8. Дайте характеристику первичной эмиссии и денежной базе.

Эмиссия денег (сеньораж) — категория, отражающая прирост агрегата М0. Эмиссия — результат спроса и предложения денег. Эмиссия предусматривается, если выплаты денег из касс банков превышает их поступление. Эмиссия денег — это выпуск денег в обращение. Различают первичную и вторичную эмиссию денег. Первичная денежная эмиссия осуществляется Центральным банком России следующими способами: 1) выпуском наличных денег (банкнот и монеты); 2) кредитованием коммерческих банков; 3) кредитованием государства (государственного бюджета); 4) покупкой иностранной валюты; 5) покупкой государственных ценных бумаг.

Денежная база

- (англ. monetary base) - первичные деньги, деньги центрального банка, деньги экзогенные (см. Деньги эндогенные и экзогенные).

Часть денежной массы, включающая находящиеся в обращении банкноты и монеты, а также средства на счетах в эмиссионном банке (гл. обр. средства коммерч. банков).

Эмиссионный банк способен непосредственно влиять на размеры Д. б.

Увеличение Д. б. происходит за счет монетизации активов центр, банком. Монетизация может осуществляться двумя способами: кредитным путем - через предоставление центральным банком ссуд коммерч. банкам и (или ) гос-ву (напр., ломбардных кредитов, сделок РЕПО или кредитов на преодоление дефицита бюджета), когда в обращение выпускаются деньги центр, банка под залог определ. видов ценных бумаг; некредитным путем - посредством покупки эмиссионным банком определ. активов (напр., иностр. валюты или золота).

Изъятие из обращения денег центр, банка происходит в ходе погашения предоставл. кредитов или продажи золотовалютных резервов.

Регулируя с помощью имеющихся в его распоряжении средств кредитно-денежной политики размеры монетизации активов и изъятия денег, эмиссионный банк влияет на Д. б. и через нее - на кол-во денег в обращении.

Количеств, взаимосвязь между денежной массой и Д. б. такова: М = m В, где М - денежная масса; m - денежный мультипликатор; В - денежная база.

Д. б., выступающая в качестве важнейшего фактора динамики денежной массы, - один из ключевых индикаторов кредитно-денежной политики.

Схема первичной эмиссии денежных средств

Актив	Пассив
З олото	Д еньги, выпущенные в обращение
Иностранная валюта	С редства на кор.счетах
Д енежная наличность	О бязательные резервы
	Средства других клиентов
К редиты	Средства в расчетах
Ц енные бумаги	Прочие пассивы
Прочие активы	Капитал

В=С+ R_изб + R_об

Где: В- денежная база

С- наличные деньги

R_изб- средства на корреспондентских счетах кредитных организаций

R_об- средства в фонде обязательных резервов

9. Покажите на примере эффект мультипликации денежных средств (депозитной, денежной, банковской).

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке. Разновидности мультипликатора: - депозитный - денежный - банковский , где: r – норматив обязательных резервов ; с – коэффициент обналичивания ; e – норма избыточного резервирования Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора. Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Депозитный мультипликатор может рассчитываться по агрегату как Ml, так и М2. Но в действительности мультиплицируются лишь средства, используемые для кредитования и расчетов, а точнее, остатки на счетах до востребования.

Например, фирма А имеет в банке депозит до востребования в размере 1000 руб. (учитывается в составе агрегата Ml) и размещает его в срочный вклад (М2). В результате Ml уменьшается, а величина (М2 - Ml) увеличивается. Фирма Б получает в этом же банке кредит в сумме 1000 руб., зачисляемый на счет до востребования. В результате (М2 — Ml) остается без изменения, a Ml возрастает на 1000 руб. Следовательно, М2 увеличивается в силу мультипликационного расширения Ml.

При кризисном состоянии экономики денежный мультипликатор снижается. Когда деловая активность низка, увеличение денежной базы слабо сказывается на агрегате Ml.

Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат  ) к узкой денежной базе.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.