Валютный рынок
14.1. Понятие валютного рынка /14.2. Функции валютного рынка /14.3. Место российского валютного рынка в системе национального финансового рынка и его эволюция / 14.4. Структура национального валютного рынка / 14.5. Участники валютного рынка / 14.6. Валютный курс / 14.7. Валютные операции / 14.8. Платежный баланс
I l l. Понятие валютного рынка
Термин валюта, происходящий от итальянского valuta (цена, стоимость), в современной экономической практике используется для обозначения нескольких взаимосвязанных явлений.
Прежде всего этот термин (обычно в форме «национальная валюта») используется для обозначения денежной единицы данной конкретной страны (например, валюта России — рубль). Этим же термином обозначаются денежные средства иностранных государств в форме монет или банкнот (наличная валюта), а также кредитные или платежные средства в иностранной валюте (безналичная валюта).
Термин «валюта» используется также для обозначения международных расчетных единиц, эмитируемых международными финансовыми организациями, таких как СДР (SDR — Special drawing rights — специальные права заимствования, расчетная единица Международного валютного фонда) или евро (EURO — денежная единица Европейского союза).
Для обозначения всей совокупности внешних по отношению к данной стране денежных единиц используется термин «иностранная валюта».
Термин «валюта», характерный для научного и публицистического лексикона, не всегда оказывается удовлетворительным для обозначения категорий правовой сферы. Поэтому российское законодательство вводит термин «валютные ценности». Это понятие включает1 как иностранную валюту в наличной или безналичной
' Закон РФ от 10 декабря 2003 г. «О валютном регулировании и валютном контроле» в ред. послед, изм. и доп.
форме, так и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, а также ценные бумаги, выраженные в рублях, но размещенные на иностранных валютных рынках. Обращение всех форм валютных ценностей регулируется валютным законодательством. Российское законодательство предусматривает проведение валютных операций. Термин «валютные операции» используется для обозначения всей совокупности сделок, при которых происходит изменение права собственности на валютные ценности.
Необходимость в стандартизированной инфраструктуре, обеспечивающей обращение валюты и валютных ценностей, приводит к созданию валютных рынков. Валютный рынок представляет собой особый, организационно оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий переход права собственности на валютные ценности на основе спроса и предложения.
Это определение выделяет три ключевые особенности валютного рынка.
Первая — существование организационного механизма, обеспечивающего выполнение разнообразных валютных операций. Этот механизм включает финансовую инфраструктуру (банки, биржи, брокерские компании) и принципы поведения участников валютного рынка, зафиксированные в нормативных актах и неписаных обычаях деловой практики. Он упорядочивает всю структуру валютных операций.
Вторая особенность валютного рынка состоит в его способности обслуживать международную торговлю, международное движение капитала. В современной мировой экономике нет единого платежного средства, которое можно было бы использовать для ведения внешней торговли, международного кредитования, инвестирования. Все основные внешнеэкономические действия предполагают обмен одной валюты на другую. Так устроен современный финансовый мир, исползующий множество валют различных стран. Валютный рынок — механизм соизмерения, сопоставления и обмена валют отдельных стран. Это дает ему возможность регулировать движение товаров, работ и услуг в международной сфере, куплю-продажу иностранной валюты, оборот ценных бумаг и кредитов в иностранной валюте и других форм валютных ценностей
.Третья особенность валютного рынка, как и любого другого рынка, состоит в том, что его функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. Валютный рынок представляет собой особую сферу, в которой на
циональные валюты теряют свое качество единственного законного платежного средства на территории соответствующей страны. Они становятся объектами сравнения, международной рыночной оценки. При такой оценке учитываются способности каждой валюты выступать в роли средства платежа и меры стоимости в международном масштабе. Учитываются также возможности их обратимости, способности выполнять резервную функцию. В результате валюта каждой страны получает международную стоимостную оценку в виде пропорций ее обмена на валюты других стран.
Спрос и предложение иностранной валюты на рынке постоянно исходят от экспортеров, импортеров, банков, транспортных и страховых компаний, физических и юридических лиц. Так, экспортеры, получающие валютную выручку, предлагают ее на валютном рынке для продажи. Импортеры предъявляют спрос на валюту для расчетов за закупленные товары и полученные услуги. Банки одновременно предъявляют спрос и предложение на различные виды валют для обслуживания своих клиентов. Физические и юридические лица имеют многочисленные требования и обязательства по получению и уплате дивидендов, займов, кредитов в иностранной валюте. Валютный рынок балансирует спрос и предложение валюты.
Однако следует подчеркнуть, что во многих случаях такая балансировка лишь силами рынка невозможна. Об этом свидетельствуют мощные мировые финансовые кризисы, эпицентрами которых выступали Мексика и другие страны Латинской Америки, страны Юго-Восточной Азии. В валютной сфере как на национальном, так и международном уровнях созданы мощные государственные и межгосударственные системы регулирования валютных отношений.
Таким образом, по своим генетическим свойствам валютный рынок подобен другим рынкам (денежному, фондовому, страховому). Его ключевая особенность состоит лишь в том, что в качестве базового актива выступает валюта.
14.2. Функции валютного рынка
15
Финансы.