Прогнозные значения доходов оао «ржДстрой»

Показатели	Ретроспективный анализ				Перспективный анализ
	2011	2012	2013	2014		2015	2016
Выручка	59 068 652	85 919 822	92 297 493	112 323 000		128 937 000	145 551 000
Проценты к получению	91 258	202 295	281 264	381 611		476 614	571 617
Прочие доходы	750 376	909 484	840 968	255 485		300 781	346 077

Перспективный анализ показывает увеличение объемов выручки и процентов к получению, что может быть вызвано увеличением объемов деятельности, а также влиянием инфляции.

3. Анализ расходов т подготовка прогноза расходов.

Оценим соотношение постоянных и переменных издержек по данным отчета о финансовых результатах. К постоянным издержкам коммерческие и управленческие расходы, к переменным затраты на производство и реализацию продукции, а именно себестоимость продукции и услуг.

Таблица 9

Соотношение постоянных и переменных издержек оао «ржДстрой»

Издержки	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Постоянные	2196548	2689739	3109100	0,040	0,033	0,035
Переменные	55119764	81571210	88019618

По полученным данным мы можем сказать, что продукция материалоемкая и трудоемкая, и переменные издержки составляют значительную долю при определении прибыли. При определении стоимости компании возьмем полную себестоимость компании, которая включает все издержки на основную деятельность.

В модели денежного потока для собственного капитала учитываются проценты к уплате, но данных об организации выплаты процентов отсутствуют.

Построим тренд прогнозного значения расходов организации на 3 года вперед.

Рис. 4. Тренд прогнозного значения полной себестоимости

На основании полученного уравнения составим перспективные значения полной себестоимости.

Таблица 10

Прогнозные значения полной себестоимости оао «ржДстрой»

Полная себе-сть	2011	2012	2013	2014	2015	2016
	57 316 312	84 260 949	91 128 718	110 384 000	126 291 000	142 696 000

Кроме полной себестоимости, организация имеет прочие расходы, представим их прогнозные значения.

Таблица 11

Прогнозные значения прочих расходов оао «ржДстрой»

Прочие расходы	2011	2012	2013	2014	2015	2016
	1091268	1702545	1401415	1708000	1863000	2018000

4. Анализ инвестиций и подготовка прогноза инвестиций

Объем капитальных вложений ОАО «РЖДстрой» в 2013 году составил 504,6 млн. руб. Объем инвестиций за период 2011-2013 гг. представлен на рис.5.

Рис.5. Объем инвестиций в 2011-2013 гг.

Финансирование инвестиций за 2013 г. осуществлялось полностью за счет собственных средств. Амортизационные отчисления, направленные на финансирование инвестиций, составили – 364,4 млн. руб. Капиталовложения в сумме 140,2 млн. руб. были профинансированы за счет реинвестирования прибыли предыдущего периода. Структура капиталовложений в основные средства представлена на рис. 6.

Помимо покупки основных средств обществом была произведена модернизация существующих производственных мощностей (реконструкция производственных баз, котельных, модернизация металлоформ заводов ЖБК филиала «Стройиндустрия»), общая сумма которых составила 52,3 млн. руб.

В 2013 г. было введено в действие основных фондов на сумму 513,2 млн. руб.

Рис.6. Структура осуществленных капиталовложений по типу основных средств в 2013 г.

Долгосрочные финансовые вложения в 2013 г. организацией не осуществлялись.

В инвестиционном плане общества предусмотрен планируемый объем инвестиций на период 2011-2016 гг. в сумме 3 568,19 млн.руб. В 2013 г. суммарные инвестиции составили 1 604,6 млн. руб., что составляет 45% от запланированной к 2016 году сумме.

Согласно утвержденному бизнес-плану ОАО «РЖДстрой», кредиты банков не были предусмотрены в качестве источника финансирования инвестиций. В этой связи кредиты банков на приобретение, реконструкцию и модернизацию основных фондов не привлекались.

По данным баланса, собственный капитал составляет 2 246 304 тыс. руб., полученное значение говорит о положительном развитии общества, т.к. оно может собственными средствами финансировать 45% запасов.

5. Расчет денежного потока для каждого года прогнозного периода

На основе предыдущего анализа доходов и расходов предприятия и составления их прогнозных значений в будущем периоде определим денежный поток по каждому году прогнозного периода, который учитывает износ и инвестиции в капитальные вложения.

Таблица12