- •ОГЛАВЛЕНИЕ
- •1.3. Финансовый механизм организации
- •1.4. Базовые концепции финансового менеджмента
- •МОДУЛЬ 2. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.
- •МОДУЛЬ 3. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
- •3.2.1. Финансовый рычаг
- •3.3. Дивидендная политика предприятия
- •МОДУЛЬ 4. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА.
- •4.2. Ассортиментная политика предприятия
- •4.3.1 Управление запасами
- •МОДУЛЬ 5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ
- •БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
- •Дополнительная.
МОДУЛЬ 4. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА.
4.1. Подходыкуправлениюзатратами
Задача, связанная со снижением затрат, является актуальной для российских предприятий. Ее решение - один из способов увеличения прибыли, причем более эффективный, чем наращение продаж. Сокращение затрат всего на 5,9 % может принести такую же дополнительную прибыль, как и увеличение объема продаж на 33 %.
Классификация методов управления затратами в зависимости от срока появления эффекта приведена на рис. 4.1
.
МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ
ЗАТРАТАМИ
|
|
Эффект в краткосроч- |
|
|
|
|
Эффект в средне- |
|
|
|
Эффект в долгосроч- |
|
|
ный период |
|
|
|
|
срочный период |
|
|
|
ный период |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Минимизация затрат при |
|
|
|
|
Максимизация отдачи при |
|
|
|
|
|
|
фиксированной выручке |
|
|
|
|
фиксированном уровне затрат |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис. 4.1. Методы управления затратами:
1. Минимизация затрат при фиксированной выручке базируется на классификации затрат на прямые и косвенные. Алгоритм работы по этому методу представлен на рис. 4.2.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Как можно уменьшить |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
влияние неблагоприятных |
|
|||
|
Составить |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
факторов? |
|
|
диаграмму |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
издержек |
|
Выявить важ- |
|
|
|
Подробно изу- |
- |
|
|
||
|
|
|
ные и контро- |
|
|
|
чить каждую ста |
|
|
|||
|
|
|
лируемые из- |
|
|
|
тью расходов |
|
|
|
||
|
Составить |
|||||||||||
|
|
держки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
тренд по диа- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
грамме издер- |
|
|
|
|
|
|
|
|
Вкакие периоды време- |
||
|
жек |
|
|
|
|
|
|
|
|
ни и почему происходят |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
резкие изменения? |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис. 4.2. Алгоритм метода минимизации затрат при фиксированной выручке
Финансовый менеджмент. Учеб. пособие |
-56- |
МОДУЛЬ 4. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА.
4.1. Подходы к управлению затратами
Пример
1.Следует определить удельный вес каждой статьи затрат (табл. 4.1):
-нельзя получить существенную экономию по статье издержек, составляющей 1 % от всех расходов предприятия;
-для получения 80 % эффекта достаточно проанализировать 20 % видов издержек - это известное правило 80/20.
|
|
Таблица 4.1 |
Структура затрат ОАО “КВАНТ” за квартал |
||
Статья затрат |
Тыс. руб. |
% |
Материалы |
1 354 |
41,3 |
Зарплата |
289 |
8,8 |
Электроэнергия (силовая) |
108 |
3,3 |
Накладные расходы |
1 324 |
40,4 |
Коммерческие расходы |
48 |
1,5 |
Социальная инфраструктура |
153 |
4,7 |
ВСЕГО |
3 276 |
100 |
2.Необходимо оценить темп изменения ее величины, чтобы заранее выявить издержки, которые могут стать значимыми в ближайшем будущем.
- Одновременно с учетом значимых издержек руководству следует сосредоточить внимание на тех из них, которые можно постепенно снизить, а также на тех, которые интенсивно растут и могут достичь высоких значений
вближайшее время.
3.Определить, поддается ли статья контролю (табл. 4.2):
- Значительная, но не контролируемая статья не дает практическую возможность для экономии.
Таблица 4.2 Управленческий анализ контролируемости статей затрат
Статья затрат |
Важные статьи |
Контролируемые статьи |
Материалы |
Х |
Х |
Зарплата |
|
Х |
Эл.энергия (силовая) |
|
|
Накладные расходы |
Х |
Х |
Коммерческие расходы |
|
|
Социальная инфраструктура |
Х |
|
Максимизация отдачи при фиксированном уровне затрат - базируется на разделении затрат на постоянные и переменные.
Переменные затраты - это затраты, зависящие от изменения объема производства, т.е. они увеличиваются или уменьшаются пропорционально увеличению или уменьшению объема производства (табл. 4.3).
Постоянные (фиксированные) затраты не изменяются в зависимости от изменения объема производства.
Финансовый менеджмент. Учеб. пособие |
-57- |
МОДУЛЬ 4. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА.
4.1. Подходы к управлению затратами
Таблица 4.3 Поведение постоянных и переменных издержек при изменении объема
производства (сбыта) в релевантном диапазоне
Объем производства |
Переменные издержки |
Постоянные издержки |
||
(сбыта) |
суммарные |
на единицу |
суммарные |
на единицу |
|
|
продукции |
|
продукции |
Растет |
Увеличиваются |
Неизменны |
Неизменны |
Уменьшаются |
Падает |
Уменьшаются |
Неизменны |
Неизменны |
Увеличивают- |
|
|
|
|
ся |
Даже при неизменности постоянных затрат предприятие может получить совершенно разный финансовый результат в зависимости от объема выпуска - от убытка при малом выпуске до прибыли.
Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей, для их разделения существуют три основных метода дифференциации издержек:
-метод максимальной и минимальной точки;
-графический (статистический) метод;
-метод наименьших квадратов.
Данный подход опирается на операционный анализ, называемый также анализом «Издержки - Объем - Прибыль», отслеживает зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта (табл.4.4).
|
|
|
|
|
Таблица 4.4 |
|
|
Показатели операционного анализа |
|||
|
Показатели |
|
|
Экономическое содержание |
|
|
|
1 |
|
|
2 |
Валовая маржа = Выручка от реализации − |
|
Результат от реализации после |
|||
|
возмещения переменных за- |
||||
Переменные затраты |
|
|
|
||
|
|
|
трат, идет на покрытие посто- |
||
|
|
|
|
|
янных расходов и на формиро- |
|
|
|
|
|
вание прибыли |
Операционный леверидж = |
Валовая маржа |
|
Показывает, сколько процен- |
||
|
|
Прибыль |
|
тов изменения прибыли дает |
|
|
|
|
|
|
каждый процент изменения |
|
|
|
|
|
выручки |
Порог рентабельности = |
Постоянныезатраты |
|
Выручка от реализации, при |
||
(точкабезубыточности) |
1− удельный вес переменных |
|
которой предприятие не имеет |
||
|
убытков, но еще нет прибыли |
||||
|
|
затрат в цене товара |
|
|
|
Запас финансовой = Выручка от− |
Порог |
|
Снижение выручки от реали- |
||
прочности, руб. |
реализации |
рентабельности |
|
зации без серьезной угрозы |
|
|
для своего финансового поло- |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
жения |
Финансовый менеджмент. Учеб. пособие |
-58- |
МОДУЛЬ 4. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА.
4.1. Подходы к управлению затратами
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение табл. 4.4 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
Выручкаот− |
Порог |
|
Процент снижения выручки от |
|
Запас финансовой |
= |
реализации |
рентабельности |
*100% |
реализации без серьезной уг- |
||
розы для своего финансового |
|||||||
прочности,% |
|
|
выручка отреализации |
|
положения |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
= |
|
Валовая маржа |
|
Доля валовой маржи в выруч- |
||
валовой маржи |
|
|
|
|
|
ке |
|
Выручка от реализации |
|
||||||
|
|
||||||
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Поведение суммарных затрат и выручки от реализации на релевантном диапазоне и при выходе за его пределы отражено на рис. 4. 3. и рис.4.4.
Руб. |
|
Выручка |
Пороговая |
|
Суммарные затраты |
выручка |
|
|
|
|
Переменные |
|
|
Постоянные |
|
Пороговый объем реали- |
шт. |
|
|
|
|
зации |
|
Рис. 4.3. Определение порога рентабельности на релевантном диапазоне. |
руб.
Суммарные затраты
Выручка
Х1 |
Х2 |
Х3 Шт. |
Рис.4.4. Определение порога рентабельности при выходе из релевантного диапазона
Финансовый менеджмент. Учеб. пособие |
-59- |