16. Курс акций и биржевой индекс.

Курсовая стоимость акции-зависит от спроса и предложения,т.е. от цены по которой покупатель желает ее купить. Цена сделки находится между ценой спроса и предложения и яв-ся курсовой стоимостью. Факторы, влияющие на курс и курсовую стоимость:эффективность работы эмитента;надежгость эмитента;его расположение;уровень инфляции;налоги.

Биржевой индекс- показатель, отражающий среднюю цену акций и др.цб.по определенной совокупности компаний. Недостатки: показывают количесвенное изменение, могут изменяться при минимальном объеме торгов, отразив общий результат спроса и предложения, но не глубину рынка, не учитываются расходы на заключение сделок и выплату дивидендов.

Методы расчета: простой средней арифметической;средней геометрической;ср.геометр.взвешенной.

17. Виды доходов по акциям. Определение доходности акций.

Различают 3 вида дохода по акциям: текущий- складывается из непрерывного поступления дивидендов. разовый- акционер получает от продажи акций, если продает их дороже чем купил. Совокупный-маса дохода инвестора за определенный период после реализации акций .

Акционеры, инвестируя капитал в уставный фонд АО рассчитывают на получение дохода. Эффективность вложений определяется показателем-доходность акций-это рентабельность вложений в ЦБ. Доходность определяется как отношение дохода к затратам в %. Текущая доходность рассчитывается как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акций в %.

При сравнении доходности разных ЦБ используются правила сопоставимости: сумма инвестиций должна быть одинаковой; период времени инвестирования должен быть равным.

18. Виды доходов по облигациям и определение доходности облигаций.

При прочих равных условиях облигации являются более гибким способом мобилизации капитала для эмитента и вложения средств для инвестора. Нет ограничений на валюту облигаций, на характер их обращений (свободно обращающиеся и с ограничениями) и владения ими (именные и предъявительские). Они могут выпускаться как в купонной (процентной форме), так и без купона.

Доход от инвестиций в акции основывается на получении дивидендов и разницы между ценой продажи и ценой покупки указанной ценной бумаги на рынке. И тот, и другой вид дохода являются прогнозными, оценочными величинами, размер которых эмитент гарантировать не может и, более того, не имеет права. В отличие от акций, по облигациям эмитент не только может, но и обязан определить размер выплачиваемого дохода по ценной бумаге и обеспечить его выплату в установленный срок. При этом, беря на себя одинаковый риск, владельцы облигаций имеют преимущество перед акционерами.

Иными словами, владельцы облигаций имеют первоочередное право на получение дохода по сравнению с акционерами. Например, если предприятие заработало прибыль, размер которой достаточен только для погашения обязательств по облига-циям, акционеры не получат никаких дивидендов. Эмитент обязан гасить купоны и номинал облигации в установлен-ные сроки, иначе он может быть объявлен неплатежеспо-собным, что повлечет за собой его ликвидацию. При ликви-дации предприятия его имущество в первую очередь идет на погашение обязательств перед владельцами облигаций; и только оставшаяся часть распределяется между акцио-нерами. Выпуск облигаций обес-печен гарантиями крупных компаний банков.

Доходность облигаций – это один из показателей, определяющий характеристику финансовой эффективности инвестирования в облигацию в настоящий период в виде годовой ставки сложных процентов с учетом всех доходов облигаций. Совокупная доходность облигаций – отношение совокупного дохода (сумма купонно- го и дополнительного дохода) к цене приобретения (в процентах). Сама облигация удостоверяет и подтверждает факт предоставления владельцем ценной бумаги денежных ресурсов эмитенту; обязательство эмитента вернуть долг; право инвестора получать за предоставленные денежные ресурсы определенный процент от номинальной стоимости облигации. Процент по облигациям остается постоянным или редко изменяется. Проценты по облигациям выплачиваются в установленные сроки, заранее оговоренные, независимо от прибыли и финансового состояния эмитента до выплаты дивидендов по акциям. Держатели облигаций имеет преимущественное право на распределяемую прибыль и активы эмитента при его ликвидации. Выплачиваются проценты в течение определенного срока, оговоренного условиями займа. Уровень доходности облигации зависит от величины процентной ставки, цены приобретения и погашения облигации. Если облигация приобретена по номиналу и погашается по номиналу, то доходность такой облигации равна процентной (купонной) ставке. Облигация, купленная по цене ниже номинала и погашаемая по номиналу или выше номинала, имеет доходность выше, чем купонная ставка.