65. Рынок капитала и капитальных факторов: экономическое содержание, структура; доход на капитал и дисконтирование.

Капитальные активы:

1. Все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудование и инструменты.

2. Земля

3. Сырьё и материалы

4. Энергия и идеи

5. Программное обеспечение для ЭВМ разнообразия информационного содержания.

Цена факторов – доход, который они способны принести в результате исп-ия и производственного применения. Обобщающим выраженным доходом на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка – величина дохода, исчисляемого за определённый промежуток времени в процентном отношении к величине применения капитала (величина дохода/величина использованного капитала = %). Размер дохода явл-ся ценой капитала и капит-ых активов. Процент капит-ого дохода на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных эк-ких благ, представляющих капитальными активами как факторами пр-ва. Оценка прибыльности осущ-ся на основе чистой производительности которая исчисляется:

1. После всех платежей из прибыли

2. В сопоставлении с осуществляющимися затратами

Различают 2 формы капитала:

1. Физический – материальный – вещественный

2. Человеческий (общие и спец-ые знания, труд, навыки, производит-ый опыт)

Строго говоря чел-ий капитал – особая разновидность трудовых рес-ов, поэтому под человеческим капиталом в собственном смысле слова понимают подготовленность трудовых рес-ов и выполнение тех или иных ф-ий.

Сопоставляя ден-ые суммы, полученные в разное время позволяет метод дисконтирования – приведение (перерасчёт) ден-ых потоков к одному временному периоду. Слово дисконт означает скидка, вычет. В общем виде формула расчёта будущего дохода может быть представлена: ,

. Эта формула позволяет рассчитывает будущий совокупный доход капиталовложения. = * , - коэффициент дисконтирования. Величину PDV полученную путём умножения совокупного будущего дисконтирования ещё наз-ют текущей дисконтной стоимостью будущего дохода.

Термин капитал – «главный», как особый фактор пр-ва капитал объединяет любые производительные рес-сы (станки, технологии), созданные людьми для того чтобы с их помощью осуществлять пр-во будущих эк-ких благ. Т обр:

1. Капитал – рес-сы, созданные людьми (сравнить: земля – то что дано чел-ку природой)

2. Капитал – явл-ся только предметом, используемым для производительной деят-сти.

.

С марксистской – капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Маркс подчеркнул особенность этого капитала – это способность производить себя в расширяющихся масштабах. Феномен расширяющегося воспроизводства подчёркивается в расширяющихся масштабах. Но причины его объясняются по-разному: например теория, базирующаяся на трудовой теории стоимости – самовоспроизведение капитала объясняется эксплуатацией труда наёмных работников.

Две теории исходящие из множественности факторов с его собственной производительной силой.

Капиталом предприятия наз-ся стоимостная оценка всего принадлежащего ему имущества. Величину стоимости капитала составляют:

1. Стоимость машин и оборудования, здания и сооружения

2. Стоимость принадлежащих ему факторов пр-ва: «земля»

3. Величина имеющихся у него денежных средств и финансовых активов, которые могут быть потрачены на приобретение любого фактора пр-ва.

С точки зрения структуры рынок капитала отлич-ся неоднородностью и разнообразием объектов обмена. В зависимости от купли-продажи он делится на рынок заёмного капитала, т е кредита и РЦБ.

Организационно рынок заёмного капитала обслуживает банки, РЦБ – фондовые биржи. В зависимости от организации капитал делится на осн-ой оборотный. Банки как правило выдают краткосрочные ссуды, которые исп-ся для пополнения оборотного капитала. Выпуск же ценных бумаг даёт возможность получить деньги на длительный срок (облигации) либо в бессрочное пользование (акции). Денежные средства, полученные от размещения ценных бумаг, вкладываются, как правило в осн-ой капитал.

По форме предъявления спроса на капитал различают:

1. Спрос на уже созданные капит-ые блага или капит-ые активы (здания, сооружения, машины и оборудование), необходимые фирме постоянно или для исп-ия в течение определённого периода времени. В этом случае нуждающаяся фирма покупает их или берёт в аренду у собственника. Аренда бывает простой, без права выкупа или с правом последующего выкупа (лизинг).

2. Спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложение необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы с целью создания нужного капитала в физический форме.

Инвестирование – процесс пополнения капит-ых фондов. Под инвестициями понимают увеличение объёма функционирующего в эк-кой системе физического капитала.