- •Глава 1
- •1.1. Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •Глава 2
- •2.1. Сущность и виды ценных бумаг
- •2.2. Операции с ценными бумагами
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
- •Глава 3 Виды ценных бумаг
- •3.1. Акция
- •3.2. Облигация
- •3.3. Вексель
- •3.4. Депозитный и сберегательный сертификаты
- •3.6. Инвестиционный пай
- •3.7. Чек
- •3.8. Варрант
- •3.5. Коносамент
- •Глава 4
- •Глава 5
- •5.1. Основы страхования на рынке ценных бумаг
- •Глава 6
- •Глава 7
- •7.1. Опцион
- •7.2. Фьючерсный контракт
- •Глава 8
- •8.1. Жилищный сертификат
2.2. Операции с ценными бумагами
Операции с ценными бумагами — это действия с ценными бумагами и/ или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей.
Основными операциями на рынке ценных бумаг являются:
¦ эмиссия ценных бумаг – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг;
¦ размещение ценных бумаг – отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;
¦ купля-продажа ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому;
¦ регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг – учет владельцев ценных бумаг, контроль изменения состава собственников ценных бумаг;
¦ конвертация – операция по обмену ценных бумаг, ведущая к получению иных прав и возможностей;
¦ траст – доверительное управление ценными бумагами, направленное на приращение капитала с помощью выбора наиболее эффективных вариантов использования ценных бумаг;
¦ клиринг – выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним;
¦ хранение – защита от хищения и иных причин утраты;
¦ страхование – обеспечение относительной стабильности, а следовательно, привлечение дополнительных потенциальных инвесторов;
¦ безвозмездная поставка – реализация права наследования, осуществление дарения;
¦ залог – предоставление залогового обеспечения под кредит;
¦ маркетинг – изучение определенного сегмента рынка ценных бумаг, оценка потенциальных инвесторов, диагностика фондовых операций, оценка риска, разработка стратегии продвижения ценных бумаг на рынке;
¦ сплит (расщепление) или дробление – увеличение числа ценных бумаг;
¦ консолидация (объединение) – уменьшение числа ценных бумаг;
¦ бухгалтерский учет и аудит;
¦ начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;
¦ ценообразование – процесс установления цены с учетом существующих экономических условий, действующих законодательных норм и сложившейся практики;
¦ формирование и управление портфелями ценных бумаг;
¦ оценка инвестиционного риска;
¦ инвестиционное проектирование – разработка финансовой политики, прогнозирование;
¦ консалтинг – профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны высококвалифицированных специалистов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг и др.
2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг – это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Процедура эмиссии ценных бумаг включает в себя следующие этапы:
1) принятие эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
4) размещение ценных бумаг;
5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг осуществляется в двух формах:
¦ в форме закрытого (частного) размещения среди ограниченного круга инвесторов, т. е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем;
¦ в форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов, т. е. с регистрацией выпуска и проспекта эмиссии ценных бумаг, предполагающего раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Эмиссия ценных бумаг при публичном размещении дополняется следующими этапами:
¦ подготовкой проспекта эмиссии ценных бумаг;
¦ регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
¦ раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
¦ раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае:
¦ если число учредителей превышает 500 человек или номинальная стоимость выпуска среди учредителей превышает 50 тыс. МРОТ;
¦ распределения акций среди акционеров;
¦ конвертации акций;
¦ открытой подписки;
¦ закрытой подписки, если число акционеров превышает 500 человек.
Проспект эмиссии позволяет вышестоящему финансовому органу сделать заключение о правомерности выпуска ценных бумаг и защищает интересы инвесторов, получающих исчерпывающую информацию о деятельности компании.
Благоприятное завершение процедуры эмиссии означает, что ценные бумаги поступают на рынок ценных бумаг для их дальнейшего обращения.
Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги.
Наиболее важным моментом в обращении ценных бумаг является фиксация перехода прав на эмиссионные ценные бумаги от одного их владельца к другому. Порядок перехода прав по ценным бумагам в результате совершения гражданско-правовых сделок зависит от порядка владения и от формы существования ценных бумаг.
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра – записями на лицевых счетах у держателя реестра или, в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии, – записями по счетам депо в депозитариях.