- •Развития гражданского законодательства российской федерации
- •I. Введение
- •II. Общие положения гражданского кодекса российской федерации
- •1. Гражданское законодательство
- •2. Возникновение гражданских прав и обязанностей, осуществление и защита гражданских прав
- •3. Объекты гражданских прав
- •4. Юридические акты
- •4.1. Сделки
- •4.2. Решения собраний
- •5. Недействительность сделок
- •5.1. Общие положения
- •5.2. Отдельные виды недействительных сделок
- •6. Представительство
- •7. Исковая давность
- •III. Законодательство о юридических лицах
- •1. Общие положения гк о юридических лицах
- •2. Регистрация юридических лиц
- •3. Реорганизация и ликвидация юридических лиц
- •4. Законодательство о хозяйственных обществах
- •4.1. Статус и виды хозяйственных обществ
- •4.2. Уставный капитал хозяйственных обществ
- •5. Законодательство о кооперативах
- •6. Законодательство об унитарных предприятиях
- •7. Законодательство о некоммерческих организациях
- •7.1. Виды некоммерческих организаций
- •7.2. Учреждения
- •7.3. Государственные корпорации
- •IV. Законодательство о вещных правах
- •1. Владение
- •2. Общие положения о вещных правах
- •3. Право собственности
- •4. Общая собственность
- •5. Сервитуты
- •6. Право застройки и право постоянного владения и пользования
- •7. Право личного пользовладения
- •8. Ипотека и иное зарегистрированное (учтенное) залоговое право
- •9. Право приобретения чужой недвижимой вещи
- •10. Право вещных выдач
- •11. Право оперативного управления имуществом, находящимся в государственной или муниципальной собственности
- •V. Законодательство об обязательствах (общие положения)
- •1. Понятие и виды обязательств
- •2. Исполнение обязательств
- •3. Обеспечение исполнения обязательств
- •3.1. Залог
- •3.2. Поручительство
- •3.3. Банковская гарантия
- •3.4. Неустойка
- •4. Перемена лиц в обязательстве
- •4.1. Переход прав кредитора к другому лицу
- •4.2. Перевод долга
- •5. Ответственность за нарушение обязательств
- •6. Прекращение обязательств
- •7. Общие положения о договоре. Заключение договора
- •8. Заключение договора на торгах
- •9. Изменение и расторжение договора
- •VI. Законодательство о ценных бумагах и финансовых сделках
- •1. Ценные бумаги
- •1.1. Основные положения
- •1.2. Оборот ценных бумаг
- •1.3. Секьюритизация
- •2. Финансовые сделки
- •2.1. Заем и кредит
- •2.2. Факторинг
- •2.3. Банковский вклад
- •2.4. Банковский счет
- •2.5. Расчеты
- •2.6. Расчеты с использованием платежных карт
- •VII. Законодательство о правах на результаты интеллектуальной деятельности и средства индивидуализации (интеллектуальных правах)
- •VIII. Законодательство о МеждународноМ частном правЕ
1.3. Секьюритизация
Анализ современного состояния гражданско-правового регулирования сделок, которые позволяют в целях получения дохода финансировать или рефинансировать юридические лица под их неликвидные финансовые активы посредством выпуска или выдачи ценных бумаг, позволяет сделать следующие выводы.
1.3.1. В рамках российского законодательства, без существенных юридических рисков, можно секьюритизировать только права (требования) по ипотечным кредитам. Секьюритизация иных финансовых активов - прав требования по потребительским кредитам, банковским картам, лизинговым договорам, прав требования в отношении будущих прогнозируемых платежей (абонентской платы за пользование телефонами, электричеством, дорожных платежей, иных обязательных платежей и т.д.) либо невозможна, либо связана с серьезными юридическими рисками.
Предоставление юридической возможности осуществлять секьюритизацию финансовых активов в соответствии с российским законодательством должно одновременно сопровождаться усилением правового регулирования в этой сфере и надзора за рисками участников рынка. Необходимо разработать систему мер, направленных на повышение устойчивости и прозрачности рынка ценных бумаг, выпускаемых в процессе секьюритизации, пересмотр стандартов бухгалтерской отчетности (прежде всего в отношении сложных финансовых продуктов), установление четких критериев оценки качества прав (требований), которые секьюритизируются, а также ввести специальные требования и экономические нормативы, которые снижали бы риски эмитентов и инвесторов.
1.3.2. Основными проблемами развития секьюритизации являются: фрагментарное регулирование залога прав (требований), строго формальные процедуры уступки прав (требований), невозможность уступки прав (требований), которые не могут быть индивидуализированы на момент их уступки, невозможность уступки прав (требований) в отношении еще несуществующего права, которое не оспаривается и не обусловлено встречными предложениями (сейчас возможна уступка будущих прав (требований) только в рамках факторинга). Большинство этих проблем может быть решено в рамках совершенствования общих положений о замене стороны в обязательстве - об уступке прав по будущим обязательствам, об оптовой уступке, об ответственности цедента за действительность уступленного требования и т.д., а также совершенствования положений главы 43 ГК.
1.3.3. В рамках сложившегося доктринального толкования норм российского законодательства и существующей практики их применения невозможно использовать такой механизм повышения кредитного качества секьюритизированной задолженности и снижения рисков инвесторов как залог прав по договору банковского счета (вклада). В этой связи необходимо ввести в ГК нормы, позволяющие использовать в качестве обеспечения исполнения обязательств права (требования), вытекающие из договора банковского счета (вклада), и установить специальные правила регулирования таких отношений с учетом особенностей их объекта. В частности, нет необходимости оценивать такой объект и указывать его место нахождения, а также использовать процедуру его реализации с публичных торгов. В то же время необходимо вести учет договоров, использующих в качестве обеспечения права (требования) по договору банковского счета (вклада), ограничить право распоряжения денежными средствами, находящимися или поступающими на обремененный залогом счет (во вклад).