52 Расчёты платёжными поручениями и платёжными требованиями (аккредитив, вексель, чековая форма расчётов)

Денежные расчеты на предприятии могут принимать как наличную так и безналичную формы. Изначально преимущественно была наличная форма.

Организация системы расчетов оказывает влияние на оборачиваемость оборотных средств.

Основные формы безналичных расчетов:

1. платёжное поручение – это поручение хозяйственного субъекта о перечислении определенной суммы с его счета на счет другого хозяйственного субъекта. Платежные поручения бывают двух типов:

-при предварительной оплате товаров

-при последующей оплате товаров

Платежные поручения действуют в течении 10 дней.

2. Платёжные требования поручения – это платежный документ, содержащий требования продавца к покупателю оплатить стоимость поставленных по договору товаров на основе направленных ему расчетных и отгрузочных документов.

Недостаток: громоздкий документооборот и возможность возникновения неплатежей.

3. Аккредитивы – это условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк эмитент может произвести платеж продавцу при выполнении им условий аккредитива. Аккредитивы бывают:

-документарные

-денежные

Схема расчетов с предварительным депонированием средств:

1. Покупатель передает в свой банк заявление о выставлении аккредитива и депонирования средств.

2. Средства зачисляются банку получателю на счет аккредитива

3. Происходит отгрузка товара

4. После предоставления документов деньги предоставляются на счет поставщика

5. Покупатель ставится в известность о перечислении средств

Выплата с аккредитива наличных денежных средств не производится.

Виды аккредитивов:

-аккредитивы с предоставлением банком покупателем гарантий платежа:

*отзывные (могут аннулироваться в любой момент без уведомления продавца)

*безотзывной аккредитив ( не может быть аннулирован без предварительного согласия бенефициара.

-:

*покрытые – обеспечиваются собственными средствами плательщика

*непокрытые – это аккредитив, выполненный по второй схеме, он имеет гарантию платежа.

-:

Переводной аккредитив (трансферабельный) – право получения средств может быть передано другому лицу. Аккредитив может переводится только один раз.

-:

*возобновляемый (револьверный) аккредитив

4) Чеки

Расчетный чек – это документ содержащийй приказ владельца банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу

Виды расчетов:

1. Именные

2. Предъявительские

3. Ордерные

Ордерный чек может быть использован в качестве средства платежа.

Индоссамент – это передаточная надпись на чеке.

Аллонже – это добавочный к чеку лист, на котором передаточная надпись.

Поручительство на оплату чека, закрепленное гарантийной надписью называется АВАЛЬ.

Чеки действительны в течение 10 дней.

Чек, выписанный в иностранном государстве, подлежит оплате на территории России в течение 70 дней. Если он выписан на территории СНГ, то в течение 10 дней.

5) Вексель -строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить понаступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

-простой

-переводной – участвуют три лица. Используются как средства платежа

Лица:

-трассант (векселедатель)

-трассат (плательщик)

-ремитент (векселедержатель)

Акцепт – подпись плательщика на переводном векселе, подтверждающая ее согласие совершить платеж.

Индоссант – передает вексель (прежний владелец)

Индоссат – принимает вексель (новый владелец)

6. Инкассо – это банковская операция посредством которой банк по поручению своего клиента получает причитающиеся ему денежные средства от других предприятий и организаций на основе расчетных, товарных и денежных документов.

53 Понятие и классификация финансовых инвестиций предприятия.

Под финансовыми понимаются инвестиции организаций в ценные бумаги других организаций.

А так же процентные облигации государственных и местных займов, уставные капиталы организаций, созданных на территории страны, и организаций за рубежом и предоставленные займы с намерением получать по ним доходы.

Особое место среди финансовых инвестиций организаций занимают инвестиции в ценные бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа между лицом, выпустившим документ, и владельцем документа. К ценным бумагам, приобретаемым организациями в порядке финансовых инвестиций, относятся:

а) долевые ценные бумаги – акции, выпускаемые акционерными обществами открытого типа (эмитентами). Акции представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Акции выпускаются большей частью на длительные сроки (минимально более одного года), не имеют установленных сроков обращения. Доходы по ним выплачиваются обычно один раз в год по результатам хозяйственно-финансовой деятельности эмитента.

Вложение средств в покупку акций является одним из самых рискованных способов размещения капитала. В случае ликвидации общества и возникновения претензий на активы держатель акций может претендовать на долю имущества лишь после расчетов общества с кредиторами, с персоналом по оплате труда и государством по налогам.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Отличие обыкновенных акций в том, что дивиденды (доходы) по ним выплачиваются в зависимости от финансовых результатов за каждый конкретный период времени.

Привилегии по привилегированным акциям: размер дохода по ним является фиксированным или указывается минимальная величина; имеют преимущественное право на активы общества при его ликвидации, перед держателями обыкновенных акций. Привилегированные акции не имеют права голоса. Однако такое право может предоставляться, если акционерное общество не в состоянии выплачивать фиксированные проценты. Согласно статье 102 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ) доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25 процентов.

Акционерные общества не вправе объявлять и выплачивать дивиденды до полной оплаты всего уставного капитала, а также если стоимость чистых активов АО меньше его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов;

б) долговые ценные бумаги

К ним относятся облигации, депозитные сертификаты, казначейские обязательства государства, краткосрочные банковские векселя. Наиболее распространенной формой долговых обязательств являются облигации. Их выпускают для мобилизации эмитентом дополнительных финансовых ресурсов. Облигации, как и другие долговые ценные бумаги, являются срочными. В зависимости от сроков погашения их делят на долгосрочные и краткосрочные. Облигации не дают права на управление компанией. Они более надежны, чем акции, так как в случае ликвидации компании задолженность по облигациям погашается до начала удовлетворения претензий держателей акций.

Доходы но долговым обязательствам выплачиваются в соответствии с условиями их выпуска. Различают доходы, выплачиваемые регулярно в определенные сроки в течение всего времени займа, и разовые, выплачиваемые в момент погашения облигации за счет разницы между покупной и номинальной стоимостью.

По облигациям доходы выплачиваются два раза в год за каждое истекшее полугодие в размере, определенном при их выпуске от номинальной стоимости облигации. Например, в виде процента от номинальной стоимости (купоны) или в виде разницы между ценой первичного размещения и номинальной стоимостью (бескупонные облигации), то есть дисконта, когда цена продажи устанавливается ниже номинальной стоимости, а погашается по номинальной стоимости.

По депозитным сертификатам доходы начисляются и выплачиваются обычно при предъявлении сертификатов к оплате.

По краткосрочным банковским векселям доходы определяются при их выкупе эмитентом как разница между ценой выпуска и ценой размещения. Аналогично образуется доход по государственным краткосрочным бескупонным облигациям.

54 Заёмный капитал предприятия и его составляющие.

. Заемный капитал – средства, привлекаемые со стороны. Такими средствами могут быть банковские кредиты, финансовая помощь, коммерческие кредиты со стороны по¬требителей (предоплаты и авансовые платежи) и поставщиков (кредиторская задол¬женность).

Содержание и сущность заёмного капитала

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал). заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования. Краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия. Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственного и заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций. Для повышения качества анализа требуется достаточно полная и достоверная информационная база о реальном положении дел в коммерческой организации, состоянии, движении и использовании ее капитала. Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (осо¬бенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

55 Сущность внешнеэкономической деятельности предприятия и её роль в развитии экономики страны

Внешнеэкономическая деятельность предприятия (ВЭД) можно представить как совокупность функций производственных структур. На данный момент в структуре внешнеэкономической деятельности РФ, как и в экономике страны, происходят глубокие изменения. Если раньше внешнеэкономическая деятельность предприятия была монопольной сферой деятельности государства, то сегодня ситуация меняется. В РФ происходит либерализация внешней торговли, открывается свободный доступ для предприятий, организаций и других субъектов.

Внешнеэкономическая деятельность предприятия это:

- расширение прав отраслевых министерств и ведомств предприятий, объединений и организаций по выходу на внешнеэкономический рынок;

- расширение числа участников внешнеэкономической деятельности предприятия;

- формирование стабильной нормативной базы внешнеэкономической деятельности.

На данный момент внешнеэкономическая деятельность вправе осуществлять объединения, предприятия и организации промышленности, коммерческие структуры, торгово-посреднические организации, сельское хозяйство и т.д.

Внешнеэкономическая деятельность предприятий - это сфера хозяйственной деятельности, которая связана с международной производственной и научно-технической кооперацией, экспортом и импортом продукции, а также выходом предприятия на внешний рынок. Внешнеэкономические связи представляют собой хозяйственные, торговые, политические отношения между странами, установленных на уровне правительств тех или иных государств.

Цели ВЭД:

- изменение объема экспорта и импорта;

- обеспечение страны необходимыми ресурсами;

- изменение экспортных и импортных цен.

Достижение целей возможно путем решения следующих задач:

1) изучение теоретических основ международного разделения труда и международной торговли;

2)изучение приемов и методов международной торговой политики;

3)изучение методов международного ценообразования;

4)изучение организации и техники внешнеэкономических операций.

ВЭД дает предприятию новые возможности, такие как использование преимуществ международной кооперации производства и свобода в принятии решений для осуществления своих производственных задач.

56 Международный кредит и его значение для развития материально-технической базы предприятий.

Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.

Функции международного кредита:

1. перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует поступлению национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;

2. экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей;

3. ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов;

4. регулирование экономики.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Формы международного кредита

Классификация форм кредита осуществляется по:

1) назначению:

• коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

• финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

• промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2) видам:

• товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

• валютные (в денежной форме);

3) технике предоставления:

• наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

• акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

• депозитные сертификаты;

• облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

4) валюте займа (международные кредиты в валюте):

• либо страны-должника;

• либо страны-кредитора;

• либо третьей страны;

• либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);

5) срокам:

• краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес);

• среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

• долгосрочные (свыше 5 лет);

7. обеспечению:

• обеспеченные кредиты;

• бланковые кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок.

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты: фирменные (частные); банковские; брокерские; правительственные; смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых . институтов.