10.8. Факторинговый кредит

Факторинговые отношения как вид торгово-комиссионных операций возникли в XVI—XVII вв. Сначала это были опера­ции специализированных торговых посредников, позднее — торговых банков.

В процессе хозяйственной деятельности у предприятий, ор­ганизаций может возникнуть потребность в немедленном пре­вращении дебиторской задолженности в реальные деньги с по­мощью факторинга.

Факторинг —- это операция, связанная с уступкой постав­щиком (кредитором) другому лицу (фактору) подлежащих оп­лате плательщиком (должником) долговых требований (пла­тежных документов за поставленные товары, выполненные ра­боты, оказанные услуги, других долговых обязательств) и пере­дачей фактору права получения платежа по ним.

В роли факторов могут выступать банки, небанковские кре­дитно-финансовые организации, специализированные факторин­говые фирмы. По договору финансирования под уступку денеж­ного требования (договор факторинга) одна сторона (фактор) обя­зуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обяза­тельство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства дол­жника с дисконтом. Под дисконтом понимается разница между 2G4

суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачи­ваемой фактором кредитору. Денежное требование к должнику может быть уступлено кредитором фактору также в целях обеспе­чения исполнения обязательств кредитора перед фактором.

Основным принципом факторинга является возмещение фактором поставщику (кредитору) части суммы платежа по долговым требованиям к плательщикам (должникам). Пере­числение остальной суммы платежа по долговым требованиям осуществляется фактором после поступления средств от пла­тельщика (должника). Однако может иметь место незамедли­тельное возмещение кредитору полной суммы долга (за выче­том комиссионного вознаграждения и процента за кредит).

Поставщик (кредитор) предварительно получает определен­ную сумму (меньше всей стоимости товара, долга) непосред­ственно от обслуживающего его фактора (до оплаты покупате­лем), а остальная часть суммы выплачивается в течение опреде­ленного, оговоренного в договоре срока, после платежа фактору покупателем (должником) илет независимо от поступления средств от покупателя. Неполная оплата долгов в момент их приобрете­ния служит для фактора гарантией от возможных убытков в свя­зи с какими-либо обстоятельствами (например, недопоставкой продукции поставщиком, отказом от оплаты дебитором и др.). Схема факторингового обслуживания представлена на рис. 10.5.

Поставщик			1			Покупатель
(кредитор)						(должник)
0 2	3	5				4
Фа	ктор-банк, горинговзя эмпэния			—
К!

Рис. 10.5. Открытый факторинг; 0 —договор о факторинге; 1 —поставка товара на условиях отсрочки платежа; 2 — уступка права требования долга по поставке фактору; 3 — выплата досрочного платежа (% по договору от суммы поставленного товара) сразу после поставки за вычетом дисконта; 4 — оплата за поставленный товар; 5 — выплата остатка средств (поспе оплаты покупателем) за минусом комиссионного вознаграждения

Факторинговому обслуживанию не подлежат поставщики (кредиторы):

• работающие убыточно, признанные судом банкротами и т.д.;

265

• реализующие свою продукцию на условиях бартерных сделок;

• заключающие со своими клиентами долгосрочные догово­ ры и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долго­вым обязательствам физических лиц и предпринимателей без образования юридического лица, не занимающихся деятель­ностью по производству продукции (работ, услуг), а также по операциям филиалов и отделений субъектов хозяйствования, не имеющих статуса юридического лица.

На практике могут создаваться специализированные факто­ринговые компании как независимые субъекты хозяйствова­ния. Факторинговые фирмы (компании) могут формировать свои ресурсы за счет собственных средств и кредитов банка. Собственные средства формируются первоначально за счет ка­питала учредителей, а в дальнейшем их прирост происходит за счет доходов от проводимых операций.

Различают следующие виды договоров факторинга (рис, 10.6).

Внутренний

Международный

По территориидействия

Открытый (конвенционный)

По форме

заключения

Закрытый {конфиденциаль­ный)

договора

Классификация договоров факторинга

правом регресса

По условиям платежа между

фактором и кредитором

Без права регресса

На полноеобслуживание

По объему

оказываемых

услуг

На обслуживание отдельных операций

инга

Рис, 10.6.Классификация договоров фактор

266

Внутренний факторинг характеризуется тем, что стороны по договору находятся в одной стране (резиденты).

Международный факторинг предполагает, что хотя бы одна из сторон является нерезидентом, находится в другом государстве.

Открытый (конвенционный) факторинг наиболее распрост­ранен, он предполагает уведомление покупателя (должника) о заключении договора факторинга, по которому права кредито­ра переходят к фактору.

При закрытом (конфиденциальном) факторинге должник не осведомлен об уступке фактору его обязательств перед кре­дитором. Стоимость конфиденциальных операций факторинга обычно выше конвенционных. При закрытом факторинге сред­ства от плательщиков (должников) в оплату принятой к факто­рингу дебиторской задолженности поступают на текущий (рас­четный) счет кредитора, а оп обязан дать в обслуживающий его банк поручение на перечисление со своего счета суммы плате­жа, причитающейся фактору.

Факторинговое обслуживание производится с правом рег­ресса или без данного права. Это связано с рисками, которые могут возникнуть при отказе должника от выполнения своих обязательств.

Договор с правом регресса дает право обратного требования к кредитору возместить фактору уплаченную сумму в случае неоп­латы должником денежных требований. При заключении дого­вора с фактором с правом регресса кредитор несет риск по пла­тежным обязательствам, проданным фактору. Кредитору могут быть возвращены неоплаченные требования в случае отказа дол­жника от их оплаты. Если долговое требование признано недей­ствительным (например, поставщик отгрузил покупателю неза-казанный им товар), то фактор также имеет право регресса.

Договор без права регресса используется редко — когда воз­можность неплатежа со стороны должника маловероятная. В этом случае фактор несет риск неоплаты должником денежных требований.

Договор на полное факторинговое обслуживание заключает­ся при постоянных, прочных контактах между поставщиком и фактором. Полное обслуживание включает инкассирование де­биторской задолженности поставщика (иногда всех плательщи­ков); кредитование в форме предварительной оплаты долговых требований; ведение бухгалтерского учета дебиторов; страхова­ние поставщика от кредитного риска и управление кредитом; защиту от появления сомнительных долгов; обеспечение гаран­тированного притока денежных средств; консультирование; информационные, сбытовые, транспортные и иные услуги,

267

Комплексный характер услуг фактора позволяет переносить на него не только часть функций бухгалтерии и отдела реализа­ции, но и поручать ему проведение анализа перспектив разви­тия сбытовой стратегии поставщика, выхода его па рынок, что позволяет избежать рисков на неосвоенных рынках. Такой до­говор составляется, как правило, без права регресса.

Договор на обслуживание отдельных операций (частичный факторинг) включает инкассирование дебиторской задолжен­ности поставщика отдельных покупателей, предварительную оплату фактором требований поставщика и иные операции, предусмотренные в договоре и сопровождающие факторинго­вую сделку.

Правовой основой взаимоотношений фактора с поставщи­ком (кредитором) является договор факторинга — договор фи­нансирования под уступку денежного требования. Он может быть разовым — по одной операции или генеральным — по осу­ществлению факторинговых операций.

В договоре факторинга указываются:

• наименование фактора, кредитора, их юридические адре­ са; название должника;

• номер и дата договора между кредитором и должником;

• товарно-транспортные накладные или другие документы, на основе которых подтверждается факт отгрузки продукции поставщиком;

• сумма денежного требования, которая уступается;

• размер и сроки финансирования фактором;

• порядок выплаты и размер комиссионного вознагражде­ ния, размер дисконта;

• порядок его определения;

• форма факторинга;

• права фактора на регресс;

• взаимные обязательства и ответственность;

• порядок оформления документов и др.

Предметом уступки по договору факторинга может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее денежное требование), так и денежное требова­ние, срок платежа по которому наступит в будущем. Однако ис­полнение денежного требования может быть только после нас­тупления срока платежа по нему.

До заключения договора, например с поставщиком (креди­тором), фактор изучает хозяйственно-финансовое положение поставщика; качество продукции и услуг; его конкурентность на рынке; перспективы развития; состав покупателей и т.д. Учитывая риск при проведении факторинговых операций, фак-268

_тор (при обслуживании с правом регресса) вправе требовать от поставщика документы, подтверждающие залоговые обяза­тельства перед фактором, а также представление баланса и дру­гой необходимой информации, характеризующей финансовое состояние поставщика. При открытом факторинге фактор мо­жет запросить плательщика представить сведения о его плате­жеспособности. Кредитор обязан подтвердить действительность уступленного денежного требования документами, удостоверя­ющими его право требования к должнику.

Для страхования рисков при операциях фактор может ис­пользовать различные методы и предусматривать особые усло­вия в договоре. В частности может устанавливать предельные суммы — лимит кредитования поставщику; предельные суммы отгрузок поставщика одному покупателю; предельный размер предварительной оплаты по каждой сделке и др.

Плата за услуги фактора поступает в форме процента за кре­дит, комиссионного вознаграждения за обслуживание. Она за­висит от размера предоставляемого кредита, длительности рас­срочки платежа; от степени риска, размера дебиторской задол­женности, кредитоспособности покупателей (должников), конъ­юнктуры рынка, вида факторинга, объема и трудоемкости опе­раций и других факторов. Плата за кредит (процент) определя­ется за период между получением платежа кредитором от фак­тора и датой поступления платежа от плательщика (должника) фактору.

Эффективность факторинговых операций для участников факторинга очевидна. Рассмотрим это на примере участников: поставщика (кредитора для покупателя), покупателя (должника у поставщика) и фактора (коммерческого банка) (рис. 10,7).

Факторинговое обслуживание обеспечивает ускорение оборо­та капитала поставщика. Платежи своевременно поступают пос­тавщику даже при временных финансовых затруднениях; улуч­шается оборачиваемость средств в расчетах; создаются условия для предотвращения появления сомнительных долгов; улучша­ется структура баланса. Ускоряется оборачиваемость средств при взаиморасчетах между покупателем и продавцом. Создают­ся условия для успешной производственной деятельности обоих. Фактор, становясь собственником неоплаченных требований, бе­рет на себя риск их неоплаты. Он, по существу, обеспечивает непрерывным краткосрочным кредитом поставщика и освобож­дает его от издержек по страхованию кредита. При полном фак­торинговом обслуживании эффективность возрастает за счет до­полнительно оказываемых услуг поставщику. Для факторинго­вой компании значение имеют расширение клиентуры, объем и

260

недостаток на ряде предприятий оборотного капитала; возника­ющие неплатежи; отсутствие необходимой доступности к бан­ковским кредитам; необходимость совершенствования финан­сового менеджмента; потребность улучшения аналитической работы; удобства самого факторингового финансирования для всех участников.

Таблица 10.7 Сравнение условий факторинга и банковского кредита

перечень услуг, плата за них. Для покупателя факторинг может быть выгоден и тем, что позволяет ему мобилизовать денежные ресурсы для платежа в заранее оговоренные сроки.