sootvetstvija_B-H
.docx
Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности фондового рынка в целом. (Н)
Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества (Н)
Процентные выплаты по облигациям обычно выше, чем выплаты дивидендов по привилегированным акциям этого же эмитента, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества (Н)
В России запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя (Н)
В Российской Федерации разрешено выпускать акции акционерных обществ, акции предприятия и акции трудового коллектива (Н)
Инвестиционное качество ценной бумаги повышается по мере снижения рискованности ценной бумаги (В).
Глобализация рынков ценных бумаг является одной из ключевых тенденций развития фондовых рынков в 80-х – 90-х годах XX в. И в начале XXI в. (В)
Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ развитым фондовым рынкам (Н)
В стабильных рыночных экономиках объемы вторичного рынка значительно превышают объемы первичного рынка ценных бумаг (В)
На развитых рынках ценных бумаг рынок акций значительно преобладает над рынком облигаций (Н)
Чем больше в стране фондовых бирж, тем более развитым является фондовый рынок данного государства (Н)
Экономика и государство являются в основном потребителями капитала, а население – чистым инвестором. (В)
Необходимость в финансовом посредничестве возникает тогда, когда в экономике формируется полоса свободных денежных ресурсов и потребности в них. (В)
В рыночной экономике механизмом перераспределения денежных средств является государственный бюджет. (Н)
Формирование финансового рынка создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капитала в наиболее эффективны отрасли. (В)
Бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг имеют динамику, единую по направлению: расширение бюджета сопровождается расширением финансового рынка в целом и отдельных его частей. (Н)
Механизм торговли ценными бумагами на вторичном рынке на развитых финансовых рынках настроен на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекуляции. (Н)
В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная цена акций всегда равна их балансовой стоимости. (Н)
Эмиссионная цена акции не зависит от ее номинала, она может быть ниже, равна или выше номинала акции. (Н)
Акция— это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества. (Н)
В России, так же как и в международной практике, для создания различных схем контрольного влияния в акционерном обществе используются неголосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, многоголосые обыкновенные акции. (Н)
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды (В)
В России нет правовых препятствий для использования кумулятивной системы голосования на общем собрании акционеров. (В)
Акционер является собственником пакета акций, а не самого акционерного обществ; поэтому он несет ограниченную ответственность за его деятельность. (В)
Российское законодательство позволяет дробление (сплит) акций, поэтому говорить о неделимости акций как о фундаментальном свойстве акций некорректно. (Н)
Существуют ситуации, когда акции акционерного общества погашаются. (Н)
Привилегированные акции типа А и типа Б не дают права голоса ни при каких обстоятельствах. (Н)
Выпуская отзывные привилегированные акции, эмитент понижает свой процентный риск. (В)
Российское законодательство позволяет выпускать старшие и младшие привилегированные акции. (В)
Когда говорится о старшинстве привилегированных акций одного эмитента, имеется виду размер фиксированной ставки дивиденда по этим акциям. (Н)
Российские акционерные общества имеют право выпускать привилегированные акции с фондом покупки. (В)
По российскому законодательству акционерное общество не имеет права выпускать привилегированные акции с фондом погашения. (Н)
При прочих равных условиях получение займа посредством выпуска облигаций дешевле для эмитента, чем получение банковского кредита. (В)
На развитых финансовых рынках совокупный объем выпусков акций превышает совокупный объем выпусков облигаций. (Н)
Облигации могут погашаться деньгами, товарами, имущественными и неимущественными правами. (Н)
В мировой практике встречаются случаи выпуска облигаций без указания номинала (Н)
Бросовые, или «мусорные», облигации не могут рассматриваться как инструмент инвестирования денежных средств из-за своего низкого инвестиционного качества (Н)
Чем больше срок зеро-купона, тем глубже дисконт, с которым он размещается на первичном рынке (при прочих равных условиях). (В)
В случае введения в российскую практику института доверенного лица по облигационному займу и заключения облигационного соглашения права инвесторов будут защищены в большей степени, чем в настоящее время. (В)
Облигации — это эмиссионные ценные бумаги, поэтому они никогда не могут освобождаться от процедуры государственной регистрации. (В)
В случае невыполнения эмитентом своих обязательств по облигациям владельцы облигаций получают право управлять предприятием-должником (Н)
Выпуск облигаций всегда сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. (Н)
Доходность дисконтных облигаций для инвестора, приобретающего их по первичному размещению в целях погашения в установленный срок, равна ставке дисконта. (Н)
Акционерное общество не может одновременно выпускать акции и облигации. (В)
Курсовая стоимость облигаций никогда не может быть выше номинала. (Н)
В российской практике курсовая стоимость облигаций определяется как процент от номинала. (В)
Все облигации, находящиеся в обращении и выпущенные акционерным должны иметь одинаковую номинальную стоимость. (Н)
По российскому законодательству облигации могут выпускаться только на определенный срок, который не может превышать 25 лет. (Н)
Государственные ценные бумаги Российской Федерации могут погашаться только в денежной форме. (Н)
Сроки обращения долговых обязательств Российской Федерации не могут превышать 30 лет, а сроки обращения долговых обязательств муниципальных образований не определены ни минимумом, ни максимумом. (В)
Сточки зрения обеспечения обязательств государственные ценные бумаги — это всегда необеспеченные облигации. (Н)
Государственные дисконтные облигации приносят доход инвестору только в виде дисконта, а купонные — только в виде купона. (Н)
В Российской Федерации доходы по государственным ценным бумагам и доходы, полученные от операций с государственными ценными бумагами, облагаются налогом по различным ставкам. (В)
Ставка дохода по казначейским векселям США имеет характеристику как «ставка без риска». Это означает, что вложения в эти ценные бумаги свободны от всех рисков. (Н)
В конце 80-х годов XX в. Внешэкономбанк СССР выпустил на международный рынок несколько облигационных займов, выраженных в европейских валютах. Эти ценные бумаги являются государственными ценными бумагами. (В)
Надежность облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, всегда выше, чем надежность облигаций, выпущенных субъектами Российской Федерации или муниципальными образованиями. (Н)
Краткосрочные облигации в Великобритании — это облигации, до погашения которых осталось менее 5 лет. (В)
Большую часть рынка государственных ценных бумаг Японии представляют долгосрочные облигации. (В)
Подавляющее большинство государственных облигаций Германии выпускаются на предъявителя. (В)
Все государственные облигации во Франции выпускаются в бездокументарной форме. (В)
Каждый из экземпляров переводного векселя, выписанного в нескольких экземпляра имеет силу подлинного векселя. В
Для того чтобы выпускать, покупать и продавать векселя, необходима лицензия cooтветствующего регулирующего органа. Н
Векселя должны выписываться только на определенной специальной бумаге—вексельной бумаге. Н
Вексельная метка — это название «вексель» на самом документе. Н
Простой вексель— это более простая форма векселя, поэтому исторически первым был именно простой вексель. Н
Одной из тенденций современного вексельного оборота в международной практике является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными. В
В Российской Федерации не существует никаких законодательных препятствий для выпуска коммерческих бумаг. В
В Российской Федерации законодательно запрещен выпуск дружеских и бронзой векселей. Н
Чек ничем не отличается от переводного векселя, кроме того что плательщиком по чеку может выступать только банк. Н
В отличие от векселя факт неоплаты чека может быть удостоверен не только протестом чека, но и отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате. В
В отличие от векселя срок платежа не является обязательным реквизитом чека. В
Чек может быть акцептован банком-плательщиком Н
Расчеты по депозитным и сберегательным сертификатам могут осуществляться как в наличном, так и в безналичном порядке. Н
Сберегательные сертификаты могут выпускаться только в документарной форме. В
Депозитные сертификаты могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме. Н
Депозитные и сберегательные сертификаты — это всегда обращаемые ценные бумаги. В
В России практикуется выпуск депозитных и сберегательных сертификатов как с определенным сроком обращения, так и сроком «до востребования». Н
Уставный капитал хозяйственного общества (например, акционерного общества) может быть сформирован из депозитных и сберегательных сертификатов (по соглашению учредителей). Н
Цессия по именным депозитным и сберегательным сертификатам оформляется только на самом сертификате. В
При передаче депозитного или сберегательного сертификата необходимо получить согласие на это со стороны банка-эмитента. Н
Цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования. В
Цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования должником. В
Взыскание по депозитному и сберегательному сертификату может быть наложено как на банк (эмитента) сертификата, так и на промежуточных владельцев сертификата. Н
По российскому законодательству можно выпускать кратко-, средне-, долго- и бессрочные депозитные и сберегательные сертификаты. Н
Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Н
На развитых финансовых рынках основную роль в перераспределении свободных денежных ресурсов играют коммерческие банки. Н
По российскому законодательству инвестиционное консультирование является профессиональным видом деятельности на рынке ценных бумаг и требует получения соответствующей лицензии. Н
Дезинтермедиация — т.е. снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг, контрактных и коллективных сбережений на основе ценных бумаг— это одна из ключевых тенденций развития финансового рынка во второй половине XX в. В
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, от имени и в интересах клиента. Н
На российском рынке коммерческий банк может выступать в роли эмитента цени бумаг, инвестора, а также профессионального участника рынка ценных бумаг на основе банковской лицензии. Н
Нет принципиального отличия между дилерской и инвестиционной деятельности поскольку и в том, и в другом случае лицо приобретает ценные бумаги от своего и: ни и за свой счет. Н
В международной практике общепризнанным является подход к фондовой бирже как к некоммерческому предприятию. Н
По российскому законодательству фондовая биржа является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет право котировать ценные бумаги. Н
Для того чтобы в России получить лицензию фондовой биржи, необходимо предварительно получить лицензию на осуществление деятельности по организации торговли, депозитария и клиринговой организации. Н
Фондовая биржа— это постоянно действующий, ликвидный и регулируемый рынок, саморегулируемая организация. В
Одной из тенденций развития фондовых бирж в мировой практике является коммерциализация их деятельности. В
Российская торговая система является профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляет свою деятельность на основании лицензий фондовой биржи и на осуществление клиринговой деятельности. В
Российская торговая система самостоятельно осуществляет расчетно-депозитарное обслуживание своих членов. Н
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг. Н
Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг могут освобождаться от процедур регистрации проспекта ценных бумаг. В
Процедура конструирования ценных бумаг строго регламентируется законодательными и нормативными актами. Н
Размещение ценных бумаг по открытой подписке обязательно сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. В
В случае размещения ценных бумаг по закрытой подписке регистрация проспекта ценных бумаг необязательна. Н
Закрытые акционерные общества не могут размещать свои ценные бумаги по открытой подписке. Н
Открытые акционерные общества могут размещать дополнительные акции как по открытой, так и по закрытой подписке. В
Первичное размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется всегда по единой цене. Н
Эмиссионная цена ценных бумаг не может быть ниже номинала. Н
Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам выгоднее прибегать к конкурентному андеррайтингу, чем к договорному. В
В эмиссионном синдикате прибыль всегда распределяется прямо пропорционально доле выкупленных ценных бумаг. Н
В Российской Федерации использование андеррайтинга «стэнд-бай» невозможно. Н
Привилегированные члены андеррайтиигового синдиката при прочих равных условиях обеспечивают более высокую доходность своих операций, чем простые члены синдиката. В
Группа продажи не входит в состав эмиссионного синдиката. В
Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг. В
Сбалансированный портфель ценных бумаг всегда обеспечивает в равной степени и доходность, и надежность инвестиций. Н
Доходность по бескупонным облигациям равна ставке дисконта. Н
Активное управление портфелем всегда является более эффективным с точки зрения достижения высокой доходности. Н
Диверсификация вложений ведет к снижению систематического риска. Н
Снижение риска портфеля обеспечивается такими методами, как диверсификация, лимитирование, хеджирование. В
Чем больше падает цена облигации, тем выше доходность по ней. В
Портфель, составленный из одних облигаций, не может обеспечить высокую доходность вложений. Н
Систематический и несистематический риски не находятся в прямой зависимости друг от друга. В
Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами значительно выше, чем единица, свидетельствует о неэффективном использовании предприятием своих финансовых ресурсов. В
Значение коэффициента финансового рычага (левереджа) ниже нормативного и свидетельствует об эффективном управлении ресурсами. Н
Рыночная стоимость акций, переоцененных компаний, растет медленнее, чем рынок акций в целом. В
Внутренняя стоимость акции— это точный показатель, который можно рассчитать исходя из данных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других документов. Н
Существуют безрисковые активы, такие, как «твердая» валюта или краткосрочные обязательства государства, например казначейские векселя США. Н
Рыночный риск — это то же самое, что и систематический риск. В
Мри инвестировании на фондовом рынке риск можно минимизировать, но никогда — свести к нулю. В
В Российской Федерации могут функционировать акционерные, контрактные и трастовые инвестиционные фонды. Н
Одна управляющая компания может управлять активами неограниченного числа инвестиционных фондов. В
Депозитарий инвестиционного фонда кроме депозитарных функций выполняет также специфическую функцию контроля за деятельностью управляющей компании по управлению имуществом инвестиционного фонда. В
С точки зрения налогового законодательства Российской Федерации быть инвестором паевого инвестиционного фонда выгоднее, чем акционерного инвестиционного фонда. В
По российскому законодательству акции и паи открытых инвестиционных фондов могут свободно продаваться на рынке. Н
Цепа акции закрытого инвестиционного фонда может изменяться в течение одного рабочего дня. В
Цена акции или пая открытого инвестиционного фонда зависит от соотношения спроса и предложения на эти ценные бумаги. Н
Контрактные инвестиционные фонды могут быть фондами только закрытого типа. Н
В некоторых странах управляющая компания инвестиционных фондов имеет право осуществлять также функцию хранения активов инвестиционного фонда. Н
С юридической точки зрения инвестиционный фонд – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий функцию финансового посредничества. Н
Российский рынок ценных бумаг формируется в условиях смешанной регулятивной инфраструктуры. В
Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее жесткая, чем в США, поскольку здесь широко используются неформальные методы регулирования, такие, как договоренности, традиции, согласованный стиль поведения, рекомендации, переговоры и т.д. В
Государство в России передает часть полномочий по регулированию рынка ценных бумаг саморегулируемым организациям. В
В ряде стран саморегулируемые организации не только вырабатывают общие правила деятельности, но и являются, по существу, обособленным рынком ценных бумаг, доступ на который огражден требованиями профессионализма и этики. В
По российскому законодательству могут создаваться несколько саморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг одного вида. Н
В большинстве стран с развитыми фондовыми рынками создан специальный орган, регулирующий деятельность и функционирование этого рынка. В
В Великобритании регулятивная инфраструктура фондового рынка базируется на широком использовании традиций и неформальных методов регулирования. В
На рынках ценных бумаг, хорошо регламентируемых законодательно, этика и правила добросовестной деятельности не играют большой роли. Н
Использование служебной информации при сделках с ценными бумагами — это один из видов инсайдерской торговли. В
Добросовестная деятельность в рекламной деятельности на финансовых рынках является элементом профессиональной этики фондового рынка. В
К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг этика фондового рынка не относится. Н
Заключение инсайдерских сделок ведет к тому, что изменяются цены и объем торговли финансовыми инструментами. Н
В случае манипулирования рынком ценных бумаг изменяются как цены финансовых инструментов, так и объем операций с ними. В
Система раскрытия информации создает возможность, как для оживления внутреннего инвестиционного климата, так и для повышения привлекательности национального рынка ценных бумаг для иностранных инвестиций. В
Основу понятия эффективности рынка ценных бумаг составляет положение о том, что цены отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии и что невозможно. чтобы инвестор постоянно «обыгрывал» рынок. В
Суть принципа прозрачности может быть определена как доступ к частной, недоступной широкой публике информации о финансовом состоянии, методах управления и работе эмитентов, ценные бумаги которых продаются на открытом рынке. Н
Рынок ценных бумаг, который «полностью» прозрачен, раскрывает в реальном времени точную информацию о размере и цене торговой сделки, но не раскрывает информацию о ценах и объемах заключенных сделок на всех рынках, торгующих данной ценной бумагой. Н
Внутренняя информация — это та информация, которая недоступна широкой публике и передача которой незаконна. В
Внутренняя информация не может быть получена в результате анализа опубликованной информации, известна инсайдерам и может повлечь за собой изменение цен на ценные бумаги компании, если станет всеобщим достоянием. В
Информация на рынке рассматривается как товар, и ее владелец может обращаться с ней как с товаром: продать, обменять, бесплатно предоставить, опубликовать и т.д. В
Информация может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам, и ничего не стоить, если она общеизвестна. В
Обязательное раскрытие стандартизированной информации не снижает затраты на получение необходимой информации об эмитенте. Н
Обязательное раскрытие стандартизированной информации позволяет осуществлять инвестиции тем инвесторам, у которых существуют строгие стандарты инвестирования. запрещающие инвестировать в компанию, если она не раскрывает информацию о себе на регулярной основе. В
11. Степень информационной насыщенности на российском рынке ценных бумаг соответствует западным стандартам. Н
Закон «О рынке ценных бумаг» не содержит подробных требований к раскрываемой информации о выпуске ценных бумаг. Н
В соответствии с законодательством об акционерных обществах открытое акционерное общество обязано ежегодно опубликовывать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного общества, годовой отчет общества, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках. В
В соответствии с законодательством закрытое акционерное общество обязано раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета по ценным бумагам. Н
Согласно российскому законодательству открытые акционерные общества, банки и другие кредитные институты, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным. Н
Публикация рейтинга является, по существу, советом купить или продать ту или иную ценную бумагу. Н
При выставлении рейтинга рейтинговое агентство не проводит аудит и не проверяет объективность той информации, которая была предоставлена эмитентом для оценки ценной бумаги. В
В мировой практике для обеспечения независимости рейтинговых агентств в состав их учредителей обязательно входит государство. Н
Рейтинг — это платная услуга, которая оказывается эмитенту ценных бумаг. В
Наиболее известные международные рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом. Н
Рейтингу подвергаются облигации и акции. Н
Рейтинг оценивает все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой. Н
Рейтинг ценных бумаг показывает абсолютную величину риска, связанного с конкретными ценными бумагами. Н
Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса ценных бумаг. В
Рейтинги выставляются только для ценных бумаг инвестиционного качества. Н
Информационная служба рейтингового агентства собирает информацию для выставления рейтинга, а служба рейтинга непосредственно выставляет рейтинг. Н
В мировой практике часто бывают ситуации, когда национальные корпорации получают рейтинг более высокий, чем суверенный рейтинг страны. Н
Рейтинговая компания имеет право повысить или понизить рейтинг, приостановить или отозвать его. В
Рейтинг— это экспертная оценка относительного показателя кредитного риска финансового института или ценной бумаги. В
Ценные бумаги, имеющие рейтинг А, обладают более высоким инвестиционным качеством, чем ценные бумаги, имеющие рейтинг В. В
При определении кредитного рейтинга используется большое количество показателей и другой информации, в том числе неэкономического характера. В
Процедура отбора акций в состав того или иного индекса определяется в основном критериями ликвидности и рыночной капитализации. В
Количество акций, включаемых в расчет того или иного индекса, является всегда фиксированной, заранее определенной величиной. Н
При расчете индекса акций невозможен пересмотр состава акций, входящих в расчет данного индекса. Н