4.6 Расчет показателей эффективности проекта

Определим исходные данные для расчета показателей эффективности.

Прибыль предприятия определяется по формуле (5.1):

где П - прибыль предприятия, руб.;

Ц - количество полученных концентратов в их ценностном выражении, руб.;

С - полная себестоимость концентратов, руб.

Налог на прибыль определяется по формуле (5.2):

где НП - налогооблагаемая прибыль, руб.

Чистая прибыль определяется по формуле (5.3):

где ЧП - чистая прибыль, руб.

Основным критерием оценки эффективности проекта является чистый приведенный доход NPV (Net Present Value) – сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков.

NPV проекта определяется по формуле (5.6):

где IC- сумма инвестиций (капвложения);

CF_t- приток денежных средств в периодt (доходы минус затраты);

i- ставка дисконтирования;

n- суммарное число периодов t = 1, 2, .., n (или время действия инвестиции).

Исходные данные для расчета показателей эффективности представлены в таблице 5.4.

Таблица 5.4 – Исходные данные для расчета показателей эффективности

Капитальные затраты на строительство, млн руб.	8615,5
Годовые эксплуатационные затраты, млн руб.	10388
Годовой выпуск продукции в денежном выражении, млн руб.	14097
Годовая прибыль, млн руб.	3709
Годовая налогооблагаемая прибыль, млн руб.	741,8
Годовая чистая прибыль, млн руб.	2967,2
Ставка дисконтирования, %	15

Расчет NPV проекта представлен в таблице 5.5 и на рисунке 5.1.

Таблица 5.5 – Расчет NPV проекта

Год	Поток затрат, млн руб.	Поток выгод, млн руд.	Фактор дисконта	Дисконтированные потоки, млн руб.
				Отток	Приток	В накопление
1	-5169,3	-	-	-5169,3	-	-5169,3
2	-3446,2	1483,6	0,87	-3446,2	1290,7	-7324,7
3	-	2967,2	0,75	-	2225,4	-5099,3
4	-	2967,2	0,65	-	1928,6	-3170,6
5	-	2967,2	0,57	-	1691,3	-1479,3
6	-	2967,2	0,49	-	1453,9	-25,4
7	-	2967,2	0,43	-	1275,8	1250,4
8	-	2967,2	0,37	-	1097,8	2348,3
9	-	2967,2	0,32	-	949,5	3297,8
10	-	2967,2	0,28	-	830,8	4128,6

Рисунок 5.1 – NPV проектируемой ОФ

Рентабельность производства определяется по формуле (5.4):

где P_{производства} – рентабельность производства, %;

ОФ – основные производственные фонды, руб.;

НОС – средний остаток нормируемых оборотных средств, руб.

Рентабельность продукции определяется по формуле (5.5)

где P_{продукции} – рентабельность продукции, %

Проектом предполагается строительство ОФ в две очереди, т.к. две секции обогащения:

- в первый год – вложение 60 % капитальных затрат и начало строительства первой очереди (1 секции);

- во второй год - вложение 40 % капитальных затрат и начало строительства второй очереди, запуск и работа первой очереди;

- в третий год – постройка и запуск второй очереди, работа ОФ на полную мощность

Сетевой график капитальных вложении представлен в приложении Д. На рисунке 5.1 за нулевой год принято начало строительства ОФ, т.о. проект окупится к шестому году после начала строительства ОФ и к пятому после запуска первой очереди ОФ.