42. Понятие и виды ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Признаки:

Первый признак: документарность (с точки зрения легального определения), то есть под документом мы понимаем бумажный (материальный) носить с информацией в виде текста. Но сам же законодатель себе противоречит, говоря, что бывают и бездокументарные ценные бумаги.

Существует большая проблема бездокументарных ценных бумаг.

Бездокументарные бумаги – это запись о правах «владельца» (в кавычках ибо здесь нет вещи как таковой) в системе ведения реестра. Сейчас всё больше таких бездокументарных бумаг, считается, за ними будущее.

Столкновение двух определений, двух подходов к понимаю ценной бумаги:

1. Ценная бумага – это всё-таки документ (отражено в статье 142 ГК РФ) и тогда бездокументарная ценная бумага как таковой ценной бумагой не является. Суханов: «Это лишь определённый способ фиксации имущественных прав».

2. В ФЗ «О рынке ценных бумаг» прослеживается второй подход: ценная бумага – это имущественное право (акцент на имущественном праве), которое может быть подтверждено как документом, так и иметь бездокументарную форму и в такой ситуации бездокументарная ценная бумага соответствует этому определению.

Второй признак – формальность, то есть для этой ценной бумаги требуется соблюдение установленной формы и наличие обязательных реквизитов. Формы и реквизиты определяются теми законами, которые регулируют обращение того или иного вида ценных бумаг.

ГК говорит, что если форма не соблюдена и реквизиты не соблюдены, то эта бумага не является ценной. Пункт 2 статьи 144 ГК: несоблюдение этого требования ведёт к ничтожности документа как ценной бумаги (максимум – долговой документы может стать долговой распиской).

Признак применим только к документарным ценным бумагам.

Третий признак – закрепление ценной бумагой конкретного имущественного права. То есть должно быть конкретное обязанное лицо, которому обладатель (носитель) этой бумаги может предъявить требование, вытекающее из бумаги.

Виды прав, удостоверяющих.

Виды имущественных прав:

Обязательственные права Вещные права Ценная бумага (акция),

(права требования) (удостоверяет имущественное закрепляющая

О выплате суммы, о передаче право) совокупность как

определённого имущества… (коносамент – морская, воздушная имущественных

(облигация, вексель, чек…) перевозка, складское (дивидент), так и

свидетельство – хранение) неимущественных прав

(управленческих)

Само право на бумагу – это право на бумагу, право из бумаги – право требовать что-то из бумаги.

Совпадение в одном лице права на бумагу и право из бумаги, то есть совпадают собственник материального носители и субъект права требований.

Это признак классической (документарной) бумаги.

Существует такое правило, что право из бумаги следует за правом на бумагу.

Свойство презентации (представления) бумаги: необходимость предъявления самой бумаги для осуществления и передачи прав.

При утрате бумаги необходимо обратиться к механизму её восстановления.

Признак классической (документарной) бумаги.

Свойство публичной достоверности.

Обязанное по ценной бумаге лицо должно доверять самой бумаге, её форме и реквизитам, то есть проверять только наличие формы, реквизитов и должного способа передачи и не принимать во внимание обстоятельства, не связанные с формальными (внешними) признаками бумаги. То есть ограничен перечень оснований для отказа в исполнении, в частности пункт 2 статьи 147 (здесь запрещается отказывать со ссылкой на отсутствие оснований).

Недопустим отказ со ссылкой на отсутствие основания (то есть недействительность сделки…).

Ссылаться можно на подделку или подлог ценной бумаги – возможен отказ со ссылкой на эти основания.

Подлог – когда вы выпускаете бумагу, которой вообще нет, сами нарисовали ценную бумагу, которой вообще нет.

Подделка – подделываете конкретно существующую ценную бумагу.

И, наконец, последний признак.

Помимо всех этих признаков, в законе должно быть закреплён такой тип ценной бумаги.

Это такой легитимирующий признак.

Признание документа ценной бумагой в законе или в установленном им порядке (подзаконный акт, принятый на основании закона). Есть разные акты – в ГК (чеки, складские свидетельства), акции (закон об АО, закон о рынке ценных бумаг)…

В статье 143 ГК РФ даётся примерный перечень признанных бумаг, и иные виды могут быть (могут признаваться) в других законах.

У бездокументарных есть только имущественное право и то, что закон признаёт.

Виды (классификация) ценных бумаг.

1. По способу легитимации (способ обозначения управомоченного лица, способ наделения его правом).

   1. Именные.

   2. На предъявителя.

   3. Ордерные.

Именные.

• Управомочен (легитимирован) субъект, обозначенный (названный) в тексте данной ценной бумаге и плюс в случаях ведения реестра владельцев (акции, облигации…) должно быть совпадение с лицом, обозначенным в реестре.

• Способ передачи. Передача ценной бумаги осуществляется с помощью (через) института цессии (уступки права требования) и мы отражаем смену владельца бумаги и в тексте бумаги, и на лицевом счёте в реестре.

N/B: цедент отвечает перед цессионарием за передачу недействительного требования, но цедент не отвечает за неисполнение со стороны должника.

• Восстановление утраченной документарной бумаги во внесудебном порядке. Мы обращаемся к лицу, выпустившему данную ценную бумагу, для получения дубликата.

• Есть бумаги только именные (акции, например – так требует закон «Об акционерных обществах») и есть целый блок бумаг, которые могут быть именными (а могут, соответственно, и не быть; могут быть: облигация, чек, коносамент, банковские сертификаты…)

Предъявительские.

• Легитимирован любой предъявитель, соответственно, без отражения в тексте имени правообладателя.

• Передача путём вручения ценной бумаги без отражения передаточной надписи в тексте бумаги.

• Наиболее велик риск потери ценной бумаги: исполнитель обязан отвечать по требованиям любого предъявителя данной бумаги. Порядок восстановления только судебный, это вид особого производства по ГПК, который называется «вызывное производство» (цель этого производства только одна – обнаружить того, кто владеет этой бумагой в данный момент, а если такое лицо не обнаружилось, то эмитент восстанавливает – выдаёт дубликат, если нашлось – в обычном порядке судиться, скажем, виндикационный иск подать).

• Только предъявительские бумаги: банковская (сберегательная) книжка на предъявителя (именная не относится к ценным бумагам вообще), простое складское свидетельство (товарораспорядительная бумага). Могут быть предъявительскими: чек, облигация, коносамент, банковский сертификат.

Ордерные бумаги.

Ордер – порядок, приказ с английского. Больше подходит слово «приказ».

Классической ордерной бумагой является вексель (простой или переводной).

Обычный вексель:

Векселедатель (обязанное лицо) – он же первый векселедержатель. Выдал первому. В бумаге написано «платить векселедержателю или его приказу». Приказом векселедержатель может передать другому, тот – третьему, и уже этот третий – легитимированное лицо и он может предъявлять требование.

• Легитимирован держатель ценной бумаги, отражённый в тексте, однако в бумаге содержится фраза «платить ему или его приказу», следовательно, передавая ценную бумагу, он обязывает плательщика платить новому лицу, новому держателю. Следовательно, если было несколько смен держателей, легитимирован тот, кто легитимирован последним в виду непрерывных передаточных надписей.

• Способ передачи: индасамЕнт (ударение на последний слог). Это передаточная надпись. Надпись совершается на обороте бумаги или на добавочном листе. Отличие от цессии: индоссант (уступивший) отвечает не только за недействительность, но и за неисполнение прав требования по данной ценной бумаге со стороны основного должника. Первоначально требования предъявляются к основному должнику (скажем, векселедатель), а при отказе основного должника от платежа все индоссировавшие бумагу отвечают солидарно перед держателем её, получается, требование можно предъявить к любому. За исключением тех, кто передал вексель с оговоркой «без оборота».

• Восстановление утраченной ценной бумаги. Также, как и в предъявительской, процедура вызывного производства.

• Виды. Только ордерные бумаги: вексель (как простой, так и переводной), складское свидетельство (простое складское свидетельство и двойное складское свидетельство – обе части двойного складского свидетельства). Ряд бумаг могут быть ордерными: чеки, коносаменты.

2. По форме закрепления имущественного права: документарные ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги.

Бездокументарные ценные бумаги – это фиксация имущественных прав в реестре. «Владелец» имеет право потребовать выписку из реестра, но она не является ценной бумагой.

Бездокументарная форма исключена для предъявительских ценных бумаг в силу отсутствия указания владельца.

По указания закона некоторые бумаги существует пока только в документарной форме: ФЗ «О переводном и просто векселе»: вексель должен иметь только документарную форму.

Есть и наоборот: по закону ряд ценных бумаг как общее правило выпускается только (как правило) в бездокументарной форме. Например, ФЗ «О рынке ценных бумаг» такое требование предъявляется к эмиссионным бумагам (акциям, облигациям…), если иное не установлено специальным законом.

3. По характеру закрепляемых имущественных прав. См. третий признак ценной бумаги (права обязательственные, права вещные, есть ещё и ценные бумаги, где к правам имущественным добавляются ещё и неимущественные права).

4. П о способу выпуска.

Эмиссионные бумаги Неэмиссионные

(регулируются ФЗ «О рынке ценных бумаг») Выдаются в единичном порядке,

Термин эмиссия применим только к данному виду. не могут выпускаться массово,

Классические примеры: акции и облигации. обслуживают конкретную гражданско-правовую сделку.

Эмиссия здесь неприменима.

Классические примеры: коносаменты,

складское свидетельство, чеки…

Признаки эмиссионных ценные бумаги:

• Закрепляют комплекс имущественных прав, а некоторые – и неимущественных прав.

• Размещаются выпусками, экономическая цель – инвестирование и аккумуляция средств. Для приобретателя это форма инвестирования.

• Внутри одного выпуска предполагается равный объём и сроки осуществления прав.

5. В зависимости от лица, выпустившего (выдавшего) ценную бумагу и, соответственно, обязанного по ней.

   1. Государственные ценные бумаги (обязанные по ним РФ или её субъекты, от их имени выступают различные государственные органы, обычно финансовые органы). Наиболее распространены государственные облигации.

   2. Муниципальные ценные бумаги. Обязанными являются муниципальные образования в лице органов местного самоуправления. Например, облигации муниципальных займов.

   3. Ценные бумаги частных лиц. По отдельным бумагам ограничен круг обязанных лиц, допустим акции выпускают только АО, коносамент – субъект в статусе перевозчика… А вот вексель может выдать любой субъект (и физическое, и юридическое лицо и государство).