- •080105 «Финансы и кредит»
- •Часть 1 Инструментарий расчета финансовой составляющей бизнес – плана (традиционный подход)
- •Структура и содержание бизнес-плана
- •Традиционная модель расчета денежного потока проекта
- •Возможные варианты расчета операционного денежного потока
- •Балансовая
- •Формализованная
- •Методы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Проектный анализ
- •Часть 2 Исходные данные для курсовой работы Краткая характеристика инвестиционного проекта
- •2.1 Расчет объема продаж
- •2.2. Расчет затрат на реализацию проекта
- •2.3. Данные для расчета амортизации
- •2.4. Данные для расчета чок и потребности в чок:
- •2.6. Данные по капитальным затратам
- •2.7. Данные для проведения проектного анализа
- •Часть3 Расчет эффективности ип
- •Часть 4 Расчет уровня риска
Структура и содержание бизнес-плана
Несмотря на то, что творческое начало действительно является важным для процесса планирования, существуют определенные принципы, являющиеся достаточно общими для разработчиков бизнес-планов. Это необходимо для того, чтобы любой инвестор (юридическое или физическое лица, резидент, нерезидент) мог дать оценку их составления и определить эффективность того или иного проекта. Структура бизнес-плана, примененная в данной работе, выглядит следующим образом:
Общий раздел.
Общий раздел (резюме) представляет собой аннотацию бизнес-плана и является наиболее значимой его частью. Основное назначение этой вводной части состоит в привлечении внимания потенциально-заинтересованных лиц к проекту, в первую очередь это касается инвесторов ИП. Резюме составляется лаконично, содержательно и предельно ясно, без многочисленных специализированных терминов, оно содержит основные вопросы проекта, их разрешение, четко формулирует цель и выгоды планируемой деятельности. Основное назначение резюме доказать эффективность инвестиционного проекта и обосновать источники финансирования.
Составляется резюме в последнюю очередь, после составления всех разделов бизнес - плана и включает следующую информацию:
1.Описание или общая характеристика предприятия.
2.Характеристика квалификации управленческого персонала и его доля в капитале предприятия.
3.Характеристика рыночной и отраслевой ситуации.
4.Характеристика финансового состояния предприятия.
5.Долгосрочные и краткосрочные цели предприятия.
6.Потребность в инвестициях и источники финансирования ИП.
7.Показатели эффективности и учет риска.
Резюме - основа успеха бизнес-плана.
1.2. Описание предприятия и продукта.
В этом разделе содержится информация, наиболее полноценно описывающая, предприятие и продукт бизнес планирования. Пристальное внимание уделено функциям предприятия, отличным от прочих, соответственно, описанию сильных сторон компании, с описанием, тем не менее, сторон риска.
История предприятия, включенная в этот раздел, содержит сведения о развитии предприятия за прошлые годы и нынешнюю ситуацию, а именно: первоначальные и настоящие цели компании; перечень основных владельцев; информацию о финансировании предприятия; показатели финансовой эффективности; информацию о продукции предприятия; объем рынка продукции и услуг; описание уровня технологии; организационную структуру и основной персонал; анализ издержек; анализ сильных и слабых сторон компании.
Описание продукта, составляющего сущность бизнес-плана включает в себя сведения о: функциональном назначении продукта, стоимости, технологических характеристиках, соответствии стандартам, доле в общем производстве отрасли, контроле качества, а также о патентно-лицензионной защите. В том числе, в описании продукта содержится характеристика конкурентных продуктов и превосходства перед ними.
1.3.Анализ рынка.
Данный раздел информирует о характеристике рынка (размеры, тенденции, прогнозы, доля рынка данной компании, потенциал предприятия). Также в этой части содержится информация о потребителях продукции и стратегии продвижения продукта на рынок, в том числе и описание общей конкурентоспособности предприятия.
1.4. Производственный план.
В этой части бизнес-плана описан путь создания и поставки потребителю исходного продукта. Предоставлен анализ производственного процесса, включающий технологический и организационный аспекты проекта. В анализе технологий приведены требуемые технологические затраты и их обоснование, подготовка к проекту, контроль качества. В организационной сфере описаны необходимые квалифицированные ресурсы, административный штат, условия труда, оплаты и стимулирования.
Обозначены предполагаемые структурные изменения, которые снизят затраты и прочие преимущества, способствующие повышению конкурентоспособности.
1.5.План сбыта.
Данный раздел содержит расчеты цены, ценовой политики, разработку системы сбыта, рекламные стратегии и прочее PR-стимулирование, налаживание связей с общественностью, предполагаемый объем продаж, разработку наиболее продуктивной стратегии увеличения доли рынка, охватываемой предприятием.
Также в графе «план сбыта» описан общий целевой спектр проекта и обоснование его выгодности.
1.6.Финансовый план.
В финансовом плане проекта, как важнейшем из его составных частей приведены характеристики всех значимых финансовых сфер действия бизнес-плана. Этот параграф состоит из отчета о движении денежных средств, отчета о финансовом состоянии предприятия, плана движения денежных потоков (Кэш-Фло), прогнозного баланса, расчетов показателей ликвидности и платежеспособности компании, включает и план эффективности проекта.
Указаны также потребности в финансовых ресурсах, источники и схемы финансирования, общая экономическая среда, система ответственности и гарантий предприятия, прогноз погашения финансовых вливаний и дополнительные гарантийные обязательства.
1.7. Анализ чувствительности.
В данном разделе приведены рисковые стороны проекта и предприятия, альтернативные стратегии действий, неучтенные позиции разработки и, собственно, анализ чувствительности данного бизнес-плана.
1.8. Приложения.
В приложения включены документы, являющиеся более подробным объяснением и подтверждением сведений бизнес-плана и прочая документация, относящаяся к проекту (статистические, технические и прочие документы).
Проблема структуры и содержания бизнес-планов зависит от выбора компьютерных пакетов или программ, в рамках которых рассчитывается бизнес-план конкретного проекта. Это обстоятельство предполагает определенную самостоятельность разработчиков в выборе таких программ, но данное замечание не совсем корректно, потому что в практике очень часто инвесторы выдвигают определенные требования к «оболочке» бизнес-планов инвестиционных проектов. С этих позиций наилучшим вариантом программного продукта считается или Project-expert или Альт-Инвест, последний пакет считается более адаптированным к российской практике. Но сегодня схемы финансирования инвестиционных проектов могут создаваться с участием иностранного инвестора, предпочитающего продукт Project.
Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).
Денежный поток ИП – это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.
Таким образом, значение денежного потока является функцией от времени возникновения притоков и оттоков денежных средств.
В каждом периоде значение денежного потока характеризуется:
притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) в этом периоде;
оттоком, равным платежам за этот период;
сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Денежный поток обычно состоит из (частичных) потоков от отдельных видов деятельности:
денежного потока от инвестиционной деятельности;
денежного потока от операционной деятельности;
денежного потока от финансовой деятельности.
Для денежного потока от инвестиционной деятельности:
к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пуско–наладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;
к притокам относятся продажа активов в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Для денежного потока от операционной деятельности:
к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;
к оттокам – производственные издержки, налоги.
К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.
Для денежного потока от финансовой деятельности:
к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;
к оттокам – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также при необходимости – на выплату дивидендов по акциям предприятия.
Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются, как правило, только на этапе оценки эффективности участия в проекте.
Но, если проект предусматривает кредитование, то расчет кредита включается в денежный поток проекта.
Расчет платежа по кредиту ведется по модели:
платеж = сумма долга/коэффициент дисконтирования аннуитета по соответствующему периоду и ставке
Таблица 1.1
График погашения кредита
Период |
Первоначальная сумма долга |
Процент |
Платеж |
Остаточная сумма долга |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|