2. Акцептант

3. авалист

4. последний индосссант

5. лицо,указанное в векселе в качестве платильщика

25.Массовое ажиотажное учредительство новых акционерных обществ, предприятия, банков в периоды делового подъема называется

1. «панамой»

2. «мыльным пузырем»

3. грюндерством

4. спекуляцией

5. мошенничеством

Задача 1

Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 1000 акций компании «Х», имеющих курсовую стоимость 30 рублей за акцию, 500 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 100 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую стоимость 90 %. В обращении находится 100 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 рублей. Рассчитайте стоимость пая

Решение. Стоимость пая = (1000*30+500*100+1000*1000*0,9-5000)/100=9750руб.

Задача 2

Акции компании «Астра» номинальной стоимостью 5 рублей (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 50 рублей. За отчетный год чистая прибыль составила 500000 рублей, из которой половина направлена на выплату дивидендов. Рассчитайте показатель р/е для данных акций.

Решение.

EPS=500000/1000=250.

P/E=50/250=0,1

Задача 3

Текущая курсовая стоимость одой акции компании «Весна» составляет200 рублей. Цена исполнения опциона пут на акции компании «Весна»составляет 220 рублей наодну акцию. Премия опциона пут на 100 акций компании «Весна» равна 3000 рублей. Расчитайте временную (внешнюю) стоимость опциона.

Внутр. Ст. = 220*100-200*100=2000

Внеш. Ст. = 3000-2000=1000

Задача 4

Уставный капитал акционерного общества «Заря» равен 6000000 руб. и состоит из 10 500 акций, из которых 9000 – обыкновенные. Известно, что обществом выпущено максимально возможное количество привилегированных акций. Чему равен номинал обыкновенных акций?

Решение. Номинал обык. акции=(6000000*0,75)/9000=500руб.

Задача 5

На первичном рынке методом голландского аукциона были предложены к размещению 1000 облигаций номинальной стоимостью 100 рублей. Цена отсечения составила 90 % от номинала. Во время аукциона были поданы заявки на покупку 100 облигаций по цене 92 %, 500 облигаций – по цене 91 %, 300 облигаций по цене 90 %, 200 облигаций – по цене 89 %. Рассчитайте объем реально привлеченных средств в результате размещения данного выпуска облигаций

Решение.

Объем привлеченных средств = 100*1000*0,925+500*1000*0,91+300*1000*0,9=817500

Вариант 4

Задание 1.

1 Конвертируемые облигации – Е (облигации погашаются другими ЦБ эмитента)

2 Облигации, обесп залогом им-ва – Д (эмис ЦБ самого высокого инв качества)

3 дисконтные облигации - Ж (обл цен кот не подн выше номинала)

4 купонные обл - Б (условие выпуска – регулярная выплата купонов)

5 – Облигации с ипотечным покрытием – В (обл обесп залогом ипотечного покрытия

6 рыночный приказ В (купить/продать немедленно)

7 лимитированный приказ - Д (приказ совершить сделку не ниже/выше указанной цены)

8 Стоп приказ – Г (купить/продать когда достигнет опр значения)

9 приказ до отмены – З (нет правильного ответа)

10 приказ при открытии – А (при открытии торговой сессии)

11 Кредитный риск – Ж ( вер-ть возникновения потерь…..невозможность/нежелание должника выполнять об-ва)

12 процентный риск Д (потери из-за изменения рыночный процентных ставок)

13 Инфл риск Б (обесц доходов из за инфляции)

14 Валютный риск Е (вер-ть потерь из за изм-я курса валют)

15 Системат (рын) риск А (недиверс и непонижаемый риск)

Задание 2

1. Форвардный контракт мб заключен на любое кол во базисного актива В

2. На развитых финн рынках жестко регул гос-вом проф этика и традиции не играют большой роли Н

3 ПИФ не явл налогоплательщиком В

4 Скупая сосбтв акции у акционеров общество получает воз-ть выплатить повыш див и повысить рын ст-ть компании В

5 на рцб очень мало безрисковых активов Н

6 Фондовая биржа постоянно действующий ликвидный и регул рынок В

7 УК АО складывается из ном ст-ть размещенных об акций Н

8 Члены эмиссионного синдиката конкурируют мжду собой на других сегментах рцб В

9 Упр компании могут управлять активами не только КИ, но и ИИ В

10 рын ст-ть акций недооцененных компаний при пр равных условиях растет медленнее чем рынок акций в целом Н

11Цедент не отвечает перед цессионарием за недействительность требования Н

12институциональные инвесторы не явл проф участниками рцб В

13 при размещении акций по закрытой подписке не требуется регистрация проспекта эмиссии Н

14 рейтинг ЦБ характеризует абсолютную величину риска связ с конкретной ЦБ Н

15 сделки по свопам могут быть 2 и 3сторонними В (так как посредники есть)

Задание 3

1. Производные финн инструменты: -2,3,4,5 опционы конв облигации? Фьючерсы свопы

2. риск покупателя при покупке американсокго опциона по сравнению с европейским -2 ниже

3. Инвест паи могут выпускаться как ЦБ – 3 именные бездокументарные

4 По рос закону получение рейтинга при эмиссии гос ЦБ ном в инвалюте является -1 обязательным

5 Самая жесткая система регулирования рцб в – 4 США

6 Выпускать инвест паи могут – 3 Управляющие компании

7 Проф аттестацию песронала компаний – проф уч рцб осуществляет 1 – СРО

8 Эмитент опционов эмитента – 3 эмитент акций

9 ПРоф участниуи должны удовлетворять требованиям: 3,4,5,6 квалификации персонала, финансовой уст, раскрытии информации, соблюдению норм деловой этики

10 Расчет стоимости пая ПИФ осуществляется на основе - 2 стоимости чистых активов

11 На голландском аукционе конкурируют 2 только покупатели

12 Портфелем АИФ может управлять 3 Упр компания

13 рыночная проц ставка выросла. При прочих равных условиях цена облигаций -1 упадут

14 В рамках тех анализа анализиурют – 1,3 (объемы сделок и цены инструментов)

15.Регситрация проспекта ЦБ необходима: 1,3,6 – превышения кол-ва потенциальных инвесторов при размещении ЦБ определенной велчины, размещения по откртой подписке, публичного обращения

16 – Эмисионная цена облагиций может быть 1 2 3

17 – Ставка без риска: 3 – доходность краткосрочных об-в гос-ва

18 – Рос закон позволяет конвертировать в ЦБ с другими правами – 1,3 прив акции и облигации

19 – Гос рег выпуска с регистрацией отчета об итогах выпуска может совпасть в момент учреждения АО (3)

20 Участники торгов на фондовой бирже в РФ 345 управляющие брокеры дилеры

21 Проф деятельность: 235 - по управлению ЦБ, по ведению реестра, клиринговая

22 Гос регистр орган обязан зарегестрировать….бла бла бла - 2 -30 дней

23 Номинальным держателем может быть – 3 депозитарий

24 Погашение депозитных сертификатов осуществляется в безналичной денежной форме (2)

25 Учет прав на ЦБ осуществляют 345 – растченые депозитарии, кастодиальные депозитарии и регистраторы

Задание 4

Задача 1. Ао панама ликвидируется как неплатежеспособное.

Решение: дивиденды = 20000000-5000000-1000000-1000*100=13900000

Дивиденд на акцию – 13900000/9000=1544,4 р

Задача 2. Вексель, выписанный 1 февраля 2005 года

дисконт = 50 р

платеж: 0,06*1000/3 = 20

Доход = 20+50=70

Задача 3. Стоимость частих активов ПИфа….

Ро = 40000/800 = 50 Р1 = 44000/800=55

Доходность=(55-50)/50=10%

Задача 4. Инвестор приобрел на рынке облигацию…с номиналом 1000 рублей

Доход от продаж =1000*0,95-1000*0,9 = 50

Купонный доход: первый год=1000*0,2=200

Пол года следующие=1000*0,2/2 = 100

Доход =350

Задача 5. АО учреждено с уставным капиталом….

УК = 3 млн+10000*100*0,9 = 3,9 млн

Вариант 7.

Задание 1.

1	Тратта	З	Правильный ответ не указан
2	Коносамент	А	Товарораспорядительная ценная бумага, используемая в торговом мореплавании
3	Варрант	Е	Часть двойного складского свидетельства, именуемая также «залоговое свидетельство»
4	Ремитент	Ж	Первый владелец векселя
5	Цедент	Г	Лицо, которое уступает свое право требования по нормам гражданского законодательства

6	Глобализация финансовых рынков	ж	Процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов ценными бумагами
7	Дезинтермедиация	е	Одна из глобальных тенденций на финансовом рынке, которая проявляется в стремлении участников рынка устранить коммерческие банки как финансовых посредников и привлекать капитал за счет выпуска ценных бумаг
8	Секьюритизация	д	Переоформление необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги заемщика
9	Конвертация ценных бумаг	и	Правильный ответ не указан
10	Консолидация акций	з	Уменьшение количества акций с одновременным пропорциональным увеличением их номинала

II Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг		Б	Система регулирования рынка ценных бумаг, включающая органы регулирования, регулирующие функции и процедуры, законодательство по ценным бумагам, этику, традиции и обычаи делового оборота на рынке ценных
12	Профессиональная этика фондового рынка	В	Правила ведения честного бизнеса на рынке ценных бумаг, разрабатываемые саморегулируемыми организациями
13	Операции центрального банка на открытом рынке	А	Покупка и продажа ценных бумаг центральным банком, осуществляемые с целью проведения денежной политики государства
14	Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг	Ж	Сфера деятельности человека, главная задача которой сводится к сбору, хранению, обработке и передачи информации о рынке ценных бумаг-
15	Законодательная инфраструктура рынка ценных бумаг	Д	Регулятивные нормы, действующие на рынке ценных бумаг, определяемые законодательством по финансовому и фондовом) рынку и иными законодательными и нормативными актами

Задание 2

Определите, верим (В) или неверны (Н) следующие утверждения

1. В настояшее время в России запрещено эмитировать привилегированные акции Н

2. В Российской Федерации запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя в бездокументарной форме В

3. В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная стоимость акций всегда равна их рыночной стоимости. Н

4. Изменение процентных ставок на рынке влияет на доходность облигаций В

5. Доходность к погашению дисконтных облигаций никогда не равна ставке дисконта. В

6. Чем больше в стране фондовых бирж, тем более развитым является национальный рынок ценных бумаг. Н

7. Государство и население являются потребителями капитала, а экономика - как потребителем, так и инвестором. Н

8. Финансовый рынок зарождается и формируется вместе с зарождением и формированием частной собственности на средства производства, т.е. с формированием капитализма. В

9. Переводной вексель - более сложная форма векселя, поэтому исторически он появился позже по сравнению с простым векселем. Н

10. Даже если на векселе есть поддельные подписи, лица, поставившие свои подлинные подписи, несут солидарную ответственность по векселю в полном объеме. В

11 Инвестор покупает опцион на продажу акций, если ожидает падение курсовой стоимости этих акций. В

12. С юридической точки зрения ценная бумага - это одновременно документ и объект гражданских прав, а с экономической - совокупность прав. В

13. Только брокеры и управляющие обязаны в законодательном порядке возмещать ущерб клиентов, возникающий в результате действий профессионального участника рынка ценных бумаг в условиях конфликта интересов, о котором клиент не был предупрежден. В

14. Не существует законодательного запрета на осуществление деятельности по организации и торговли физическими лицами. Н

15. В Российской Федерации функционируют акционерные и паевые инвестиционные фонды. В

Задание 3.

1.К производным финансовым инструментам относятся : опционы, конвертируемые облигации, фьючерсы, свопы

2. Риск покупателя при покупке американского опциона по сравнению с покупкой европейского опциона : ниже

3. Инвестиционные паи могут выпускаться как ценные бумаги : именные бездокументарные

4. По Российскому законодательству получение рейтинга при эмиссии гос ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, является : обязательным

5. Самая жесткая система государственного регулирования рынка ценных бумаг сформировалась в : США

6. Выпускать инвестиционные паи могут : управляющие компании

7. Профессиональную аттестацию персонала компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет : ФСФР РФ

8. Эмитентом опционов эмитента является : эмитент акций

9. На голландском аукционе конкурируют между собой : только покупатели

10. Расчет стоимости пая паевых инвестиционных фондов осуществляется на основе : стоимости ЧА фонда

11. Профессиональные участники рынка ценных бумаг должны удовлетворять требования по : квалификации персонала, финансовой устойчивости, раскрытию информации, соблюдению норм деловой этики

12. Портфелем акционерного инвестиционного фонда в РФ может управлять : управляющая компания

13. Рыночная процентная ставка выросла. При прочих равных условиях цены облигаций : упадут.

14. В рамках технического анализа анализируют : объемы сделок с ценными бумагами, цены финансовых инструментов.

15. Государственный регистрационный орган обязан зарегестрировать выпуск акций или отказать в регистрации с момента подачи документов в течение : 20 дней.

16. Регистрация проспекта ценных бумаг необходима в случае : превышение количества потенциальных инвесторов при размещении ценных бумаг опреденной величины, размещения акций и облигаций по открытой подписке, публичного обращения ценных бумаг.

17. Эмиссионная цена облигации может быть : ниже,равна,выше номинала

18. «Ставка без риска» - это ставка : доходности по краткосрочным обязательствам государства

19. Российское законодательство позволяет конвертировать в ценные бумаги с другими правами : привилегированные акции, облигации

20 Государственная регситрация выпуска с регистрацией отчета об итогах выпуска совпадать: может в момент учреждения АО

21. Участниками торгов на фондовой бирже в России могут быть : управляющие, брокеры, дилеры.

22. К видам профессиональной деятельности на рынке ЦБ относится деятельность : по ведению реестра владельцев ЦБ, по управлению ЦБ, по определению взаимных обязательств.

23. Номинальным держателем на рынке ценных бумаг может быть : депозитарий

24. Погашение депозитарных сертификатов осуществляется : в безналичной денежной форме

25. Учет прав на ценные бумаги осуществляют : расчетные депозитарии, кастодиальные депозитарии, регистраторы

Задачи.

№ 1

Купонная облигация со сроком до погашения 1 год была размещена с премией 5%. Рассчитайте ставку альтернативной доходности, если купон выплачивается 1 раз в год по ставке 20 %

Решение:

Д = (0,2*1*1) + (1-1,05) / 1,05 *1 = 14,29 %

№ 2

АО учреждено с уставным капиталом 1000000 руб., состоящего из 20000 акций. Уставный капитал оплачен полностью. Рыночная стоимость 1 акции 100 руб. В уставе АО 30000 объявленных акций. Собрание акционеров решает увеличить количество акций до максимально возможного. Какой будет уставный капитал в случае успешного размещения всех дополнительных акций.

УК = 1000000 + 1000000/20000*30000 = 2500000

Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал 500000 рублей. Объявленный капитал равен 1 млн. рублей. Общество принимает решение увеличить уставный капитал за счет дополнительного выпуска акций. Каков максимально возможный номинал дополнительного выпуска акций?

Решение.

Дополнит. акции м.б. размещены обществом только в пределах кол-ва объявленных акций, установл-го уставом общ-ва (З-н «Об АО», ст.28,п.3). Номинал доп. выпуска=1 млн. руб.

№ 3

АО выпущен 1000 000 акций номинальной стоимостью 10 руб. На вторичном рынке акции продаются по 20 рублей. Чистая прибыль по итогам года составила 25 миллионов рублей. Рассчитайте показатель рентабельности:

Решение:

Р/Е = 20 * 1000 000/25 000 000 = 0,8

Р/Е = 1, то стоимость бумаги приравнивают к величине чистой прибыли, приходящиеся на 1 цб.

Р/Е > 1, то ЦБ переоценена и наоборот

№ 4

Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. рублей, а количество паев – 5 000 штук. Через 6 месяцев стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. рублей, а количество паев – не изменилось. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки составляет 1 %, а размер скидки – 1 %

Решение.

Д = 4 000 000 000 (1-0,01) – 2500 000 000(1+0,01)/ 2500 000 000(1+0,01) * 12/6 = 113,7%

№ 5

Инвестор Петров купил 5 акций компании по цене 130 руб/акция, а инвестор Сидоров опцион колл (Опцион колл – производный финансовый инструмент, дающий его держателю право приобрести лежащие в его основе ц.б. по установленному курсу в течение установленного срока.) на 100 таких акций ценой исполнения 120 руб/акция. Премия опциона 650 рублей. Срок исполнения опциона 3 месяца. Через 3 месяца крс возрос на 150 руб/акция. Кто из инвесторов получит больший доход?

Решение:

Д Петров = 5(150-130) /130*5 = 15,38%

Д сидоров = 100(150-120) – 650/ 650 = 361,5%

Сидоров имеет большую доходность

Вариант 8