35. Антикризисная инвестиционная стратегия государства

Антикризисная инвестиционная политика

Антикризисная инвестиционная политика определяет выбор предпринимателя: продолжать финансировать инвестиционные проекты, заморозить или вообще ликвидировать. Обычно собственники бизнеса принимают решения на основе эмоций и текущих проблем (срочно требуются денежные средства!). В противовес этому, инвестиционная политика, которая, по сути, является набором критериев и механизмов для принятия решения с учетом всех факторов, позволяет принять взвешенное решение.

Антикризисная инвестиционная политика, как часть антикризисной стратегии, зависит от результатов антикризисного маркетинга.

Существует несколько направлений при разработке антикризисной инвестиционной политики:

1. Переориентация производства и продаж.

Если до кризиса заемщик работал на оптовом рынке и его клиентами были компании, сейчас антикризисный маркетинг может показать, что требуется переориентация на розницу, для чего необходима, например, линия по фасовке продукции или организация собственной розничной сети.

В рамках разработки антикризисной инвестиционной политики потребуется базирующийся на результатах антикризисного маркетинга расчет минимального объема реализации в розницу, описание возможности обучения и использования текущего персонала, расчет стоимости капитального строительства или модернизации от отдела развития и разработки финансовой модели для определения возможности обслуживания кредитов.

2.Дофинансирование объектов капитального строительства.

Что делать в кризис с объектами незавершенного строительства? Не стоит сразу отметать возможность дофинансирования. Оформленный и введенный в эксплуатацию объект может послужить дополнительным залогом для банка. На готовый объект проще найти покупателя. Кроме того, объем необходимого дополнительного финансирования будет меньше, чем в докризисные времена, из-за падения цен на строительство.

3. Покупка или продажа подешевевших активов.

Очевидный элемент антикризисной инвестиционной политики – продажа активов. Несмотря на падение стоимости всех объектов, заёмщикам приходится избавляться от непрофильных активов и неосвоенных объектов, чтобы спасти основной бизнес.

Однако, даже если предприятие ведет речь о реструктуризации обязательств, его антикризисная инвестиционная политика может предполагать и приобретение неких активов. Кризис – не лучшее время для продажи, но лучшее – для покупки подешевевших активов, и существуют примеры параллельной продажи и покупки активов в кризис (сейчас многие ритейлеры избавляются от невыгодных объектов, но параллельно готовы покупать интересные активы своих менее удачливых конкурентов). Естественно, приобретенное предприятие должно давать синергию с существующим производством (вертикальная интеграция, покупка инфраструктурных объектов для предприятия, сбытовой цепочки или устранение с рынка конкурента).

4. Объекты на консервации и ликвидации.

В случае, когда дофинансирование существующего незавершенного строительства невозможно, нет покупателя и инвестора на объект и нет перспектив для переориентации бизнеса или модернизации производства, следует принять решение о ликвидации или «заморозке» объекта. Последнее используется чаще всего и предполагает при грамотном подходе детальный расчет расходов на консервацию (охрана, СМР, демонтаж, хранение оборудования и пр.). Соответственно, в антикризисной инвестиционной политике должны найти отражение план-график вывода объекта из активной фазы строительства, оценка ежемесячных расходов и оценка возможного ущерба от нахождения объекта в состоянии консервации. Случается, что такой расчет разворачивает на 180 градусов решение кредиторов о непредоставлении дополнительного финансирования на завершение строительства.