в определенном смысле обладает неограниченными возможностями в сфере денежного предложения. В свою очередь, в практической плоскости ориентиром эмиссии выступает уровень реального спроса на деньги. Правительство же, озабоченное в том числе социальными приоритетами, может допустить превышение своих расходов над доходами. И если центральный банк будет являться всего лишь агентом правительства на финансовом рынке, то эмиссионное покрытие таких рас-350
ходов вызовет всплеск инфляции. В результате это подорвет доверие к политике центрального банка и банковской системе в целом, что вызовет отток депозитов и трансформацию их в альтернативные формы финансовых и нефинансовых активов {неорганизованные сбережения, недвижимость и др.). Все это приведет к снижению реальных денежных остатков нефинансового сектора (денег в банковских депозитах) и, как следствие, к падению кредитно-инвестиционного потенциала национальной банковской системы. Считается, что чем выше степень независимости центрального банка, тем более стабильным является денежный оборот.
В западноевропейских странах, где исторически более высокая степень независимости центрального банка от правительства, относительно низкие темпы инфляции определяются прежде всего общим уровнем экономического развития, рыночной сбалансированностью хозяйства. Поэтому было бы неверным определять независимость центрального банка в качестве основного антиинфляционного фактора. Бесспорно, если ведущей является монетарная инфляция, то независимость центрального банка будет способствовать противодействию этому процессу. Если же, напротив, ведущими являются немонетарные факторы, то эффективное согласование денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, возможно, будет более предпочтительным.
Поэтому не следует понимать независимость центрального банка от правительства в абсолютном смысле. Центральный банк — это государственный орган и он является проводником государственной экономической политики. Поэтому в той мере, в которой согласованность бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики не противоречит интересам стабильности денежного обращения, эффективное взаимодействие всегда предпочтительнее формальной независимости.
Под независимостью понимают две ее составляющие: политическую и экономическую. Условиями политической независимости являются определение порядка назначения и освобождения от должности руководящих органов центрального банка, определения сроков пребывания их в должности, подотчетности законодательной (или исполнительной) власти и др. Важнейшим критерием политической независимости является процедура назначения и сроков пребывания в должности управляющего центрального банка и членов правления. Здесь наибольшая независимость предполагается в случае наличия законодательной возможности для назначения главы центрального банка правлением банка или законодательной властью (парламентом). Кроме того, чем дольше срок пребывания в дол-
351
жности управляющего и членов правления, тем более незавл-сим центральный банк (для примера, председатель Совета управляющих ФРС США и его члены назначаются президентом с одобрения конгресса США на 14 лет).
Экономическая независимость предполагает самостоятельность в проведении той или иной денежно-кредитной политики, в принятии решений о выделении кредитов правительству (иначе, наличие формальных правил, обязывающих центральный банк поддерживать фискальную политику). Основным критерием экономической независимости является возможность законодательного изменений статуса центрального банка с позиции финансирования государственного бюджета (чем сложнее внести изменения в устав, тем надежнее обеспечивается его независимость от исполнительной власти). Определение целей, а также процедуры формирования и реализации денежно-кредитной политики также определяют экономические аспекты независимости. Общепризванным считается, что чем меньше целей денежно-кредитной политики и (или) ниже степень их конфликтности66, тем более независим центральный банк. В свою очередь, если определяющее значение («решающий голос») в процессах формирования и реализации денежно-кредитной политики имеет центральный банк, то это также свидетельствует в пользу его независимости.
В связи с этим необходимо выяснить, имеют ли право исполнительные органы контролировать бюджет центрального банка. Как правило, во многих странах мира значительная часть прибыли центрального банка перечисляется в государственный бюджет, однако прибыль, остающаяся в распоряжении центрального банка, в большинстве случаев распределяется самостоятельно.
Еще одним критерием экономической независимости является законодательное ограничение кредитования дефицита бюджета: чем более затруднено кредитование правительства со стороны центрального банка, тем, соответственно, он более независим. Во многих странах мира (в том числе и в Республике Беларусь) юридически запрещено (или существенно ограничено) как прямое эмиссионное кредитование дефицита бюджета, так и покупка центральным банком государственных ценных бумаг на первичном рынке (при их эмиссии Министерством финансов).
Средневзвешенная оценка вышеперечисленных критериев представляет собой так называемый «индекс независимости»
"" Проблема обеспеченииэффективности денежна-кредитной политики заключаемся втом, что всех ее целей неноамож.но достичь одновременно. Это связано с тем, что методы их реализации взанмоисключают друг другн.
352
центрального банка. Соответствующая методика была предложена Банком международных расчетов в 1986 г. и в настоящее время используется в международном банковском деле. Степень независимости центральных банков в странах мира различна. Так, до создания Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) наиболее независимым в Европе считался Бундесбанк в Германии, наименее самостоятельными — центральные банки Франции и Италии. В Японии и Китае законодательные органы имеют право полностью контролировать деятельность центрального банка.
В настоящее время наиболее ярким примером достижения полной независимости стал центральный банк Новой Зеландии, который обладает практически полной самостоятельностью и функционирует на контрактной основе (обязуясь регулировать инфляцию в пределах от 0 до 2 % в год). Новозеландская модель в ряде случаев рассматривается как * панацея» от популистских решений правительства, давления различного рода лоббистских групп и т.д.
Однако центральный банк как государственный орган не может быть полностью независим от правительства. Речь идет только об относительной самостоятельности, обеспечивающей устойчивость национальных денег при одновременной денежно-кредитной поддержке экономической политики государства. Это означает, что в долгосрочной перспективе деятельность центрального банка всегда определяется основными приоритетами общеэкономической политики, проводимой в стране.
Функции центрального банка. Место и роль центрального банка в функционировании экономики, взаимосвязь с прочими составляющими общеэкономической политики государства проявляются через выполняемые им функции. Реализация центральным банком своих функций позволяет ему обеспечить достижение своих главных целей деятельности — поддержания стабильности национальной валюты, ликвидности и надежности банковской и платежной систем.
Среди всего многообразия функций, выполняемых центральным банком, выделяют основные, направленные на достижение целей деятельности центрального банка, и дополнительные, способствующие этому процессу. Основные функции, характерные для центрального банка как основного звена двухуровневой банковской системы, как правило, делят на регулирующие, обслуживающие и контрольные.
К регулирующим относят:
реализацию денежно-кредитной политики;
монопольную эмиссию банкнот;
М Деньги, кредит, байки
регулирование безналичной эмиссии коммерческих банков;
управление совокупным денежным оборотом в рамках реа лизации текущей и долгосрочной денежно-кредитной политики;
валютное регулирование, управление золотовалютными резервами.
К обслуживающим функциям относят:
выполнение роли финансового агента правительства (т.е. размещение государственного долга на наиболее выгодных ус ловиях, расчетно-кассовое обслуживание счетов бюджета, кон сультирование правительства по банковским вопросам и др.);
организацию расчетно-платежных отношений коммерчес ких банков, выполнение функций «банка банков» и «кредитора последней инстанции*.
Контрольные функции включают:
• контроль за деятельностью кредитно-банковской системы (пруденциальный надзор);
• осуществление валютного контроля. Дополнительные функции, способствуя реализации основ-
ных целей центрального банка, также являются важнейшей составляющей его деятельности. К ним относят функции проведения аналитических и статистических исследований, изготовление банкнот, поддержание корреспондентских отношений с международными финансово-кредитными организациями, в также другие функции, необходимые для успешного достижения целей деятельности центрального банка.
Основной регулирующей функцией центрального банка является разработка и реализация денежно-кредитной политики. Осуществление данной функции включает:
определение направлений развития денежно-кредитной сферы, способствующих достижению устойчивых темпов эко номического роста в стране;
выбор системы методов и инструментов денежно-кредит ной политики;
проведение аналитических и статистических исследова ний по проблемам повышения эффективности денежно-кредит ного регулирования и т.д.
Функция монопольного регулирования денежной эмиссии — это функция как монопольной эмиссии банкнот, так и регулирования безналичной эмиссии коммерческих банков.
Под монопольной эмиссией банкнот понимают налично-де-нежную эмиссию, для выполнения которой в каждом центральном банке есть специальные подразделения, осуществляющие эмиссионно-кассовое регулирование. Однако реализация центральным банком эмиссионной функции предполагает попол-354
I
веняе каналов денежного обращения путем регулирования безналичной эмиссии (для целей регулирования ликвидности банковской системы, или стабилизации национальной денежной единицы, или кредитования правительства).
Обеспечением наличных денег (банкнот) служат активы центрального банка (золотовалютные резервы, государственные ценные бумаги и др.). Обеспечением безналичной эмиссии служат активы коммерческих банков. В результате обеспечением всей официальной денежной массы, обращающейся в экономике, служат активы банковской системы в целом (центрального и коммерческого банков).
Центральный банк выполняет функцию «банка банков». Это означает, что центральный банк выполняет основные банковские операции (расчетные, кредитные, депозитные) для коммерческих банков. Являясь «банком банков», центральный банк не только хранит свободные резервы банков, но и выступает в роли «кредитора последней инстанции», т.е. предоставляет им кредиты в рамках своей эмиссионной деятельности. Значимость этого существенно возрастает в периоды нестабильности финансового рынка, когда высока вероятность массового оттока депозитов и возникновения системного банковского кризиса. Учитывая тот факт, что центральный банк обладает абсолютной ликвидностью на рынке национальной валюты, данное свойство и определяет его роль «кредитора последней инстанции».
Центральный банк выполняет и другие расчетные функции — является центром платежной системы, организует и координирует расчеты как на национальном, так и на международном уровне, осуществляет расчеты для своей клиентуры (юридических и физических лиц), определенной законодательством. Центральный банк обеспечивает надежность и стабильность национальной банковской системы, а также своевременное и бесперебойное функционирование механизма безналичных расчетов и платежей.
Функция банкира и финансового агента правительства также является важнейшей функцией центрального банка. Центральный банк выступает как «кассир» и «банкир» правительства, обеспечивает эффективное управление его активами (размещение и погашение государственных ценных бумаг). В ряде стран, например в США, эту функцию ФРС осуществляет совместно с коммерческими банками. В других странах (например, в Италии) эта обязанность полностью лежит на центральном банке.
Центральные банки могут выполнять функцию банковского надзора за деятельностью коммерческих банков. Характер реализации данной функции в разных странах существенно отли-
355
чается, однако везде основной целью является защита интересов кредиторов и вкладчиков национальной банковской системы. Банковский надзор может находиться исключительно в ведении центрального банка или осуществляться совместно с другими законодательно определенными надзорными органами. В некоторых странах (Канада, Норвегия) эту функцию осуществляет не центральный банк, а специальные надзорные органы.
Функцией центрального банка является функция валютного регулирования. Ее значимость определяется, как правило, уровнем развития экономики, состоянием налютно-экономи-ческого положения страны. Так, в странах с переходной экономикой и неустойчивым платежным балансом валютному регулированию подлежит широкий круг внешнеэкономических операций. Это связано с необходимостью контроля за поступлением и расходованием иностранной валюты. В отличие от этого в развитых странах значимость данной функции несколько ниже, так как стратегией их является направление на либерализацию валютного регулирования и контроля.
Функция управления золотовалютными резервами всегда была присуща центральным банкам. После отмены «золотого стандарта* центральные бапки осуществляют эту функцию для формирования резервных активов (т.е. гарантийно-страхового фонда) в международных расчетах. В настоящее время золотовалютные резервы, не являясь основой эмиссионных операций, тем не менее значимы для целей покрытия дефицита платежного баланса, поддержания курса национальной валюты.
13.3. Национальный банк Республики Беларусь
Становление Национального банка Республики Беларусь как центрального банка — первого уровня отечественной банковской системы — связано с принятием в декабре 1990 г. Законов «О Национальном банке Республики Беларусь» и «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь». В результате на базе Белорусского республиканского банка Госбанка СССР был создан Национальный банк Республики Беларусь, который осуществляет свою деятельность в соответствии с Конституцией Республики Беларусь, Банковским кодексом, законами Республики Беларусь, правовыми актами Президента Республики Беларусь, а также Уставом Национального банка Республики Беларусь.
Национальный банк Республики Беларусь действует исключительно в интересах Республики Беларусь и подотчетен только 356
Президенту Республики Беларусь. Он является юридическим лицом и состоит из центрального аппарата, а также структурных подразделений и организаций, находящихся как на территории республики, так и за ее пределами. Имущество Национального банка находится в собственности Республики Беларусь и закреплено за Национальным банком на праве оперативного управления: владения, пользования п распоряжения имуществом в соответствии с целями деятельности, Уставом Национального банка и банковским законодательством Республики Беларусь.
Органами управления Национального банка являются Правление Национального банка и Совет директоров Национального банка. Высший орган управления —■ Правление Национального банка — определяет основные направления деятельности Национального банка, осуществляет общее руководство им на основе принципа коллегиальности. Количественный состав Правления определяется Президентом Республики Беларусь и назначается Президентом Республики Беларусь при согласовании с Советом Республики Национального собрания Республики Беларусь сроком на 5 лет.
Правление Национального банка выполняет ряд важнейших функций. В их числе:
разработка (совместно с Правительством Республики Бе ларусь) Основных направлений денежно-кредитной политики на очередной год;
утверждение годового отчета о работе Национального банка;
установление (по согласованию с Президентом Республи ки Беларусь) размера участия иностранного капитала в банков ской системе Республики Беларусь;
принятие основных решений в сфере денежно-кредитно го, валютного регулирования в области надзора за банковской деятельностью, государственной регистрации, реорганизации и ликвидации банков и небанковских кредитно-финансовых ор ганизации, лицензирование банковской деятельности и т.д.
Исполнительным коллегиальным органом Национального банка является Совет директоров. Количественный состав Совета директоров определяется Правлением Национального банка.
Руководителем Совета директоров Национального банка является Председатель Правления. Члены Совета директоров назначаются Правлением Национального банка в порядке, установленном Уставом Национального банка.
Совет директоров также выполняет широкий круг функций, основные из которых следующие:
• организация выполнения Основных направлений денеж но-кредитной политики;
357
определение организационной структуры Национального банка;
утверждение порядка проведения отдельных операций Национальным банком;
принятие решений в области процентной и эмиссионной политики, минимальных обязательных резервов;
выполнение прочих функций, отнесенных Правлением к компетенции Совета директоров.
Национальный банк самостоятелен в своей деятельности в пределах полномочий, предоставляемых ему законодательством Республики Беларусь.
Основные цели деятельности Национального банка:
защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности по отношению к иностранным валютам;
развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь, поддержание ее стабильности;
обеспечение эффективного, надежного и безопасного функ ционирования платежной системы.
Получение прибыли не является основной целью деятельности Национального банка.
Важнейшие функции Национального банка следующие:
разработка и реализация денежно-кредитной политики Республики Беларусь;
осуществление эмиссии денег;
регулирование денежного обращения, кредитных отноше ний;
организация функционирования платежной системы Рес публики Беларусь;
осуществление выпуска (эмиссии) ценных бумаг Нацио нального банка;
установление правил и порядка осуществления банков ских операций;
организация составления платежного баланса, включая международную инвестиционную позицию Республики Бела русь;
формирование золотовалютных резервов и управление ими;
заключение соглашений с центральными (национальны ми) банками и кредитными организациями иностранных госу дарств;
осуществление функции «банка банков» {рефинансирова ние банков, организация системы межбанковских расчетов, хранение свободных ресурсов банков);
358
осуществление валютного регулирования и валютного конт роля;
выполнение функции финансового агента Правительства;
реализация функции центрального депозитария государ ственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка;
осуществление государственной регистрации банков и не банковских кредитно-финансовых организаций и лицензирова ния банковской деятельности;
надзор за безопасной и ликвидной деятельностью банков и небанковских кредитно-финансовых организаций и другие функ ции, определенные законодательными и нормативными право выми актами Республики Беларусь.
Свои функции Национальный банк реализует через осуществление активных и пассивных банковских операций.
В наиболее общем виде они представлены в балансе Национального банка (табл. 13.1).
Таблица 13.1
Агрегированное представление баланса Национального банка Республики Беларусь
Активы |
Обязательства |
1. Чистые иностранные активы: сальдо активных и пассивных операций Национального банка с нерезидентами Республики Беларусь в иностранной и национальной валютах |
Денежная база: обязательства Национального банка перед экономикой: 1. Наличные деньги в обороте. 2. Обязательные резервы. |
2. Частые внутренние активы: совокупные требования Национального банка к органам государственного управления, банкам, небанковским финансовым организациям и т.д., а также прочие чистые активы |
3. Избыточные резервы: денежные средства банков, размещенные на депозитных и корреспондентских счетах в Национальном банке, а также в его ценные бумаги. 4. Депозиты прочих секторов экономики |
Иностранные активы включают в себя запасы монетарного золота и иностранной валюты в Национальном банке, а также прочие виды размещения средств у нерезидентов Республики Беларусь в конвертируемой или неконвертируемой валюте. Иностранные пассивы — это все виды заимствований Национального банка у нерезидентов Республики Беларусь, в том числе суммы кредитов МВФ, полученные Правительством и Национальным банком Республики Беларусь. Сальдо этих позиций — чистые иностранные активы — составляют основу официальных резервных активов и других активов в иностранной валюте.
359
Чистый внутренний кредит Национального банка отражает сумму кредитов органам государственного управления (за минусом их депозитов и других вложений в Национальном банке), требования к банкам-резидентам Республики Беларусь по представленным им кредитам, размещенным Национальным банком в банках депозитам и прочим видам размещения Национальным банком средств в коммерческих банках.
Данная позиция в совокупности отражает кредитную деятельность Национального банка Республики Беларусь.
Обязательства Национального банка включают в себя следующие позиции:
наличные деньги в обороте, которые отражают сумму бан кнот, выпущенных Национальным банком в обращение (т.е. находящиеся на руках у физических лиц и в кассах юридичес ких лиц; деньги в кассах банков и Национального банка не счи таются деньгами в обращении);
обязательные резервы отчисляются банками от объема привлеченных ресурсов в фонд обязательных резервов Нацио нального банка. Эта статья отражает выполнение Националь ным банком в рамках реализации денежно-кредитной полити ки функции регулирования денежного предложения;
аналогичную функцию отражает и позиция «Избыточные резервы», в частности размещение денежных средств банками на депозитных счетах Национального банка и покупку ценных бумаг Национального банка.
Выщерассмотренные статьи имеют очень важное значение, поскольку отражают размер и структуру денежной базы —- основы для роста и изменения качественных параметров денежной массы. Кроме того, они отражают выполнение Национальным банком своих функций и прежде всего реализацию денежно-кредитной политики.
13.4. Денежно-кредитная политика центрального банка, ее инструменты
Денежно-кредитная политика (ДКП) центрального банка, являясь составной частью государственной макроэкономической политики, в самом общем виде может быть определена как управление денежным предложением или создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам в объемах, соответствующих определенным целям экономической политики. Иными словами, под денежно-кредитной (монетарной) политикой понимают проводимые государством мероприятия, 360
направленные на изменение денежной массы в обращении, объемов кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и финансового рынка.
Параметры денежно-кредитной политики центрального банка оказывают воздействие ва эффективность капиталовложений и соответственно на процессы воспроизводства, инфляции и занятости. Изменяя условия функционирования кредитных организаций, центральный банк определяет не только направление их деятельности, но и ход экономического развития стра-
в целом. Характер и содержание денежно-кредитной политики предопределяется экономической стратегией общества, национальными особенностями кредитной системы, общей хозяйственной ситуацией в стране.
Выделяют два типа монетарной политики"7:
• денежно-кредитная рестрикция (политика «дорогих» денег) направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на ужесточение условий и ограничение объемов операций банков, повышение уровня процентных ставок. Целями проведения рестрикционнои денежно-кредитной политики являются сдерживание инфляции, улучшение сальдо платежного баланса, сглаживание циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъемов (рис. 13.2);