download_lib_D8_EF_E0_F0_E3_E0_EB_EA_E8_D8_E

водства, который мог бы обеспечить снижение цен. При ограниченных возможностях привлече­ ния ресурсов извне и «съеденных» инфляцией собственных средствах предприятий происходит естественное сокращение объемов производ­ ства и замедление темпов экономического роста.

Политика сдерживания спроса увеличивает риск банкротства и усиливает конкуренцию, а также социальную напряженность в обществе.

Противоположностью монетаризму являет­ ся широко применяемая в последние десятиле­ тия финансовая концепция кейнсианства.

В основе кейнсианства — преобразования

вэкономике и их регулирование и поддержка госу­ дарства. Кейнсианство основано на экспансио­ нистской финансовой и денежно-кредитной политике, включающей:

1)повышение государственных расходов, что стимулирует рост производства, а значит, и рост инвестиций и вложений в человеческий капитал;

2)снижение налогов;

3)расширение денежной массы в обращении;

4)жесткий контроль за ценами, т.к. издержки производства имеют тенденцию к росту. Покупательная способность населения и сово­

купный спрос на товары, работы, услуги расши­ ряются. Высокая покупательная способность лишь при определенных условиях повышает конкурентоспособность предприятий и качест­ во продукции, а эти две проблемы для россий­ ской экономики в настоящее время наиболее актуальны.

ставной части общей системы государствен­ ного планирования;

5)нормирование государством расходов пред­ приятий из получаемой ими выручки налич­ ными деньгами;

6)обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке. В условиях административно-рас­ пределительной модели экономики было введено лимитирование, т.е. установление предельной суммы остатка наличных денег в кассах предприятий;

7)относительная самостоятельность безна­ личного и налично-денежного оборотов. Без­ наличный и налично-денежные обороты со­ вершались практически независимо друг от друга;

8)выпуск денег в хозяйственный оборот в соот­ ветствии с выполнением государственного плана экономического развития;

9)сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете товарного;

10)законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы;

11)монополия государственного банка в привле­ чении сбережений населения во вклады;

12)монополия государственного Банка на эмис­ сию как безналичных, так и наличных денеж-, ных знаков;

13)отсутствие механизма банковского мульти- п-ликатора.

Такого типа денежные системы существова­ ли в странах социалистического лагеря до его распада.

5)устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения обеспечивают наличноденежный оборот;

6)предприятия могут получать наличные день­ ги только в обслуживающих банках и их филиа­ лах.

Получение и расходование большей части денежных доходов населения обеспечивают на- лично-денежный оборот. Налично-денежный оборот состоит из повторяющегося кругооборо­ та наличных денег.

Расчетно-кассовые центры переводят на­ личные деньги из резервных фондов в оборот­ ные кассы, затем в операционные кассы ком­ мерческих банков. Большая часть этих денег выдается клиентам.

Предприятия часть наличных денег, нахо­ дящихся в кассах, используют для расчетов, но большая часть передается населению в виде различных денежных доходов.

Население большую часть наличных денег использует на уплату налогов, сборов, страхо­ вых платежей, коммунальных платежей, погаше­ ние ссуд, покупку товаров и оплату различных платных услуг, покупку ценных бумаг и т.д.

Для каждого предприятия устанавливаются лимиты остатка наличных денег в кассах. День­ ги, превышающие лимит, должны сдаваться в обслуживающий данное предприятие коммер­ ческий банк. Также и для коммерческих банков устанавливаются лимиты их операционных касс, поэтому в сумме, превышающей лимит, они сда­ ют наличные деньги в РКЦ, которым тоже уста­ навливается лимит их оборотных касс. А сумма, превышающая лимит, переводится в резервные фонды, т.е. изымается из обращения.

свойственны монополия ЦБ на эмиссию безна­ личных и наличных денежных знаков, а также привлечение сбережений населения во вклады; законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы;выпускденегахозяйственныйоборотвсоответствии с выполнением Госплана экономиче­ ского развития; нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими вы­ ручки наличными деньгами; централизованное директивное управление денежной системой идр.

При рыночной экономике денежная систе­ ма включает подсистемы безналичных и налич­ ных расчетов и лреследует следующее: планы де­ нежного оборота подготавливаются не как директивные планы, а как прогнозы; появление новых денежных знаков в обороте возможно толь­ ко в результате проведения банками кредитных операций; на территории страны функционирует исключительно национальная валюта; через банковскую, финансовую систему, налоговые органы государство должно обеспечивать постоян­ ный контроль за денежным оборотом; денежные знаки обеспечиваются находящимися в активах банков ценностями, золотом и др.

Денежная система административно-команд­ ной экономики, какая была в СССР, отличалась существованием товарного социализма и жест­ ким контролем за обменом рублей на инвалюту. В период с 1961 по 1964 гг. была проведена денежная реформа, после которой началось па­ дение курса рубля.

ПРИНЦИПЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ СТРАН С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

Денежная система на современном эта­ пе включает две подсистемы: подсистему без­ наличных расчетов и подсистему наличных расчетов.

Основополагающим элементом денеж­ ной системы являются принципы органи­ зации системы.

1.Принцип централизованного управле­ ния денежной системой. Такой принцип свой­ ствен административно-распределительной модели экономики, однако управление осуществ­ ляется с помощью директивных актов Правитель­ ства.

2.Принцип прогнозного планирования денежного оборота (централизованные и де­ централизованные планы денежного оборота подготавливаются не как директивные планы, обязательные для выполнения, а как прогнозы ориентиры).

3.Принцип устойчивости и эластично­ сти денежного оборота (денежная система должна быть организована таким образом, чтобы не допускать инфляции и расширять де­ нежный оборот).

4.Принцип кредитного характера де­ нежной эмиссии. Появление новых денежных знаков (безналичных и наличных) в хозяйствен­ ном обороте возможно только в результате про­ ведения банками кредитных операций.

5.Принцип обеспеченности выпускае­ мых в оборот денежных знаков. В условиях

рыночной модели экономики денежные знаки

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Российская экономика зависит от часто меняющихся внешнеэкономических условий, что предопределяет использование Бан­ ком России в настоящее время режима управ­ ляемого плавающего валютного курса. Этот режим позволяет снижать негативное влияние фактора нестабильности мировых цен на денежнокредитную политику при меньшем вмешатель­ стве Банка России в работу внутреннего валют­ ного рынка. Сильный платежный баланс создает условия для укрепления валютного курса рубля не только в реальном, но и в номинальном вы­ ражении. Однако Банк России предпринял ряд шагов для того, чтобы этот процесс не носил резкого или искусственного характера.

Расчеты показывают, что при ожидаемых бо­ лее высоких темпах реального роста ВВП, зна­ чительном снижении скорости обращения де­ нег вследствие повышения привлекательности вложений в активы, номинированные в нацио­ нальной валюте (по сравнению с иностранной), при складывающейся динамике обменного кур­ са рубля цель по общему уровню инфляции мо­ жет быть достигнута даже в условиях роста де­ нежной массы на 42—45 %.

Банк России считает целесообразным сохра­ нять преемственность в основных принципах формулирования и реализации денежно-кре­ дитной политики в краткосрочной и среднесроч­ ной перспективе. Это прежде всего касается последовательного снижения инфляции, созда­ ния тем самым благоприятных условий для долго-

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА АДМИНИСТРАТИВНО-КОМАНДНОЙ ЭКОНОМИКИ

Рассмотрим денежную систему администра­ тивно-командной экономики на примере СССР.

С 1949 по 1960 гг. закупочные цены выросли в 11—27 раз.

Правительство провело денежную реформу. 01.01.1961 г. была проведена деноминация рубля 10:1.

Производился пересчет вкладов, заработной платы, государственного долга и устанавливае­ мого государством паритета рубля в отношении к иностранным валютам.

На такие мелкие товары (как спички, иголки, конверты для писем и т.д.) произошло округле­ ние цен в пользу государства.

Например, почтовая открытка по старым це­ нам стоила 25 коп., а по новым — 3 коп., разго­ вор по телефону-автомату по старым ценам стоил 15 коп., а по новым — 2 коп. Одновремен­ но государство предприняло ряд мер, от кото­ рых население получило выигрыш.

Так, были отменены плата за почтовые и теле­ графные бланки, надбавка к ценам на марки и др.

Сразу же вслед за денежной реформой нача­ лось падение курса рубля.

Это было связано с нарушением баланса между товарной и денежной массой в обстанов­ ке сохранившейся старой системы финансиро­ вания и дотаций.

Наиболее серьезным было положение в сель­ ском хозяйстве. Более того, убыточными ста-

СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

Современная инфляция связана не только

спадением покупательной способности денег

врезультате роста цен, но и с общим неблаго­ приятным состоянием экономического разви­ тия страны.

Необходимо различать факторы (причины)

инфляции.

1.Внутренний:

1)неденежный. Это нарушение диспропорций хозяйства, циклическое развитие экономики, монополизация производства, несбалансиро­ ванность инвестиций, государственно-моно­ полистическое ценообразование, кредитная экспансия, экстраординарные обстоятельства социально-политического характера и др.;

2)денежный (монетарный). Кризис госу­ дарственных финансов: дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег,

атакже увеличение кредитных орудий обра­ щения в результате расширения кредитной системы, увеличения скорости обращения денег и др.

2. Внешний (мировые структурные кризисы (сырьевой, энергетический, валютный), валют­ ная политика государств, направленная на экс­ порт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты).

Инфляция как многофакторный процесс — это проявление диспропорциональности в раз­ витии общественного воспроизводства, которое обусловлено нарушением закона денежного об­ ращения.

ли не только отдельные предприятия, но и це­ лые отрасли.

Так, в 1962 г. закупочные цены на мясные продукты были подняты на 35 %, а розничные цены — на 30 %. В 1963 г. было решено под­ нять цены на уголь на 37—38 %, на нефтепро­ дукты — на 5 %, на пиломатериалы — на 13 %.

Это дало импульс к нарастанию инфляции. В январе 1964 г. пришлось поднять цены на продукцию легкой промышленности, с тем что­ бы устранить нерентабельность производства.

Покупательная сила рубля падала, что при­ вело к резкому сужению сферы действия рубля как средства обращения внутри страны и за ру­ бежом.

Внутри страны появились чеки Внешпосылторга, используемые для расчетов в магази­ нах «Березка». Ограничения по обмену рублей на такие чеки преследовалось государством с жестокостью. При этом репрессии часто вы­ ходили за рамки закона.

Меры, принимаемые властями к тем, кто ме­ нял рубли на инвалюту, были еще жестче.

Так, Н. С. Хрущев был недоволен законом, по которому выносился слишком человечный приговор в отношении валютных преступлений (до 15 лет с конфискацией) и приказал заменить его расстрелом.

Приговор был приведен в исполнение против статей Уголовного Кодека. К концу 1970 — на­ чалу 1980-х гг. товарный социализм изжил себя.

Формы проявления инфляции:.

1)рост цен на товары и услуги, причем неравно­ мерный, что приводит к обесценению денег, снижению их покупательной способности;

2)понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной. Напри­ мер, в 1991 г. 1 доллар США = 90 коп., а на 2005 г. 1 доллар США = 28 руб. 51 коп.;

3)увеличение цены золота.

При инфляции снижается объем производ­ ства, поскольку колебание и рост цен делают неуверенным перспективы развития производ­ ства; происходит перелив капитала из производ­ ства в торговлю1 и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыль, а также легче уклониться от налогообложения; расширяется спекуляция в результате резкого изменения цен; обесцениваются финансовые ресурсы государства. Возникает социальная напряженность в связи с тем, что инфляция пере­ распределяет национальный доход в ущерб наименее обеспеченным слоям общества. Она снижает реальные доходы, а следовательно, и общий уровень жизни населения.

Особенно тяжела инфляция для лиц с фикси­ рованными доходами (пенсиями, пособиями, заработной платой госслужащих). Кроме того, инфляция обесценивает сбережения и накопле­ ния граждан. В связи с этим, чтобы задержать резкое падение жизненного уровня, государство осуществляет индексацию доходов, индексацию налоговых льгот.

обеспечиваются находящимися в активах бан­ ков ценностями, золотом и др.

6.Принцип нёподчиненности Централь­ ного банка Правительству и подотчетно­ сти его парламенту страны. Этот принцип зак­ лючается в том, что поддержание устойчивости денежного оборота, борьба с инфляцией и с инф­ ляционными последствиями являются приори­ тетными задачами Центрального банка.

7.Принцип предоставления Правитель­ ству денежных средств только в порядке кредитования позволяет не втягивать деньги

впостоянное покрытие дефицита федеральных и местных бюджетов, а изыскивать другие ис­ точники поступлений средств в бюджет для по­ крытия расходов, не давая тем самым стимула к развитию инфляционного процесса.

8.Принцип комплексного использова­ ния инструментов денежно-кредитного регулирования (ЦБ должен использовать комплекс инструментов денежно-кредитного регулирования, а не ограничиваться одним).

9.Принцип контроля и надзора за денеж­ ным оборотом (государство через банков­ скую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный контроль как за всем денежным оборотом в целом, так и за отдельными денежными потоками в хозяйстве).

10.Принцип функционирования исклю­ чительно национальной валюты на терри­ тории страны (законодательство страны преду­ сматривает платежи за товары и услуги внутри страны исключительно в национальной валюте).

срочного экономического развития страны. По­ этому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Бан­ ком России совместно с Правительством Рос­ сийской Федерации, является устойчивое сни­ жение инфляции и поддержание ее на низком уровне.

Правовые основы функционирования де­ нежной системы России определены Федераль­ ным законом «О Центральном банке РФ». Со­ гласно этому Закону официальной денежной единицей в стране является рубль. Исключи­ тельным правом эмиссии наличных денег об­ ладает Банк России.

Он организует порядок обращения и изъя­ тия наличных денежных средств и отвечает за состояние денежного обращения с целью под­ держания нормального состояния экономики в России.

Соотношение между рублем и золотом законо­ дательно не установлено. ЦБ РФ определяет курс рубля к иностранным денежным единицам. Законными видами денег являются банкноты и металлические монеты, утвержденные ЦБ. Банкноты и металлические монеты обеспечива­ ются всеми активами Центрального банка РФ, в том числе государственными ценными бума­ гами, золотым запасом, резервами кредитных учреждений, находящихся на счетах Банка Рос­ сии. На территории государства функционируют наличные и безналичные деньги.

ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ И ПРИЧИНЫ (ФАКТОРЫ)

ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

Взависимости от темпов роста цен на рынке различают инфляцию:

1)ползучую (при ежегодных темпах прироста цен на 3-4 %). Такая инфляция характерна для развитых стран, которые рассматривают ее как стимулирующий фактор;

2)галопирующую (при среднегодовых темпах при­ роста цен на 10—50 % (иногда до 100%), которая преобладает в развивающихся странах);

3)гиперинфляцию (при ежегодных темпах при­ роста цен свыше 100 %, свойственную стра­ нам в отдельные периоды, когда они пережи­ вают коренную ломку своей экономической структуры).

Взависимости от. преобладающей причины различают два типа инфляции: инфляцию спро­ са и инфляцию издержек производства.

1.Инфляция спроса обусловлена:

1)ростом военных расходов. Военную продук­ цию приобретает государство и направляет в запас, деньги для обслуживания этой про­ дукции по существу не требуются, поскольку она не переходит из рук в руки;

2)дефицитом бюджета и ростом государствен­ ного долга. Покрытие дефицита осуществля­ ется либо государственными займами, либо эмиссией банкнот, что создает государству дополнительные средства;

3)кредитной экспансией банков. Расширение кредитных операций банков и других кредит­ ных учреждений приводит к увеличению кре-

СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИИ

Проводя непрерывный мониторинг финансовоэкономической ситуации в стране, Правитель­ ство осуществляет профилактическую антиинф­ ляционную политику.

Мониторинг — это непрерывное наблюде­ ние за экономическими объектами и анализ их деятельности. Антиинфляционная полити­ ка является наиболее сложной в экономической науке и практике.

Инфляция влияет на все стороны экономи- че-ской жизни, и основной целью макроэконо­ мического регулирования является преодоле­ ние экономических последствий инфляции.

Основным дестабилизирующим факто­ ром в экономике является обесценение потока денежных доходов, так как это при водит куменьшению покупательной способности денежных доходов населения и предприятий.

Одной из особенностей инфляции является ее способность перераспределять доходы. На­ пример, если денежная ссуда берется при од­ ной покупательной способности денег, а возвра­ щается тогда, когда в результате инфляции на эту сумму можно купить гораздо меньше, то фак­ тически должники обогащаются за счет своих кредиторов.

От инфляции может выиграть и правитель­ ство, которое выпустило на большую сумму госу­ дарственные ценные бумаги.

Теряют при этом те экономические субъекты, которые вкладывают свои средства, особенно много теряют те, кто в период инфляции прода-

ОЦЕНКА И РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНФЛЯЦИИ

Для оценки и измерения инфляции исполь­ зуют показатель индекса цен. Индекс цен из­ меряет соотношение между покупной ценой оп­ ределенного набора потребительских товаров и услуг (рыночная корзина) для данного перио­ да с совокупной ценой идентичной и сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

Различают следующие виды и формы проявления инфляции:

1) по степени проявления:

а) галопирующая инфляция — инфляция в виде скачкообразного роста цен;

б) гиперинфляция — инфляция с очень вы­ соким темпом роста цен, как правило, выше 50 % в месяц;

в) ползучая инфляция — инфляция, про­ являющаяся в длительном, постепенном росте цен;

2)по способам возникновения:

а) административная инфляция — инфляция, порождаемая административно управля­ емыми ценами;

б) инфляция издержек — инфляция, проявляю­ щаяся в росте цен на ресурсы, факторы произ­ водства, вследствие чего растут издержки производства и обращения, а с ними и цены на выпускаемую продукцию;

в) инфляция спроса — инфляция, проявляющая­ ся в превышении спроса над предложением;

г) инфляция предложения — инфляция, прояв­ ляющаяся в росте цен, обусловленном уве­ личением издержек производства в усло-

СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. ЗАДАЧИ.

СВЯЗЬ С ЭКОНОМИЧЕСКИМ РАЗВИТИЕМ

Социальная политика государства —

одно из направлений деятельности государства по регулированию социально-экономических условий жизни общества. Суть социальной по­ литики государства в поддержании отношений между социальными группами и в обеспечении условий для повышения благосостояния, уров­ ня жизни членов общества, создании социаль­ ных гарантий в формировании экономических стимулов для участия в общественном произ­ водстве.

При этом социальная политика государства, проводимая в целях регулирования условий об­ щественного производства в целом, тесно свя­ зана с общеэкономической ситуацией в стране. Социальная политика направлена на реализацию конкретных социальных функций государства.

Социальная политика играет двойную роль:

1)создание благоприятных социальных условий для граждан становится главной целью эко­ номической деятельности, и в этом смысле в социальной политике концентрируются цели экономического роста; все другие аспекты экономического развития начинают рас­ сматриваться в качестве средства реализа­ ции социальной политики;

2)социальная политика является фактором эко­ номического роста. Если экономический рост не сопровождается ростом благосостояния,

виях неполного использования производ­ ственных ресурсов;

д) импортируемая инфляция — инфляция, вызываемая воздействием внешних фак­ торов, например чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повыше­ нием импортных цен;

е) индуцированная инфляция — инфляция, обусловленная какими-либо другими эко­ номическими факторами;

ж) кредитная инфляция — инфляция, вызван­ ная чрезмерной кредитной экспансией;

Основные формы борьбы с инфляцией.

1.Денежная реформа — преобразование денежной системы, проводимое государством

сцелью упорядочения и укрепления денежного обращения. Осуществляется различными ме­ тодами (нуллификацией, реставрацией, де­ вальвацией, деноминацией) в зависимости от экономического положения страны, степени обесценения денег, политики государства.

2.Антиинфляционная политика — комп­ лекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляци­ ей. Наметились два основных пути такой полити­ ки: дефляционная политика и политика до­ ходов. Банком России сделаны оценки возможных последствий укрепления реального курса рубля

взависимости от сценариев экономического развития. У Банка России есть определенное ви­ дение политики процентных ставок. Необходимо подчеркнуть, что регулирование процентных ста­ вок по собственным операциям Банка России яв­ ляется инструментом денежно-кредитной поли­ тики, и они не выступают в качестве ее целевого ориентира.

то люди утрачивают стимулы к эффективной экономической деятельности. Одновремен­ но чем выше достигнутая ступень экономиче­ ского развития, тем вышетребования к людям, обеспечивающим экономический рост, их знаниям, культуре, физическому и нравствен­ ному развитию. В свою очередь, это требует дальнейшего развития социальной сферы.

Государственная социальная политика предусматривает решение задач:

1)обеспечения равных прав на образование

исправедливое распределение доходов

иимуществу (капитала);

2)уменьшения нежелательных, обусловленных рынком различий между богатыми и бедны­ ми при возникновении доходов и капитала;

3)обеспечения свободы, справедливости, ува­ жения достоинства человека, обеспечение развития личности, активного участия в общест­ венной жизни и права на долю ответственно­ сти перед обществом;

4)дальнейшего совершенствования общест­ венно-политического инструментария и по­ ложений, регулирующих существующее уст­ ройство, в целях обеспечения основных социальных прав и расширения сети со­

циального обеспечения.

Возможности решения тех или иных задач со­ циальной политики определяются ресурсами, которые может направить государство на их ре­ шение, а ресурсная база зависит от общего уров­ ня экономического развития страны. Поэтому конкретные задачи социальной политики тесно связаны с экономическим развитием страны.

дитных орудий обращения, которые также соз­ дают дополнительные требования на товары

и услуги;

4)притоком иностранной валюты в страну, ко­ торая обменом на национальную денежную единицу вызывает общий рост объема денеж­ ной массы, а следовательно, и излишний спрос.

Итак, инфляция спроса наблюдается в том слу­

чае, если рост уровня цен происходит под влия­ нием общего увеличения совокупного спроса.

2. Инфляция издержек производства.

Причины:

1)снижение роста производительности труда, вызванное циклическими колебаниями или структурными изменениями в производстве, что ведет к увеличению издержек на единицу продукции, а следовательно, к уменьшению прибыли. В конечном итоге это скажется на снижении объема производства, сокращении предложения товаров и росте цен;

2)расширение сферы услуг, появление новых видов с большим удельным весом зарплаты и относительно низкой производительностью труда. Отсюда общий рост цен на услуги;

3)повышение оплаты труда при определенных обстоятельствах в результате активной дея­ тельности профсоюзов, контролирующих но­ минальную заработную плату. Компании от­ вечают на такой рост инфляционной спиралью; повышение заработной платы вызывает рост цен и новое повышение заработной платы;

4)высокие косвенные налоги, характерные для многих государств, которые включаются в це­ ну товаров.

ет недвижимость, так как рост цен увеличивает номинальную стоимость недвижимого имущест­ ва и сохраняет реальную покупательную способ­ ность и стоимость вложенных средств. В силу этого экономические субъекты, которые имеют крупные вложения финансовых ресурсов в не­ движимость, сохраняют их от обесценения.

Впериод сильной инфляции растут цены

ина товарно-материальные ресурсы, и эконо­ мические субъекты стремятся как можно быст­ рее вложить свои стремительно обесцениваю­ щиеся финансовые средства в запасы.

Но это автоматически приводит к нехватке де­ нежных средств и у населения, и у предприятий, что усиливает инфляцию спроса. Для того что­ бы предотвратить ее, нужна адекватная ситуа­ ции кредитно-денежная политика Правитель­ ства, включающая контроль за ценами в секторах производства, где предприятия являются моно­ полистами.

Здесь возможны два подхода к управле­

нию экономическим механизмом в усло­ виях инфляции:

1)поиск адаптационной политики, т.е. приспо­ собление к инфляции;

2)попытка ликвидировать инфляцию антиинф­ ляционными мерами.

Антиинфляционная политика — комп­ лекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфля­ цией. Наметились два основных пути такой по­ литики: дефляционная политика и политика до­ ходов.

ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

В1958 г. некоторые европейские страны подпи­ сали договор, в котором декларировались цели образования единого европейского рынка. Цели создания валютного союза на территории Ев­ ропы были также оговорены и в 1969 г. в Гааге, а в качестве срока введения единой валюты, кстати, вначале упоминался даже 1980 г.

Однако новой валюте суждено было появить­ ся лишь в 1999 г. Принятие и следование букве этих законов и актов обусловило появление но­ вой европейской валюты — евро.

Объединительные мотивы в жизни Европы легкообъяснимы. За год до презентации новой валюты было подсчитано, что расходы юриди­ ческих и физических лиц на конверсию валют в рамках стран, вошедших в валютный союз, со­ ставляли в конце 1990-х гг. около 18—24 млрд долларов ежегодно!

Объединившись в валютный союз, власти 12 стран практически преодолели раздроблен­ ность внутреннего рынка.

Преимущества объединения валютной системы:

1)единое правовое поле денежно-кредитного

ивалютного регулирования;

2)существенное снижение расходов на расчетно*обслуживание операций, сроков прохож­ дения денежных переводов;

3)экономия на накладных расходах и оборотном капитале и многие другие.

Ксредствам защиты от подделок относятся: бумага с особой текстурой, рельефная печать,

ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ И СТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Валютный рынок — это официальный финансовый центр, где сосредотивается купляпродажа валюты и ценных бумаг в иностран­ ной валюте на основании спроса и предложе­ ния и определяется курс иностранной валюты. Валютный рынок является частью финансово­ го рынка страны.

Отличительная особенность валютного рынка в том, что он не имеет точного географи­ ческого положения и не имеет четко установлен­ ных границ, время функционирования — 24 ч. в сутки, действует неограниченное число участ­ ников, является абсолютно ликвидным рынком, так как на этом рынке деньги обмениваются на другие деньги.

Всех участников валютного рынка мож­ но разделить на три группы:

1)банки и другие кредитные учреждения, кото­ рые осуществляют валютные операции в соб­ ственных интересах и в интересах своих клиен­ тов;

2)специализированные брокерские и дилер­ ские организации, которые проводят валют­ ные операции на валютном рынке, а также ока­ зывают консультационные и посреднические услуги;

3)финансовые небанковские учреждения, юри­ дические и физические лица, которые само­ стоятельно не осуществляют валютные опе­ рации, а пользуются услугами банковских

организаций и других кредитных учреждений, Мировой валютный рынок состоит из большо­ го числа национальных рынков, которые взаи-

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ

Валютный рынок в России — один из наи­ более динамичных секторов рыночной экономи­ ки. Этапы развития:

1)изменился режим валютного регулирования в 1992 г.;

2)единый плавающий курс рубля по отношению к доллару, в основу которого положен курс, сложившийся на валютных торгах в ММВБ под воздействием спроса и предложения был введен после июля 1992 г.;

3)усложнилась институциональная структура валютного рынка (появились межбанковские биржи в Москве, Санкт-Петербурге и дру­ гих городах, аукционы межбанковских торгов, система межбанковских расчетов;

4)происходит расширение видов операций на валютном рынке;

5)появились рынки срочных валютных опера­ ций, которые позволяют осуществлять взаим­ ную поставку рублей и иностранной валюты

через определенный период времени. Резкое изменение на валютном рынке повлек­

ло за собой необходимость реструктуризировать российскую банковскую систему. Существуют многочисленные методы прогнозирования кур­ са валют.

Экономические методы делятся на:

1)методы составления прогнозов на основании оценки перспектив эволюции курсообразующих факторов;

2)методы, по которым прогнозы формируются, только исходя из анализа динамики курса на определенном отрезке времени в прошлом.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кре­ дитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей раз­ ных стран; для периодической переоценки сче­ тов в иностранной валюте фирм, банков, прави­ тельств и физических лиц.

Виды валютных курсов:

1)фиксированный (колеблется в узких рамках, в его основе лежит валютный паритет, т.е.

официально установленное соотношение де­ нежных единиц разных стран);

2)плавающий (зависит от рыночного спроса и предложения на валюту и может значитель­ но, колебаться по величине).

Особым инструментом для развития внешне­ экономических отношений выступают банков­ ские операции по обмену иностранной валюты, важнейшим элементом которой является обмен­ ный валютный курс, так как развитие мировых экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс — это обменное соотноше­ ние между двумя валютами, например 30 руб. РФ за 1 доллар США. Виды валютного курса:

1)по способу фиксации: плавающий, фикси­ рованный, смешанный;

2)по способу расчета: паритетный, фактиче­ ский;

3)по видам сделки: срочных сделок, спотсделок, своп-сделок;

Различают следующие группы факто­ ров, связанные с методами прогнозирова­ ния курсов:

1) финансовые:

а) несбалансированность платежного баланса; б) уровень инфляции в России и в США; в) золотовалютные резервы Правительства;

г) конкурентоспособностьтоваровСШАи России; д) степень валютного контроля;

2) общеэкономические:

а) роль валюты страны в обслуживании миро­ хозяйственных связей;

б) динамика доли страны в мировой торговле отдельными товарными группами и в экс­ порте капитала;

в) уровень процентных ставок; г) объем инвестиций;

д) эластичность совокупных спроса и пред­ ложения во внешней торговле, вывоз ка­ питала, туризм;

3)политические:

а) конкретные меры экономической политики, предпринимаемые Центральным банком; б) исторические прецеденты в развитии ва­

лют отдельных стран;

4)психологические (мнения банкиров и бизнес­ менов о перспективах движения курса валюты). Три вида прогнозирования курса валют:

1)краткосрочное (1—180 дней);

2)среднесрочное (0,5—3 года), основная зада­ ча которого состоит в достаточно достовер­ ном прогнозировании критических точек в развитии валютного курса;

3)долгосрочное (свыше 3 лет), целью которого является оценка трендов движения обменных курсов.

4)по способу установления: официальный, неофициальный;

5)по отношению к паритету покупатель­ ной способности валют: завышенный, з а - ' ниженный, паритетный;

6)по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс;

7)по учету инфляции: реальный; номиналь­ ный;

8)по способу продажи: курс наличной про­ дажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный.

Различают реальный и номинальный валют­ ные курсы. Реальный валютный курс можно определить ка,к отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Но­ минальный валютный курс показывает об­ менный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы, — это такой номи­ нальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1)темп инфляции;

2)уровень процентных ставок;

3)деятельность валютных рынков;

4)валютная спекуляция;

5)валютная политика;

6)состояние платежного баланса страны;

7)степень использования национальной валю­ ты в международных расчетах;

8)ускорение или задержка международных рас­ четов;

9)политическая обстановка в стране;

10)степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

водяные знаки, защитная нить, совпадение кон­ туров рисунка на обеих сторонах банкноты, голо­ грамма, а также использование специальных красок. Монеты евро также имеют весьма про­ грессивные свойства, крайне затрудняющие их подделку. Например, при производстве монет номиналом в 1 и 2 евро используется сложный биметаллический сплав, а на ободке монет есть надпись. И все эти характеристики легко считываются при помощи специальной техники, кото­ рая будет встроена в банкоматы на всей терри­ тории зоны евро.

Европейская система центральных бан­ ков (ЕСЦБ) начала свою деятельность:

1)с 01 . 01 . 1999 г. были твердо зафиксированы курсы валют к евро для всех видов предстоя­ щих пересчетов;

2)с 01 . 01 . 2002 г.началось обращение банкнот и монет евро для параллельного хождения с национальными валютами государств и об­ мен этих последних на евро. 30.08.2002 г. во Франкфурте-на-Майне Европейский цент­ ральный банк провел презентацию наличных евро;

4)0 1 . 0 9 . 2 0 0 1 г. началась выдача наличных евро финансовым учреждениям с передачей в сферу обращения;

5)с 15 . 12 . 2001 г. началась продажа физиче­ ским лицам стартовых наборов монет евро на равные суммы номиналов национальных ва­ лют, банкноты евро стали доступными физи­ ческим лицам с 01 . 01. 2002 г.

мосвязаны между собой. Различают следую­

щие виды рынков:

1)мировой валютный рынок. На этом рынке осуществляются сделки в мировом масшта­ бе и с помощью валют, признанных во всем мире;

2)региональный валютный рынок. На этом рынке осуществляются валютные операции только с ограниченным количеством конвер­ тируемых валют;

3)национальный валютный рынок. На этом рынке совершается ограниченный объем сде­ лок с определенными валютами. Нацио­ нальный валютный рынок обслуживает валют­ ные потребности одной страны.

Валютный рынок можно разделить на две

части: биржевой сектор (ограниченное чис,- ло сделок) и внебиржевой сектор (сделки по купле-продаже валюты непосредственно меж­ ду участниками сделки, преимущество — вы­ сокая скорость расчетов). Биржевой и внебир­ жевой валютные рынки находятся в тесной взаимосвязи .

Основной функцией валютной биржи являет­ ся мобилизация временно свободных денежных средств через операцию купли-продажи ино­ странной валюты. На валютной бирже устанав­ ливается валютный курс. В некоторых странах ва­ лютная биржа выполняет только операции по фиксированию справочных курсов валют. В Рос­ сии существует ММВБ — Международная меж­ банковская валютная биржа. Основными опе­ рациями на валютном рынке являются кассовые валютные сделки (типа спот); форвардные опе­ рации; валютные фьючерсы; валютные опционы.

МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Центральный банк Российской Федера­ ции, являющийся основным органом валютно­ го регулирования в Российской Федераций, в рамках Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» совершает следующие

действия:

1)определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в ино­ странной валюте;

2)издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерези­ дентами;

3)проводит все виды валютных операций;

4)устанавливает правила проведения резиден­ тами и нерезидентами в РФ операций с ино­ странной валютой, а также правила проведе­ ния нерезидентами в РФ операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами;

5)устанавливает порядок обязательного ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и цен­ ных бумаг в инвалюте, принадлежащих рези­ дентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;

6)устанавливает общие правила выдачи лицен­ зий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и вы­ дает их;

7)устанавливает единые формы учета, отчет­ ности, документации и статистики валютных операций, а также порядок и сроки их пред­ ставления;

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИЙ И РАЗВИТИЯ

(МБРР)

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал функционировать с 1946 г. в качестве специализированного, не­ зависимого в решениях от ООН органа. МБРР обладает акционерным капиталом в размере около 200 млрд долларов, а число его учреди­ телей превышает 180 стран. Каждая из них име­ ет свою долю акций и голос в руководящих орга­ нах. Крупнейшим акционером являются США, в число крупнейших акционеров входит Российская Федерация.

Высший руководящий орган Банка — совет управляющих, состоящий из министров фи­ нансов или управляющих центральными банка­ ми, возглавляется президентом, советы управ­ ляющих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания.

Совет исполнительных директоров руко­ водит повседневной деятельностью, постоянно функционирует и еженедельно проводит заседа­ ния. Президент Банка является его председате­ лем. Совет состоит из 24 человек — по одному представителю от крупнейших акционеров и 19 регионов. Региональные представите­ ли выбираются от одной или нескольких стран. Председатель выносит на рассмотрение пред­ ложения о выделении займов, утверждении фи­ нансовых смет и др.

Основными функциями МБРР являются:

1) инвестиционная деятельность в развиваю­ щихся странах по широкому спектру направле-

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ)

Сцелью решения проблем восстановления

истабилизации разрушенной в период Вто­ рой мировой войной экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вуде (США) состоялась представительная международная валютно-финансовая конференция.

Одним из главных итогов ее стало решение об учреждении двух организаций: Международ­ ного валютного фонда (МВФ) и Междуна­

родного банка реконструкции и развития (МБРР). Фонд был призван поддерживать ста­ бильность мировых валютных систем, а банк — стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц.

Их общей целью являлось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире.

Международный валютный фонд (МВФ) начал свою деятельность в марте 1947 г. в качестве специализированного органаООН. Его штабквартира расположена в Нью-Йорке.

Руководящим органом МВФ является со­ вет управляющих, состоящий из министров фи­ нансов или управляющих центральными банка­ ми стран-участниц и собирается ежегодно.

Исполнительным органом является ди­ ректорат, включающий 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географичес­ кому признаку.

Капитал МВФ складывается из взносов участников в соответствии с установленными

ВСЕМИРНЫЙ БАНК (ВБ)

Всемирный банк (ВБ) был учрежден в 1945 г. В последующие годы были созданы три подраз­ деления (филиала): Международная финансо­ вая корпорация (МФК) — в 1956 г., Между­ народная ассоциация развития (MAP) — в 1960г., Многостороннее агентство по гарантирован­ ным инвестициям (МАГИ) — в 1988 г.

МБРР и его подразделения образуют группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашинг­ тоне (США). МБРР часто называют также Все­ мирным банком.

Банк учрежден одновременно с Международ­ ным валютным фондом (МВФ) в качестве не за­ висимого от ООН подразделения.

Его членами согласно уставу являются толь­ ко страны, вступившие в МВФ (в настоящее вре­ мя их 180).

МФК образована с целью прямого кредито­ вания высокоэффективных проектов частных предприятий без получения правительственных гарантий, а также для привлечения финансиро­ вания из других источников.

Его специфика заключается в отсутствии тре­ бования правительственных гарантий в отличие от МБРР и MAP, так как частный капитал стремит­ ся избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право непосредствен­ но инвестировать средства в акционерный ка­ питал предприятий с последующей перепрода­ жей акций частным инвесторам.

В этом проявляется тенденция сотрудничест­ ва, а не конкуренции с частными инвесторами. Выпускаемые Корпорацией облигации имеют на

квотами, размер которых зависит от экономи­ ческого участия страны в международной тор­ говле.

Сегодня Фонд объединяет около 196 стран, а ка­ питал составляет примерно 128 млрд. долларов.

Наибольшим числом голосов обладают США и страны Европейского Союза. За пос­ ледние годы возросла доля квот и, следова­ тельно, голосов развивающихся стран — экс­ портеров нефти.

Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85 % голосов участников.

Основными функциями МВФ являются:

1)содействие развитию международной тор­ говли и валютного сотрудничества;

2)поддержание устойчивости валютных парите­ тов и устранение валютных ограничений;

3)предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания пла­ тежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно ин­ формировать МВФ о своих золотовалютных ре­ зервах, состоянии экономики, платежного ба­ ланса и т.д.

Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и дру­ гие, родственные ему валютно-кредитные орга­ низации. Советский Союз, будучи участником

Ереттон-Вудской конференции 1944 г.

иподписав документы об учреждении МВФ

иМБРР, не ратифицировал их и не внес установ­ ленную часть капитала. Только в 1991 г. Прези­ дент СССР подал официальное заявление о при­ еме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советско­ го Союза стали полноправными их участниками.

международных рынках самый высокий рейтинг. MAP образована с целью предоставления бед­ нейшим из развивающихся стран-участниц кре­ дитов и займов на льготных условиях (на срок до 40 лет, под 0,75 % годовых, а иногда на беспро­ центной основе).

Займы, предоставляемые MAP, имеют 10-летний льготный период и погашаются в пре­ делах 35—40 лет в зависимости от кредитоспо­ собности страны-заемщика. Средства Ассоциа­ ции складываются из взносов более богатых стран как по подписке, так и добровольных, а так­ же из отчислений от прибыли и платежей по предоставленным кредитам. Имея свой устав, MAP управляется МБРР и осуществляет совместную

сним деятельность. Участниками Ассоциации

внастоящее время являются более 50 стран.

МАГИ:

1)образовано с целью стимулирования актив­ ности прямых иностранных частных инвести­ ций в развивающиеся страны;

2)гарантирует инвесторам защиту от неком­ мерческих (политических) рисков;

3)оказывает консультативные услуги правитель­ ствам по привлечению частных инвестиций;

4)дополняет деятельность страховых компа­ ний, предоставляя услуги страхования и пере­ страхования;

5)рассматривая заявки о страховании инвес­ тиций, отдает предпочтение проектам, обо­ снованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения, а также спо­ собным содействовать развитию страны.

8)готовит и публикует статистику валютных опе­ раций Российской Федерации по принятым

международным стандартам.

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органа­ ми валютного контроля (ЦБ РФ, федеральные органы исполнительной власти, а также феде­ ральными органами исполнительной власти субъектов РФ) и агентами валютного контроля (банками, подотчетными ЦБ РФ, а также орга­ низациями, подотчетными федеральным орга­ нам исполнительной власти в соответствии с за­ конодательством Российской Федерации).

Контроль за совершением валютных опера­ ций кредитными организациями и валютными биржами осуществляет Центральный банк Рос­ сийской Федерации.

Контроль за совершением валютных опера­ ций резидентами и нерезидентами, не являю­ щимися кредитными организациями или валют­ ными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполни­ тельной власти, являющиеся органами валют­ ного контроля, и агенты валютного контроля.

Правительство Российской Федерации обес­ печивает разграничение функций и взаимодей­ ствие федеральных органов исполнительной власти в области валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Рос­ сийской Федерации.

Центральный банк Российской Федерации осуществляет взаимодействие с другими орга­ нами валютного контроля в пределах их компе­ тенции и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.

ний — от здравоохранения, образования и ох­ раны окружающей среды до инфраструктур

и реформ экономической политики;

2)аналитическая и консультативная деятель­ ность по экономическим вопросам;

3)постоянная корректировка состава и содер­ жания оказываемых услуг, атакже деталей реа­ лизуемых программ;

4)посредничество в перераспределении ресур­ сов между богатыми и бедными странами. Банк устойчиво получает прибыль, хотя это не

является его основной задачей. Прибыль ис­ пользуется на собственное развитие, а дивиден­ ды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности МБРР придержи­ вается определенных принципов:

1)выделение ресурсов только для эффективных капиталовложений;

2)принятие инвестиционных решений исходя из степени вероятности возврата ресурсов;

3)предоставление кредитов только под гаран­ тии правительств стран-заемщиков;

4)неинвестирование капиталов; средств;

5)отсутствие ограничений использования предо­ ставленных ресурсов рамками одной страныучастницы;

6)направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе пра­ вительств стран.

Главным направлением деятельности МБРР до середины 1950-х гг. было стимулиро­ вание развития развивающихся стран Азии, Аф­ рики, Латинской Америки и Восточной Европы.