Раздел II Оборотные активы – это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год.

Запасы (строка 210). Это материальные активы, которые предназначены: для продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри организации; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции. В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств организации в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции. Запасы являются наименее ликвидной статьей из всех статей оборотных активов. Обращение этой статьи в денежные средства требует времени не только на то, чтобы найти покупателя, но и чтобы получить с него плату за продукцию. Анализ статьи «Запасы» имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и целом в активах организации. Это может свидетельствовать о том, что организация испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня запасов приводит к убыткам в деятельности организации, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценивания запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере покупателей, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. Для принятия более корректных решений финансового менеджмента следует при финансовом анализе исключить из статьи запасов расходы будущих периодов (затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к деятельности в следующих отчетных периодах). Расходы будущих периодов по своему характеру неликвидны, т.е. физически не могут быть проданы и превращены в денежные средства.

Незавершенное производство (строка 213 формы № 1 бухгалтерского баланса) – это затраты подрядчика на объектах строительства по незаконченным работам, выполненным согласно договору на строительство. Учитывается на балансе у подрядчика, в том числе и по оплаченным или принятым к оплате работам, выполненным привлеченными организациями по договору на строительство (см. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» (ПБУ2/94)).

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220). Отражается сумма налога по приобретенным материально-производственным запасам, нематериальным активам, основным средствам, осуществленным капитальным вложениям, выполненным работам и оказанным услугам, подлежащая отнесению в установленном порядке в следующих отчетных периодах в уменьшение сумм налога на добавленную стоимость для перечисления в бюджет.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230) – это причитающиеся организации, но еще не полученные ею средства. При финансовом анализе включается в состав внеоборотных активов, поскольку в системе финансового менеджмента принципиальным является разделение краткосрочных и долгосрочных решений, и критерием разделения является период в 12 месяцев.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240). Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть, получена при погашении этой задолженности. Однако для финансового менеджмента необходимо получить более реалистическую картину дебиторской задолженности. С этой целью должна быть рассчитана чистая дебиторская задолженность – разница между фактической суммой дебиторской задолженности и резервом по сомнительным долгам.

Краткосрочные финансовые вложения (строка 250) – отражают инвестиции организации в ценные бумаги других фирм, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более одного года. Финансовые вложения отражаются в балансе в сумме фактических затрат. В системе финансового менеджмента покупка ценных бумаг (государственных или частных) производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных денежных средств. Эти вложения делаются организациями на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих обязательств.

Денежные средства (строка 260) – наиболее ликвидная часть оборотных активов. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных активов. Деловая репутация организации и возможные конъюнктурные осложнения обязывают иметь определенный денежный запас. В частности, это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства и т.д. Отсутствие денежных средств может привести к банкротству организации. Неоднозначное влияние на сумму денежных средств оказывает инфляция. С одной стороны, она увеличивает опасность обесценивания свободных денежных средств, с другой – с учетом инфляции для соответствующих выплат требуется все больше и больше денег.

Ликвидность – способность элементов основного или оборотного капитала компании быстро и легко реализоваться.

Ликвидность оборотных активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов:

• скорости прохождения платежных документов в банках страны;

• местоположения контрагентов и их платежеспособности;

• условий предоставления коммерческих кредитов покупателям;

• принципов организации вексельного обращения.

Движение денежных средств на предприятии.

Рассмотрение всей технологической цепочки на предприятии отражает следующая трансформация:

ДС→ СМ→ НЗ→ ГП→ ДЗ→ ДС,

Где ДС – денежные средства; СМ – сырье и материалы; НЗ – незавершенное производство; ГП – готовая продукция; ДЗ– дебиторская задолженность.

Анализ указанной трансформации позволяет выявить наиболее сла- быез венья производственного процесса.