13.6. Організація біржі та біржові операції

Біржа - це організований ринок цінних паперів, який функціонує на підставі офіційно зареєстрованих правил ведення торгівлі.

За правовим статусом розрізняють біржі, організовані як акціонерні товариства, і біржі, засновані державою як публічно-правові інститути (у сучасних умовах діяльність бірж незалежно від їх правового статусу спрямовується і контролюється державою у відповідності з прийнятими законами).

Основні функції фондових бірж:

мобілізація та концентрація тимчасово вільних грошових нагромаджень шляхом продажу цінних паперів біржовими посередниками на первинному і вторинному ринках;

кредитування і фінансування держави і приватного сектора шляхом придбання їх цінних паперів на первинному ринку, а також біржових спекулянтів і фінансово-кредитних закладів на вторинному ринку;

концентрація організацій з цінними паперами, встановлення цін на них, що відбивають рівень попиту та пропозиції;

забезпечення публічності цінних паперів.

Найстаріша фондова біржа в Амстердамі, що функціонує і нині, була організована у 1608 р. Фондові біржі є у багатьох країнах світу. Найбільші з них за розмірами обігу цінних паперів і за кількістю членів - Нью-Йоркська і Токійська.

Спільним для всіх бірж є:

Правом торгівлі на біржі користуються лише її члени. Всі інші можуть купувати й продавати цінні папери лише через членів біржі, чи під їх наглядом.

Кількість членів біржі строго обмежена - вона може бути збільшена лише за рішенням біржовика.

Члени біржі при укладанні угоди з цінними паперами діють як приватні підприємці.

Доступ у приміщення біржі мають лише ті особи, для яких біржові угоди є професією. На кожній біржі є особлива галерея для спостерігачів за біржовими операціями, куди відкритий вільний доступ для відвідувачів.

Той, хто хоче здійснити на біржі угоду на купівлю-продаж, повинен звертатись до біржового посередника (маклер, дилер, брокер, джоббер, біржовий торговець, чи інший комерсант, що визначається статутом біржі).

Крім них на біржі є спеціальні представники банків - біржові агенти банків. Вони укладають біржові угоди від імені і за кошти банків.

Для утримання заявки на біржову операцію як мінімум повинні бути представлені такі документи:

точні назви цінних паперів;

ціна, за якою повинна бути здійснена угода;

При зазначенні ціни, слід підкреслювати, чи є вона твердою, тобто лімітованою, чи допускає деякі види відхилення.

Лімітована цінова заявка означає, що у дорученні банку закладається ціна, яку не можна перевищити при угоді про купівлю цінних паперів, чи знизити при їх продажу.

Нелімітоване замовлення, отримане банком чи маклером, означає, що доручення буде виконано залежно від співвідношення попиту та пропозиції на біржі.

До обов’язкових характеристик заявки на здійснення біржових операцій належить термін її дії. Наприклад: «діє лише на сьогодні», «діє до кінця місяця».

Фінансовий ринок

____________________________________________________________________________________________________

3.1. організований 4.1. первинний

1.1.між- 1.2. внут-

народний рішній

3.2. неорганізований 4.2. вторинний

2.1.валютний 2.2. дорого- 2.3.цін- 2.4.гро- 2.5.кре- 2.6.стра- 2.7.ринок

цін.металів них па- шовий дитний ховий інструментів

і каменів перів нерухомості

2.1.1.ринок 2.2.1.зо- 2.3.1.фон- 2.4.1.гро- 2.5.1.сере- 2.6.1.страх. 2.7.1.земель-

долару США лота довий шей дньо- життя них ділянок

2.1.2.нім. 2.2.2.сріб- 2.3.2.бор- 2.4.2.ко- 2.5.2.дов-2.6.2.майнове2.7.1.ринок квартир

марки ла гових зо- роткост- гостро- страхув.

бов’язань роков. ков.кре-

2.1.3.ринок 2.2.3.алма- кредитів дитів 2.6.3.пенсійні

гривні зів фонди 2.5.3.між-

банківсь-

кий

Рекомендована література до теми:

1. Василик О.Д. Теорія фінансів: Посібник. – К.: - НІОС, 2000.

2. Василик О.Д., Павлюк К.В. Державні фінанси України: Підручник. -К.:- НІОС, 2002.

3. Закон України "Про цінні папери і фондову біржу" від 18.06.91. №1201-ХІІ // ВВР.- 1991.-№ 38.

План семінарських занять

1. Сутність та функції фінансового ринку.

2. Структура фінансового ринку.

3. Ринок цінних паперів. Акації та їх види.

4. Сутність та види облігацій.

5. Формування вартості цінних паперів.

6. Організація біржі та біржові операції.

Навчальні завдання індивідуальної роботи

Дослідити вплив фінансового ринку (за будь-яким фінансовим активом) на формування фондів фінансових ресурсів суб’єктів господарювання.

Запитання для перевірки знань

1. Що називають фінансовим ринком?

2. Функції фінансового ринку.

3. Структура фінансового ринку.

4. Що засвідчує акція і які дає права?

5. Що засвідчує облігація і які дає права?

6. Що таке курс цінного паперу?

7. Що називають біржею?

8. Дайте характеристику таким біржовим операціям як: опціон, ф’ючерс, форвард.

9. Дайте характеристику біржовим учасникам (діллер, брокер, трейдер, маклер, емітент, клерк).