Задачи-3 КУРС

Задача № 20

Влияние использования заемных средств на рентабельность собственного капитала при различной структуре источников покрытия имущества

При данных условиях размер чистой прибыли снижается, уменьшается рентабельность активов, но происходит значительное увеличение рентабельности собственного капитала за счет использования заемного.

Повышение доли заемных финансовых ресурсов в общей сумме долгосрочных источников средств, при прочих равных условиях, приводит к возрастанию уровня финансового рычага.

Задача № 21

Влияние заемных средств на величину рентабельности собственного капитал

Темп прироста прибыли от продаж =

(приб. от продажn – приб. от продажn-1) / (приб. от продажn-1)

Темп прироста чистой прибыли =

(чист. приб. n – чист. приб. n-1) / (чист. приб. n-1)

Уровень финансового рычага = Темп прироста чистой прибыли / Темп прироста прибыли от продаж

Задача № 22

Определить порог рентабельности и запас прочности для предприятия и по каждому из товаров

1.Порог рентабельности=пост издержки/коэффициент валовой маржи=1500/0,1545=9708,74 Коэффициент валовой маржи=валовая маржа/выручка=1700/11000=0,1545

2.Запас финансовой прочности=выручка – порог рентабельности=11000-9708,4=1291,26

3.Найдем постоянные затраты по каждому товару:

Для этого найдем долю выручки каждого товара в обшей выручке предприятия и умножим на постоянные затраты предприятия: Товар А=1500*(5000/11000)=681,82 Товар В=1500*(6000/11000)=818,18

4. Находим коэффициент валовой маржи по каждому из товаров и соответственно порог рентабельности:

Ка = 500/5000 = 0.1 Кb = 1200/6000 = 0.2 ПРа=681,82/0.1=6818,8

ПРb=818,18/0.2=4090,90

Задача № 23

Три организации "А", "В", "С" специализируются на выпуске одной и той же продукции, их производственные мощности позволяют выпускать от 800 до 980 ед. продукции. На основе информации, представленной в таблице, необходимо определить предприятие с наибольшим уровнем производственного риска.

1. Критический объем производства для каждой организации (ед.) = Постоянные расходы / (Цена – Переменные расходы на ед.)

Крит. об. про-ва А = 541,20/(2,60-1,50) = 492 Крит. об. про-ва B = 590,40/(2,70-1,80) = 656 Крит. об. про-ва С = 810,00/(2,65-1,40) = 648

2. Определим размер прибыли от продаж и темп ее прироста для каждой организации при выпуске продукции 800 ед. и 980 ед.

Темп прироста объема производства и реализации = (980-800)/800 = 0,225

Для организации А:

Прибыль от продаж, тыс. руб.

800*(2,60-1,50) -541,20 = 338,80 980*(2,60-1,50) - 541,20 = 536,80 Темп прироста прибыли от продаж (536,80 - 338,80)/338,80 = 0,5844

Для организации В:

Прибыль от продаж, тыс. руб.

800*(2,70-1,80) - 590,40 = 129,60 980*(2,70-1,80) - 590,40 = 291,60

Темп прироста прибыли от продаж (291,60 - 129,60)/129,60 = 1,25

Для организации С:

Прибыль от продаж, тыс. руб.

800*(2,65-1,40) - 810,00 = 190 980*(2,65-1,40) - 810,00 = 415

Темп прироста прибыли от продаж (415 - 190)/190 = 1,1842

3.Определим уровень производственного рычага для каждой организации

увеличение объема продаж в шт. организацией А приведет к увеличению прибыли на %

0,5844/0,225=2.60

увеличение объема продаж в шт. организацией В приведет к увеличению прибыли на %

1,25/0,225=5,56

увеличение объема продаж в шт. организацией С приведет к увеличению прибыли на %

1,1842/0,225=5,26

Наибольший уровень производственного рычага говорит о наиболее рискованной производственной деятельности, т.к. она наиболее чувствительна к изменению объема производства.

Задача № 24

Рассчитать сумму дивидендов на каждую привилегированную и обыкновенную акции.

решением собрания 25% направлено на выплату дивидендов.

1.500*25%=125 тыс. руб.

2.3600+400=4000 шт.

3.1500/4000=0,375 тыс. руб.

4.0,375*12%=0,045 тыс. руб. = 45 руб. – сумма дивидендов на каждую прив. акцию

5.0,045*400=18 тыс. руб.

6.125000-18000=107 тыс. руб

7.107000/3600=29,73 руб. – сумма дивидендов на кажую обыкновенную акцию

Задача № 25

Эластичность спроса от цен на продукцию предприятия «Бета» /равна 1,75. Определим последствия снижения цены на 1 руб., если до этого снижения объем (реализации составлял 10 ООО шт. по цене 117,5 руб./шт., а общие затраты были равны 100 тыс. руб. (в том числе постоянные—20 тыс. руб.) на весь объем производства.

1.Выручка от реализации до изменения цены равна (17,5 руб. х 10 000 шт.) =175 тыс. руб.

2.Прибыль до изменения цены равна (175 тыс. руб. — 100 тыс. руб.) = 75 тыс. руб.

3.Объем реализации после снижения цены составит 10 000 шт. х (1,75 х 1 руб./17,5 руб.) + 10 000 шт. = 11000 шт.

4.Выручка от реализации после снижения цены достигнет (16,5 руб./шт. х 11 000 шт.) = 181,5 тыс. руб.

5.Общие издержки на производство и реализацию продукции после снижения цены:

постоянные издержки — 20 тыс. руб.; переменные издержки — 88 тыс. руб.; общие издержки — 108 тыс. руб.

6.Прибыль после снижения цены будет равна (181,5 тыс. руб. — 108 тыс. руб.) = 73,5 тыс. руб. Таким образом, снижение цены привело к потере прибыли на сумму 1,5 тыс. руб.

Задача № 26

Выгодно ли было бы предприятию «Бета» снижение цены на 1 руб./шт., если бы уровень постоянных издержек составлял 50% от общих расходов?

Чем выше сила воздействия операционного рычага, тем меньше уровень эластичности спроса, который необходим для сохранения и увеличения при снижении цены.

Общие издержки после снижения цены: Постоянные издержки 50 тыс. руб. Переменные издержки 55 тыс. руб. ИТОГО 105 тыс. руб.

Прибыль после снижения цены равна 181,5 тыс. руб. — 105 тыс. руб. = 76,5 тыс. руб. Снижение цены выгодно: оно дает дополнительную прибыль: (76,5 тыс. руб. — 75 тыс. руб.) = 1,5 тыс. руб.

Задача № 27

Кумулятивные скидки в форме растущих оптовых скидок.

Универмаг купил 2000 шт. товара, стартовая цена без скидки равна 400 руб. Далее универмаг решает приобрести еще 1000 шт. Сколько он должен уплатить за товар? Каков размер скидки с цены?

При накопительных скидках и при кумулятивных скидках?

При этой форме расчетов договор о поставках включает в себя следующую таблицу условий платежа:

Сумма платежа = 400 * (1 - 0,15) * 2000 = 680 000 руб. По цене 340 руб. за шт. Универмаг решает приобрести еще 1000 шт., т.е. объем покупки за некоторый периоде течение одного года составит 2000 + 1000 = 3000 шт.

Сколько он должен уплатить за товар? Каков размер скидки с цены?

Если бы скидка была просто накопительной, но не кумулятивной, то универмаг уже получил бы право на скидку 17% с оптовой цены, так как вторая покупка суммируется с первой.

При стартовой цене единицы товара, равной 400 руб., сумма платежа составила бы: 400 * (1 - 0,17)* 1000= 332 000 руб. Цена со скидкой равна 332 руб. Итого за обе партии универмаг заплатил бы 680 000 + 332 000 = 1 012 000 руб. (в случае отсутствия скидок пришлось бы заплатить 400 * 3000= 1 200 000 руб.)

Однако кумулятивная скидка означает, что предоставляется еще одна льгота в случае повторных покупок в течение года. Расчет платежа по всему приобретаемому на настоящий момент объему производится исходя из цены с новой скидкой, т.е. из цены 332 руб.

Тогда за обе покупки универмаг должен уплатить: 332 * (2000 +1000) = 996 000 руб.

Поскольку универмаг уже заплатил за купленные ранее товары 680 000 руб., то за новую партию он заплатит:

996 000 - 680 000 = 316 000 руб., а не 332 000 руб., как это следовало из оптовой скидки 17%. Таким образом, каждая единица товара из второй партии будет стоить для универмага фактически 316 руб.

Дополнительный доход универмага от покупки каждой единицы товара в первой партии составит400340160 руб., а во второй партии 400 - 316 = 84 руб.

Задача № 28

Рассчитать показатели средневзвешенной нормы дохода и показатели риска по каждому из трех предлагаемых вариантов, выбирая наиболее предпочтительный из них исходя из таких данных.

Решение:

1.Рассчитаем среднее значение показателя:

X = X * Р = (0.0 * 0.15) + (0.0 * 0.15) + (10.0 * 0.15) + (20.0 * 0.15) + (70.0 * 0.40) = 0 + 0 + 1.5 + 3 + 28 = 32.5

X = X * Р = (0.0 * 0.15) + (5.0 * 0.15) + (15.0 * 0.15) + (20.0 * 0.15) + (75.0 * 0.40) = 0 + 0.75 + 2.25 + 3 + 30 = 36

X = X * Р = (0.0 * 0.15) + (5.0 * 0.15) + (10.0 * 0.15) + (25.0 * 0.15) + (65.0 * 0.40) = 0 + 0.75 + 1.5 + 3.75 + 26 = 32

2.Рассчитаем дисперсию:

(X - X ) *Р =(32.5-0.0%) * 0.15 + (32.5- 0.0%) * 0.15 + (32.5 -

10.0%) * 0.15 + (32.5 - 20.0%) * 0.15 + (32.5 - 70%) * 0.40 = = 1056.25 * 0.15

+1056.25 * 0.15 + 506.25 * 0.15 + 156.25 * 0.15 +

+1406.25 * 0.40 = 158,44 + 158.44 + 75.94 + 23.44 + 562.50 = 978.76 = 31.28 (X - X ) *Р =(36.0-0.0%) * 0.15 + (36.0- 5.0%) * 0.15 + (36.0 -

15.0%) * 0.15 + (36.0 - 20.0%) * 0.15 + (36.0 - 75%) * 0.40 = = 1296.0 * 0.15 + 961.0 * 0.15 + 441.0 * 0.15 + 256.0 * 0.15 +

+1521.0 х 0.40 = 194,40 + 144.15 + 66.15 + 38.40 + 608.40 = 1051.50 = 32.43 (X - X ) *Р =(32.0-0.0%) * 0.15 + (32.0- 0.0%) * 0.15 + (32.0 -

10.0%) * 0.15 + (32.0 - 25.0%) * 0.15 + (32.0 - 65%) *0.40 = = 1024.00 * 0.15 + 729.00 * 0.15 + 484.00 * 0.15 + 49.00 * 0.15 +

+1089.00 * 0.40 = 153.60 + 109.35 + 72.60 + 7.35 + 435.60 = 778.50 = 27.90

3.Рассчитаем коэффициент вариации:

(31.28 / 32.50) * 100 = 96.20

(32.43 / 36.00) * 100 = 90.10

(27.90 / 32.00) * 100 = 87.20

Наиболее предпочтительный вариант №3.

Задача № 29

Требуется определить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов и выбрать наиболее приемлемый из них, исходя из следующих данных:

А, В и С - возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции по первому, второму и третьему варианту соответственно; Р1. Р2 и РЗ - вероятность реализации проекта вложения средств по первому,

второму и третьему варианту соответственно. (А, В и С в тыс. руб.)

Риск А=А*(1-Р1)+(А+В+С)(1-P2)(1-P3)=19*0,35+35*0,75*0,45=18,4625 Риск B=B*(1-Р2)+(А+В+С)(1-Р1)(1-P3)=9*0,75+35*0,35*0,45=12,2625 Риск С=С*(1-Р3)+(А+В+С)(1-P1)(1-P2)=7*0,45+35*0,35*0,75=12,3375

Выбираем вариант B