- •38.Причины и методы дисконтирования
- •Аннуитет, будущая и текущая стоимость аннуитета
- •2.При расчете денежных потоков следует принимать во внимание все те денежные потоки, которые изменяются благодаря данному решению:
- •Чистая текущая стоимость проекта
- •Срок окупаемости – дисконтированный или недисконтированный?
- •Как оценить взаимосвязь между номинальными процентными ставками и уровнем инфляции?
- •Формула Фишера
- •Формула Фишера
-
Формула Фишера
Цены и количество денег находятся в прямой зависимости.
В зависимости от разных условий могут изменяться цены вследствие изменения денежной массы, но и денежная масса может меняться в зависимости от изменения цен.
Уравнение обмена выглядит следующим образом:
Формула Фишера
-
— денежная масса;
-
— скорость оборота денег;
-
— цена товаров;
-
— количество товаров.
данная формула носит чисто теоретический характер и непригодна для практических расчетов. Уравнение Фишера не содержит какого-либо единственного решения; в рамках этой модели возможна многовариантность. Вместе с тем при определенных допусках несомненно одно: уровень цен зависит от количества денег в обращении. Обычно делают два допуска:
-
скорость оборота денег — величина постоянная;
-
все производственные мощности в хозяйстве используются полностью.
Смысл этих допущений в том, чтобы устранить влияние этих величин на равенство правой и левой частей уравнения Фишера. Но даже при соблюдении этих двух допущений нельзя безоговорочно утверждать, что рост денежной массы первичен, а рост цен — вторичен. Зависимость здесь взаимная.
В условиях стабильного экономического развития денежная масса выступает регулятором уровня цен. Но при структурных диспропорциях в экономике возможно и первичное изменение цен, а лишь затем изменение денежной массы
-
Формула эффективной годовой процентной ставки
Понимание роли эффективной процентной ставки чрезвычайно важно для финансового менеджера. Дело в том, что принятие решения о привлечении средств (например, банковской ссуды) на тех или иных условиях делается чаще всего исходя из приемлемости предлагаемой процентной ставки, которая в этом случае характеризует относительные расходы заемщика. В рекламных проспектах (непроизвольно или умышленно) внимание на природе ставки обычно не акцентируется, хотя в подавляющем числе случаев речь идет о номинальной ставке, которая может весьма существенно отличаться от эффективной ставки.
-
Влияние макроэкономических, специфических и финансовых факторов риска на эффективность производственно-финансовой деятельности хозяйствующего субъекта
специфический (несистематический, микроэкономический) инвестиционный риск - риск самого проекта, связанный с его индивидуальными особенностями; ФИНАНСОВЫЙ РИСК -- совокупность специфических видов риска, генерируемых неопределенностью внутренних и внешних условий осуществления финансовой деятельности предприятия
Общеэкономические факторы риска присущи предпринимательской деятельности в любой экономической среде,в то время как специфические характерны именно для российской экономики и конкретного типа предприятий. В свою очередь специфические факторы хозяйственного риска , как отмечалось выше ,
могут быть следствием как генетических причин, доставшихся отечественным предприятиям от командно-административной централизованной экономики, так и особенностей переходного периода.
С другой стороны, вся совокупность возможных факторов хозяйственного риска делится на две группы. К первой относятся "предвидимые" факторы хозяйственного риска, возможность появления которых известна из экономической теории или хозяйственной практики. Для факторов этой группы нельзя точно указать, какой именно фактор из известных и в какой момент проявит себя. Кроме того, могут проявиться факторы другой группы, являющиеся результатом неполноты наших знаний и непредсказуемой изменчивости реальной действительности, предугадать которые не представляется возможным.
Вследствие существования такого разделения целесообразно сосредоточиться на аналитическом осмыслении под "рисковым" ракурсом хозяйственного опыта, ретроспективной и прогнозной информации о деятельности производственного предприятия и обнаружившихся угрозах его экономической безопасности.