1. Собственные средства

Открытая валютная позиция связана для банка с риском потерь, если к моменту контрсделки (покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты) курс этих валют изменится в неблагоприятном направлении.

В этом случае банк получает по контрсделке меньшую сумму валюты, чем раньше продал, или наоборот, он должен будет больше заплатить за эквивалент купленной валюты.

Предположим, что на момент открытия банка его валютное управление имело закрытую валютную позицию во всех валютах. По поручению клиента банк должен обменять эквивалент EUR на 100 000 $.

Банк продает своему клиенту доллары США по рыночному курсу 1$=0.8500 ЕВРО

В результате этой операции у банка появилась открытая валютная позиция:

- 100 000 $

+ 85 000 ЕВРО

Валютная позиция в долларах США будет открытой и короткой, так как обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной.

В ЕВРО позиция будет открытой и длинной, так как требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной.

В этом случае банк может для закрытия валютной позиции выбрать разные стратегии.

Например: - банк может сразу же закрыть позицию путем покупки долларов по тому же курсу, что и ЕВРО 1$= 0.8500 EUR ; т.е. без риска.

- банк может попытаться купить доллары дешевле , по курсу 1$= 0.8495 EUR. Тем самым банк закроет свою валютную позицию с прибылью.

Возможность получить большие объемы прибыли появляются в периоды активного изменения курса валюты.

Учитывая, что открытая позиция содержит в себе валютный риск, банк постоянно отслеживает смену валютной позиции и выбирает стратегию ее закрытия. Выбор стратегии усложняется тем, что в валютную позицию входят и наличные и срочные сделки, совершаемые в разное время по различным курсам.

Один из способов оценки результата закрытия валютной позиции может быть пересчет всех сумм длинных и коротких позиций в национальную валюту по текущим рыночным курсам, по которым могут быть покрыты сделки с учетом сроков поставки валют по срочным операциям.

Тема 4. Современный валютный рынок.

4.1.Сущность валютного рынка

Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, туризм порождают денежные требования и обязательства участников международных экономических отношений.

Международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживается валютным рынком.

Понятие валютного рынка.

Валютный рынок в широком смысле слова – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей. Валютный рынок является частью денежного рынка, который, в свою очередь, наряду с рынком капиталов образует финансовый рынок.

Финансовый рынок

Денежный рынок

Рынок капитала

Формирование мирового рынка, развитие регулярных международных экономических связей, широкое распространение кредитных средств международных расчетов, усиление концентрации и централизации банковского капитала стали важнейшими предпосылками возникновения валютных рынков.

Валютные рынки – это, кроме того, официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торгов.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок - это определенная совокупность современных средств телекоммуникаций, таких как телеграф, телекс, телефон, информационные системы, компьютерные сети “REUTERS dealing 2000 “ и другие, связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты.

Типы валютных рынков

Все валютные рынки можно классифицировать по следующим основным группам:

1) В зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно- правового регулирования валютные рынки различаются и делятся на:

мировые

националальные

региональные

Мировые валютные рынки обслуживают движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение капиталов.

Движение валютных и финансовых ресурсов осуществляется через:

• валютные операции;

• валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг;

• зарубежные инвестиции;

• операции с ценными бумагами;

• перераспределение национальных доходов в виде помощи развивающимся странам и взносов в международные организации.

В результате длительной конкуренции сформировались мировые финансовые центры, где сосредоточились крупнейшие банки и биржи, специализированные кредитно-финансовые институты. К таким центрам относятся Лондон, Цюрих, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Гонконг.

Крупная всемирная торговля начинается утром в Токио и Сиднее, перемещается на запад в Гонконг и Сингапур, проходит через Бахрейн, смещается на главные европейские рынки во Франкфурте, Цюрихе и Лондоне, «перепрыгивает» через Атлантический океан в Нью-Йорк, и заканчивается в Сан-Франциско и Лос-Анджелесе. Рынок отличается наибольшей интенсивностью и ликвидностью в первые часы после полудня по европейскому времени, когда одновременно открыты центры в Европе и на восточном побережье США. Этот период считается наилучшим временем для обеспечения гладкого исполнения очень большого заказа. В конце дня в Калифорнии, когда биржевые маклеры в Токио и Гонконге только просыпаются, рынок отличается наименьшей интенсивностью.

Основой для появления мировых центров являлись национальные валютные рынки и рынки золота.

Национальные валютные рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми валютными центрами. Степень вовлеченности национальных рынков в операции мирового валютного рынка зависит от степени интегрированности экономики страны в мировое хозяйство, от состояния ее валютно-кредитной системы и системы налогообложения, уровня валютного контроля и валютного регулирования (степени свободы действий нерезидентов на национальном валютном и фондовом рынках), стабильности политической системы страны, и, наконец, от удобного ее географического положения.

Наряду с мировыми и национальными центрами валютной торговли существуют региональные валютные рынки, например, европейской валютной системы, возникающей на основе региональной экономической интеграции стран Западной Европы.

2) В зависимости от места проведения валютных операци:

• биржевой;

• межбанковский;

• неорганизованный (уличный).

3) В зависимости от режима валютного курса:

• валютный рынок с одним режимом – это рынок с единственным режимом валютного курса;

• валютный рынок с режимом множественности валютных курсов – это рынок, на котором существует несколько устанавливаемых государством валютных курсовю