1.4.6. Взнос на амортизацию единицы
Пятая функция – взнос на амортизацию единицы.
Данная функция используется для определения аннуитетных (регулярных равновеликих) платежей в счет накопления кредита, выданного на определенный период при заданной ставке по кредиту.
Функция взноса на амортизацию единицы обратно пропорциональна функции текущей стоимости обычного аннуитета.
Базовые формулы:
а) при платежах, осуществляемых 1 раз в год:
б) при платежах, осуществляемых чаще, чем 1 раз в год.
1.4.7. Фактор фонда возмещения
Шестая функция – формирование фонда возмещения.
Данная формула используется для определения тех равномерных периодических платежей, которые необходимо осуществлять в течение заданного периода, чтобы к концу срока иметь на счете, приносящем доход по заданной ставке, определенную сумму денег.
Часто в тех случаях, когда вплоть до истечения срока долгового обязательства кредитору выплачивается только процент, заемщики для погашения основной суммы кредита создают специальные фонды возмещения. В течение каждого периода должник вносит в отдельный фонд сумму, которая вместе с начисляемым на нее процентом должна обеспечить погашение основной части кредита. С истечением срока задолженности фонд закрывается, а его остаток используется для погашения кредита.
Фактор фонда возмещения – это величина, обратная фактору накопления единицы за период.
Базовые формулы:
а) при платежах, осуществляемых 1 раз в год:
б) при платежах, осуществляемых чаще, чем 1 раз в год.
Расчет факторов всех шести функций основан на использовании базовой формулы сложного процента, главным условием, обеспечивающим математическую взаимосвязь между функциями, является предположение, что начисленный процент не снимается с депозитного счета и капитализируется.
Шесть функций сложного процента могут быть использованы для решения почти всех арифметических задач, связанных с оценкой приносящих доход объектов недвижимости.
Контрольные вопросы
Чем определяется принятие решения о вложении капитала?
Назовите основные операции позволяющие сопоставлять разновременные деньги?
Назовите расчетные документы применяемые для оценки прогнозируемых доходов?
В чем отличие между простым и сложным процентом?
Дайте характеристику функций сложного процента.
1.5. Инфляция и формы ее проявления
1.5.1. Сущность инфляции и факторы ее определяющие
Инфляция – кризисное состояние денежной системы.
Инфляция связана с падением покупательной способности денег в результате роста цен, а также с общим неблагоприятным состоянием экономического развития страны.
Первопричина инфляции – диспропорции между различными сферами народного хозяйства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.
Различают внешние и внутренние факторы инфляции:
Внутренние – неденежные, и денежные – монетарные.
Неденежные – это нарушение диспропорций хозяйства, циклическое развитие экономики, монополизация производства, несбалансированность инвестиций, государственно – монополис-тическое ценообразование и др.
Денежные – кризис государственных финансов: дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег, увеличение скорости обращения денег и т.д.
Внешние – мировые структурные кризисы (сырьевой, энергетический, валютный), валютная политика государства, направленная на экспорт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты.
Неравномерный рост цен на товары и услуги, что приводит к обесценению денег, снижению их покупательной способности.
Понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной валюте.
В зависимости от причин различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция спроса – вызывается такими денежными факторами, как:
Милитаризация экономики и рост военных расходов. Военная техника становится все менее приспособленной для использования в гражданских отраслях, и в результате денежный эквивалент, противостоящий ей, превращается в фактор, излишний для обращения.
Дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга. Покрытие дефицита бюджета осуществляется либо государственными займами, либо эмиссией банкнот, что создает государству дополнительные средства, а следовательно, и дополнительный спрос.
Увеличение кредитных операций банков, что приводит к росту кредитных орудий обращения, а также создает дополнительные требования на товары и услуги.
Импортируемая инфляция – это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом. Внешнеэкономическая составляющая инфляционного процесса имеет два основных канала проникновения в национальную экономику: понижение валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров; чрезмерное расширение денежной массы в результате возникновения крупного и устойчивого активного сальдо платежного баланса по текущим операциям, либо массированного притока капитала.
Чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступает дополнительный денежный эквивалент.
Инфляция издержек характеризуется воздействием следующих неденежных факторов на процессы ценообразования:
Лидерство в ценах. Оно наблюдалось в промышленно развитых странах в 60 – 70-х гг., когда крупные компании отраслей при формировании и изменении цен ориентировались на цены, установленные наиболее крупными производителями в отрасли. Эта же тенденция прослеживается и в России.
Снижение роста производительности труда и падение производства. Данный фактор был характерен для промышленно развитых стран в 70 – 80-е гг., когда решающую роль в замедлении роста производительности труда сыграло ухудшение общих условий воспроизводства, вызванное кризисом. Этот фактор инфляции является типичным и для России, где производство находится в состоянии застоя.
Ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции. Экономическая мощь рабочего класса, активность профсоюзных организаций не позволяют крупным компаниям снизить рост заработной платы до уровня замедленного роста производительности труда. В то же время в результате монополистической практики ценообразования крупными компаниями потери компенсируются за счет ускоренного роста цен.
Энергетический кризис, связанный с резким удорожанием нефти, которая представляет собой одну из важнейших составляющих себестоимости продукции.
В международной практике в зависимости от величины роста цен принято деление инфляции на три вида:
Ползучую – при ежегодных темпах прироста цен на 3 – 4 %. Характерна для развитых стран, которые считают такую инфляцию стимулирующей.
Галопирующую – при среднегодовых темпах прироста цен на 10 – 50 % (иногда 100 %). Преобладает в развивающихся странах.
Гиперинфляцию – при ежегодных темпах прироста цен свыше 100%. Свойственна странам в отдельные периоды, когда происходит коренная ломка экономической структуры.