- •Лекция 8. Управление оборотным капиталом железнодорожной компании План
- •1. Экономическое содержание и основы управления оборотным капиталом
- •2. Характеристика оборотного капитала железнодорожной компании оар «ржд» и основные направления деятельности по управлению оборотным капиталом.
- •Структура активов оаоо «ржд» ( на 31.12.11)
- •Изменение стоимости производственных запасов оао «ржд»
- •Дебиторская задолженность.
- •Управление оборотным капиталом в оао "ржд" обеспечивается по следующим позициям:
- •2.1 Платежно-расчетная дисциплина.
- •Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
- •Кредиторская задолженность оао "ржд", млрд руб.
- •2.2 Управление денежными средствами компании
- •2.3 Управление запасами компании
- •2.4 Управление ликвидностью компании
- •Оборотные активы компании оао «ржд», млрд. Руб.
- •3. Определение потребности в оборотном капитале
- •4. Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •5. Источники формирования оборотного капитала
Изменение стоимости производственных запасов оао «ржд»
Материально-производственные запасы, внесенные в Уставный капитал ОАО «РЖД» учитываются по стоимости, указанной в передаточном акте. По вновь приобретаемым МПЗ учет ведется по фактической себестоимости их приобретения или заготовления. Учет ведется по учетной цене, с отражением отклонений фактической стоимости от учетной на счете 16» Отклонение в стоимости материальных ценностей».Накопленные на счете 16 суммы списываются на счета учета затрат пропорционально соответствующему расходу материалов. При отпуске МПЗ в производство или продаже на сторону их оценка производится по средней себестоимости.
Дебиторская задолженность.
Дебиторская задолженность в компании разделяется на долгосрочную и краткосрочную.
Долгосрочная дебиторская задолженность на 31.12.11 составляет 26,8 млрд. руб., и имеет незначительное увеличение к началу году на 0,9 млрд. руб.
Долгосрочные авансы, выданные на конец 2011 года, составили 14,1 млрд. руб. В составе авансов выданных:
авансы на капитальные вложения – 8,5 млрд. руб. ( на разработку и поставку электропоездов для пригородных пассажирских перевозок компании «Simens AG Transportation» - 7,8 млрд. руб., ОАО «Сименс» - 0,7 млрд. руб.);
авансы, выданные ОАР «Сименс АГ» на техническое обслуживание высокоскоростных электропоездов «Сапсан» - 0,5 млрд. руб.
частичная предоплата электрической энергии за предоставление скидки в размере 2% стоимости электрической энергии по забайкальскому краю и Республики Бурятия – 4,0 млрд. руб.
Из прочей дебиторской задолженности 11,9 млрд. руб. наиболее крупные:
ОАО «ФПК» (переход всех прав и обязанностей первоначального покупателя ОАО «РЖД» к новому покупателю ОАО «ФПК»)- 4,0 млрд. руб.;
ФГУП «ЕГЗ федерального агентства ЖТ» (строительство ж.д. линии Беркакит-Томмот-Якутск) – 4,0 млрд. руб.;
ЗАО «Желдорипотека» - 3,6 млрд. руб.
Краткосрочная дебиторская задолженность на 31.12.11 составила 59,2 млрд. руб. со снижением к началу году на 23,3 млрд. руб. Снижение краткосрочной дебиторской задолженности получено за счет уменьшения авансов выданных на 26,4 млрд. руб., которые на конец отчетного года составили 10,1 млрд. руб.
В составе авансов выданных:
авансы на капитальные вложения – 5,3 млрд. руб. (предоплата на строительство олимпийских объектов – 2,0 млрд. руб., приобретение грузовых локомотивов, путевой техники других основных средств – 1,3 млрд. руб., технологическое присоединение к электрическим сетям – 0,2 млрд. руб.;
лизинговые платежи – 0,8 млрд. руб.;
за поставку щебня ОАР «Первая нерудная компания» - 0,6 млрд. руб.; приобретение материалов верхнего строения пути, топливо и др. Материалов Росжелдорснабом – 0,5 млрд. руб.; за электроэнергию – 0,5 млрд. руб. и прочие авансы по текущей деятельности – 2,4 млрд. руб.
Прочая краткосрочная задолженность на 31.12.2011 составляет 22,0 млрд. руб. Рост составил 12,2 млрд. руб. основные причины:
оплата акций дочерних обществ в связи с дополнительной эмиссией – 11,7 млрд. руб.( ОАО «ФПК» - 10,4 млрд. руб., ОАО « Южно-Кавказская ж.д.» - 1,3 млрд. руб.);
переход всех прав и обязанностей первоначального покупателя ОАО «РЖД» к новому покупателю ОАО «ФПК» - 2,4 млрд. руб.;
по договорам комиссии с ДЗО – 3,6 млрд. руб.
Показателями состояния дебиторской задолженности ОАО «РЖД являются:
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
средняя продолжительность одного оборота в днях.
Период оборота задолженности по продажам (от оказания перевозочных и иных видов услуг) составил в 2011 году 4,67 дня, со снижением к 201 году на 3,3 дня. Сказывается проводимая работа в компании по повышению качества работы по управлению дебиторской задолженностью, а также утверждением новой политики управления резервами (по сомнительным долгам), направленной на повышение достоверности отчетности в целях принятия качественных управленческих решений.
Изменение денежных средств и денежных эквивалентов ОАО «РЖД».
Финансовая устойчивость ОАО «РЖД» в 2011 году характеризуется устойчивым денежным потоком, денежные потоки между ОАО «РЖД» и ДЗО отражены отдельно от аналогичных денежных потоков компании с другими лицами.