44.Сущность и ф-ции гос.Кредита.Классиф-я гос.Займов.Управл-е гос.Кредитом.

Гос-во,вступая в кредитные отношения м.выполнять роли кредитора,заемщика и гаранта.В кач-ве кредитора гос.органы выдают кредиты,в кач-ве заемщика занимают фин-е рес-сы,а в кач-ве гаранта гарантир-ют возврат ден-х ср-в,полученных экон-ми субъектами(орг-ями,пр-ями).Гос.кредит вып-ет след-е ф-ции:1.Перераспр-я-позв-ет перевести капитал из одних секторов эк-ки в др.,повысить доходность и привлекат-ть сфер,кот-е не польз-ся доверием у инвесторов.2.Ускорение оборач-сти денег.Гос.кредит позв-ет своеврем-но обеспечить финансами необх-е прогр-мы и тем самым достичь реш-я поставл-х задач и увелич-я выпуска конеч.прод-ии(ВВП).3.Содействие НТП.Ф-я вып-ся гос.кредитом т.к.гос-во>чем др.участники эк.процессов заинтересовано в науч-х исслед-яхкот-е приносят наиб-ий доход(высокотехнологич-е отрасли).Классиф-я гос.займов:1.Внутр-е-отнош-я в пределах границ РФ.Внеш-е-отнош-я с иностр-ми гос-ми,нерезидентами,междунар-ми фирмами,орг-ями.2.Кредиты,офрмленные в виде договоров кредитования и займы,полученные посредством выпуска гос.долговых обязат-в.3.Обеспеченные займы(под залог)и необеспеч-е.4.Рыночные(свободно продаются и покуп-ся на рынке),нерыноч-е(покуп-лем явл.гос-во).5.По срокам:краткоср-е,среднеср-е,долгоср-е.Управл-е гос.кредитами.Гос.кредиты и гос.займы явл.статьями гос.бюджета и их знач-е(размер,ежегод-е выплаты,% долга)ежегодно утвержд-ся Гос.думой,Советом Фед.и президентом.По гос.займам необх-мо платить %-ые выплаты,а по гос.кредитам контр-ть поступление %-ых доходов.

46.Рф как кредитор и гарант. Внутренние и внешние ссуды. Кредиты банковским структурам и предприятиям, условия их выдачи и возврата.

РФ ежегодно в бюджете предусматривает размер внешних ссуд, т е кредитов иностранным гос-вам. основные заемщики страны – страны СНГ. В момент распада советского Союза долги зарубежных стран были 165 млрд$ по курсу 1$=60коп.

Внутр кредиты-гос-во в виде правит-ва ежегодно разрабатывает осн-е направления и кредитования в экономике и в том числе физ лица(жилищ программы, потребител кредитов-е, предприятия дают кредиты на развитие, пополнение основных средств).

Кредиты банкам. Банковским структурам кредиты предоставляют ч/з централ банк. Существуют след способы: 1)кредитование под векселя третьих организаций, 2)под залог ценных металлов, камней, 3)синдицированный кредит сроком более 5 лет (дается для увеличения доходности банка).

Гос-во может выступать гарантом в ситуациях: 1)когда иностр гос-во или резидент предост-ет кредит отеч предприятию, при этом просит выступить предприятие гарантом по этой сделке, 2)когда кредит дается гос предприятию гос гарантия должна быть сама собой.

47. Займы территорий: цели заимствования, их сроки и обеспечение. Виды муниципальных ценных бумаг.

Территориальные займы-займы регионал органов власти. Они не включены в состав гос долга. Целью заимствования могут быть покрытие бюджетного деффицита, покрытие кассового разрыва, мобилизация ср-в на выполнение инвестиционных программ.

Сроки: краткосрочные(в течении года), среднесрочные(1-3 года), долгосрочные(более 3 лет). Обеспечением является все доходы бюджета региона, поступление от отдельного вида налога(НДС), объектов инвестирования(бюджет занимает деньги чтобы строить квартиры, т е квартира будет обеспечением).

Виды муниципал цен бумаг: 1)облигации (долгосрочные долговые обязат-ва, имеющие дату выплаты. Ее владелец получает %, выплата к-го есть часть издержек), 2)векселя(письменное долговое обязательство выдаваемое заемщиком кредитору, предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе).

Эти цен бумаги могут быть выпущены как регионал органами власти так и регионал предприятиями.

48. РЦБ- фондовый рынок. Входит в структуру финансового рынка страны. В структуру РЦБ включают: 1. поставщики ЦБ, 2. покупатели ЦБ, 3. торговые агенты, 4. инфрастуктура РЦБ, 5. регулирующие и контролирующие органы.

Поставщики ЦБ- эмитенты, покупатели- инвесторы, торгов.агенты- профессиональный участники рынка. Инфраструктура вкл.: депозитарии, реестродержатели, клиринговые организации.

Регулирующие и контролирующие органы: региональная служба по финансовым рынкам- это мин. фин., гос. ком. имущество, антимонопольный комитет (Центр. Банк, кот.контролирует эмиссию).

Виды инвесторов: 1. стратегические, цель которых не только получение дивидендов от владения ЦБ, а также возможность управления компанией; 2. институциональные, цель- получение доходов за счет увеличения курсовой стоимости ЦБ и дивидендов. К ним относ.пенсионные фонды, страх.компании, инвестицион.фонды.; 3. частные инвесторы, цель- увеличение доходов.

Эмитенты6 промышленные предприятия, торговые организации, кредитные орг. и др.

49.

Всех участников РЦБ делят на 2 группы: простые и профессиональные. К профессиональным относятся:

1. Торговые агенты : брокеры, дилеры, трастовые компании.

Брокер – это участник рынка, который покупает (продает) ценную бумагу за счет клиента и для клиента и получает комиссионку.

Дилер - это участник рынка, который покупает (продает) ценную бумагу для себя и за свой счет.

Трастовые компании занимаются доверительным управлением ценными бумагами.

2. Торговые площадки: биржевые и внебиржевые.

Биржевая – это фондовая биржа (МВБ), а внебиржевая – это фондовые магазины и первичный рынок.

Инфраструктура РЦБ:

Депозитарии выполняют функцию по отношению к ценным бумагам функции аналогичные банковским по отношению к денежным средствам, т.е. занимаются хранением ценным бумаг.

Реестродержатели занимаются ведением учета перехода прав на ценную бумагу. В реестре делается запись о владельце (кто был, кто стал). В РФ все акции именные.

Клиринговые организации занимаются ведением взаимотребований (взаимозачет).

51. Ценные бумаги денежного рынка - оформляют заимствование денег - это долговые ценные бумаги. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ценным бумагам носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ценные бумаги, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года). Долговые обязательства выпускаются коммерческими организациями в целях заимствования на финансовом рынке денежных средств, необходимых для решения стоящих стоящих перед ними текущих и перспективных задач. Наиболее распространенной формой частных долговых обязательств являются облигации. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Виды облигаций: Купонные облигации или облигации на предъявителя. К ним прилагаются специальные купоны, которые должны откалываться два раза в год и представляться платежному агенту для выплаты процентов. Фактически купон - своеобразный простой вексель на предъявителя. Эти облигации обратимы, а купон и сертификат выступают в качестве титула собственности. Поскольку эти облигации оформляются на предъявителя, предприятие не регистрирует, кто является их собственником. Именные облигации. Большинство облигаций регистрируются на имя их владельца, при этом ему выдается именной сертификат. Эти облигации не имеют купонов, а платежи по процентам осуществляет платежный агент в соответствии с установленным графиком. При продаже или обмене именных облигаций старый сертификат аннулируется и выпускается новый - с указанием нового владельца облигаций. "Балансовые" облигации. Этот вид облигаций приобретает все большее распространение, поскольку их выпуск не сопряжен с такими формальностями, как выдача сертификатов и т.п.: просто все необходимые данные о владельцах облигаций вводятся в компьютер. Классификация облигаций в зависимости от обеспечения: - Обеспеченные облигации. Эти облигации имеют реальное обеспечение активами. Их можно разбить на три подтипа: а) облигации с залогом имущества, которые обеспечиваются основным капиталом предприятия (ее недвижимостью) и иным вещным имуществом; б) облигации залогом фондовых бумаг, которые обеспечиваются находящимися в собственности компании-эмитента ценными бумагами какой-либо другого предприятия (но не компании-эмитента) - как правило, ее филиала или дочерней компании; в) облигации с залогом оборудования. Такие облигации обычно выпускаются транспортными предприятиями, которые в качестве залогового обеспечения используют, например, транспортные средства (самолеты, локомотивы и т.п.). Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая ни чем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Эмитентами и инвесторами векселя могут быть как юридические так и физические лица. Вексель может быть выписан только на конкретное имя. Он является ордерной ценной бумагой, обращается по передаточной надписи. Вместе с тем, вексель может быть превращен после выписки в ценную бумагу на предъявителя, если он будет передан векселедержателем новому владельцу с индоссаментом на предъявителя. В этом случае обращение векселя и выполнение связанных с ним обязанностей будут осуществляться на основе простого его вручения. Векселя выпускаются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Чек - это документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы. Плательщик - банк или иное кредитное учреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций и производящее платежи по предъявительному чеку.

Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций. Признаки классической фондовой биржи: 1) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки; 2) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т.д.); 3) существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи; 4) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур; 5) централизация регистрации сделок и расчетов по ним; 6) установление официальных (биржевых) котировок; 7) надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка). Функции фондовой биржи: а) создание постоянно действующего рынка; б) определение цен; в) распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения; г) поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; д) выработка правил; е) индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

В структуре рынка государственных долговых инструментов РФ имеется важный и наиболее значимый по объемам сегмент государственных валютных облигаций. Рынок валютных облигаций состоит из нескольких видов ценных бумаг: облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ); облигаций государственного валютного займа 1999 г. (ОГВЗ), выпущенных по результатам новации ОВГВЗ III серии; еврооблигаций, обращающихся на международных рынках. Рынок государственных валютных облигаций РФ можно рассматривать в двух измерениях - внутреннем и внешнем. Основной объем ОВГВЗ и ОГВЗ 1999 г. обращается внутри страны, однако небольшая часть этих облигаций обращается и на внешнем рынке Аналогично можно рассматривать и рынок российских еврооблигаций, с той лишь разницей, что основной объем рынка сконцентрирован за границей. Существует и внутренний рынок еврооблигаций.

Определением государственного долга являются обязательства, возникаю-щие из государственных или муниципальных займов (заимствований), приня-тых на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, а также принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием обязательства третьих лиц. Внутренним государственным долгом признаются обязательства, возни-кающие в валюте Российской Федерации. В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации вклю-чаются: -основная номинальная сумма долга по государственным ценным бума-гам Российской Федерации; -объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федера-цией; - объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; - объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долго-срочными (свыше пяти лет до 30 лет). Отрицательные последствия государственного долга связаны с тем, что вы-платы процентов по внутреннему долгу увеличивают неравенство в доходах и требуют повышения налогов, что подрывает экономические стимулы развития производства, а также могут повышать общий уровень процентных ставок и вытеснять частное инвестиционное финансирование

56. Мировая валютная система образовалась в развитии международных отношений в 20 веке. Основные причины создания мировой валютной системы:

1. кризис 1929-33гг.

2. развитие торговых отношений между странами, находящихся в рахличных частях мира

3. необходимость регулирования валютных отношений (регулир курсов валют)

В 1944 с этой целью была образована Бретонн-Вудская валютная сист,основные элементы которой след:

- установление единых курсовых валют для всех стран, входящих в ВМФ

- установление единой цены на золото в экономич пространстве МВФ

- определения перечня миров валют, использ в международных отношениях

Бретонн-Вудская валютная система позволила в течении почти 35 лет регулировать междунар отношения, урегулировать вопросы борьбы с признаками мирового финансового кризиса и позволила в стабильной обстановке развиваться участникам мирового сообщества.