27. План финансовых результатов: модель формирования прибыли, налоговое окружение проекта, источники финансирования инвестиций проекта, движение заемных источников.

Модель формирования прибыли:

(Прибыль до налогообложения) = (Объем реализации) - (НДС и прочие налоги) -внереализационные расходы) + (внереализационные доходы)

(Прибыль от реализации) = (Прибыль до налогообложения) - (Налог на прибыль)

(Чистая прибыль) = (Прибыль от реализации) - (Расходы прямые и косвенные)

Налоговое окружение проекта:

Налоговая база– денежное выражение доходов или денежное выражение доходов, уменьшенных на величину расходов.

Налоговые режимы:

Упрощенная система налогообложения– организация имеет право перейти на эту систему, если соответствует критериям:

1. По итогам за 9 месяцев доходы (выручка от реализации + вне реализационные) не более 60 млн. руб.

2. Доля участия других организаций менее 25%

3. Численность менее 100 работников

4. Стоимость основных средств и не материальных активов менее 100 млн. руб.

Общая система налогообложения- вид налогообложения, при котором организациями в полном объеме ведется бухгалтерский учет и уплачиваются все общие налоги.

В первом случае ставка налога 6%, во втором 15%. Существуют организации, которые не могут использовать упрощенную систему – банки, инвестиционные фонды и т.д.

Источники финансирования инвестиций:

Собственные средства:

1. Резервный капитал

2. Фонды специального назначения

3. Арендные обязательства

4. Расчеты с учредителями

5. Нераспределенная прибыль

6. Целевые поступления и финансирования

Заемные средства:

1. Долгосрочные кредиты

2. Долгосрочные займы

3. Краткосрочные кредиты и займы

Привлеченные средства:

1. Расчеты с кредиторами

2. Авансы от покупателей и заказчиков

3. Доходы будущих периодов

4. Резервы предстоящих платежей

5. Резервы по сомнительным долгам

28. Планирование денежных потоков. Прогнозный баланс.

Денежный поток характеризуетсяпритоком равным размеру денежных поступлений и оттоком, равным платежам, а так же характеризуется сальдо, равное разностью между притоком и оттоком и называется чистым денежным потоком.

Денежный поток состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности:

1. Денежный поток от операционной деятельности;

2. Инвестиционной деятельности;

3. Финансовой деятельности.

При планировании денежных потоков следует учитывать, что момент поступлений и выплат, связанный с движением товаров, денег по различным операциям отличается от времени их использования.

Наиболее предпочтительныйметод планирования денежных потоков -CASH FLOW(есть еще балансовый и матричный).

CASH FLOW- план движения денежных средств предприятия, учитывающий все поступления денежных средств и платежи, за любое количество периодов.

Прогнозный баланс- вид бюджета, предназначенный для планирования и контроля движения всех активов и пассивов компании.

Прогнозный баланс составляетсяисходя из начального сальдо активов и пассивов, а также — планируемых оборотов активов (имущества и прав) и пассивов (обязательств) за плановый период.

29. Эффективность инвестиций: коммерческая, бюджетная, экономическая.

Эффективность проекта оценивается по группе показателей коммерческой эффективности.

Затраты и результаты проекта распределяются в балансе по времени, поэтому неравноценны. Чтобы сделать показатели соизмеримыми их дисконтируют.

Дисконтирование производиться через оценку дисконта состоящего из:

(Независящего от дохода % по дисконту) +(% за инфляцию) + (% за риск).

Низкий риск – освоенная техника - 3-5%;

Средний – увеличение объема продаж - 8-10%;

Высокий риск – производство и продвижение нового товара - 13-15% ;

Очень высокий – НИОКРы - 18-20%.

Бюджетная эффективностьвключает:

Притоки получаемых в бюджет налогов и сборов, платежи по кредитам, льготы и т.д.

Оттоки, такие как предоставление бюджетных ресурсов, дотаций и т.д.