Модель цикла обращения денежных средств

Цикл обращения денежных средств, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 2.

Размещение заказа на сырье	Поступление сырья и сопроводительных документов	Продажа ГП	Получение платежа от покупателя
	Производственный процесс	Период обращения ДЗ
	Период обращения КЗ
	Операционный цикл
			Финансовый  цикл

Рисунок 2. - Этапы обращения денежных средств

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Ниже представлены некоторые понятия, используемые в модели.

Период обращения товарно – материальных запасов – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации:

период обращения запасов

= * Т

Примечание – из величины средних производственных запасов вычитаем расходы будущих периодов для более реального отражения ситуации. Эта составляющая запасов включает расходы, прямо не относящиеся к затратам по сырью, материалам и др., такие как: расходы на приобретение лицензий, сертификатов, баз данных, подписка на журналы, затраты на отпускные.

Период обращения дебиторской задолженности – среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях или средним сроком получения платежа и рассчитывается по формуле:

период обращения дебиторской задолженности

= * Т

Период обращения кредиторской задолженности – средний промежуток времени между покупкой материалов и начислениями расходов по оплате труда и соответствующими платежами.

период обращения кредиторской задолженности

= * Т

Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных выше периода и, следовательно, равен промежутку времени между расходами фирмы на производственные ресурсы (материалы и рабочую силу) и получением выручки от продажи продукции (то есть это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности).

Период обращения денежных средств является периодом, в течение которого фирма испытывает трудности с оборотным капиталом.

Данный период может быть выражен формулой:

период обращения запасов

период обращения дебиторской задолженности

период обращения кредиторской задолженности

период обращения денежных средств

+ - =