Вопрос 3. Инвестиционные импульсы и кейнсианская теория бизнес-цикла. Модель мультипликатора-акселератора.

Согласно кейнсианскому подходу, в основе объяснения бизнес-циклов лежат нарушения условий совершенной конкуренции, что приводит к негибкости цен и заработной платы. Главным источником импульсов, порождающим экономические колебания, являются автономные изменения инвестиционных рас-

ходов. Однако только один рост инвестиций недостаточен для того, чтобы породить циклы  необходим механизм распространения циклических колебаний после изменения инвестиций.

Вариант 1. Вслед за первоначальным толчком происходит резкое изменение инвестиций; это  т.н. цикл чистых инвестиций в запасы.

Вариант 2  модель мультипликатора-акселератора, основа которой теория акселератора инвестиций, в соответствии с которой изменение инвестиций есть отклик не на абсолютный уровень выпуска, а на его изменения.

Согласно Кейнсу, инвестиционные расходы  основной источник импульсов, вызывающих экономические колебания; решения об инвестициях зависят от ожидаемой прибыльности, однако сами эти ожидания неустойчивы, т.е. инвестиционные расходы зависят от «животного чутья» предпринимателей, т.е. от их оптимизма и пессимизма относительно будущего, т.е. инвестициям присуща неустойчивость, что является основанием считать их основным фактором, объясняющим бизнес-циклы; колебания в уровне инвестиций приводят к сдвигам в совокупных расходах, а следовательно, в совокупном выпуске.

Цикл чистых инвестиций в запасы.

Бизнес-цикл запущен в результате автономного роста инвестиций, однако данного роста еще недостаточно для возникновения циклов; увеличение объема выпуска в результате возрастания инвестиций подвержено мультипликационному эффекту, однако данный процесс нестабилен и не порождает циклов.

В основе взаимосвязи изменения инвестиций в основной капитал и процесса возникновения бизнес-циклов лежат колебания размеров инвестиций в запасы (Мецлер):

1.Для частных фирм поддержание определенного уровня запасов составляет часть их производственной программы.

2.За неожиданным увеличением спроса следует столь же неожиданное увеличение производства и сокращение запасов, за сокращением спроса  падение производства и увеличение запасов. Т. к. фирмы обычно стремятся поддерживать заданный уровень запасов относительно выпуска, то в ответ на незапланированное увеличение или уменьшение запасов (в результате неожиданного шока) фирма соответственно изменяет объем производства.

3.Такое поведение фирмы в ответ на изменение запасов  потенциальный источник возникновения циклов.

Модель Мецлера.

Выпуск (Y), идет на: продажу потребителям (Y_И), создание запасов (Y_S) и прочие инвестиции (не в запасы (I₀)):

Y = Y_И + Y_S + I₀

где Y_И  производство продукции для продажи потребителям;

Y_S  производство продукции для создания запасов;

I0  инвестиции (помимо инвестиций в запасы).

(Y_И)  решение о производстве для продажи потребителям (Y_И) основывается на оценках ожидаемых продаж в текущем периоде:

Простой случай. Ожидаемый объем продаж данного периода равен объему продаж предыдущего периода, в свою очередь, объем продаж равен объему потребления в предыдущем периоде; если потребление составляет определенную долю от дохода (с), а доход равен выпуску (Y), то объем продаж в предыдущем периоде составляет:

С_t1 = c х Y_t1

Т.к. Y_И равен ожидаемому объему продаж, который, в свою очередь, равен фактическим продажам предыдущего периода, то:

Y_И = c х Y_t1

Y_S  Фирмы стремятся поддерживать определенный уровень запасов, однако когда объем продаж неожиданно возрастает, уровень запасов падает, т.к. фир-

мы распродают продукцию не только произведенную в текущем периоде, но и запасы, и наоборот; в периоде t1 непредвиденное изменение запасов равно фактическому объему продаж c х Y_t1 минус ожидаемые продажи c х Y_t2.

В текущем периоде фирма выбирает объем производства продукции для пополнения запасов, достаточный для компенсации непредвиденного снижения уровня запасов в предшествующем периоде:

Y_S = c х Y_t1  c х Y_t

Развернутое уравнение: объем выпуска в данный период зависит от объема выпуска в предшествующие периоды и от автономных инвестиций:

Y = 2 c х Y_t1  c х Y_t2 + I₀

Модель мультипликатора-акселератора. Основывается на кейнсианской модели общего экономического равновесия и иллюстрирует воздействие изменений величины автономного спроса на экономическую конъюнктуру.

Простое описание модели:

1) При наличии резервных производственных мощностей рост автономного совокупного спроса на определенную величину увеличит национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора;

2) Когда величина эффективного спроса превысит имеющиеся производственные мощности, предприниматели начнут осуществлять индуцированные инвестиции, объем которых определяется величиной акселератора (). Индуцированные инветиции  если причиной их осуществления является устойчивое цвеличение спроса на блага (если повышение спроса сохраняется недолго, то в интересах предпринимателя увеличить производственные мощности в целях изготовления дополнительной продукции с наименьшими затратами). Приростная капиталоемкость продукции (акселератор)  чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимое для удовлетворения возросшего спроса расширение производственной базы, нужно знать приростную капиталоемкость продукции:  = К / Y  коэффициент, показывающий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции; при данной приростной капиталоемкости () для увеличения производства с Y до Y₁ необходимы индуцированные инвестиции в размере:

I^ин =  х (Y₁  Y₂)

где I^ин  функция от прироста национального дохода;

  коэффициент приростной капиталоемкости, или акселератор.

3) Если в текущем году размер национального дохода сокращается по сравнению с предудущи годом Y_t  Y_t1, то I^ин принимают отрицательное значение, т.е. из-за сокращения производства предприниматели частично или полностью не восстанавливают изнашиваемый капитал, следовательно, I^ин  -D (амортизация); при равномерном приращении национального дохода объем индуцированных инвестиций постоянен; если доход растет с переменной скоростью, то объем индуцированных инвестиций колеблется; в случае снижения национального дохода, объем индуцированных инвестиций I^ин 0.

Индуцированные инвестиции, становясь составляющей совокупных расходов, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличивает эффективный спрос, и побуждает, тем самым, к новым индуцированным инвестициям.

Модель мультипликатора-акселератора Самуэльсона включает в себя только рынок благ на том основании, что уровень цен, относительные цены благ и ставка процента предполагаются неизменными, В соответствии с кейнсианской моделью предполагается, что объем предложения эластичен. Т.к. модель динамическая, то все переменные являются функцией времени Х₁ =f (t₁).

Объем потребления домашних хозяйств в текущем периоде определяется величиной их дохода в предшествующем периоде:

C _t = C + c х Y_t1,

где C  автономное потребление.

Предприниматели осуществляют индуцированные инвестиции, после того как убедились в том, что приращение совокупного спроса устойчиво. Поэтому, принимая решение об объеме индуцированных инвестиций, они ориентируются на приращение совокупного спроса (национального дохода) не в текущем, а в предшествующем периоде:

I^ин_t =  х (Y_t1  Y_t2).

При принятых предположениях экономика будет находиться в состоянии равновесия, если Y_t = c х Y_t1   х (Y_t1  Y_t2) + А_t

или Y_t = (c + ) х Y_t1   х Y_t2 + А_t

где А_t  экзогенная величина автономного спроса.

Данное уравнение характеризует динамику национального дохода во времени.