Контрольная работа № 1. Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность.

Цель: анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК «Гавриловское» по критерию Z_счет, а также по результатам анализа научиться выравнивать отчетность, изложенную в балансе.

Z_счет – это интегральный показатель, включающий в себя 5 коэффициентов, которые охватывают около 20 финансово-экономических параметров и определяется по формуле:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Числовые значения при коэффициентах показывают скорость оборачиваемости финансовых показателей, входящих в состав коэффициента.

Решение:

К₁ – коэффициент оборачиваемости прибыли.

К₁ = прибыль до налогообложения / Совокупные активы

(с.140 о/п/у)/(с.300б)=[0,3÷0,5]

Значение [0,3÷0,5] – нормативное значение коэффициента для финансово-устойчивой компании.

К₁ = 8072/111993=0,072

Коэффициент К₁ не соответствует нормативному значению, поэтому необходимо применить методику обратного счета.

К₁^'= х/совокупные активы

х = 0,4* 111993=44797,2 тыс.руб.

∆х = х- прибыль до налогообложения

∆х = 44797,2-8072= 36725,2 тыс.руб.

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
140 о/п/у	8072	44797,2
490	70486	33760,8
470	12671	0
430	7208	0
420	49696	32849,8
700	111993	75267,8

К₂ – коэффициент оборачиваемости объема продаж. Показывает, каков объем продаж должны обеспечить имеющиеся на фирме совокупные активы.

К₂ =Объём продаж/Совокупные активы (с.140о/п/у)/(с.300б)=[0,4÷0,6]

К₂=39863/111993=0,36

Коэффициент К₂ не входит в норматив [0,4÷0,6] поэтому беру среднее промежуточное значение [0,5] и применяю методику обратного счёта, определяя этим какую величину объёма продаж фирма должна осуществить.

К₂' =(0,4-0,6)=у/совокупные активы

у=0,5* 111993=55996,5 тыс.руб.

∆у = у-объём продаж

∆у = 55996,5-39863=16133,5 тыс.руб.

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб)
010 0/п/у	39863	55996,5
490	33760,8	17627,3
420	32849,8	16716,3
700	75267,8	59134,3

К₃- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К₃=Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490б)/(с.590+с.690б)=[0,5÷0,75]

К₃=70486/30708+10799= 1,7

Коэффициент К₃ равный 1,7 , выше нормативного значения (0,5-0,75), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета.

К₃'= (0,5-0,75)=α / привлеченный капитал

α= 0,52*(30708+10799)= 21583,64 тыс.руб.

После определения α строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на графике:

К₄ – коэффициент оборачиваемости чистого капитала.

К₄= Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =

= Оборотные активы - краткосрочные обязательства/ Совокупные активы

(с.290-с.690б)/(с.300б)=[0,3÷0,6]

Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого оборотного капитала; показывает насколько велики долги, которые фирма должна платить своевременно, но по разным причинам этого не делает.

К₄= 43323-10799/111993=0,29

Коэффициент К₄ не входит в норматив [0,3÷0,6] поэтому беру значение [0,3] и применяю методику обратного счёта.

К₄' = 0,3= 43323-β/ 111993

0,3*111993= 43323-β

β= 43323-33597,9= 9725,1тыс.руб.

∆β=10799- 9725,1= 1073,9 тыс.руб.

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
690 610 620 621 622 623 624	10799	9725,1
610 620 621	2631	2631
620	8168	7094,1
621	6632	5558,1
622	979	979
623	201	201
624	330	330
625	26	26
490	17627,3	16553,4
420	16716,3	15642,4
700	59134,3	56986,5

К₅ – коэффициент оборачиваемости нераспределенной прибыли.

К₅=Нераспределённая прибыль/Совокупные активы

(с.190о/п/у) / (с.300б)=[0,1÷0,2]

К₅=6614/111993= 0,059

Коэффициент К₅ не соответствует нормативному значению (0,1-0,2), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:

К₅=γ/111993

γ = 111993*0,1= 11199,3 тыс.руб.

∆γ=111993-6614= 4585,3 тыс.руб.

При подсчете коэффициента K₅ получилось несоответствие этого

коэффициента нормативному значению (0,1-0,2). Для определения величины

нераспределенной прибыли нужно использовать значение, получившееся при обратном счете К₅. Возьмем коэффициент равный 0,1. В результате величина нераспределенной прибыли должна равняться 11199,3 тыс.руб. Но так как у нас уже есть 6614 тыс.руб., то недостающая часть нераспределенной прибыли должна равняться 4585,3 тыс.руб. После того как мы определили недостающую часть, регулируем строки баланса.

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
190 о/п/у	6614	111993
490	16553,4	11968,1
420	15642,4	11057,1
700	56986,5	52401,2

Так как с.300 баланса больше с. 700, необходимо приравнять их:

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
700	52401,2	111993
590	30708	90299,8
510	22204	81795,8
300	111993	111993

После определения коэффициентов К_1, К_2, К₃,К_4, К₅ необходимо определить значение показателей Z_счет в двух вариантах:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Z_счет по цифрам баланса=3,3*0,072+1,0*0,36+0,6*1,7+1,4*0,29+

+1,2*0,059=2,0944

Вывод: фирма финансово-неустойчивая.

Z_счет по принятым коэффициентам =3,3*0,4+1,0*0,5+0,6*0,52+1,4*0,3+ +1,2*0,1=2,672

Вывод: баланс приведен в соответствие требованиям приближенным к мировым стандартам.