2.4 Дивидендная политика компании «м Видео».

2010 год:

Дивидендный фонд = 2,3*177068227= 407265922,1 руб.

Ставка дивиденда = 407265922,1/ 1798*100= 22,65

Коэф «цена- доход»= 177,45/12,41= 14,299

Див выход = 2,3/177,45= 0,013

Коэф выплаты див= 2,3/12,412= 0,19

Норма див= 2,3/10= 0,23 или 23%

По 2011 году:

Дивидендный фонд = 3,9*177068227= 690566085,3руб.

Ставка дивиденда = 690566085,3/ 1798*100= 38,407

Коэф «цена- доход»= 177,45/19,05= 9,31

Див выход = 3,9/177,45= 0,022

Коэф выплаты див= 3,9/19,05= 0,21

Норма див= 3,9/10= 0,39 или 39%

Рыночная цена выше номинальной: 177,45/10= 17,745 раз.

2.5 Оценка динамики финансового состояния компания «м Видео».

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормативное значение - от 1.5 до 2.5. Как можно увидеть из приведенной выше таблицы, снижение данного коэффициента можно не рассматривать как негативный фактор, т. к. он все равно превышает норматив и показывает, что компания может стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент быстрой ликвидности. Норматив 0,7-1. Превышение норматива является позитивным фактором и отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции

Данные о показателях ликвидности компании представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Показатели ликвидности ОАО «М Видео»

Наименование показателя	2007	2008	2009	2010	2011
Коэффициент текущей лик­видности	1.55	1.69	1.7	1,96	1.87
Коэффициент быстрой лик­видности	0.19	0.26	0.34	0.29	0.38
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.78	0.85	0.89	0.95	0.93

Все показатели свидетельствуют о высокой ликвидности капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала за отчетный период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Отрицательная динамика данного коэффициента свидетельствует о снижении кредитов, предоставляемых предприятию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности, т.е. сколько раз счета к получению превращаются в денежные средства

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Отрицательная динамика данного коэффициента свидетельствует об увеличении производимой продукции.

Данные о показателях оборачиваемости компании представлены в таблице 7

Таблица 7 – Показатели оборачиваемости ОАО «М Видео»

Показатели оборачиваемости активов
Показатель	Формула расчета	2009 год	2010 год	2011 год	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
Коэффициент оборачиваемости активов (КОа)	Выручка от реализации/Средняя величина активов за период	2,557	2,206	2,364	-0,194	-7,571
Продолжительность оборота активов, дни	Длительность анализируемого периода / КОа	143	165	154	+11	+7
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОва)	Выручка от реализации/Средняя величина внеоборотных активов за период	10,996	9,181	9,43	-1,566	-14
Продолжительность 1 оборота внеоборотных активов	Длительность анализируемого периода / КОва	33	39	38	+5	+16
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа)	Выручка от реализации/Средняя величина оборотных активов за период	3,332	2,904	3,154	-0,178	-5,3
Продолжительность 1 оборота оборотных активов	Длительность анализируемого периода / КОоа	109	125	115	+5	+5
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз)	Себестоимость реализации / Средняя величина запасов	4,412	3,66	3,545	-0,867	-19,7
Продолжительность 1 оборота запасов	Длительность анализируемого периода / КОз	82	99	102	+20	+24
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз)	Выручка от реализации/Средняя величина дебиторской задолженности за период	19,988	23,793	37,95	+17,966	+89,9
Продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности	Длительность анализируемого периода / КОдз	18	15	9	-8	-47
Показатели оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОск)	Выручка от реализации/Средняя величина собственного капитала за период	9,774	8,659	9,197	-0,577	-5,9
Продолжительность 1 оборота собственного капитала	Длительность анализируемого периода / КОск	37	42	39	+2	+5
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз)	Выручка от реализации/Средняя величина кредиторской задолженности за период	5,3	3,725	3,449	-1,851	-34,9
Продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности	Длительность анализируемого периода / КОкз	69	97	105	+36	+53

Проведенный анализ оборачиваемости активов показал, что эффективность использования активов предприятия имеет тенденцию к снижению и увеличению продолжительности оборота. Особенно заметно увеличилась продолжительность оборота запасов на 24%, что свидетельствует о необходимости оптимизации величины товарных запасов и их реструктуризации. Положительным моментом является ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности практически на 90% и снижение продолжительности ее оборота на 47%, что означает улучшение расчетов с дебиторами. Эффективность использования собственного капитала также снижается и неблагоприятным фактором является увеличение продолжительности оборота собственных средств. Благоприятной тенденцией деятельности предприятия является замедление оборачиваемости кредиторской задолженности и, соответственно, увеличение периода времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность.

В целом, деловую активность предприятия можно охарактеризовать как недостаточно эффективную, особенно в части эффективности использования активов организации.

Коэффициенты, входящие в группу показателей рыночной активности, позволяют руководству предприятия, собственникам и инвесторам оценить текущую деятельность предприятия и определить, на что они могут рассчитывать в будущем.

Динамика показателей говорит, о снижении деловой активности предприятия, что связано прежде всего с опережающим темпом роста показателей активов и пассивов относительно выручки.

В таблице 8 отражены основные показатели прибыли и рентабельности компании.

Таблица 8– Показатели прибыли и рентабельности ОАО «М Видео»

Наименование показателя	2007	2008	2009	2010	2011
Выручка	52317	71486	72507	86565	111937
Валовая прибыль	11965	17876	18360	22361	29267
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	649	1256	789	2221	3374
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	9,77	15,72	9,008	22,07	26,3
Рентабельность активов (ROA), %	2,86	3,79	2,42	5,46	6,32
Коэффициент чистой прибыльности, %	0,01	0,02	0,011	0,03	0,03
Рентабельность продукции (продаж) (Rn), %	3,98	3,82	2,92	3,74	4,11
Оборачиваемость капитала (период окупаемости капитала)

Данные таблицы показывают положительную динамику всех показателей рентабельности, а это означает, что заявленная компанией цель наращивания рентабельности достигается успешно.

Таблица 9– Величина дивидендов ОАО «М Видео»

Год	0,0	Номинальная стоимость акций (P/S), руб.	Величина дивидендов на одну акцию (DPS), руб.	Коэффициент дивидендной доходности акции, EPS	Совокупный размер объявленных (начисленных) дивидендов, руб.
2007	179,77	10
2008	179,77	10
2009	179,77	10
2010	178,93	10	2,3	12,41	413
2011	177,07	10	9,9	19,05	691

Величина годовых дивидендов зависит от прибыли, указанной в балансе акционерного общества. Обычно акционерная компания стремится выплачивать дивиденды, по возможности растущие, и тем самым демонстрировать общественному мнению свое последовательное развитие или имитировать его.

Как видно из таблицы, выплаты дивидендов в 2007-2099 гг. не осуществлялись, ввиду отсутствия прибыли. С 2010 года они стали выплачиваться и пока что совокупный размер объявленных дивидендов показывает положительную динамику.