1.3. Оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 3). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его необходимо по динамике (увеличение или снижение значения).

1.4. Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости приведены в табл. 4.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные < Собственный x 2 – Внеоборотные

активы капитал активы

1.5. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитали резервы –Внеоборотные активы .

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосроч­ные кредиты и займы) - Внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС- Зп.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^Т = КФ - Зп .

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

+Ф° = ВИ – Зп.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф>0,

S(Ф) = 0, если Ф<0.

Таблица 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Значение
1. Общин показа­тель платежеспо­собности	L1= (А1 +0,5А2 + О,ЗАЗ)/(П1 +П2 + ПЗ)	L1 > 1	Показывает общие изменения финансового со­стояния с точки зрения ликвидности. Используется при выборе наиболее надежного партнера из мно­жества потенциальных на основе отчетности
2. Коэффициент абсолютной лик­видности	L2= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие пассивы	L2= 0,1 : 0.7 (зави­сит от отраслевой принадлежности ор­ганизации)	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и при­равненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической оценки»	L 3 = (Денежные средства + Текущие финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность)/ Текущие пассивы	Допустимое 0.7 + 0.8; желательно L3=l	Показывает, какая часть краткосрочных обяза­тельств организации может быть немедленно по­гашена за счет денежных средств, средств в крат­косрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидно­сти	L4 = Оборотные активы / Текущие обязательства	Необходимое значе­ние 1,5: оптимальное L4 = 2.0 + 3.5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующе­го капитала	L5 = Медленно реализуемые активы/ (Оборотные активы –Текущие обязательства)	Уменьшение показа­теля в динамике — положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капи­тала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	L6 = Оборотные активы / Валюта баланса	L6 >0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организа­ции
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	L7 >0,1 (чем больше, тем луч­ше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее теку­щей деятельности

Показатели финансовой устойчивости

Таблица 5

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная не­зависимость	Нормальная не­зависимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± ФС = СОС - Зп	ФС > 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
±Фт=КФ-Зп	Фт>0	Фт >0	Фт<0	Фт<0
±Ф° = ВИ-Зп	Ф° > 0	Ф° > 0	Ф° > 0	Ф°< 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Ф^с > 0;

± Ф^т >0;

+ Ф°>0.

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая га­рантирует платежеспособность:

± Ф^с < 0;

± Ф^т > 0;

±Ф°>0.

т.е. S(Ф)= {О, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с наруше­нием платежеспособности, но при котором все же сохраняется возмож­ность восстановления равновесия путем пополнения источников собст­венных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, уско­рения оборачиваемости запасов:

+ Ф^с < 0;

± Ф^т < 0;

± Ф° > О,

т.е. 5(Ф) = {О, О, 1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собствен­ного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть попол­нение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замед­ления погашения кредиторской задолженности; т.е. S(Ф) = {О, О, О) (табл.6).

Таблица 6

Классификация типа финансового состояния организации (тыс. р.)

Показатели	На начало периода	На конец периода
Общая величина запасов (Зп)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
Функционирующий капитал (КФ)
Общая величина источников (ВИ)
± Фс = СОС - Зп
± Фт = КФ - Зп
± Ф° = ВИ - Зп
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф)=[S(±ФС), S(±ФТ), S(±Ф°)]

Задание 2. Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»