2.Характеристика финансовой деятельности компании «м Видео»

2.1 Анализ финансовой политики

М.видео осуществляет управление своим капиталом для обеспечения продолжения деятельности в обозримом будущем и одновременной максимизации прибыли за счет оптимизации соотношения заемных и собственных средств. Главной целью управления капиталом является максимизация акционерной стоимости и минимизация рисков кредитного портфеля. Сегмент бытовой электронной техники является цикличным бизнесом и, соответственно, требует краткосрочных колебаний размера капитала, используемого для приобретения товаров с целью насыщения сезонного спроса. Для покрытия сезонной потребности в капитале компания сочетает такие виды заимствований, как краткосрочные кредиты, а также задолженность перед поставщиками. Стратегия роста, которая проявляется в наращивании количества магазинов, усиливает потребность в капитале, т.к. затраты, необходимые для открытия новых магазинов, увеличивают финансовую нагрузку компании. В компании не существует какой-либо формальной политики относительно оптимального соотношения заемных и собственных средств. А для определения мер по поддержанию сбалансированной структуры капитала (посредством привлечения вкладов акционеров в уставный капитал, выпуска новых акций, возврата капитала акционерам, выпуска новых или погашения существующих долговых обязательств) компания периодически проводит анализ своих потребностей в капитале.

В целях минимизации кредитного риска компания ведет торговлю только с теми третьими сторонами, которые обладают хорошей репутацией и кредитоспособностью. В соответствии с политикой компании кредит предоставляется только тем заказчикам, по которым имеются данные о совершении покупок у компании в прошлом, сотрудники которых известны компании, и которые могут продемонстрировать наличие финансовых ресурсов, покрывающих предоставленные кредитные лимиты. Компания также требует от таких покупателей предоставления свидетельства о регистрации и финансовой отчетности. Кредитный риск по финансовым вложениям является минимальным, поскольку контрагентами компании являются банки с высокими кредитными рейтингами, присвоенными международными рейтинговыми агентствами.

Компания контролирует риск возможной нехватки средств, используя модель постоянного планирования ликвидности. Данный инструмент анализирует сроки погашения финансовых вложений и финансовых активов компании (например, дебиторской задолженности, прочих финансовых активов) и прогнозы в отношении денежных потоков от операционной деятельности.

Целью компании является обеспечение непрерывного финансирования и гибкости при использовании финансовых ресурсов путем использования овердрафтов по банковским счетам и банковских кредитов. Компания ежегодно проводит анализ своих потребностей в денежных средствах и ожидаемых денежных потоков с целью определения своих обязательств по финансированию. В основе проводимой оценки лежит сезонный характер деятельности компании, программа увеличения количества магазинов и прогнозируемые потребности компании в оборотном капитале. Для покрытия значительной доли своих базовых потребностей в наличных денежных средствах компания использует долгосрочные инструменты (займы и кредиты). Для удовлетворения сезонной потребности в ликвидности компания использует краткосрочные кредиты и банковские овердрафты. Компания ежеквартально пересматривает прогнозы в отношении необходимой ликвидности и организует доступ к заемным средствам в нескольких банках, чтобы быть уверенной в том, что у нее имеется достаточное количество подтвержденных, но еще неиспользованных кредитов.

«М.видео» на 1 января 2011 года принадлежало 196 магазинов, а также интернет-магазины. По данным компании Финам, «М.видео» занимает 2-е место (10 %) на российском рынке бытовой техники после «Эльдорадо» (28 %). Компания также занимается оптовой торговлей техникой.

На конец 2011 года компания владела 261 магазином общей площадью 650 тысяч кв.м.

Выручка компании в 2011 году по МСФО составила 111,9 млрд руб. (в 2010 — 86,6 млрд руб., 2009 году — 85,6 млрд руб., в 2008 году — 84,4 млрд руб.), чистая прибыль — 3,37 млрд руб. (2,2 млрд руб., 783 млн руб., 1,3 млрд руб.).

Управленческий баланс 2011, млн. руб.

Чистые активы			Чистые инвестиции
Потребность в оборотном капитале ( WCR)	33006	Чистые обязательства (ND)		32888
Чистые долгосрочные активы (NFA)	12709	Собственный капитал (Е)		12827
Чистые активы (NA)	45715	Чистые инвестиции (IC)		45715

ND=SD+EL-MS= краткосрочные займы + долгосрочные обязательства- краткосрочные вложения 32673+417 - 202= 32888

WCR= (CA-MS) - (CL-SD) = 40638-202-40103+32673= 33006

Как видно из таблицы, чистый объем средств, вложенных в основную деятельность компании «М Видео», составляет 45715 млн. руб. При этом заемные средства покрывают потребность в оборотном капитале частично, а чистые долгосрочные инвестиции обеспечиваются целиком за счет собственного капитала.