- •Курсовая работа по дисциплине «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»
- •Введение
- •Глава 1. Теоретические и методологические основы оценки стоимости бизнеса
- •Цели оценки и виды стоимости
- •Доходный подход в оценке бизнеса
- •Сравнительный подход в оценке бизнеса
- •Затратный подход в оценке бизнеса
- •Глава 2. Оценка финансового состояния и рыночной стоимости предприятия (бизнеса)
- •2.1.Характеристика предприятия (бизнеса)
- •2.2. Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)
- •Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- •Определение финансовых показателей платежеспособности
- •Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Оценка деловой активности предприятия
- •Анализ прибыли предприятия и его рентабельности
- •Анализ прибыли предприятия, тыс.Руб.
- •Оценка потенциального банкротства
- •2.3.Оценка стоимости предприятия доходным подходом
- •Метод капитализации дохода
- •Метод дисконтирования денежных потоков
- •Определение ставки дисконтирования
- •Расчет величины стоимости предприятия на конец прогнозного периода (реверсии). Модель Гордона
- •2.4.Оценка стоимости предприятия затратным подходом
- •2.5.Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
- •2.6.Согласование результатов оценки
- •Приложение 2
Затратный подход в оценке бизнеса
Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает предприятие прежде всего как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.
В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для ведения его бизнеса: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги.
Суть данного подхода заключается в том, что сначала оцениваются и суммируются все активы предприятия (нематериальные активы, здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.). Далее из полученной суммы вычитают текущую стоимость обязательств предприятия. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия.
Затратный подход предполагает использование двух методов:
1. Метод расчета ликвидационной стоимости.
2. Метод стоимости чистых активов.
Метод ликвидационной стоимости при оценке бизнеса предприятия применяется, когда предприятие находится в ситуации банкротства или ликвидации, либо есть серьезные сомнения в способности предприятия оставаться действующим и продолжать свой бизнес.
Метод стоимости чистых активов используется для определения рыночной стоимости предприятия. Суть метода заключается в определении рыночной стоимости каждого актива и пассива баланса с учетом корректировок, путем вычитания из суммы активов всех задолженностей предприятия.
Глава 2. Оценка финансового состояния и рыночной стоимости предприятия (бизнеса)
2.1.Характеристика предприятия (бизнеса)
Объект оценки ООО «Строй Плюс»
Местоположение Объекта оценки 644000, г. Омск, ул.2-я Омская 61, офис 202
Предприятие зарегистрировано 644000, г. Омск, ул.2-я Омская 61, офис 202
Вид деятельности Производство бетона и раствора
Организационно-правовая форма/форма собственности ООО
2.2. Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)
Финансовый анализ применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется для оптимального управленческого решения.
В оценке проводится анализ внешней финансовой (бухгалтерской) отчетности за 2010 год с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе его текущей и прошлой ликвидности.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
1) Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = денежные средства(с.260) + крат. финансовые вложения(с.250); А1 = 16 530 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
А1 = 16 095 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
2) Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
А2 = краткосрочная дебиторская задолженность (с.240); (2.2)
А2 = 17229 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
А2 = 17244 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
3) Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = запасы (с.210) + долгосрочная дебиторская задолженность (с.220) + НДС (с.230) + прочие оборотные активы; (2.3)
А3 = 31008+22+1024 = 32 054 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
А3 = 39731+598+1415 = 41 744 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
4) Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = внеоборотные активы (с.190). (2.4)
А4 = 4 634 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
А4 = 4 844 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.
1) Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1 = кредиторская задолженность (с.620); (2.5)
П1 = 55 444 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
П1 = 63 954 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
2) Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосроч. пассивы.
П2 = краткосрочные заёмные средства (с.610) + задолженность участникам по выплате доходов (с.630) + прочие краткосрочные обязательства(с.660); (2.6)
П2 = 13485+42= 13 527 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
П2 = 6904+1542= 8 446 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
3) Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам
IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = долгосрочные обязательства (с.590) + доходы будущих периодов
(с.640) + резервы предстоящих расходов и платежей (с.650); (2.7)
П3 = 228 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
П3 = 5 901 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
4) Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
П4 = капитал и резервы (собственный капитал организации) (с.490). (2.8)
П4 = 1 248 тыс. руб. (на начало отчётного периода)
П4 = 1 627 тыс. руб. (на конец отчётного периода)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.
Баланса считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4
А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 > П4
В данном случае, когда два неравенства системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной.