- •Тема 1. Сутність фінансового ринку та його роль в економіці.......................................7
- •Тема 2. Суб'єкти фінансового ринку.................................................................................15
- •Тема 4. Фінансові операції на грошовому ринку.............................................................45
- •Тема 5. Фінансові операції на кредитному ринку (ринку позичкового капіталу)...........62
- •Тема 6. Фінансові операції на валютному ринку............................................................83
- •Тема 7. Фінансові операції на фондовому ринку (ринку ціниих паперів).................102
- •Тема 1. Сутність фінансового ринку та його роль в економіці
- •1.1. Сутність та структура фінансового ринку
- •Тема 3. Поняття та класифікація фінансового посередництва
- •3.2. Банківська система, її характеристика та класифікація. Роль банківської діяльності на фінансовому ринку
- •3.3. Значення парабанківської системи на фінансовому ринку
- •Тема 4. Фінансові операції на грошовому ринку
- •Тема 5. Фінансові операції на кредитному ринку (ринку позичкового капіталу)
- •5.4. Державний кредит, його форми та види
- •5.5. Банківське кредитування
- •5.7. Комерційний кредит
- •Тема 6. Фінансові операції на валютному ринку
- •6.3. Види операцій з валютою
- •6.7. Правила переказу іноземної валюти за межі України
- •6.8. Використання готівкової валюти на території України
- •Тема 7. Фінансові операції на фондовому ринку (ринку цінних паперів)
- •7.1. Загальна характеристика фондового ринку
- •7.1.2. Фондовий ринок як складова частина фінансового ринку
- •Сектори фондового ринку
- •Основні цілі суб'єктів фондового ринку
- •7.2. Регулювання фондового ринку
- •7.2.1. Зміст і характеристика правового регулювання фондового ринку
- •7.2.2. Державне регулювання фондового ринку
- •Класифікація позиції
- •Тема 7. Фінансові операції на фондовому ринку
- •7.4.2. Суть рейтингової оцінки акцій і облігацій
- •Рейтингова оцінка простих акцій
- •Рейтингова оцінка облігацій
- •7.4.3. Показники оцінки акцій і облігацій
- •7.4.4. Фінансова оцінка цінних паперів
- •7.4.5. Методи порівняльної оцінки акцій
- •7.4.6. Зміст технічного інвестиційного аналізу на фондовому ринку
- •Види ринку залежно від цін та обсягів торгів
- •Характеристики фондових індексів
- •7.5. Технологія фондового ринку
- •7.5.1. Первинне розміщення цінних паперів
- •7.5.3. Організація позабіржовогоринку цінних паперів
- •7.6. Оцінка діяльності промислово-фінансових груп на фондовому ринку України [27]
7.4.3. Показники оцінки акцій і облігацій
Властивості акцій окремих корпорацій оцінюються за допомогою системи показників.
Рис. 7.2. Основні показники акцій
Капіталізована вартість акцій - визначає ринкову вартість акцій АТ:
де К в. а. - капіталізована вартість акцій;
Q - кількість емітованих акцій;
Ар- ринкова вартість акцій.
Віддача акціонерного капіталу - показує темп зростання вкладеного акціонерами капіталу
В а. к. = (П-Пр)/Ка або В а. к. = (П-Пр)/К в. а.,
де В а. к. - віддача акціонерного капіталу;
П - сума чистого прибутку;
П р - відсотки за користування позиковими коштами;
К а - балансова вартість акціонерного капіталу;
К в. а. - капіталізована вартість акцій.
Балансова вартість однієї акції - є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості емітованої акції капіталом АТ:
Аб=(Ка+Р)/ Q,
де К а - балансова вартість акціонерного капіталу; Р - розмір страхового (резервного) фонду; Q - кількість емітованих акцій.
Співвідношення ринкової і балансової вартості акцій - це узагальнюючий показник, що свідчить про успіх (невдачу) корпорації:
С а=А р/А б,
де А р - ринкова вартість акції; А б - балансова вартість акції.
Прибуток на акцію - уможливлює оцінку розміру доходів, що спрямовуються на споживання і нагромадження та припадають на одну акцію:
Па=(П-Пр)/ Q,
де П - сума чистого прибутку;
П р - відсотки за користування позиковими коштами;
Q - кількість емітованих акцій.
Дивідендна віддача акцій - показує розмір доходу, що спрямовується на поточне споживання акціонерів, у відношенні до ринкової вартості акції:
Да = Д/Ар,
де Д - розмір нарахованого дивіденду; Ар- ринкова вартість акції.
Коефіцієнт "ціна - дохід" - характеризує зв'язок між ринковою вартістю акції і доходом, що вона приносить. Якщо порівняти цей показник стосовно акцій кількох підприємств, найбільш інвестиційно привабливими будуть акції з найменшим коефіцієнтом:
Кц/д = Ар/Па,
де А р - ринкова вартість акції; Па- прибуток на акцію.
Коефіцієнт платіжності — свідчить, яка частка прибутку спрямовується на виплату дивідендів:
К пл = Д / П а,
де Д - розмір нарахованого дивіденду; Па- прибуток на акцію.
Коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій - дає змогу оцінити забезпеченість привілейованих акцій чистими активами емітента, а, отже, визначити ступінь захищеності капіталу інвестора:
де у ак - чисті активи АТ;
Q пр - кількість емітованих привілейованих акцій.
Коефіцієнт ліквідності акцій - характеризує можливість продажу акцій конкретного емітента:
К л = Vпроп / Vпрод,
де Vпроп - загальний обсяг пропозиції акцій; Vпрод - реальний обсяг продажу акцій.
Коефіцієнт "пропозиції-попиту" - свідчить про співвідношення цін пропозиції та попиту:
К п / п = Ц проп / Ц попиту,
де Ц проп - ціна пропозиції акцій; Цпопиту - ціна попиту на акції.
Коефіцієнт обігу акцій - дає змогу визначити обсяг обігу акцій конкретного емітента і є різновидом показників ліквідності:
К об = V прод / К в. а.,
де V прод - реальний обсяг продажу; К в. а. - капіталізована вартість акцій.
Для характеристики якостей облігацій використовуються такі показники: Прямий дохід на облігацію — визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:
До = Нпр-Он/Ор,
де Н пр - норма відсотка;
Он- номінальна вартість облігації;
О р — ринкова вартість облігації.
Ціна конверсії - ціна, за якою облігація може бути конвертована в акцію.
Конверсійна премія - характеризує вигоди (збитки) інвестора за конвертації облігації в акції:
П. к. = А р. к. - О к,
де А р. к. - ринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації; О к - ціна конверсії.
Коефіцієнт конверсії - показує кількість акцій, що їх отримано в обмін на конвертовану облігацію:
К к = О н. к. / О к,
де О н. к. - номінальна вартість конвертованої облігації; О к - ціна конверсії.