Лекция
Тема: Оборотные средства
Оборотные средства: понятие, состав
Нормирование оборотных средств
Кругооборот оборотных средств
Показатели использования оборотных фондов
Оборотные фонды – это та часть производственных фондов, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию.
Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, которые подразделяются на предметы труда, находящиеся в производственных запасах (сырьё, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, инструмент и другие малоценные и быстро изнашивающиеся предметы) и вступившие в процесс производства (незаконченная изготовлением продукция, полуфабрикаты собственного производства), расходы будущих лет на освоение новой продукции и совершенствование технологии.
Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции предприятие наряду с оборотными фондами располагает также фондами обращения, которые обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары, отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассе, на расчетных счетах в банках и в расчётах.
Оборотные средства предприятий используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также средств в расчётах и остатков денежных средств на расчётных счетах в банках и кассе предприятия.
Производственные запасы - приобретенные предметы труда, еще не вступившие в процесс производства и находящиеся на складе.
Включают: сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; запасные части для ремонта; МБП; топливо; тару.
Учитываются по их фактической стоимости (затраты на приобретение, комиссионные вознаграждения, расходы на транспортировку, хранение, доставку и пр.).
Незавершенное производство - предметы труда, которые уже вступили в производственный процесс, но не закончены обработкой в конкретном подразделении или на предприятии в целом.
Расходы будущих периодов - затраты данного периода, погашаемые за счет себестоимости в последующие периоды (затраты на освоение новой продукции, проектные, опытные и другие виды работ)
Готовая продукция на складе - продукция, вышедшая из производства и подвергаемая складской обработке (комплектации, упаковке) для дальнейшей отгрузки)
Отгруженная продукция - продукция, находящаяся в пути к потребителю, но еще не оплаченная
Денежные средства - деньги, поступившие на расчетный счет или в кассу предприятия от потребителей за реализованную продукцию
Средства в расчетах - деньги, не поступившие в установленный срок от потребителей, т.е. дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые активы (ценные бумаги, депозиты, займы, векселя) - источники дополнительного дохода.
Факторы, влияющие на величину оборотных средств организации:
в сфере производства: длительность производственного цикла; уровень развития науки и техники; эффективность использования оборотных средств с целью их минимизации, снижение материалоёмкости; совершенство технологии; качество и конкурентоспособность исходных материалов и готовой продукции; условия труда и его организация;
в сфере обращения:
условия реализации продукции; уровень организации системы снабжения и сбыта; реклама и наличие системы товаропродвижения.
Источники собственных оборотных средств (СОС) и приравненные к ним ресурсы (устойчивые пассивы) составляют в организации примерно 90 %. Дополнительная потребность в оборотных средствах, как правило, покрывается за счёт собственных финансовых ресурсов организации, основным из которых является прибыль, а при недостаточном её количестве – за счёт привлечённых источников (банковского кредита, займов других организаций). За счёт банковского кредита покрываются сверхнормативные запасы, создаваемые для ускорения временного дефицита в материальных ресурсах в результате нарушения времени и объёма поставок, несвоевременности поступления на расчётный счёт денежных средств за отгруженную продукцию (при отсутствии предоплаты), кредиторская задолженность покрывается за счёт дебиторской.
Собственные оборотные средства – средства, постоянно находящиеся в распоряжении организации и формирующиеся за счёт собственных ресурсов. К ним относятся:
1) уставный (паевой) фонд;
2) прибыль прошлых периодов;
3) специальные фонды;
4) часть прибыли, направляемая на пополнение оборотных средств;
5) взносы акционеров и паевые взносы.
Приравненные к собственным – средства, юридически не принадлежащие организации, но постоянно находящиеся и использующиеся ею в хозяйственном обороте:
1) добавочный и резервный капиталы, образующиеся за счёт остатков минимальной переходящей задолженности организации по зарплате, страховым взносам, суммам, начисленным за отпуска работникам;
2) минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей, которая представляет собой затраты, включаемые в издержки производства, но ещё не произведённые;
3) устойчивая переходящая задолженность поставщикам по акцептированным расчётным документам, т.е. кредиторская задолженность, постоянно находящейся в распоряжении организации;
4) остатки амортизационных средств на материалы для капитального ремонта, выполняемого хозяйственным способом;
5) временно свободные средства специальных фондов;
6) оборотные средства, возмещаемые кредитом банка и авансами заказчиков.
Источники заёмных средств:
1) ссуды и коммерческие кредиты банков, облигационные займы, инвестиции;
2) займы других организаций;
3) бюджетные средства;
4) нераспределённые ресурсы;
5) кредиторская задолженность поставщикам;
6) средства целевого финансирования;
7) благотворительные взносы;
8) привлеченные средства юридических и физических лиц (депозиты, реализованные сторонним лицам облигации, выданные векселя).
Источники привлечённых средств – средства заказчика в виде аванса или предварительной оплаты.
Факторы, определяющие структуру ОбС:
Отраслевые особенности
Качество готовой продукции, ее конкурентоспособность
Уровень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования
Ускорение НТП
В зависимости от характера организации, учёта и планирования оборотные средства делятся на: 1) нормируемые (производственные запасы, незавершённое производство и полуфабрикаты, расходы будущих периодов, готовая продукция); 2) ненормируемые (денежные средства, дебиторская задолженность, отгруженная продукция).
Методы оценки потребности в оборотных средствах:
Метод прямого счета - определение на основе нормативов стоимости необходимых размеров запаса по основным видам товарно-материальных ценностей.
Аналитический - способ оценки на основе данных бухгалтерского учета с поправками на изменение условий производства, динамики цен, сокращения излишних и ненужных запасов.
Коэффициентный - расчет потребности в ОбС через наилучшие показатели оборачиваемости, их оптимальную структуру.
Эффективность управления оборотными средствами включает решение задач, суть которых выражается: в ускорении движения оборотных средств за счёт сокращении времени оборота; в уменьшении сумм оборотных средств, авансированных в хозяйственную деятельность при обеспечении непрерывности производственного процесса выпуска продукции в заданном объёме и требуемого качества; в определении оптимальной величины оборотного капитала при создании производственных запасов; в нахождении оптимального сочетания источников финансирования; в покупке сырья и материалов высокого качества с минимальными транспортными расходами.
Можно выделить три стратегии управления оборотным капиталом.
Осторожная – предусматривает большой объём оборотных средств для производственной деятельности организации – хранение больших
запасов сырья, наличие достаточного количества свободных денежных средств, продажу товаров в кредит, увеличивающую дебиторскую задолженность. Стратегия безопасна для организации, но при этом она теряет часть доходов, которые она могла бы получить, используя альтернативные возможности свободных денежных средств.
Ограничительная – предусматривает минимальный объём оборотных средств – руководители проводят жёсткую экономию, формируя запасы сырья и оставляя свободные денежные средства. Стратегия применима в условиях стабильности, когда известны точные сроки поставки сырья и материалов, отгрузки продукции и поступления денежных средств на счёт организации; при этом обеспечиваются достаточно высокие показатели в использовании оборотных средств, но в условиях нестабильности, организация может понести большие потери, вызванные тем, что не имея запасов, она вынуждена сокращать производство, а это вызывает задержки в поставке готовой продукции и вынуждает брать сверхплановые кредиты, процент по которым выше.
Умеренная – нечто среднее между осторожной и ограничительной – именно её чаще всего применяют организации, находя равновесие между риском неплатежеспособности и доходами.
Рассмотрим стратегии финансирования оборотного капитала.
Консервативная стратегия – предусматривает финансирование постоянной части и почти всех переменных активов оборотного капитала за счёт собственных и долгосрочных заёмных средств, к краткосрочному финансированию организация практически не прибегает. В результате избыточного финансирования у неё появляются свободные денежные средства, организация обретает устойчивость, но теряет часть прибыли из-за более дорогих долгосрочных займов.
Агрессивная – предусматривает финансирование оборотного капитала за счёт краткосрочных займов, а долгосрочные использует для финансирования основного капитала. Это возможно, если организация имеет постоянные краткосрочные источники, в противном случае для покрытия оборотного капитала она вынуждена будет брать дорогостоящие долгосрочные займы.
Умеренная – предусматривает, финансирование основного и постоянной части оборотного капитала из долгосрочных источников, а переменной части оборотного капитала – из краткосрочных. При этом организация снижает риск неплатежеспособности и сокращает потери от неэффективного использования финансовых ресурсов. Основной показатель, отражающий структуру источников финансирования, – чистый оборотный капитал, равный разнице между оборотным капиталом и краткосрочными источниками финансирования. Он показывает, какая часть оборотного капитала финансируется за счёт долгосрочных займов и свидетельствует о финансовой устойчивости организации. Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем большая его часть финансируется за счёт долгосрочных займов, следовательно, тем меньше риск неплатежеспособности, но вместе с тем и меньше прибыль, которую организация могла бы получить, финансируя оборотные средства за счёт краткосрочных займов, процент по которым меньше. Поэтому необходимо выбрать оптимальную стратегию финансирования оборотного капитала.
Стоимость запасов определяют по методам:
ФИФО (FIFO first in first out (первым поступил первым использован) – с оценкой по первой из поступивших партий;
ЛИФО (LIFO last in first out (последним поступил первым использован) –
с оценкой по последней партии;
средневзвешенной стоимости.
2. Нормирование оборотных средств
1. Производственные запасы:
Потребность в ОбС, вложенных в производственные запасы:
ОбСпз = Цм*Осут*Нпз
Запас в днях (Нпз) включает: нахождение материалов в пути (транспортный запас); приемку, разгрузку, складирование и анализ качества поступающих материалов (складской запас); подготовку сырья и материалов к производству (технологический запас); пребывание материальных ресурсов на складе (текущий запас); резерв на случай перебоев в снабжении (страховой запас); сезонное поступление и потребление материалов (сезонный запас).
Нпз = Нтр + Нскл + Нтех + Нтек + Нстр + Н сез
Текущий запас (Нтек) - необходим для бесперебойного обеспечения производства материальными ресурсами в период между двумя поставками.
Страховой (гарантийный) запас (Нстр )- создается на случай отклонения от договорного режима поставки.
Транспортный запас (Нтр) – время транспортировки материальных ресурсов от поставщика к потребителю.
Складской запас (Нскл) - время на складскую обработку материалов и других ресурсов.
Технологический запас (Нтех)- время, необходимое для подготовки сырья и материалов к производству.
Сезонный запас (Нсез) - обеспечивает непрерывность производства при сезонном поступлении и потреблении материалов.
2. Незавершенное производство
Потребность в ОбС, вложенных в незавершенное производство (НЗП), зависит:
от продолжительности цикла изготовления единицы продукции (Тц);
затрат на производство продукции и динамики их вовлечения в себестоимость продукции.
ОбСнзп = Qсут*С/с*Тц*Кнз
где Кнз – коэффициент нарастания затрат, отражающий степень готовности продукции.
3. Расходы будущих периодов
(РБП) - относят на себестоимость продукции первых двух лет выпуска.
ОбСРБП = РБПнг + РБПt - РБПс/с,
где РБПнг - остаток РБП на начало планируемого периода, руб.,
PБПt - РБП планируемого периода, согласно сметам расходов, руб.,
РБПс/с - часть РБП, которая включается в себестоимость продукции или погашается за счет специальных источников.
4. Готовая продукция на складе
Потребность в ОбС в запасах готовой продукции (ОбСгп) зависит от времени пребывания готовой продукции на складе предприятия-изготовителя (Нскл), необходимое на подборку, подсортировку изделий по заказам, упаковку, маркировку, накопление до размера партии отгрузки, доставки на станцию (пристань).
ОбСгп = Qcyт * Ц * Нскл
Факторы оборачиваемости ОбС:
Длительность оборотного цикла;
Качество продукции и ее конкурентоспособность;
Эффективность управления ОбС с целью их минимизации;
Снижение материалоемкости продукции;
Способы снабжения и сбыта продукции;
Структура ОбС.
Кругооборот оборотных средств
Показатели оборачиваемости ОбС
Коэффициент оборачиваемости - количество оборотов ОбС в течение определенного периода.
Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:
Коб = РП / ОбС
РП– объем реализованной продукции за рассматриваемый период
ОбС – средняя сумма оборотных средств за тот же период.
Продолжительность одного оборота ОбС - время прохождения всех стадий кругооборота ОбС и возвращение на начальную - денежную.
Для расчета длительности оборота в днях используется формула:
Доб = Д * ОбС / РП
Д – число дней в данном периоде (360, 90, 30)
Коэффициент закрепления ОбС - сумма среднего остатка ОбС, приходящаяся на один рубль выручки от реализации.
Высвобождение ОбС - а) абсолютное, относительное, общее; б) по факторам
Ускорение оборачиваемости средств означает высвобождение их части из оборота: абсолютное – когда уменьшается требуемая сумма средств; относительное – когда при неизменных размерах оборотных средств увеличивается объём работ.
Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объёма выпуска и реализации продукции за рассматриваемый период: ∆ ОбСабс = ОбС1 – ОбС2.
Относительное высвобождение – когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объёма продукции, причём темп роста объёма производства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Высвобождение ОбС по факторам - изменение реализованной продукции и изменение коэффициента оборачиваемости.
Обеспеченность ОбС - отношение суммы собственных ОбС к общей сумме ОбС.
Средний остаток ОбС - средняя величина ОбС в течение периода.
Рентабельность ОбС - отношение балансовой прибыли за период к стоимости ОбС на конец года.