1.2. Понятие дилерской деятельности

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки/продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.

На дилера возлагается важнейшая функция: поддержание фондового рынка.

Принимая на себя обязательства по котировке ценных бумаг, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, т.е. они объявляются на бирже или в системе внебиржевой торговли, и доступны не только дилерам, но и широкому кругу лиц.

Объявляя публично котировки, дилер может сообщить существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи. Это: количество покупаемых/продаваемых ценных бумаг; срок действия объявленных цен и т.д.

Участник рынка, зная условия заключения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает с дилером сделку на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.

Особенностью российского законодательства по ценным бумагам является то, что если дилер не предложил существенных условий совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор купли-продажи на существенных условиях, предложенных другим участником сделки.

В случае уклонения дилера от договора на условиях клиента, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещение клиенту комиссионного убытка.

Осуществляя котировки ценных бумаг, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако, эта информация не всегда доступна широкому кругу лиц, поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию о состоянии эмитента и консультировать клиентов по вопросу приобретения тех или иных ЦБ.

1.3. Сфера деятельности брокерских фирм

Операции, выполняемые брокером:

- покупка, продажа ценных бумаг на биржевых площадках и внебиржевом рынке в зависимости от поручений Клиента и в соответствии с Договором;

- получение Брокером дивидендов, купонных выплат и прочих доходов по ценным бумагам, находящимся на счете Клиента с последующей выплатой указанных доходов непосредственно Клиенту с зачислением их на брокерский счет или на любой другой счет в соответствие с поручением;

- консультирование Клиента по всем вопросам, связанным с рынком ценных бумаг;

- предоставление персональной ежемесячной отчетности Клиенту. Отчетность включает в себя остатки денежных средств и ценных бумаг на начало и конец отчетного периода, а также данные о движении денег и ценных бумаг один раз в месяц и при расторжении Договора о брокерском обслуживании.

- совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного;

- обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФСФР России;

- принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;

- информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;

- доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

- раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

Содержание договора о брокерском обслуживании зависит от типа счета открываемого клиенту:

1) Наличный, кассовый – отражает операции с ЦБ, осуществляемые брокером по поручению клиента на условиях оплаты денежных средств зачисленных на расчетный счет. Т.е. сделки купли-продажи проводятся по наличному счету, если договор на брокерское обслуживание устанавливает, что при покупке ЦБ оплачивается с наличного расчета ( расчетного счета), а при продаже предмета сделки, являющихся ЦБ, депонированных на счете клиента.

2) Маржинальный – счет, открываемый клиенту брокерской компании, позволяющий клиенту использовать кредиты под залог ЦБ, покупаемых, в том числе за счет кредита.

При открытии маржинального счета, клиент депонирует на счете денежные средства в размере, установленном в качестве первоначальной маржи, составляющего не менее 50% рыночной стоимости предполагаемой покупки ценных бумаг, остальную часть клиент может привлечь в качестве заемных средств под залог купленных ценных бумаг.

Заемные средства, предоставленные брокером клиенту, при проведении операции на марже, представляют собой краткосрочные ссуды, которые брокер предоставляет под залог купленных ценных бумаг для клиента, в качестве обеспечения кредита.

Проценты по заемным средствам являются дополнительными затратами клиента, имеющего маржинальный счет.

Как правило, процент по ссудам, предоставленные брокерскими компаниями приближены к проценту по банковским кредитам: для крупных первоклассных заемщиков, поскольку ссуды обеспечены ценными бумагами и представляют собой значительные суммы.