- •11. Сегменты рынка ценных бумаг.
- •12. Понятие и классификация ценных бумаг.
- •13. Виды и разновидности ценных бумаг.
- •14. Акции акционерных обществ, их разновидности, права владельцев акций.
- •15. Облигации коммерческих организаций, их виды и особенности. Условия выпуска облигаций.
- •16. Курс акций и биржевой индекс.
- •17. Виды доходов по акциям. Определение доходности акций.
- •18. Виды доходов по облигациям и определение доходности облигаций.
- •19. Дивидендная политика и выплата % по облигациям.
- •20. Процедура эмиссии акций ао.
- •21 Гос. Регистрация эмиссионных ценных бумаг
- •22 Размещение и оплата акций (оплата ук ао)
- •23 Общие понятия и правила совершения сделок с ценными бумагами
- •24 Организационно-экономические основы фондовой биржи
- •25 Листинг и делистинг ценных бумаг на фондовой бирже
- •26 Виды биржевых сделок (виды операций с цб)
- •27 Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг
- •28 Методы котировки ценных бумаг
- •29 Понятия векселя и классификация векселей, вексельная документация
- •30 Правила составления и эмиссии векселей
- •36 Государственные ценные бумаги
23 Общие понятия и правила совершения сделок с ценными бумагами
Сделки с ценными бумагами в зависимости от числа сторон, участвующих в них, делятся на:
односторонние (завещание, доверенность);
двухсторонние (купля-продажа, залог, мена);
многосторонние (брокерские сделки, общее собрание акционеров).
В зависимости от срока, в течение которого сделка должна быть выполнена, различают несколько вариантов сделок.
Кассовые сделки, т. е. подлежащие немедленному выполнению:
покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными деньгами — клиент оплачивает только часть сделки, а остальная покрывается кредитором (брокер или банк);
продажа ценных бумаг, взятых взаймы или «напрокат».
Срочные сделки — продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель принять и оплатить их:
в зависимости от времени проведения расчетов — с оплатой в середине месяца или в конце месяца;
в зависимости от параметра заключенных сделок- твердые (простые), то есть обязательные к исполнению в установленный в договоре срок и по фиксированной твердой цене;
фьючерсные — сделки «на разницу», по истечении срока которых один из контрагентов должен уплатить другому сумму разницы между курсами в момент ликвидации сделки;
условные (опционы) — сделки с премией, один из контрагентов за установленное вознаграждение приобретает право делать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки: исполнить сделку или отказаться от ее исполнения.
Пролонгационные как особый вид срочных сделок — заключаются с целью получения прибыли в конце ее срока от проводимых игроком биржевых спекуляций:
РЕПО — одновременное заключение двух сделок купли-продажи, вторая из которых предполагает обратный возврат активов через определенный промежуток времени;
ДЕПОРТ — сделка, к которой прибегает биржевик, играющий на понижение, когда курс ценных бумаг не понизился или понизился незначительно, и он рассчитывает на дальнейшее понижение курса.
Виды сделок определяются гражданским законодательством страны, например, дарение, уступка требований, заем, другие.
Распространенным примером двухсторонней сделки с ценными бумагами является размещение акций в процессе приватизации. Двухсторонними являются также сделки, где одной из сторон выступает торговец ценными бумагами, который оперирует бумагами, принадлежащими ему на правах собственности.
Трехсторонние сделки чаще осуществляются, когда продавец и покупатель не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
24 Организационно-экономические основы фондовой биржи
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены.
Фондовая биржа - это некоммерческая организация, поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят коммерческие банки, поэтому они также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи.
В большинстве государств в деятельности бирж разрешается принимать участие иностранным физическим и юридическим лицам, удовлетворяющим предъявляемым требованиям.
Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как законодательством, так и самими биржами.
ельность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Биржа дает возможность своим членам:
участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;
избирать и быть избранными в органы управления и контроля;
пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;
торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера):
участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.
Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи. Они должны:
соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные документы;
вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;
оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.
Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, связанные с торговлей ценными бумагами, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения участниками торгов необходимой и точной информации как о прошлых ценах и объемах заключенных сделок, так и текущих ценах продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг.