22 (Признаки)

Различают: публичноправовые и частноправовые К. К первым принадлежат территориальные союзы, например, община городская, сельская, местные сословные союзы; ко вторым — профессиональные союзы, торгово-промышленные общества и пр., действующие на основании особых уставив.²³ (классификация)

Корпоративная структура представляет собой системообразующую форму предпринимательства, реализующую свои огромные возможности для эффективного взаимодействия в различных формах: концерны, холдинги, конгломерат. К неформальным корпоративным образованиям относятся: картели, синдикаты, пулы, консорциумы, ассоциации и союзы, офшорные зоны, свободные экономические зоны (рис. 1).

Общепринятым понятием концерна является "самостоятельное предприятие, объединяющее посредством системы участия и персональных условий или каких-то иных условий для тесного производственного сотрудничества нескольких предприятий".

Концерн представляет собой организационную структуру с единым центром собственности и контролирующим органом, объединяющую ряд предприятий. Механизм управления концерном включает в себя все рычаги менеджмента.

Концерном в экономической литературе принято обозначать корпорацию, как правило, промышленную, в состав которой входит кредитно-финансовое учреждение.

Процесс создания концерна подразумевает объединение как вертикальное, так и горизонтальное промышленных предприятий с четко определенным производственным и координирующим центром. В рамках концерна возможна отраслевая диверсификация структурных частей, в результате чего он приобретает черты конгломерата.

Управление концерном строится по определенной схеме: материнская компания - дочерние фирмы-компании, формально суверенные от материнской, но связанные договорными отношениями с участниками концерна. Также в экономической литературе концерном может считаться группа предприятий, являющихся участниками предпринимательского договора.

Холдинг представляет собой юридическое лицо, владеющее крупным пакетом акций других компаний и осуществляющее контролирующие функции по отношению к ним, образованное в форме акционерного общества или общества с ограниченной собственностью. Таким образом, холдингом может быть любая компания, владеющая крупным пакетом акций другой компании (одной или нескольких), осуществляющая по отношению к ее капиталу управленческие, регулирующие и контролирующие функции.

Принципиальное отличие холдинга от концерна заключается в отсутствии предпринимательского договора, необходимого для вступления в объединение.

Выделяются следующие типы холдингов в зависимости от степени участия в управлении контрольным пакетом акций других компаний (Крупные новые компании ("бизнес-группы") в российской переходной экономике: состояние, проблемы в экономической литературе: препринт WP1/2005/09/ С.Б. Авдашева, В.В. Голикова, Т.Г. Долгопятова, А.А. Яковлев. М.: ГУВШЭ, 2005. С. 7 - 8):

- Холдингово-пирамидальные группы, основывающие свою деятельность на обязательном владении контрольным пакетом акций компаний. Главную роль в структуре данной группы играет холдинг-держатель контрольного пакета акций других фирм, который исполняет регулирующую, контролирующую и управленческую функцию по отношению к ним.

- Холдинги, являющиеся держателями контрольных пакетов акций других фирм, вошли в экономическую литературу как чистые компании.

- Акционерные общества, контрольный пакет акций которых находится в руках чистого холдинга, называются субхолдингами.

- Компании, которые помимо владения контрольным пакетом акций какой-либо фирмы осуществляют производственную, коммерческую или иную предпринимательскую деятельность, относятся к смешанному типу холдинга.

- Холдинги, осуществляющие только инвестиционную деятельность и структура капитала которых состоит на 50 и более процентов из ценных бумаг других эмитентов и других финансовых активов, относятся к финансовым холдингам.

Как правило, чистый тип холдингов встречается крайне редко, все типы тесно переплетены и взаимосвязаны.

Иерархию холдинговой структуры можно представить следующим образом: головная (материнская) компания, владеющая контрольным пакетом дочерних компаний, которые, в свою очередь, владеют контрольным пакетом акций компаний-внучек и т.д.

В качестве примеров холдинговых структур можно привести следующие российские компании:

- в металлургической отрасли: "Российский алюминий", "УГМК-Холдинг", ГК "ТАИФ", "Промышленно-металлургический холдинг";

- в отрасли машиностроения: "Трансмашхолдинг", "Сибирский деловой союз";

- в сфере производства стройматериалов, оказания строительных услуг и девелопмента: "Энергостройинвест-Холдинг", "Глобалстрой-Инжиниринг", ГК "Ташир", "Мордовцемент";

- нефтегазовая отрасль представлена такими компаниями, как "Газпром", "НК Роснефть", "Транснефтьсервис-С", "Объединенная нефтяная компания", "Сибуглемет" и др.

Конгломерат представляет собой интегрированную структуру, состоящую из объединенных под единым финансовым контролем различных фирм.

Выделяют следующие характерные черты конгломерата:

- предприятия, составляющие структуру конгломерата, как правило, не имеют ни технологического, ни производственного сходства с основной сферой деятельности материнской компании. Определить основную сферу деятельности конгломерата достаточно проблематично;

- головная компания предоставляет зависимым фирмам самостоятельно осуществлять юридическую и производственно-хозяйственную деятельность, оставляя за собой полный финансовый контроль;

- в связи с тем что конгломерат предоставляет своим "дочкам" большую свободу и автономность, по сравнению с другими организационными структурами (например, холдингами), управление носит децентрализованный характер;

- основными рычагами управления конгломератом являются финансово-экономические;

- в структуре конгломерата образуется финансовое ядро, концентрирующее в себе все финансовые потоки и состоящее из инвестиционных и финансовых компаний.

Главным механизмом формирования конгломерата является процесс интеграции фирм различных сфер, отраслей и видов деятельности. В основу данного экономического явления заложены следующие цели:

- увеличение эффективности компании в результате объединения более мелких фирм, по сравнению с суммарной эффективностью ее разрозненных частей до объединения (синергетический эффект);

- появление конкурентного преимущества;

- большая информированность о структуре рынков и отдельных отраслей;

- появляется больше возможностей для использования ресурсов и новых технологий в производстве;

- повышение статуса компании на рынке;

- более эффективное использование инструментов менеджмента для повышения доходов управленческого персонала.

Однако, несмотря на все преимущества конгломерата, специалисты выделяют следующие основные проблемы, которые приводят к падению прибыльности данных интеграционных структур:

- диверсификация конгломерата может привести к снижению конкурентоспособности производимой продукции;

- огромные средства, которые конгломерат извлекает из своих резервов на оплату акций вновь приобретаемых компаний, средств на выплату компенсаций владельцам акций ("золотые парашюты"), также возникают мотивационные проблемы с управленческим персоналом, который в результате объединения перешел из разряда собственников в разряд наемных работников;

- разрозненность областей производства конгломерата размывает финансирование, что приводит к неэффективному использованию средств отдельными частями и в конечном итоге неэффективности работы всего конгломерата.

Таким образом, успешная, а главное эффективная деятельность конгломерата зависит от согласованных и целенаправленных действий высшего управленческого персонала, его квалификации и опыта, т.е. создания эффективной системы управления и проведения реструктуризационных программ.

Картель (неформальное корпоративное образование) представляет собой соглашение (как правило, не облеченное в форму юридического документа) между юридически и экономически самостоятельными предприятиями, осуществляющими свою деятельность на одном рынке и производящими один вид продукции. Суть договора заключается в определении уровня цен на выпускаемую продукцию, объема выпуска и рынков сбыта. Таким образом, картель устанавливает контроль над сегментом рынка, в котором осуществляет свою деятельность. В результате существенно снижается или исчезает полностью конкуренция на данном рынке. Образование картелей подпадает под антимонопольное законодательство, а в большинстве стран такие образования являются незаконными (например, в США). США активно противостоят созданию зарубежными государствами картельных структур по типу ОПЕК в нефтегазовой сфере. Так, например, показателен пример обеспокоенности НАТО по поводу возможности создания "газового альянса" с участием России, Алжира, Ливии, республик Центральной Азии, который, по мнению НАТО, стал бы влиятельной мировой организацией по примеру ОПЕК [144]. В странах Западной Европы картели разделены на "желательные" и "вредные".

В России нормативное регулирование картельных соглашений осуществляется на основании Федерального закона от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ "О защите конкуренции" (далее - Закон). Так, ст. 10 Закона запрещает действия компании, занимающей доминирующее положение на рынке, недопущение, устранение или ограничение конкуренции. "Запрещены соглашения между компаниями или их согласованные действия на товарном рынке, если их действия приводят или могут привести к следующим ограничениям (ст. 11 Закона):

- установлению или поддержанию цен, скидок, надбавок, наценок;

- разделу товарного рынка по территориальному принципу, объему продаж, составу покупателей или продавцов;

- навязыванию условий договора контрагенту, невыгодных для него или не относящихся к предмету договора;

- созданию условий, препятствующих доступу товаров на рынок;

- установлению условий членства в профессиональных или иных объединениях, которые приводят к устранению конкуренции и пр.".

Как правило, антимонопольному органу достаточно трудно доказать факт наличия между компаниями картельного соглашения, например, об установлении определенной цены на реализуемую продукцию.

Как уже отмечалось ранее, соглашения в виде единого юридического документа не распространены. Более того, даже если бы они были документально оформлены, то в любом случае не могли носить правомерный характер и расценивались бы как юридически ничтожные в силу прямого противоречия законодательству (ст. 168 ГК РФ).

1. Разумеется, документально оформленные соглашения были бы незаменимы в доказательстве картельного сговора в расследованиях Федеральной антимонопольной службы (ФАС). Однако компании, вступающие в картель, как правило, оговаривают не только механизм установления цены и объемы выпуска продукции, но и процедуру мониторинга за действиями участников соглашения. Таким образом, в случае предъявления претензий со стороны антимонопольной службы участники картеля могут с легкостью построить свою защиту на неопровержимых и экономически обоснованных доказательствах установления ценовых ограничений или объема выпускаемой продукции. В связи с чем картельный сговор доказать очень сложно без привлечения к сотрудничеству одного из участников соглашения (Картельные соглашения в условиях российского рынка // РЦБ. 2008. N 16(367). Компания эмитент http://www.rcb.ru/ke/2008-16/14383/).

Помимо картелей, в мировой практике существуют и другие неформальные бизнес-образования, обладающие признаками корпораций, но при этом не являющиеся юридическими лицами. К ним относятся: синдикаты, консорциумы, офшорные зоны, ассоциации и союзы.

2. В электронном экономическом словаре (Экономический словарь http://abc.informbureau.com/html/neiaeeao.html) синдикат (от гр. syndikos - действующий сообща) определяется как "организационная форма монополистического объединения, при которой вошедшие в него компании теряют коммерческую сбытовую самостоятельность, но сохраняют юридическую и финансовую свободу действий". Сбытом продукции занимается специально сформированный орган, который единолично решает, куда и как будет поставлен произведенный на всех предприятиях синдиката товар. Деятельность синдикатов, так же как и картелей, находится под наблюдением антимонопольных служб, отслеживающих влияние действий объединения на развитие рынка. Классическим примером синдиката является алмазный синдикат "Де Бурс".

Пул представляет собой объединение картельного типа, однако, в отличие от ранее рассмотренных объединений, в нем осуществляется не только распределение рынков сбыта, но и полученной прибыли. Сначала вся прибыль аккумулируется в одном месте, а затем в соответствии с ранее достигнутой договоренностью и утвержденным механизмом распределяется между участниками пула. Одним из примеров может быть Московский межбанковский расчетный пул (ММРП), созданный в 1998 г. по инициативе мэра Москвы Ю.М. Лужкова "с целью обеспечения бесперебойных расчетов в рамках столичного бюджета". Его участниками стали такие банки, как: Московский муниципальный банк, Банк Москвы, Мосбизнесбанк, Московский Индустриальный Банк, банк "Огни Москвы", Мосводоканалбанк, Московский экспортно-импортный банк, АК "Бизнесбанк", АКБ "Пересвет", КБ "Зенит", КБ "Форпост" и Технобанк.

В экономической литературе временный союз юридических лиц, целью которого является реализация дорогостоящих проектов, инвестиций в промышленно-торговые предприятия, средства массовой информации, новые технологии, добычу нефти и газа и пр., получил название консорциума. Консорциумы образуются в составе различных субъектов. Как правило, избирается ведущая компания консорциума, который координирует действия участников за вознаграждение (проценты от общей прибыли). Примером консорциума может быть консорциум "Альфа-Групп", который является одним из крупнейших частных финансово-промышленных консорциумов в России. Его сфера деятельности распространяется на: добычу нефти и газа, коммерческую и инвестиционную, банковскую деятельность, управление активами, страхование, розничную торговлю, телекоммуникации, новые технологии, средства массовой информации, а также инвестиции в промышленно-торговые предприятия и инвестиции на выборочной основе. Ведущей компанией данного объединения выступает Альфа-Банк.

Ассоциации и союзы представляют собой некоммерческое объединение коммерческих организаций с целью регулирования их предпринимательской деятельности и защиты общих имущественных интересов.

По решению участников на ассоциацию (союз) может быть возложено ведение предпринимательской деятельности, в этом случае ассоциация (союз) преобразуется в хозяйственное общество или товарищество в порядке, предусмотренном Гражданским кодексом РФ (частью первой).

Общественные и иные некоммерческие организации, в том числе учреждения, могут согласно п. 2 ст. 121 части первой ГК РФ добровольно объединяться в ассоциации (союзы) этих организаций. Участники ассоциации (союза) сохраняют свою независимость и права юридического лица (п. 3 ст. 121 части первой ГК РФ). В то же время ассоциация (союз) не несет ответственность по обязательствам своих членов, в то время как члены ассоциации (союза) несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренным в учредительных документах ассоциации (п. 4 ст. 121 части первой ГК РФ). В наименовании ассоциации (союза) должно содержаться указание на основной предмет деятельности ее участников с включением слова "ассоциация" или "союз" (п. 5 ст. 121 части первой ГК РФ). В России данная форма объединений достаточно распространена и оказывает существенное влияние на развитие экономики страны. Например, "Ассоциация "Лига содействия оборонным предприятиям", "Ассоциация совместных предприятий, международных объединений и организаций", "Российская ассоциация лизинговых компаний" и т.д.

Офшорные зоны. Само название происходит от английского слова offshore и переводится на русский язык как "вне берега", "вне границ". В современном мире является одним из наиболее эффективных методов налогового планирования. Суть данного метода заключается в применении льготного режима, который закреплен в законодательстве страны, привлекающей для осуществления предпринимательской деятельности на территории данного государства иностранного предпринимателя (нерезидента).

Впервые термин "офшор" возник в США в конце 50-х гг. и носил ярко негативную окраску. Дело в том, что возникновение данного понятия связывают с деятельностью одной финансовой организации в США, которая путем территориального переноса своей деятельности сумела избежать правительственного контроля и ограничений.

На сегодняшний день по всему миру насчитывается более 60 стран, законодательство которых готово предоставить льготные условия ведения бизнеса для офшорных компаний.

Классифицировать страны, где производят регистрацию офшорных компаний, можно следующим образом:

- государства с невысоким уровнем развития, но комфортной политической ситуацией (Британские Виргинские острова, Сейшельские острова, Багамские острова);

- государства, в которых существуют как офшорные, так и обычные компании, являющиеся нерезидентами, но при этом осуществляющие хозяйственную деятельность внутри страны (Кипр, Ирландия, Гибралтар, Люксембург, Швейцария, Остров Мэн);

- страны, не относящиеся к офшорным, но которые могут предоставить льготные условия ведения бизнеса (США, Великобритания, Канада).

В России нет законодательства, регулирующего деятельность офшорных организаций, поэтому бизнес по консультациям, сопровождению и открытию офшорных компаний процветает, что способствует вывозу капитала из страны со всеми вытекающими экономическими последствиями. Офшорные зоны в России расположены в Ингушетии, Калмыкии, Республике Алтай, Бурятском автономном округе.

Свободные экономические зоны (СЭЗ) в условиях российской действительности обладают наиболее оптимальными условиями для осуществления предпринимательской деятельности, так как в них действуют специфические правила, регулирующие экономические отношения. В России СЭЗ находятся в Липецкой области, Калининграде, Санкт-Петербурге и др.

Рассмотрев существующие формы корпоративных образований, необходимо обратиться к исследованию процесса становления (генезиса) сложившегося на данный момент времени корпоративного сектора экономики. Рассмотрим этапы становления с институциональной точки зрения, которая, на наш взгляд, позволяет более полно выявить основные проблемы дальнейшего развития корпоративного сектора, что в условиях захлестнувшего весь мир финансового кризиса представляется наиболее актуальным. В дальнейшем исследовании попытаемся решить следующие задачи:

- выявление исходных условий институциализации и рыночной трансформации социально-экономической сферы;

- определение и характеристика основных стадий и механизмов формирования современного корпоративного сектора российской экономики;

- выявление и формулировка основных проблем и тенденций корпоративного сектора экономики.

Формирование корпоративного сектора экономики нецелесообразно, на наш взгляд, связывать с переходом России с социалистического пути развития к рыночному. Дело в том, что подобное утверждение не совсем корректно, так как крупные государственные объединения с признаками корпорации появились в начале 70-х гг. В условиях плановой экономики предприятия-гиганты, осуществляющие свою деятельность в соответствии с государственным заказом, приобрели специфические черты, которые в дальнейшем были заимствованы в период раннего развития корпоративных образований:

- формирование устойчивых неформальных связей между экономическими агентами (данные связи зародились в условиях дефицита ресурсов, в результате чего межличностные отношения стали определяющими в процессе осуществления основной производственной деятельности);

- разросшийся бюрократический аппарат, осуществляющий контрольно-распределительные и плановые функции, впоследствии привел к тому, что заинтересованные лица могли лоббировать свои интересы по присвоению государственной собственности посредством использования связей в министерских структурах;

- экономика в конце 80-х гг. находилась в состоянии застоя и острого потребительского дефицита, промышленный комплекс выполнял госзаказ, ориентированный на выполнение нужд военно-промышленного сектора;

- политическая нестабильность, распад СССР и перераспределение экономических ресурсов между бывшими союзными республиками, входившими в его состав;

- совпадение трансформационных процессов в России с расширением границ экономической интеграции, которая является основным элементом международной глобализации.

1 Даль В. И. Толковый словарь живого великорусского языка. В 4-х т./В. И. Даль. – М,: Русский язык, 1989. – Т.2. – С. 169-170.

2 Брокгауз Ф. А., Ефрон И. А. Энциклопедический словарь 1907 г. Современнаяверсия / Ф. А. Брокгауз, И. А. Ефрон. – М., 2002. – С. 308.

3 Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка / С. И. Ожегов, Н. Ю. Шведова. – М.: АЗЪ, 1993. – С. 305.

4 Большой коммерческий словарь. – М., 1996. – С.132

5 Гальпенрин В. М. Микроэкономика

6 Винслав Ю. Утверждая научные принципы управления интегрированными корпорациями. // Российский экономический журнал, 2001, №10, стр. 3 – 26.

7 Россинский В. И. Основы корпоративного управления / В. И. Россинский. – Ростов н/Д.: Феникс; Новосибирск: Сибирское соглашение 2006. – С. 7.

8 Ионцев М.Г. Акционерные общества: правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров; Храброва И.Ю. Корпоративное управление: вопросы интеграции

9 Страхова Л.П., Бартенев А.Б. Корпоративные образования в современной экономике. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№6. – С. 25

10 Орюпин Е. В.Сущность корпорации / Е. В. Орюпин // Вестник ВГУ. Серия: Экономика и управление. – 2005. - №2. – С. 84.

11 Эскиндаров М. А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике/М. А. Эскиндаров. – М.: Республика, 2004. – С. 224

12 Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний. – 2000. – С. 31

13 Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / пер. а англ. Гл. ред. серии Я. В. Соколов. – М.: Финансы и статистика. – 2000. – С. 21

14 Читипаховян П. Стратегическое планирование в интегрированных корпорациях: факторы оргобеспечения / Читипаховян П. // Российский экономический журнал – 2002. - №1. – С. 71.

15 Трещевский Ю. И., Орюпин Е. В. Сущность и содержание корпорации: критический анализ // Механизмы корпоративного управления в России: становление и развитие. Материалы научного семинара. Воронеж, 2006. С. 17-23.

16 Шимшилов С.А. Концептуальные основы управления персоналом предпринимательской организации // Закон и право, 2005. N 5. С. 62 - 66

17 Винслав Ю. Утверждая научные принципы управления интегрированными корпорациями / Ю. Винслав// Российский экономический журнал. – 2001. – №10. – С. 4

18 Бандурин А. В. Деятельность корпораций: учеб. пособие / А. В. Бандурин. – М.: БУКВИЦА, 1999.- С.7.

19 Лафта Дж. К. Эффективность менеджмента организации /Дж. К. Лафта – М.: Русская деловая литература, 1999. – С. 167

20 Новицкий Е. Стратегическое планирование в высокодиверсифицированных корпоративных структурах: в мировой практике и на опыте АФК «Система» / Е. Новицкий//Российский экономический журнал.

21 Якутин Ю. В. Условия повышения эффективности интеграционного взаимодействия в корпоративных структурах / Ю. В. Якутин // Корпоративные проблемы экономического реформирования в России: сб. науч. тредов

22 Георгиевская Е.И. Генезис корпоративных образований в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль, 2011. N 3. С. 17 - 24

23 Брокгауз Ф. А., Ефрон И. А. Энциклопедический словарь 1907 г. Современнаяверсия / Ф. А. Брокгауз, И. А. Ефрон. – М., 2002. – С. 308.