1.2. Система показателей рентабельности

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Необходимо отметить, что показатели рентабельности представляются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. В связи с этим они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия [36, с.74].

Сообразно мнению Артёменко В.Г., рентабельность представляет собой доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, отражающий конечные результаты хозяйственной деятельности [7, с.114].

Согласно суждению Толпегиной О.А., различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе общей прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли [30, с.14].

В то время как при формировании расценок на промышленную продукцию возможно использование рентабельности отдельных изделий, которая рассчитывается как сооотношение прибыли и себестоимости.

Их подразделяют на 3 категории [9, с.125]:

1) Экономическая рентабельность (отображает данные рентабельности совокупных активов имущества и их частей).

2) Финансовая рентабельность (отражает показатели рентабельности капитала, источников средств и их элементов).

3) Производственная рентабельность (отображает рентабельность изготовления какого-либо вида продукции).

Данные показатели надлежит рассматривать в сопоставлении с другими временными отрезками, поскольку только это позволяет рассуждать о положительной либо отрицательной динамике развития предприятия [20, с.65].

Систему расчета показателей экономической и финансовой рентабельности приведем в таблице 1.

Таблица 1

Система расчета показателей рентабельности [25, с.104]

Экономическая рентабельность	Финансовая рентабельность
Отношение показателей прибыли к среднегодовым балансовым показателям активов	Отношение показателей прибыли к среднегодовым балансовым показателям пассивов

В западной практике наиболее распространены следующие группы показателей рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций [11, с.217].

Первая группа данных, в наиболее часто применяемом варианте, включает в себя следующие из них:

1. Коэффициент валовой прибыли (К_вп).

К_вп =(выручка от продаж – себестоимость продукции)/выручка от продаж (6)

2. Коэффициент чистой прибыли (К_чп)

К_чп = Чистая прибыль / выручка от продаж (7)

Таким образом, показатель валовой прибыли свидетельствует о действенности не только лишь финансово – хозяйственной деятельности, а также и процессов ценообразования.

Вторая группа показателей, свидетельствующих о рентабельности инвестиций, включает:

1. коэффициент рентабельности инвестиций (К_ри)

К_ри = (Чистая прибыль – дивиденды по префакциям) / (Собственный капитал – Суммарная стоимость префакций по номиналу) (8)

2. коэффициент рентабельности активов (К_ра)

К_ра = Чистая прибыль / Активы (9)

Расчет показателей рентабельности приведен в таблице 2.

Таблица 2

Расчет показателей рентабельности [18, с.74]

Показатель	Методология расчета
Показатели рентабельности капитала и его частей
1.1.Рентабельность активов (всего имущества)	Балансовая прибыль (валовая прибыль, прибыль от продаж, чистая прибыль) / Среднегодовая стоимость имущества предприятия за расчетный период
1.2.Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала
1.3. Рентабельность инвестированного капитала	Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного и долгосрочного заемного капитала
1.4.Рентабельность внеоборотных активов	Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость внеоборотных активов
2.Показатели, характеризующие рентабельность затрат
2.1 Рентабельность текущих затрат (продукции)	Прибыль от продаж / Общая сумма затрат на производство и реализацию продукции
2.2 Рентабельность производственных издержек (маржинальная рентабельность)	Валовая прибыль / Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
2.3.Показатель обслуживания долга (по кредитам банков и другим займам)	Прибыль до уплаты процентов и налогов / Совокупная задолженность перед кредиторами, включая процентные платежи
3.Показатели, характеризующие рентабельность выручки (продаж)
3.1.Рентабельность реализации	Валовая прибыль (чистая прибыль) / Выручка от продаж

Таким образом, можно сделать вывод, что рентабельность имущества отличается от схожего показателя собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, охватывая и внешние, а во втором – только лишь собственные.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат вычисляют условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (В_р1) и базисной себестоимости (С_п0) [20, с.57]:

R_усл=(В_р1- С_п0)/ В_р1×100%, (10)

где R_усл - условный показатель рентабельности,

В_р1 – выручка от продаж фактического года,

С_п0 – себестоимость планового года.

1. Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж рассчитывается по формуле [27, с.132]:

ΔR_пр1= R_усл- R_{пр0 ,} (11)

где R_усл- условный показатель рентабельности продаж,

R_пр0 - показатель рентабельности продаж планового периода,

ΔR_пр1 – показатель изменения рентабельности продаж от изменения объема продаж.

2. Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж рассчитывается по формуле [34, с.74]:

ΔR_пр2= R_пр1- R_усл , (12)

где R_усл- условный показатель рентабельности продаж,

R_пр1- показатель рентабельности продаж фактического периода,

ΔR_пр2 - показатель изменения рентабельности продаж от изменения себестоимости.

3. Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период и рассчитывается по формуле [20, с.59]:

ΔR_пр= ΔR_пр1+ ΔR_пр2 , (13)

где ΔR_пр – общее изменение рентабельности продаж,

ΔR_пр1 – показатель изменения рентабельности продаж от изменения объема продаж,

ΔR_пр2 - показатель изменения рентабельности продаж от изменения себестоимости

Рентабельность имущества определяется формулой:

R_и = (П_н/И)×100% , (14)

где П_н – прибыль до налогообложения,

И – стоимость имущества.

При делении элементов данной формулы на выручку от продажи, получается [10, с.56]:

R_и = П_н/В_р : И/В_р×100% = П_н/В_р× В_р/И×100% , (15)

где П_н/В_р×100% = R_пр – рентабельность продаж,

В_р/И = К_и – показатель, характеризующий оборачиваемость имущества (активов), или коэффициент ресурсоотдачи.

Формула, отражающая взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости [23, с.59]:

R_и = R_пр× К_и , (16)

где R_и – рентабельность имущества,

R_пр - рентабельность продаж,

К_и – коэффициент ресурсоотдачи.

С помощью метода цепных подстановок определяют влияние изменения факторов на рентабельность активов [33, с.87].

1. Влияние изменения рентабельности продаж рассчитывается по формуле:

ΔR_и1=(R_пр1- R_пр0)×К_и0 , (17)

где ΔR_и1 – показатель изменения рентабельности имущества от рентабельности продаж,

R_пр1- показатель рентабельности продаж фактического периода,

R_пр0 - показатель рентабельности продаж планового периода,

К_и0 - коэффициент ресурсоотдачи планового периода.

2. Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов) рассчитывается по формуле [19, с.87]:

ΔR_и2=(К_и1- К_и0)× R_пр1 , (18)

где ΔR_и2 - показатель изменения рентабельности имущества от оборачиваемости имущества,

К_и1 - коэффициент ресурсоотдачи фактического года,

К_и0 - коэффициент ресурсоотдачи планового года,

R_пр1- показатель рентабельности продаж фактического года.

Для определения воздействия факторов на динамику рентабельности собственного капитала используют исходную формулу расчета данного показателя [32, с.102]:

R_ск= (П_ч : СК)×100% , (19)

где R_ск – рентабельность собственного капитала,

П_ч – чистая прибыль,

СК – собственный капитал.

Исходя из данной формулы, рентабельность собственного капитала исчисляется отношение чистой прибыли (П_ч) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК).

При делении элементов данной формулы на выручку от продажи, получают [33, с.91]:

R_ск=100%× П_ч/ В_р× В_р/ СК , (20)

где П_ч/ В_р×100% = R_пр- рентабельность продаж, %,

В_р/ СК = f_c – коэффициент оборачиваемости (ресурсоотдачи) собственного капитала.

Получают факторную зависимость [10, с.64]:

R_ск= R_пр× f_c , (21)

где R_ск – рентабельность собственного капитала;

R_пр - рентабельность продаж;

f_c – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала  находится в зависимости от двух факторов: изменение рентабельности продаж и оборачиваемости (капиталоотдачи) собственных инвестиций.

Таким образом, можно подытожить, что, прибыль – это важная экономическая категория, определяющая качество функционирования организации и перспективы ее дальнейшего развития. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает собственные издержки доходами, но и также получает прибыль.

Доходность, или же прибыльность фирмы, может быть оценена при поддержке как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают сумму прибыли, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах, или в виде финансовых коэффициентов. Данные рентабельности в меньшей мере пребывают под влиянием инфляции, нежели величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных затрат (издержек).

Далее на примере ООО «Чистые пруды» проведем анализ показателей прибыли и рентабельности организации.