3.1 Методика оценки финансового положения предприятия в современных условиях хозяйствования

Для более углубленного изучения финансового состояния предприятия целесообразно провести следующий анализ: оценку имущественного и финансового состояния предприятия, анализ финансовой устойчивости, оценку ликвидности, платежеспособности, анализ деловой активности, анализ финансовых результатов, анализ вероятности банкротства, комплексную оценку.

Методика анализа финансовой устойчивости

Этапом предварительного анализа является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. На этом этапе проверяется, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов. Исследование состояния обеспеченности материально-производственных запасов источниками средств для их покрытия проводится на основе следующей таблицы (см. табл. 6).

Таблица 6

Материально-производственные запасы и источники их формирования

Показатель	Значение		Для покрытия запасов излишек/недостаток источников средств
	2010г.	2011г	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
Материально-производственны\е запасы (МПЗ)	МПЗº= 78563	МПЗ¹= 116201
Собственные оборотные средства (СОС)	СОСº= 307718	СОС¹= -831220	СОСº-МПЗº= 229155	СОС¹-МПЗ¹= -947421
Источники формирования запасов (ИФЗ)	ИФЗº= 1139630	ИФЗ¹= 115272	ИФЗº-МПЗº= 1061067	ИФЗ¹-МПЗ¹= -929
Реальные активы

МПЗ= стр.1210 (Запасы)+1220(НДС) -

СОС= СК + ДО - ВНА или СОС =ОА/стр.1200/ -КО/ 1500/;

ИФЗ= СОС +Займы из раздела V Бухгалтерского баланса.

Вывод: 2010 г. МПЗ<СОС<ИФЗ или 78563<307718<1 139 630

2011: СОС<ИФЗ<МПЗ или -831220<115272<116201

В 2011 г. ОАО “Центральный телеграф” находится в критическом финансовом положении, т.к. МПЗ>ИФЗ.

Дополнительной характеристикой анализа финансовой устойчивости является расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Коэффициенты финансовой устойчивости делятся на три группы: показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств, показатели, определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств (см. табл. 7).

Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости оао «во «Технопромэкспорт» в 2010-2011 гг. (тыс. Руб.)

Показатель	2010 год		2011 год	Отклонения +/-		Норма показателя
Коэффициенты, характеризующие отношение собственных и заемных средств
Коэффициент автономии	СКº/∑Кº = 1666151 / 4615059 =0,36		СК¹/∑К¹ = 1708374 / 4613557 =0,39	0,009			>0,6
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Оº/СКº = ( 2948908 / 1666151 )=1,77		О¹/СК¹ =2905183/1708374=1,57	-0,07			<0,7
Коэффициент покрытия инвестиций	(СКº+ДОº) /∑Кº=3060784/4615059= 0,66		(СК¹+ДО¹)/∑К¹ =2923434/4613557=0,63	-0,03			>0,75
Коэффициенты, характеризующие состояние оборотных активов
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	СОСº /ТАº =307718/1861993=0,16		СОС1/ ТА¹ = -831220/858903= -0,97	-1,13		>0,1
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	СОСº/МПЗº =307718/ 78563 =3,9		СОС¹/МПЗ¹ =831220/116201= -7,15	-11,07		>0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОСº/СКº =307718/1666151=0,185		СОС¹/СК¹ =-831220/1708374=-0,49	-0,6712		>0,5
Коэффициенты, характеризующие состояние основных средств
Индекс постоянного актива	ВнАº/СКº =2753066/1666151=1,65	ВнА¹/СК¹ =3754654/1708374=2,2			0,54	---
Коэффициент реальной стоимости имущества	РАº/∑Кº =	РА¹/∑К¹ =			(РА¹/∑К¹)- (РАº/∑Кº) =	>0,5
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	ТАº/ВнАº =1861993/2753066=0,68	ТА¹/ВнА¹=858903/3754654=0,23			-0,448

Как показал анализ показателей финансовой устойчивости, в 2011 году два из девяти показателей финансовой устойчивости предприятия снизились, а 6 повысились.

Коэффициент автономии в 2011 году составляет 39%, в 2010 году 37%. Значение коэффициента как в отчетном, так и в базисном году ниже оптимального(60%). Это подтверждает, что баланс предприятия не является ликвидным, а предприятие ссудозаемным. Судя по коэффициенту автономии, заемный капитал не может быть компенсирован собственными средствами. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала ОАО «ВО» Технопромэкспорт» в значительной степени зависит от кредиторов, что связано с получением от заказчика авансов на выполнение проектно-изыскательных, строительно-монтажных и пуско-наладочных работ; а также закупку оборудования. Низкое значение показателя также обусловлено кредиторской задолженностью Общества перед поставщиками и подрядчиками за выполненные работы.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала вдвое выше нормы (по базе 1,67, по отчету 1,57), что означает, что предприятие находится в сильной зависимости от заказчиков, которые являются основными кредиторами организации. Однако в 2011 г. наблюдается незначительное снижение данного коэффициента (т.е. на каждый рубль собственного капитала приходится 1,57 рубля заемного), что свидетельствует о некотором улучшении состояния Общества в плане зависимости от заказчиков.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 году составляет 0,16, в 2011 году 0,27 при норме >0,1 что означает, что предприятие в достаточном количестве обеспечено собственными оборотными средствами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности. В отчетном периоде по сравнению с базисным наблюдается увеличение данного показателя.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами в 2011 году составил 3,6, что на 2,3 выше показателя 2010 года. Это произошло за счет увеличения собственных оборотных средств на 48% ((8277692-5575349/5575349)*100) и за счет существенного снижения материально-производственных запасов на ((2269510-4185302/4185302)*100) 46% и означает, что на 1 руб. материально-производственных запасов приходится 3,6 руб. собственных оборотных средств, т.е. собственные оборотные средства покрывают материально-производственные запасы. Это положительно сказывается на финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2011 году составил 0,49, что на 0,16 выше показателя прошлого года. Это говорит об увеличении способности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средств за счет собственных капитала.

Индекс постоянного актива в 2011 году составил 0,7, что на 0,02 выше 2010 года. Это говорит об увеличении доли внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.

Коэффициент реальной стоимости имущества в 2011 году составил 0,16 (при норме >0,5) и уменьшился на 0,03 по сравнению с показателем 2010 года. Это означает, что доля средств производства к стоимости имущества уменьшилась, т.е. снизилась обеспеченность производственными средствами, следовательно упал производственный потенциал предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств показывает, что доля мобильных активов в общей сумме активов уменьшается на 0,26. Это произошло за счет снижения оборотных активов на 6%.

Подводя итог по коэффициентному анализу можно отметить, что, как в базисном, так и в отчетном году, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое. Наблюдается недостаток собственного капитала предприятия и сильная зависимость от кредиторов.

Вместе с тем, в отчетном году наблюдается положительная динамика по сравнению с базисным: улучшаются значения большинства коэффициентов.